后转制时代我国出版产业的融资策略分析*

孙建霞

(济南职业学院学报编辑部，山东济南 250014)

后转制时代我国出版产业的融资策略分析*

孙建霞

(济南职业学院学报编辑部，山东济南 250014)

后转制时代，我国的出版企业必须积极推进融资，才能获取更多的资金来发展企业。目前，出版企业获得了多元化融资渠道，积极推进大型集团公司建设来助推融资，还在努力学习国外出版企业的融资新渠道。将来，出版企业应该在融资方面推出更多新的举措，应该稳扎稳打推进融资工作，继续完善多样化和层次化的融资新渠道，并且要建立健全融资资金的分配制度，合理利用融资资金。

后转制时代；出版产业；融资策略

党的十七届六中全会吹响了文化大发展大繁荣的号角。此后，我国出版行业完成了由国有事业单位向现代化企业的转制过程。除了国家明确予以保留事业单位编制的少数出版社之外，其他出版社都通过一系列的改革成为企业，我国的出版行业迈入了后转制时代。2011年，国家新闻出版总署出台了《新闻出版业“十二五时期”发展规划》，进一步明确了出版行业在转制之后的工作目标。目前促进出版业的五大跨越，实现年销售和总资产的“双百亿”目标已经成为我国出版行业坚持不懈的奋斗目标。

随着身份的转化，出版企业开始适应社会主义市场经济的需要，具有了生产经营自主权，同时也面临着扩大引进资金渠道、吸纳更多资金为企业发展服务的现实问题。由于长期以来的体制问题，我国的出版企业转制后还存在着不少问题，资金来源有限制约着企业的发展，通过各种渠道进行融资，以解决企业的日常运营和长远发展问题变得非常重要。下面仅就转制之后我国出版企业的融资问题提出一些意见，希望能够对此有所促进。

一、后转制时代我国出版产业的融资现状分析

(一)多元渠道成就出版产业融资发展新景象

我国的出版行业实现转制后，首先面临的就是资金运转问题。只有争取到充足的企业发展资金，才能够带动企业实现又好又快的发展。社会上的融资方式是多种多样的，出版企业可以充分发挥企业的主观能动性，多种途径积极筹措资金为企业发展服务。

上市融资是目前社会上最普遍和流行的融资方式。这种方式把企业与金融市场紧密结合在一起，通过发售股票的形式来吸纳社会闲散资金，能够保证企业稳定的资金流。这种方式是应该积极提倡的。对于上市融资，国家非常支持，《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》明确指出：“积极支持条件成熟的出版传媒企业，特别是跨地区的出版传媒企业上市融资。在三到五年内，培育出六七家资产超过百亿、销售超过百亿的国内一流、国际知名的大型出版传媒企业。”近几年来，许多出版企业先后成功上市，比如四川的新华文轩、辽宁出版集团的出版传媒、上海的新华发行集团、安徽出版集团等都进入了资本市场。[1]但是上市融资也并非是唯一和最佳的融资途径。我国出版企业转制刚刚完成没有几年，内部的管理还远远跟不上现代企业制度的要求，企业融资规范也远远没有形成，多数企业的规模和效益还远远不能达到上市的要求。[2]因此，除了上市融资的途径之外，现阶段还需要积极开展其他途径的融资方式。

除了上市融资以外，还有银行贷款、股份制转制等多种形式的融资方法。这些方法不仅出版行业在使用，其他需要融资的企业也在积极争取。但是，这些方式容易受到国家金融政策和金融产业波动的影响。而且对于一些中小型企业而言，银行也很难轻易贷款供他们融资。不同的企业可以根据自己的需要和条件，灵活地选用一种甚至多种融资方式来获得企业发展所需要的资金。

(二)成立大出版传媒集团助推出版企业融资

我国的出版企业，普遍存在经营项目单一的问题，一般都集中在图书和音像制品领域。而这种方式随着社会的进一步发展已经越来越不能适应形势的需要。在后转企时代，经营范围的多样化和企业经营方式的多元化有助于企业的有效融资，助推企业的进一步发展。在这一方面，欧美国家的出版传媒集团模式值得我国借鉴。

欧美国家的出版行业融资较早，发展到现在已经取得了一定的规模。欧美国家的出版行业经营者往往不局限于单一产业，业务范围十分广泛。他们的业务范围几乎涵盖了广播、电视、新闻、报纸、网络、期刊、图书等许多门类，典型的如英国的马克斯维尔公司、加拿大的康拉德·布莱克公司、美国的新闻集团等。我国目前还没有可以与国外这些大公司并驾齐驱的跨媒体经营、以集团公司模式运营的现代化传媒企业。这种跨媒体的运营模式保证了企业的资金流和健康运作。

欧美国家缔造了许多的大型传媒集团，而不单单局限在传统的出版行业。这虽然是经营范围方面的问题，但是与融资密切相关。只有出版企业不断发展壮大，实现了多种经营，在融资方面才能更有力度，效果也才能更加显著。

(三)有的放矢，学习国外传媒出版产业融资新办法

欧美国家的传媒集团主要的融资方式有股权融资、债务融资和对非盈利性出版机构的政府资金支持三种。[3]股权融资是指通过上市来解决融资问题，目前美国的上市传媒公司已经有60多家，可见这种方式是非常普遍的。债务融资是最重要的融资方式，包括发行债券和银行贷款等形式，这种方式灵活多样，成本较低，还可以提高公司的股权回报率，因此受到了众多传媒公司的欢迎。美国的新闻出版公司举债基本上都在十亿美元以上。欧美国家的出版传媒企业在融资方面已经先行一步，积累了不少经验。我们应该在他们的基础上吸收和借鉴有益成分，来丰富和完善我国出版行业的融资策略。

在我国出版企业融资的起步阶段，多方借鉴国外的先进经验为我所用是非常必要的。在出版企业的融资方面，国外尤其是欧美国家已经取得了许多成功的经验。尤其是在今天的全球化时代，文化交流和融合日益紧密，我国出版企业的发展也不能固步自封，必须自觉地走出去，把一些先进的融资方式学习回来为我国所用。

根据欧美国家传媒集团的经验，我国的出版行业也应该积极采取多种方式融资，来增加资金渠道。近年来我国出版企业通过银行贷款来解决资金问题非常普遍。因为我国出版企业起步比较晚，而且发展规模小、股权结构单一、融资规模小及再生能力弱等方面的限制，仅有数家公司实现了上市，与欧美国家差异还有很大差距。上市虽然是融资的最有效渠道，但必须等出版行业发展成熟，大型出版企业能够迅速成长起来才能够真正实现。将来，也可以尝试通过发行债券的方式来实现融资。

二、后转制时代我国出版产业融资新探

(一)稳扎稳打，夯实前进，稳妥地开展融资工作

我国的出版企业众多，企业的规模、效益、人员和经营内容差异很大。因此在出版企业中融资，国家有关部门只能提出一些原则性的指导意见，具体的做法，还要根据企业的具体情况分类进行。

对于一些大型的出版企业，他们实力雄厚，树立了自己的品牌和特色，已经具备了上市融资的水平和条件。对于这些出版企业，有关部门积极鼓励它们上市融资，积极争取社会资金来发展企业。这是出版企业发展的潮流。“在上交所上市的传媒企业有5家，融资成功的有4 家；在深交所上市的有4 家，虽然成功融资的有2 家，但是平均融资额是最高的；在香港上市的有2 家，全部成功融资，但是平均融资比例最低。”[4]

除了一些大型的出版企业，我国还有众多的中小型出版企业。根据《中国出版年鉴》(2007-2011年各卷)的统计，我国现有出版企业581家，其中绝大多数每年的营业收入都在一亿元以下，净利润不超过一百万元，这些都属于中小型的出版企业。我国这些企业的情况非常复杂。从总体来看，我国的出版企业经营范围单一，资本运作现状不佳，缺乏经营管理人才，因此融资状况也不佳，制约了企业的快速发展和向现代企业转变的步伐。对于这些企业，如果一味地要求它们通过上市实现融资，显然是不现实的。对于这些企业来说，资金规模小，市场化程度不高，经营模式单一，现阶段还不具备上市融资的条件。[5]目前最可行的方案是制定企业的中长期发展规划，转变企业的性质，拓展企业的业务，发展壮大企业的实力，最终实现企业的利润增长和规模扩张，然后才能发展上市融资。现阶段，最可行的方法是通过银行贷款和内部职工股份制的形式来融资，保证企业的基本发展。也有一些中小型的出版企业，在发展过程中需要和其他企业重组合并，或者在竞争中淘汰。如果真的企业不复存在了，也是企业在市场竞争中必须接受的现实。

可见，在市场经济条件下，出版行业实现了全面转制，那么出版企业就必须真正地面对市场，在市场竞争中选择适合自己生存和发展的融资道路，通过融资为企业的可持续发展提供基础性的保障。但是根据我国出版行业发展的现实情况，还需要积极稳妥地进行融资，不盲目攀比和跟风，努力发展出适合我国出版企业融资的新道路。

(二)多样化、层级化，完善出版企业融资渠道

当前我国社会片面地强调上市融资、银行贷款融资和股份制融资等几种最基本的渠道。这些渠道对于任何企业来说都是非常重要的，但对于出版企业来说，还应该针对出版企业的特点，开辟除了这几种常规融资渠道之外的多样化、层级化的融资新渠道。下面几种融资方式，就是根据出版企业的特点进行融资的新尝试。

品牌融资也是出版企业的一种卓有成效的融资手段。[6]在长期的发展过程中，许多出版企业创造了优秀的图书音像品牌。比如商务印书馆的“新华”系列辞书、汉译名著系列，“布老虎”小说系列等，都是该社的品牌图书，为他们创造了可观的效益。据评估，“布老虎”系列形成的品牌价值已经超过了1.2亿元。[7](P46)品牌可以作为企业融资的重要手段，通过著名品牌吸引社会上的资金来进一步打造和丰富品牌，吸收更多的资金为企业的发展服务。这种方式适合历史悠久在长期的发展过程中创造了著名品牌的出版企业。

版权质押融资指的是通过版权等知识产权来获得贷款的方式。这种方式对于一些新兴的数字出版企业来说非常有效。数字出版企业与传统的出版企业不同，他们没有可以作为抵押的动产和不动产，但是通过抵押版权，也可以获得贷款。这种融资方式在一线城市已经开始流行，因为一线城市数字企业多，接受新鲜事物更快，受到了许多年轻创业者的热烈欢迎。目前，我国一些地方的探索已经初见成效，出现了不同的成功经验。北京“直接型质押融资”模式采用银行直接参与的方式，银行推出了多种版权质押方式供文化企业选择。上海浦东“间接型质押融资”模式则是通过相关单位为中介提供担保，来促成企业获取贷款用于文化产业的研发和销售工作。武汉“折中型质押融资”模式采取的是主管部门提供服务的质押方式，由市知识产权局和财政局质押专利权，然后贷款给相关文化企业。[8]这些方式都有力地促进了当地的出版行业融资工作。但这种方式在我国流行起来的时间不长，制度不完善，评价体系不健全等问题的存在，妨碍了这种模式最大限度地发挥作用。

(三)透明化、合理化，建立健全融资资金分配制度

在市场经济条件下，我国的出版企业应该积极建立现代企业制度，将出版企业真正推向市场。这就离不开科学、健全的融资体系。在出版企业实现融资之后，更重要的是要建立一种透明、合理的融资体系。在这一体系中，自己分配制度显得尤为重要。资金的合理利用一定要面向出版工作及其衍生产业，而不能投入房地产、期货、电子产品和其他高利润、但与出版工作无关的产业。这方面国外的大集团做得很好。总部设在纽约的美国新闻集团在融资之后，不仅把资金用于报纸和刊物的出版销售方面，而且积极开拓了图书市场，并开始向互联网有声读物方面发展，资金流向符合出版企业的要求，而且分配比较合理。德国的贝塔斯曼集团、美国的《纽约时报》等大型出版传媒集团也积极向互联网领域扩展数字化出版业务。我国的出版企业可以借鉴这一做法。

在出版企业，选题策划、编校和销售等各方面都需要资金投入，但是这些部门之间绝对不是平均分配的，如果投放资金确实是一项重要而艰巨的任务。对于融资之后资金如何分配使用，企业必须有一整套行之有效的方案，使得资金能够真正用于出版企业的发展。出版企业应该对资金的数量、期限、投向、效益等各方面有一个整体的规划，向图书的创意策划方面倾斜资金，打好出版工作的基础，并且在后期的宣传销售中加大投入。对于网络及电子的图书开发，也应该重视起来，积极抢占这方面的市场。在出版行业内部的资金分配使用是大有可为的，完全不必追逐不熟悉的其他产业。这样就使得这些宝贵的资金能够在认真策划、分析和考核中使用合理。这不仅是出版企业资金利用方面的需要，也是企业发展下一步的融资渠道，建立现代企业制度的需要。

三、结语

我国的出版行业由国有事业单位转制为国有企业，实现了数十年历史发展中的大蜕变。转为企业之后，出版社加大了经营自主权，但同时又面临着融资困难。在当前条件下，我国的出版行业的发展还远远赶不上西方发达国家，企业内部的管理水平、人员结构、经营范围和制度建设等都需要更上层楼，才能够真正转变为优秀的现代企业，在融资方面才能够更好地打开局面。

融资是企业发展的一项重大问题，关系到企业的持续发展。因此，本文正是对我国出版企业的现状，提出了灵活地采用多种方式融资确保企业发展，借鉴别国先进的融资经验助推出版企业更好地融资，针对企业的规模分类采取融资手段等一些意见，希望能够对我国出版企业的融资工作有所帮助。我们相信，随着我国出版企业向科学、规范的现代企业制度的迈进，融资工作也一定会做得更好。

[1]李亚峰.从产业发展角度看出版企业上市融资[J].职业，2011，(5).

[2]田鑫.出版企业上市融资的若干思考[J].编辑之友，2012，(3).

[3]姚德权.欧美新闻出版企业融资模式分析及其启示[J].出版发行研究，2008，(1).

[4]朱阳生.我国出版企业上市融资的问题与对策研究[J].科技与出版，2012，(3).

[5]何丽云.中小型出版企业融资前景与对策[J].中国高校科技，2012，(7).

[6]王谷香.出版企业的品牌融资[J].出版与印刷，2004，(4).

[7]商务印书馆一百年[Μ].北京：商务印书馆,1998.

[8]俞锋,李海龙.论数字出版企业版权质押融资法律制度体系的完善[J].中国出版，2012，(14).

(责任编辑：王建)

AnAnalysisofFinancingStrategyofChina'sPublishingIndustryinthePost-transformationTimes

SUN Jian-xia

(The Editorial Department of Journal of Jinan Vocational College，Jinan Shandong 250014，China)

Chinese publishing enterprises must improve the financing in order to get more money to develop enterprise in the transformation era. At present, the publishing companies have diversified financing channels, they also actively promote the construction of large companies to boost financing and learn new financing channel from enterprises published abroad. In the future, publishing enterprises should introduce more new initiatives in financing, stand firmly and fight steadily to promote the financing work, and continue to improve the new diversified and multi-level financing channels. They should also establish distribution system of financing funds and use the financing funds reasonably.

post- transformation times；publishing industry；financing strategy

1673-2103(2013)04-0107-04

2013-04-05

孙建霞(1977-)，女，山东潍坊人，《济南职业学院学报》编辑，研究方向：编辑学。

G239.2

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