中小企业融资难的原因分析及应对措施

珠海泰立灯光音响设计安装有限公司 杨君智

一、中小企业融资情况的现状

现阶段我国中小企业融资的现状主要体现在以下几个方面：

（一）融资方式单一，融资渠道少。据统计截至2009年11月，共有501家企业在银行间市场发行非金融企业债务融资工具(短期融资证券/中期票据)共23852.15亿元，独立发债企业中仅有8家中小企业，发行规模仅为2.65亿元。以浙江省为例，2009年全省非金融机构融资以贷款、债券、股票三种方式融入资金总额的占比为92.6%、4.6%、2.8%，直接融资占比仅为7.4%。在发达国家，资本市场发育比较健全，非银行金融产品比较多，中小企业70%通过直接融资，只有30%的资金来自银行贷款。

（二）贷款数额少，覆盖率非常低。近年来，尽管中小企业贷款总额和比重有明显提高，但仍然难以满足中小企业发展的需求。银监会统计数据显示，截至2010年12月末，我国银行业金融机构小企业贷款余额为7.27万亿元，占全部企业贷款余额的24%。国务院发展研究中心研究发现，中国的银行贷款覆盖率大型企业几乎实现了全覆盖，中型企业达80%以上，而规模以下的小型企业则80%以上与信贷无关。2010年，授信额度在500万元以下的小微企业贷款占企业贷款余额的比重不超过5%。由此可见，我国中小企业获得银行信贷支持相对较少，这与其对国家的贡献是不对称的。

（三）抵押难、担保难。虽说，近年来全国各地相继成立了很多担保机构，但中小企业仍然存在着担保难，因为我国的银行贷款严重依赖抵押品。而中小企业资产少、地产少、抵押品不足，所以担保难。在五大行中，有30%-45%贷款是由抵押品担保支持的，而这些抵押品主要就是房地产。

（四）融资成本高。因中小企业经营风险大，所以银行的贷款利率要高；因中小企业贷款担抵押品少，要求提供担保人，环节多，手续多，因而成本高。据央行的调研显示，2011年以来中小企业贷款利率较基准利率普遍上浮，上浮幅度从10%到60%不等，有些甚至更高。若用民间资本，成本则更高。央行调查统计司对全国6299家工业和非工业企业的调查显示，2011年前5个月，企业民间融资利率为15.6%。其中，小型企业民间融资的加权平均利率为17.1%，中型企业为14.7%，大型企业为11.5%。据担保公司统计显示，民间资本的年息一般在20%—30%之间。

二、原因分析

我国中小企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身原因，也有金融机构的原因，还有政策因素，其主要表现在以下方面。

（一）企业自身因素。一是中小企业法人结构治理不完善，资金控制不严，资金使用不透明，不能按贷款用途使用资金。二是中小企业财务管理混乱，公司、家庭、个人财产混杂不清，财务不透明，信息失真，资讯状况差。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明，50%以上的中小企业财务管理制度不健全，60%以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。

（二）金融机构因素。一是金融机构不敢贷款，担保机构不敢担保。原因是中小企业的资产少，规模小，管理水平低，财务管理不规范，经营风险大，贷款和担保风险高。二是银行不愿贷，担保公司不愿担保。原因是中小企业户数多、分散广，企业的情况千差万别，再加上中小企业贷款期限短、数额小、次数多、用款急的特点，贷款和担保管理难度大，管理成本高。三是中小企业资信状况差，银行和担保公司受其风险评估管控体系的制约，中小企业往往达不到银行贷款条件，故银行不能贷，担保公司不能保。

（三）政策因素。资本市场门槛高，限制条件多。我国的 《公司法》规定：有限公司的注册资本不得低于1000万元，上市公司股本总额不得少于5000万元。《证券法》规定：股份公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6000万元。由于中小企业规模小，企业实力普遍不强，企业管理水平普遍较低，不能直接在资本市场上进行融资，如发行股票、企业债券，只能采用银行借款，融资方式较为单一。

三、应对措施

中小企业贷款涉及到企业、金融机构、国家的利率政策，因此，要解决中小企业融资难的问题，需要共同治理与创新。

（一）企业要创新。企业要创新，这是解决中小企业融资难的根本措施。一是产品要创新。中小企业要提高产品的科技含量和服务质量，提升竞争力，提高盈利水平。二是管理要创新。中小企业要完善法人结构治理，引进和培育人才，强化企业内部管理，尤其是企业财务管理，提高融资能力和理财水平。

（二）金融要创新。金融要创新，这是解决中小企业融资难的重要条件。2009年6月2日，中国银监会高级经济师杨家才在中小企业金融服务高层论坛上发言指出，如果不进行金融创新，中小企业很多有效的贷款需求就进不了银行的贷款领域中，所以必须进行金融创新。一是金融产品要创新。金融机构要针对中小企业用款“短、小、频、急”的特点，多创新一些适合中小企业特点的金融产品，为中小企业提供量身服务。二是金融机构的风险评估体系要创新。要针对中小企业管理水平低的现状和特点，对中小企业制定单独的信贷准入的条件，单独的风险管控程序，单独的考核评价体系等。三是担保抵押要创新。针对中小企业资产少、抵押品不足的实情，拓宽抵押品的范围，如开展应收账款保理业务，实施股权、专利权、商标权等无形资产的质押方式等。

（三）政策要创新。金融政策要创新，这是解决中小企业融资难的重要保证。一是国家要立法保证。国家对大型、中型、小企业的信贷规模、信贷结构进行宏观分配和调控，使其保持一个合理的比例，保证中小企业有款可贷，有款可用。二是降低门槛，开放资本市场。包括降低企业发行债券和股票上市的门槛，拓宽中小企业融资渠道和方式；降低设立银行的门槛，成立中小银行，广泛吸收民间资本，充分利用中小银行为中小企业量身服务的天然优势；放宽外资银行的经营范围，学习外资银行的先进管理经验，尤其是风险投资经验。鼓励大银行与小银行、内资银行与外资银行在为中小企业融资服务方面进行竞争与合作。三是建立和完善多层次的中小企业担保体系。逐步形成政府引导型、商业性担保机构主导型的格局，发挥担保机构在中小企业融资过程中的纽带作用。

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2.IM F报告警示中国面临房价下跌贷款恶化等风险.东方网，2011.11.16。

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4.信贷数据显示中小企业融资状况在改善.上海证券报,2011.09.20。