浅析中小企业融资难的成因与对策

马智利 曹芳香

摘要:近二十年来,中小企业已成为国民经济发展的重要力量,成为推动市场经济改革的重要动力之一。然而,中小企业与大企业相比,在资金可得上存在资金紧张、融资等困难,这已成为当前制约中小企业发展的主要因素。分析了中国中小企业的融资现状和原因,并提出了解决的政策建议。

关键词:中小企业;融资;对策

中图分类号:F832.5文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)15-0067-02

近年来,中国中小企业有了长足的发展,其整体素质和对国民经济的贡献率不断提高,特别是在扩大就业,满足人们多样化和个性化需求,实现社会专业化协作,培育企业家,技术创新等方面发挥出日益重要的优势和作用。但就其整体状况和发展趋势看,资金供应难以满足资金需要的状况将长期存在,资金紧张、融资困难会相当长时间内成为中小企业发展的主要难题。

一、中国中小企业融资的现状

目前,中国中小企业已超过1 200万家,中小型工业企业在全国工业总产值和实现利税中的比重分别为70%和45%左右,并提供了大约75%的城镇就业机会。但从金融对中小企业的支持来看,占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款资源不超过20%,其他融资方式几乎与中小企业无缘。然而,相对于中国4 200万家中小企业来说,90%的融资仍是来自银行,融资仍是困扰中小企业发展的瓶颈问题。作为整体来看,中小企业成为中国进一步改革、开放和发展的基础性力量;但从单个中小企业本身来看,由于他们的规模小、实力弱、抗风险能力低,在与大企业竞争中处于劣势,在金融市场融资时也处于弱势。这种“强位弱势”的现状,使社会的需要和中小企业的生存之间存在巨大的反差。

二、中小企业融资难的成因分析

(一)中小企业自身的原因

1.规模小、技术水平低、抗风险能力差。由于中小企业规模不大,技术水平低,抵御风险的能力较差,并且中小企业债务总额中不良债务的比例很大,逾期贷款、呆滞贷款、呆账贷款等呈上升趋势,在资金利税率、权益利润率、成本费用利润率等指标上,比大型企业落后得多,大大降低了中小企业的资信等级,从而加剧了中小企业的融资难问题。

2.管理不规范、制度不健全、信用等级低。中国中小企业中大多数企业财务管理不规范,制度不健全,财务报告随意性大,真实性差,透明度不高,缺乏信誉积累,信用等级低,难以满足银行所需要的贷款条件。

3.自身资金实力弱、短期行为严重。中小企业自身资金实力弱, 自我积累意识差。有些中小企业盲目性大,没有清晰的经营目标和独特的经营方向,短期行为严重。有的企业看别人干什么项目赚钱,就盲目跟从,不考虑市场的容量。有的企业在上一个项目时,在资金没有落实和到位的情况下,就仓促上马,超出自身的承受力;或是把宝押在银行解决贷款上,在银行无法解决贷款时,企业进退两难,骑虎难下。

4.中小企业的所有制结构不利于银行与企业间信用关系的建立。中国中小企业以民营企业为主,中国的民营中小企业在融资环境还会遇到所有制方面的歧视问题。在国有专业银行改制之前,为了帮助国有大中型企业脱困,政府指令国有银行向国有大中型企业贷款。民营中小企业为了融资只能走向非正规借贷市场,而非正规借贷市场由于其非法性,利率过高,阻塞了很多民营中小企业通过非正规借贷市场融资的渠道。

5.银企信息不对称和银行的不利选择。不利选择是金融市场上的一个普遍存在的问题。不利选择产生的主要原因在于信息不对称和道德风险。中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的,银行和其他金融机构很难通过一般的渠道获得中小企业经营管理等方面的信息,以证明中小企业的偿还贷款的能力。

(二)金融机构方面的原因

1.银行体系高度集中,中小金融机构很不发达。在中国现行的金融体制中处于主导地位仍然是国有银行和国有控股银行,以民营经济为主体的中小企业在融资体制中自然处于不利地位。而中小银行及民间金融机构数目少、规模小、资产实力弱、风险承受能力差, 并且在经营业务上受到一定的行政控制, 无法取得与国有商业银行、外资银行同等的“国民待遇”。

2.中国存在不合理的存款准备金付息制度。中国是世界上唯一还对商业银行的存款准备金支付利息的国家。由于银行存在着收益底限,即上存央行的利息收入,商业银行宁愿将存款上存至央行获取利差较小的无风险收益,而不会去做风险贷款。

3.商业银行制定的信贷政策和考核奖励制度,只集中于风险极低的少数优质客户。银行把目标锁定在几个重要行业、重要企业上,并且银行对分支机构的考核,利息收入和坏账是分开的,即使新发生的效益足以覆盖新发生的信贷损失,上级也不会减轻对发生坏账的责任处罚。造成信贷人员自然没有积极性对风险较高的中小企业上浮利率发放贷款。

4.长链条的垂直管理架构使中国大型商业银行贷款远离中小企业。四大国有商业银行组织结构按行政区域划分,包括五个层级,即总行—省(自治区)分行—二级分行—县(市)分行—分理处、储蓄所。贷款审批权限过分集中于上级行,不但影响基层行贷款发放的能动性,而且因审批手续环节过多,影响取得贷款的时效性;也会造成有贷款发放权的总行不了解实际情况,不利于基层存量信贷风险的及时化解和总量金融风险的有效防范。

(三)政府和社会方面的原因

1.法规制度建设落后。由于法律、法规对保护银行支持中小企业融资的法制建设的滞后,缺乏相关法规的配套、衔接,使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竞争的法律保证。加之由于人为因素的原因,一些地方默许甚至纵容企业逃避银行债务,法院对银行债权的保护能力低,银行在维护金融债权的过程中“赢了官司输了钱”的现象也多次发生,加剧了银行“恐贷”心理,从而也造成“企业贷款难,银行难贷款”的局面。

2.中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。目前,中国中小企业通过资本市场获得的融资极为有限,资本市场上主板上市的门槛较高。上市条件仍然与主板的上市条件为标准,如上市公司必须连续三年盈利等硬指标的限制,因此,在间接融资方面处于劣势的中小企业通过资本市场为自身融资难度极大,直接融资渠道依然很狭窄。

3.信用担保和抵押制度不完善。目前,中国的担保机制存在着担保机构风险基金来源少和尚未健全完善的风险补偿机制的问题,各地至今没有建立有效的中小企业贷款担保、保险体系以及正常的呆账贷款核销机制,使得贷款保全难度很大。不仅担保体系不健全,而且中国抵押市场发展不充分。再者,由于中小企业规模小,一般也不会被纳人信用评级机构的视线为其进行信用等级评估。

三、解决中小企业融资难的对策

(一)加强企业自身建设

1.中小企业要加快发展,提高盈利能力。中小企业要认真分析自身所处的行业环境,因地制宜地发展生产,努力克服一些短期心态和近视心理,不断向集约型经营方式转化,增强企业竞争力,提高企业经济效益。

2.建立良好的企业文化,建立起规范的产权制度,建立起规范的财务制度和信用制度,建立完善有效的内部控制体系,提高企业财务管理水平,提高财务信息的透明度, 提高自身的融资信誉度, 形成双边信誉约束机制。

3.中小企业管理者要加强对融资业务、融资运作知识的学习,利用好国家和地方政府对中小企业宏观管理和扶持的政策。

(二)完善中小企业金融服务机制

1.商业银行要转变观念,正确对待大、中、小企业。要真正以经营效益为行为准则,打破以企业规模、性质作为支持与否的误区,支持中小企业的合理资金要求;遵循公平、公正和诚信原则,并逐步提高对中小企业信贷投放的比例;调整国有商业银行的信贷政策,修改企业信用等级评定标准,为中小企业营造公平的贷款环境。要完善信贷管理机制,改进贷款授权授信制度,下放贷款权限,简化审批程序,减少管理层次,建立起约束与激励并重的贷款营销机制,努力满足中小企业正常资金需求。

2.促进银行之间的有序竞争,打破银行业的垄断,促使商业银行的信贷投向逐步向中小企业倾斜。

3.充分利用利率手段,探索对中小企业贷款的风险定价机制,逐步改革现行自上而下的单一定价模式,将贷款定价权合理下放,提高利率作为贷款价格的敏感性。

4.成立专门为中小企业服务的政策性金融机构,发展中小金融机构。中小金融机构带有地区和社区性质,服务对象多为地区和社区内的中小企业,一般可以不必经过抵押、担保手续,在资信审查合格后,可以在授信范围内直接发放信用贷款。这对于资产信用不足的中小企业来说,不失为一条重要的融资渠道。

(三)加强政府引导、完善融资环境

1.完善中小企业金融支持的法律法规建设。中国为了解决中小企业在发展中面临的问题和困难,出台了一系列有关扶持中小企业发展的政策、法律和措施。《中华人民共和国中小企业促进法》已于2003 年1月1日起施行, 中国人民银行也颁布了《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》。

2.完善资本市场,拓宽中小企业的直接融资渠道。借鉴西方国家发展中小企业的成功经验,建立定位于为产品规模小、技术含量高且有市场潜力的高科技中小企业进行融资服务的资本市场,孕育符合条件的企业进入证券市场融资。

3.完善社会担保体系。首先,各级政府要在本级预算中编列中小企业信用担保支出预算,建立中小企业信用担保基金。其次,组建国家中小企业信用再担保机构,为省级中小企业信用担保机构提供再担保服务。最后,建立和完善担保机构的准入制度、信用评估和风险控制制度、行业协调制度和自律制度,并推行中小企业信用担保从业人员资格考试和从业证书制度。

四、结语

要想从根本上解决中国中小企业的融资困境,政府、银行和企业必须协同努力。首先, 政府要为中国中小企业的发展和银行改革提供良好的法制环境。其次,银行等金融机构要改变传统观念,加快改革,积极为中小企业服务。最后,要从根本上解决融资困难,企业还要从自身努力做起,不断改善自身区别于大企业的缺陷,提升自身实力。

参考文献:

[1]钱春萍.资金运作[M].北京:中国物价出版社,2003.

[2]刘玉华.资金市场理论与实务[M].北京:蓝天出版社,1992.

[3]郑怀林.当前企业流动资金紧张的新特点[J].金融信息参考,2004,(10):58.

[责任编辑吴迪]