论金融资产风险及管理对策

刘云霞

1 前言

由于金融资产风险对经济的发展具有重要的决策性指向,所以不论是企事业,还是从事金融研究者,都应该认真研究金融资产风险,尤其是管理对策,以保障经营、管理趋向科学化、合理化、正规化,符合现代企业管理的要求。

2 金融资产风险的分类分析

2.1 信用风险信用风险主要是指由于对手违约而造成的风险,主要来源于违约、回收和市场方面。当企业投资于证券市场时,购买其他企业的股票和债券,构成自己总资产的一部分。企业通过这部分资产,获取一定的收益,同时也要面临股票和债券发行者到期无法兑现事先承诺支付的股息、分红、利息以及到期返还本金的可能性,若是违约将会使企业蒙受巨大损失。例如,美国贷款机构在此次次贷危机中,为了追求资本回报率而冒险开拓600多万原本不合格的次级贷款者新市场,将其风险置之脑后,大量推出各种新奇的房贷产品来降低次级贷款者申请贷款的门槛,埋下危机的种子。

2.2 市场风险市场风险主要是指由于金融市场因素而引起损失的风险,这些市场因素包括利率、汇率、证券、商品等方面。金融资产的计量采用公允价值进行,金融资产、金融负债的公允价值的变化要立即确认,直接计入损益或权益。企业拥有的金融资产价值受金融市场影响巨大,出售所持有的金融资产所获得收益多少与市场行情密切相关,从而造成企业经营风险加大。比如,企业持有至到期的投资、交易性金融资产等会随着股票、债券市场的动荡发生变化。

2.3 流动性风险流动性风险是指企业无力清偿到期债务而使收益或资本造成损失的风险。流动性风险对于任何机构都是必须关注的风险,因为它是机构维持运营的根本。以美国次贷危机为例,自2001年“9·11”事件后,美国经济出现衰退。美联储为挽救美国经济,将利率一下子降到1%。然而从2006年6月起,美联储17次调高利率水平,从1%调高到5.25%,借款人还款压力迅速加大,导致流动性风险迅速膨胀,最终导致欠贷大规模发生,部分金融机构资金链断裂,产生严重的财务风险甚至破产倒闭。

3 目前经济条件下金融资产管理的对策分析

3.1 完善和加强金融监管体系,积极防范金融风险透过此次全球经济危机可以看到,金融产品尤其是其中的金融衍生产品虽然能够带来很大的杠杆效益,但确实隐含着巨大的财务风险。要借鉴发达国家成功的金融创新,同时要加强金融监管力度,构建各金融机构规范经营、公平竞争、稳健发展的局面。尤其是加强金融机构关键指标的实时监控,以此来提高整个金融市场防范和化解金融风险的快速反应能力,提高市场化应对体系管理能力。

3.2 加强金融风险监控,充分披露金融创新信息近年来,我国企业持有的金融产品数量迅速增加,企业与金融市场的联系越来越密切。金融产品数量增多,各种衍生工具不断涌现的同时也加剧了金融市场的风险。这就要求运用会计核算技术和风险监控技术对金融产品的风险进行监控。目前我国已经制定相关的会计准则,通过完善相关的会计准则体系,可以在会计视角下对企业金融产品业务进行标准格式化的金融产品风险管理实时化、风险分析数量化、会计信息揭露透明化,以使我国企业提升自身的避险、竞险信息披露和汇总能力,在金融产品会计监控技术体系方面实现金融产品内部控制制度的有效化。建立风险评估和风险实时监控模型,使风险管理体系的“质”与“量”得到整合,从一个高的起点参与到国际经济循环中,成功迈向国际市场。

3.3 构建风险管理组织系统和组织保障体系风险管理组织系统的构建是进行风险管理的前提。一个完整的风险管理组织系统至少包含董事会、风险管理委员会、风险管理职能部门、其他支持部门(信息、法律、稽核、战略规划、人力资源等部门)以及业务部门(信贷、计划、财会等部门)等层次,各层次部门在风险管理系统中,不但有着明确的分工,而且又密切协作,共同组成一个高效、完整的风险管理组织体系。

3.4 构建风险管理功能系统,建立全面、合理、有效的风险内控制度风险管理功能系统,是一个包含企业整体风险管理战略制定、实施和效果评价等重要环节在内的动态系统。它与风险管理的组织系统相结合,并通过各层次的风险管理组织部门的分工合作来完成风险管理任务,可分为风险管理战略制定、风险管理技术(风险测量、控制和报告)、风险控制(保证按照既定风险管理战略、目标实施)。风险内控制度是针对投资风险进行防范和控制以保证赢利目标的实现,而在内部管理制度上的一种设计和安排,完善而有效的风险内控制度不仅能为各种投资目标的最终实现提供可靠的保证,也有助于投资机构的各项投资活动与外部的各种法律和监管规定以及内部的各项政策、制度和计划相符合,进而减少可能承受的经济或声誉上的损失。