社保基金管理的风险评估与控制策略研究

杜国彪 李延敏 滕霖

摘要：社保基金要保值增值，离不开社保基金管理工作的实施，也离不开合理的风险控制。社保基金管理工作极为繁琐，在这项工作的实施过程中，难免会出现基金缺失、损失等问题，这些都是造成社保基金流失的主要原因。因此，在社保基金管理工作中，合理地开展风险评估是十分重要的，它可以确保相关人员站在具有前瞻性的视角对社保基金的管理工作进行风险评估，从而采取合理措施控制风险，以减少基金流失的风险。本文就社保基金管理过程中的风险评估展开讨论，分析了其中存在的风险，并提出控制策略，希望能为社保基金管理工作带来一定的帮助。

关键词：社保基金；管理；风险评估；控制策略

DOI：10.12433/zgkjtz.20241238

社保基金的来源方式众多，主要为国家财政预算拨款，在投资运营管理的过程中，也会受到社会、经济、环境等多种因素的影响，使当地社保基金管理工作中存在的各种风险，或造成社保基金流失。想要进一步提升社保基金的增值空间，就必须强化社保基金管理中的风险评估工作，确保社保基金管理工作顺利进行。然而，如何针对风险找到控制策略，是当前需要思考的重点问题之一。

一、社保基金管理中风险评估的重要性

（一）保证社保基金的可持续性

社保基金是保障在职员工及退休员工福利的重要资金源，社保基金的款项可用于相应的福利保障，而员工们缴纳的社保费用，也会以一定的比例划入社保基金。社保基金的管理工作，就是要通过合理的方式，让社保基金能够在保值的同时增值。而风险评估工作，实际上就是对社保基金现有的管理工作进行评估，对其可能存在的风险进行判断，预测基金的变动情况，对于可能导致基金流失的情况，应及时发现并有针对性地找出对策并采取措施，保证社保基金的可持续性。

（二）提升社保基金的运营效率

风险评估不是单纯地对当下的社保基金管理工作存在的风险进行评估，而是对社保基金管理过程中的所有工作进行风险评估，帮助社会保障部门了解当前社保基金的管理情况，也可以将社保基金的发展趋势以一种更加直观的方式展现出来。社会保障部分门析社保基金的发展趋势后，就能够有针对性地制定更为科学合理的策略，从而让社保基金的投资利益最大化，这也是优化社保基金投资运营效率的主要方式。

（三）保障参保人员的权益

参保人员缴纳社保费用，就是希望未来能够成为保障自己生活的重要渠道。通过开展风险评估工作，社保基金管理部门可以在最短的时间内发现工作中存在的风险因素，并及时采取适当的防范措施，让社保基金在保值的同时，还能在合理的范围内增值。当风险评估发出风险预警时，社会保障部门需要采取相应措施，确保社保基金不会流失，以保证资金可以按时足额地支付给各种参保人。

二、社保基金管理的风险评估

社保基金管理工作是一项极为复杂的工作，包括社保基金的各种投资、增值操作，而其中涉及的风险因素则更为复杂。当下，社保基金管理主要存在的风险包含市场风险、信用风险、流动性风险及操作风险四大板块，不同的风险给社保基金管理工作带来的困难也有所不同，工作人员需要解决的困难也不同。

（一）市场风险

从金融投资的角度看，市场风险主要是指股票、债券、外汇等多种市场波动中出现的资金风险。从社保基金管理的角度看，社保基金也会面临各种各样的投资项目，只有将社保基金作为资本进行投资，才能实现社保基金增值，让社保基金更好地服务于人。除此以外，市场变化也会影响人们对社保基金的收取、管理及使用的看法。所以，当市场出现大幅波动时，社保基金的收益必然会急剧下降，甚至因为下降得太过严重，资金出现亏损，有损失本金的可能。当市场环境不理想的情况下，人们对于社保基金的收取也会持其他看法，甚至不愿意支付，这些都是社保基金管理中的市场风险，同时也是社保基金管理工作中最主要的风险之一。

（二）信用风险

信用风险与市场风险有相似之处，它也是社保基金管理中的一大风险。社保基金会进行各种各样的投资，其中，债券、股票及其衍生品的投资占比较大。然而，当债券、股票及其衍生品的交易方不能履约而造成的损失，也是社保基金的资金损失，更有可能造成社保基金流失。从社保基金的投资增值角度看，社保基金会投资企业债券、政府债券、各种信托产品等各个投资板块，一旦发行方出现债务违约，那么投资的本金及投资收益也会受到影响，最终必然会影响社保基金后续管理工作的顺利进行。

（三）流动性风险

流动性风险的产生，与社保基金的投资有一定关系，社保基金投资不会单纯地集中在债券、股票及其衍生品中，还有可能涉及各种大额买卖。对比股票、债券等产品，大额买卖就会存在较大额度的资金流动，而这一过程带来的流动性风险也会成为社保基金管理的其中一个风险。此外，社保基金是由群众缴纳的社保费用组成的，其中涉及大额的资金流动，一旦资金流动速度加快，导致社保基金不能在规定的时间内，按照实际需求，以合理的价值变现，从而影响社保基金的收取，影响后续社保基金的分配、使用问题。因此，流动性风险的把控，也是一项重中之重的工作。

（四）操作风险

操作风险是社保基金管理的又一个不容忽视的风险，社保基金不仅会涉及投资，还会涉及投入使用、收取管理等各项工作，在操作过程中都有可能出现失误。社保基金管理部门如果存在内部管理不善、制度不完善等情况，出现操作风险，导致投资损失。这种风险出现的概率虽然不大，但只要出现，后果则非常严重。

三、社保基金管理风险的主要来源

社保基金管理风险的来源是多样化的，主要包括人口结构变化、社会经济变化以及风险资产投资三方面的因素。人口结构变化会给社保基金管理工作带来极大的挑战。在此情况下，为了保障养老金的正常支出，社保基金管理部门只能寻找更多的投资项目，增加社保基金的收益，以此平衡养老金的支出。但是，投资项目增加，带来的投资风险也必然会增加。而社会经济变化中存在的不确定性，也会为社保基金管理工作带来风险。

社会经济增长情况、人们的就业情况、人们的收入分配等多种因素，都会直接影响社保基金的收入及支出，也都会引起社保基金的收支变化。这些变化存在不确定性，会让社保基金管理、盈亏预测等风险难以得到控制，从而影响社保基金管理工作的正常进行。

关于风险投资带来的风险，当前，社保基金基本采用代理投资的方式，这意味着，代理机构的投资能力、机构的资产风险控制能力都会对社保基金的安全性产生影响。一旦代理机构的资产风险控制能力薄弱，那么投资随时都可能失败，带来的最直接的影响就是资金流失，这都会直接影响社保基金的后续管理工作。

四、社保基金管理风险的控制策略

（一）以资金安全为导向，完善投资风险补偿机制

在社保基金管理风险控制的过程中，必须创新及完善控制制度，进一步推动社保基金的正常运行，如此才能在有效的范围内流转，从而保障人民群众的基本利益。这项工作并非单纯的某个部门或某个人的工作，而需要全员参与。社保基金管理部门需要根据社保内部组织结构，不断完善社保基金控制管理制度，明确每一环节的负责人员，要做到分权、控权，健全内部组织结构。而在社保基金的筹集、管理及拨付这三个环节中，更需要根据不同环节的工作特点及流程进行规划，找到其中的关键风险控制点，并据此确认管理控制的关键环节，如此才能找到关键部门及岗位，最终实现社保基金的风险控制。

除此以外，还要明确风险控制工作的考核标准，以及各部门、个人的职责，细化、完善监督检查标准。在此过程中，也要不断完善社保基金风险补偿机制，并通过维持资金、资产统一的方式，保证某一社保基金机构在难以维持平衡的情况下，及时予以帮助。实际上，风险补偿机制属于辅助体系，这也是维持社保基金的正常运行、保证社保基金的增值保值的一个重要方式。

（二）优化风险资产投资，保障资产稳定

社保基金要做好风险管理工作，投资管理上的分散投资策略尤为重要，能让社保基金在不同市场及不同行业中分散开来，避免单一化投资带来的巨大投资风险。

首先，要建立完善的风险管理体系，全面把控投资风险。除此以外，也要建立风险评估报告机制，对当前的市场、运营、对策等产生的风险因素进行综合分析评估，并及时进行监测分析，如此才能识别现有的风险及潜在的风险，保证风险出现的第一时间形成合理的处理方案，保障资产的安全。

其次，要科学配置投资组合，社保基金的风险资产投资不能专注于某一个项目，而要采用科学的配置方式，对风险进行预测，综合考虑风险、收益等多种因素，站在宏观的经济形势角度对国内外市场走势进行分析，合理地选择现有的投资品种，对不同品种的投资组合进行合理分析，并对组合进行评估及管理，保证投资组合的稳定性，确保收益的最大化和收益动态平衡。

最后，要完善风险应对机制，社保基金管理部门要建立完善的风险应对机制，强化对风险投资的评估工作及风险管理工作，全面掌握各种风险的投资状况，明确每一个项目可能带来的风险，从实际角度出发，因时制宜，合理地调整投资策略，灵活地应对投资风险，保证社保基金的安全性及稳定性。

（三）管理监管双向保障，增强风险监测工作

社保基金风险控制工作与管理工作应双管齐下，一方面需要重视管理人员的管理及监督工作，社保基金的管理人员不仅要具有较高的业务素养，也要具备政治素养，同时，要有足够的使命感及责任心，能够在高度自律的意识下保持清廉，保证政治上的清醒；另一方面，要在事前做好风险预防控制工作，也要做好风险控制工作，更要在事后进行风险监测，以此保证社保基金管理工作的稳步实施。具体而言，就是要在前期做好制度建设，所有的社保基金管理工作都应在监督及各项制度下完成，如此才能明确方向。在基金管理过程中，要规范各项业务，明确社保经办人的职责权限，并进行业务上的规范，如此才能做到责任落实到人。同时，还要对风险控制工作进行评估，对其有效性予以判断，并以此为参考，定期调整工作，确保风险控制能够落到实处。

五、结语

总而言之，社保基金管理在投资过程中会涉及资金风险问题，相关部门要采取适当的方式，对现有的风险进行评估，并明确风险控制点，及时控制风险，如此才能保证资金安全，让社保基金真正造福人民。

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