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存储大鳄扩产

2024-05-22何己派

21世纪商业评论 2024年5期
关键词:美光存储芯片芯片

何己派

盐城大佬朱一明,操作一笔大额融资。

4月中旬,兆易创新高管透露,预计将增加向关联公司长鑫科技的采购额,同时,长鑫专注主流DRAM产品,其资本投入较大。

朱一明则是这两家公司的灵魂人物,头顶两个董事长头衔。

3月底,他实控的兆易创新发布公告,拟 15 亿元注资长鑫科技。

长鑫正开展新一轮股权融资,规模 108 亿元,投前估值高达 1400 亿元。增资完成后,兆易创新持有的长鑫科技股权,将提升至1.88%。

加强捆绑,提高产能,朱一明谋求尽快扩大DRAM业务的版图。

四年三倍

两家公司,来头不小。

兆易创新是存储芯片龙头,在NOR Flash市场,全球排名第三。长鑫科技全资子公司长鑫存储,是DRAM(动态随机存取存储芯片)赛道的头部企业。

诞生于合肥的长鑫科技,此次融资108亿元,集结多名投资人,包括三位早期股东,长鑫集成、清辉集电以及合肥集鑫。

4年前,其一举完成156.5亿元的A轮融资,吸引国家大基金出手,兆易创新、小米以及朱一明个人入局。

长鑫科技目前无实际控制人,其第一大股东为清辉集电,此次增资后,持股22.58%。

朱一明举足轻重,他是长鑫科技的董事长,股份不多,但拥有的表决权多,为25.27%。

最新一轮融资,又一次抬高预期。长鑫科技获近1400亿的投前估值,相较2022年初,增长超322亿元。

公告解释,经过两年多的发展,公司在产能规模、专利数量、产品丰富度、销售收入和市场占有率方面均有提升,龙头地位凸显。

按长鑫全部注册资本536.33亿元计算,本轮增资,每一元注册资本对应的价格为2.61元。

兆易创新与其他投资者参与融资的价格相同。

把时间线拉长来看,这只超级独角兽,四年之内,估值涨了约3倍,相当惊人。

朱一明对长鑫科技,极为看重。

6年前,他辞任兆易创新总经理,出任长鑫科技全资子公司长鑫存储CEO,开启“二次创业”。

为表决心,其立下军令状,在项目盈利之前,不领一分钱薪酬和奖金。

他死磕DRAM的原因,写在增资公告里。“DRAM是存储器分支中市场规模最大的产品,是公司的重要产品线。”

DRAM芯片广泛应用于服务器、智能手机、PC电脑等领域,具有极高的技术和资金壁垒,市场高度集中,由三星、SK海力士和美光三分天下。

中国是全球第二大DRAM消费市场,然而,国产化率不足10%。

快马加鞭

一心做存储芯片的朱一明,曾下过一个判断,“谁领导了存储器技术,谁就能称雄整个集成电路产业”。

想要赢得市场,必须啃下DRAM这根硬骨头。业务模式上,他手头的两个重要标的,绑定紧密。

兆易創新定位于IC设计企业,一直用的是轻资产运营的Fabless模式,专注设计、销售和服务,将制造等环节,外包给晶圆代工厂,其中就包括长鑫科技。

长鑫开放部分产能,给兆易创新代工, 2024年全年,两家之间交易额预计达到8.52亿元。

用IDM模式做DRAM芯片的玩家,本就稀缺。论实力,增资公告称,长鑫科技“国内规模最大、布局最全”。

“本次投资长鑫科技,有利于加深双方合作关系,发挥在代工产能和技术优势等方面的产业链协同。”兆易创新公告称。

眼下,朱一明的存储芯片帝国,等待放晴。

去年,兆易创新业绩承压,预计营收降至57.66亿元,净利润暴跌92%至1.55亿元。

公司解释,去年行业需求复苏缓慢,竞争激烈,出货量同比增加,但产品价格大幅下降。

雪上加霜的是,5年前高价收来的公司“思立微”,确认商誉13.05亿元,去年计提的商誉减值预计约3.8亿元。

此外,兆易创新全年的存货减值损失预计2.32亿元。

好在,阴霾有望散去。

手机、PC需求回温,自去年四季度开始,存储产品的价格止跌回升,年初至今,震荡上升。

AI浪潮下,DRAM的恢复势头明显。TechInsights预测,2024年,全球DRAM芯片的销售额,将增长46%。

朱一明的同行,看到新趋势。

3月下旬,美光CEO桑杰.梅赫罗特拉指出,在AI 时代,旗舰手机DRAM内存的 用量,将大幅提升 50%~100%。

景气度回升,新需求强劲,当下正是朱一明快马加鞭布局DRAM的好节点。

“长鑫科技本轮融资完成后,将继续推进产能建设落地,提升DRAM市场份额。”兆易创新表示。

2月,兆易创新又抛出新计划。朱一明提议,拿出1亿~2亿元回购股份。

截至3月底,兆易创新累计耗资4505万元回购股份。

这一回购动作,加上大手笔投资,为的都是表信心,等待下一个芯片上行周期。

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