安阳钢铁股份有限公司财务风险及对策

王雨琪 王崇彩

摘 要：钢铁工业是国民经济的重要基础产业，在社会工业化进程中起着至关重要的作用。但近年来，钢铁行业产能过剩、产品同质化使得我国钢铁市场面临市场供需严重失衡的状况。以安阳钢铁为研究对象，以提升财务竞争力为研究目的，对其财务竞争力进行研究，通过财务报表的各项数据，从盈利能力、营运能力、偿债能力三个方面对其财务竞争力现状进行分析，对存在的问题进行初步解读，提出了应化解产能过剩、优化资本结构、加快存货周转和强化成本管控等提升企业财务竞争力的对策建议。

关键词：偿债能力；运营能力；盈利能力；财务风险

FINANCIAL RISKS AND COUNTERMEASURES OF ANYANG IRON AND STEEL CO.， LTD.

Wang Yuqi    Wang Chongcai

（1. School of Finance and Economics， Anhui University of Science and Technology    Bengbu    233000，China；

2. School of Management， Anhui University of Science and Technology    Bengbu    233000，China）

Abstract：As a basic industry of China's national economy， steel industry plays a vital role in the process of social industrialization. However， in recent years， overcapacity and product homogeneity in the steel industry have caused a serious imbalance between supply and demand. This article takes Anyang Iron and Steel as the research object and aims to improve its financial competitiveness. Through analyzing the financial data of Anyang Iron and Steel's financial statements， it analyzes its financial competitiveness status from three aspects： profitability， operating ability and solvency. It provides a preliminary interpretation of the existing problems and proposes countermeasures and suggestions to resolve overcapacity， optimize capital structure， accelerate inventory turnover， strengthen cost control， and enhance corporate financial competitiveness.

Key words： solvency; operational capacity; profitability; financial risk

0    前    言

近年来，摆脱困境、提升财务竞争力、促进可持续发展成为了钢铁行业的难题，本文针对安阳钢铁股份有限公司的生产经营及财务状况变化，主要对财务数据和财务指标进行了分析，针对安阳钢铁股份有限公司出现的财务风险，提出了加强相应风险防范的启示和建议。

1    财务报表分析

1.1    资产负债表分析

由表1可知，安阳钢铁资产总额由2018年的3 428 325.36万元，提升2022年的4 262 783.26万元，实现了较为快速的增长，2018—2021年总资产实现了1 148 942.78万元的增长，经营规模持续扩大。但在2021-2022年，总资产由4 577 268.14万元减少到4 262 783.26万元，减少幅度为6.7%，这是近五年总资产的第一次负增长。

2018-2022年安阳钢铁负债总额的增加说明近五年安阳钢铁负债规模不断扩大，但2022年负债增长率呈减少的趋势，安阳钢铁在努力改善资产结构。

2018-2022年所有者权益减少，其中2018-2021年所有者权益呈上升的趋势，但增长率逐年降低，2022年为近五年首次负增长，减少30.31%，意味着安阳钢铁2022年处于亏损状态，实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在公司的历年结存的利润数量不足以弥补之前的亏损。

1.2    利润表分析

从表2可知，安阳钢铁营业总收入由2018年3 317 653.74万元增长到2022年3 923 491.39万元，2018-2022年營业总收入和成本呈现有增有减的趋势，两者变化幅度大体相同，前四年营业成本占据营业收入的85%以上，2022营业成本首次超过营业收入，最终导致净利润亏损。

因为2018年钢材市场稳步上升，钢材的价格上涨，而成本的上涨幅度慢于钢铁价格增长幅度，使得营业利润快速增加；2019-2020年，钢铁市场接近饱和，营业总收入较2018年减少，使净利润减少；2021年，营业收入和成本都快速增加，是近五年近利润增长的第二次高潮；2022年，成本的上涨幅度高于钢铁价格，导致净利润大幅度减少。

1.3    现金流量表分析

由表3可知，截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-1.74亿元，同比减少44.16亿元，主要是受市场影响，钢材销售收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额5.87亿元，同比增加15.37亿元，主要原因是收到的融资租赁本金增加所致；在钢铁行业，行业主要特点是投资较大、周期化，投资活动中现金流出比例大的是固定資产、无形资产等非流动资产的投资，安阳钢铁也不例外， 投资活动现金流净额-9.66亿元，上年同期为-33.56亿元，主要因为购建固定资产、土地使用权支付的现金减少所致。

2    专项财务指标分析

2.1    偿债能力分析

从表4可以看出，安阳钢铁的流动比率小于1倍，而且从2020-2022年三年里流动比率一直小于1倍，与标准值相较还有较大差距，也就是说短期偿债能力较弱，管理者对于企业的偿债能力应引起高度重视。同时从表4中可以看出，2020-2022年速动比率一直呈下降的趋势，短期偿债能力不足，同时也表明一些长期资产是由流动负债融资的，短期偿债压力较大，应加强财务风险防范。

2.2    营运能力分析

钢铁企业需要特别关注资产的周转情况，是企业营运能力的重要标志，从表5可以看出，安阳钢铁在近五年内资产的周转率变化幅度较大，说明安阳钢铁在资产方面变动较大，公司的营业成本在这五年有上升有下降，但存货的库存量与其主业业务成本的变动在一定程度上还是保持着一定的步伐。由表5可以看出，安阳钢铁的流动资产周转率近年来都处于偏低的水平，尤其是2020年，流动资产周转率在上市同行业企业中排名比较靠后。

2.3    盈利能力分析

由表6可以看出，安阳钢铁的各项数据展现了安阳钢铁近五年来各种比率的变化情况，安阳钢铁近五年的销售毛利率是由高到低的态势，毛利率水平在2022年为负，出现了亏损，产品价格大幅度的下降，以至于整体经营出现了亏损。

安阳钢铁利用自身条件所得到的总资产净利润率连续两年下跌，2021年营业利润率，净利润率，总资产报酬率指标均有所回升，但并不能说明盈利水平已经得到了完全的改善，2022年三项指标均为负，经营状况较差。近几年，安阳钢铁已经在积极调整钢材产量，降低耗用能力，以此来尽量减少亏损幅度。

3    财务风险简析

3.1    偿债风险较大

当企业在规划自己的未来时应充分考虑偿债能力，钢铁企业所面临的诸如回款慢，还款压力加大，甚至到后期无法取得新的贷款的问题都是企业现在必须考虑的因素，为了解决这些问题，企业需要不断进行相关的融资和筹资，近年来安阳钢铁主要依靠借款及发行公司债券的方式来融资。但财务杠杆是一把双刃剑，可能使企业获得超额收益的同时，也不可避免带来相应的财务风险。

3.2    资产营运效率不高

安阳钢铁对本企业的资产，尤其是原材料这一方面考虑的还不全面，原材料库存结构不够合理，公司所进行的出于长期发展考虑的对燃料等原料的储备并没有带来实际的利益，反而加剧了对原材料库存管理的压力，降低了存货周转的速度。

安阳钢铁在近年来应收票据大量形成，其中以银行承兑汇票为主，其占销售额的比例近年来上升明显，这与企业为了在激烈的竞争中使自身的销售局面打开，扩大市场份额相关[2]。但如果应收票据的流转环节过多，付款期限长，也会形成相关的回收风险。

3.3    降低成本效果不明显

安阳钢铁整体利润率一直处于下降趋势。虽然企业将降低成本作为提升盈利水平的重要措施，但实施的效果远不理想。基本原材料的采购成本始终处于一个较高的价格，铁矿石的价格仍高高在上，进口铁矿的价格垄断，同行业之间的竞争不断加剧，想要获取更高的利益，钢铁企业只有实行低成本的策略才能获取发展空间。

4    财务优化建议

4.1    优化资本结构

适当增加股权融资，安阳钢铁负债率过高，需要严格控制资金占用，建立健全企业定额制度。在企业内部形成科学的定额管理制度，定期修订各种消费定额，尤其是各种流动性的数额。

首先，储备基金的存货以核定最高和最低储量，以防止盲目购买，造成积压的材料和太多的资金使用，同时加强材料管理，进行严格把关，防止浪费。其次，时刻对在产品资金投入进行监督，使其按投入产出比得到相应的控制，避免在产品资金周期过长而增长资金的投入量，造成资金占用过多，资金管理和使用要相对集中，统一调度。

4.2    有效实施降本增效措施

一个企业将利润最大化作为其主要经营目标，而成本竞争是其中重要的一个方面，当经济出现危机的时候，此时利用企业存在的各种优势、潜在能力和资源会变得更加困难，而节省成本则可以在一定程度上更好的缓解企业压力。所以，企业是否可以在艰难的时候度过难关，成本优势在这时显得格外重要。在原材料采购上，公司应在进行充分市场调查的前提下，保证其购买价格和质量的合理。其次，对库存和运输等成本也要实施合理的控制，需要完善物流模式以提高运输速度，并且可以从一定程度上减少运输成本。

4.3    缓解偿债压力

企业可以对应收票据和应收账款加强回收，增加流动资产在总资产中的比重，合理增加货币资金金额，来支付企业平时现金开支；从财务报表中可以看出，安阳钢铁本身短期偿债能力较低，因为财务杠杆的存在，短期负债经营对企业来说有一定风险。因此，企业应该减少短期负债比重，尽可能地减少短期负债的影响。

5    总    结

财务分析的目的是反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，是企业生存发展中必不可少的一环，本文从三大财务报表和三大能力几个方面，对安阳钢铁股份有限公司的近几年财务数据进行了较为全面的剖析，并提出了可能存在的财务问题以及解决方案，为其长期发展保驾护航。

参考文献

[1]    王佳飞.安阳钢铁20%股份去年划出今年又拟划回[N].每日经济新闻， 2023-07-06（008）.

[2]    张涵.钢铁行业绿色低碳转型赋能高质量发展[J].中国国情国力，2022（5）：80.

[3]    时小荣.安阳钢铁财务诊断[D].郑州：郑州大学，2015.