供应链金融背景下中小企业融资路径探索

司海荣

我国中小企业在各领域发展过程中都做出了重大贡献，比如为社会创造了大量的就业机会、为纳税做出多重贡献、推动国民经济发展等，为了促进其发展，国家也提出了一系列的普惠金融政策。但是融资问题一直困扰着广大中小企业，导致其发展面临较多的挑战。基于此，本文以供应链金融视角为切入点，介绍供应链金融的含义，分析供应链融资的优势，指出在供应链金融背景下我国中小企业融资现状和存在的问题，并提出融资路径。

供应链金融的含义

供应链金融指的是商业银行在经营发展过程中以供应链中的核心企业为主，促进上游和下游相关企业之间融合，由此构成一个有机整体，并通过该供应链服务于中小企业，使其金融需求得以满足。对中小企业来说，供应链金融具有重要意义，尤其是在解决融资问题方面。

供应链金融的融资优势

能重新评估中小企业的信用风险 大部分中小企业的信用等级不高，若商业银行坚持传统的授信体系，那么中小企业融资会面临许多挑战。出现供应链金融之后，中小企业信用评估方面发生了一系列改变，信用风险评估不再以某个主体为主，而是需评估供应链整体风险状况，从本质上优化了信用风险评估体系。尤其是开始重点关注供应链核心企业以后，在评估中小企业信用的过程中，商业银行除了高度关注财务数据之外，也越来越重视动态跟踪管理中小企业，在考察授信企业资信的环节关注供应链的稳定性和可靠性，考虑其发展潜力以及市场竞争力等。在该背景下，商业银行能更加全面地了解中小企业的情况，对企业而言也无疑是重大机遇。假如中小企业在后续发展过程中都可以跻身于高度稳定的供应链中，与上下游之间建立良好的合作关系，那么信用等级就会提高，从银行获得贷款的难度便会随之降低。

能有效解决信息不对称的问题 在传统金融服务过程中，商业银行要面对各种各样的客户，服务于中小企业时，了解中小企业实际还款能力难度较大，若个别中小企业长期欠款不还，商业银行可能无法追回债务，长此以往，商業银行为中小企业提供贷款的意愿越来越低。随着供应链金融的发展，寻找供应链中核心企业的难度较小，而通过评估核心企业的信用情况，并将其与其他中小企业捆绑在一起，商业银行能够相对容易地了解中小企业的信用等级，准确评估中小企业的还款能力。也就是说，中小企业要实现可持续发展，并相对容易地获得银行贷款，必须按要求及时还款。除此之外，在供应链金融运作环节，贷款监督涉及范围更广，分为三个阶段，分别是贷前、贷中、贷后，商业银行对供应链金融企业技术的要求也会更加严格，中小企业必须按银行要求反馈其资金流和资产流向，便于商业银行评估自身的信用情况，进而做出是否提供贷款的决策。

能解决中小企业抵押不足的问题 在大部分商业银行中，金融服务都离不开抵押物，从中小企业角度而言，这会加大贷款难度。因为大部分中小企业的抵押物不充分，在中小企业资产总量中占比不到30%，属于固定资产。正因为如此，中小企业的贷款难度较大，且商业银行贷款流程复杂、手续冗杂，很难顺利获得融资。但是随着供应链金融的发展，抵押方式更加多元化，除了固定资产之外，商品货权也可以用来抵押，能够有效缓解中小企业的融资难题。

供应链金融背景下中小企业融资的特点

可持续性 从一般情况来讲，在供应链中，上游企业的综合实力较强，下游中小企业相对更多，但上下游之间的交易并不能一次性完成，得到商业银行融资之后，中小企业通常会持续进行资金借贷，在后续交易过程中，商业银行通常不再审核其资质。由此可见，在供应链金融背景下，中小企业融资可持续。

准确性 在供应链金融背景下，企业要获得银行融资，必须提供详细准确的信息，如融资时间、融资用途、具体规模等，银行以此为参考提供对应的服务。在传统的交易过程中，因为规模有限或受到其他因素干扰，双方信用信息通常更关键，与传统方式比较，供应链金融为银行提供了更准确的信息，也促使中小企业的融资压力得到缓解。

多元化 在供应链金融发展的初级阶段，中间商通常只有银行，资金来源不够充分，随着不断发展，供应方越来越多，除了银行之外也涉及借贷平台、小额贷款公司等，多样化的主体有助于进一步推动供应链金融的发展。

供应链金融背景下中小企业融资现状和存在的问题

融资渠道单一且难度较大 根据现阶段我国中小企业融资现状来看，大部分中小企业融资渠道都比较单一，加大了融资难度。从直接融资角度来讲，大部分中小企业没有上市资格，无法满足连续五年盈利的要求，直接融资面临许多挑战。就间接融资方面而言，中小企业主要依赖商业银行和小额贷款公司，无论哪种渠道，都要求中小企业有良好的信用，并具备充分的抵押物，但很多企业通常都满足不了上述要求。

银行参与供应链金融略显被动 许多中小企业存在大额贷款逾期现象，货款拖欠问题也比较严重，导致融资难度进一步加大，同时对国家经济发展产生了制约。我国企业总贷款额度中，中小企业的占比通常较高，尤其与发达国家相比，比重更大。在该时代背景下，银行通常不会积极参与供应链金融活动。

供应链融资体系不够健全 就当前我国市场经济发展现状来看，企业是融资的需求方，而金融机构是提供方，如银行等，无论哪一方都不可能通过自身的力量解决目前存在的融资问题，这就要求其尽快完善供应链融资体系。在开展供应链金融活动的过程中，金融机构扮演着非常重要的角色，核心企业是金融机构和中小企业相关联的桥梁，但大部分金融机构并不会参与供应链日常运营。因此，金融机构通常不可能在第一时间真实、全面地了解企业的经营状况，也无法真实把握企业的资金流向，了解其实际经营风险。

中小企业评估机制有待优化 为了尽可能规避供应链金融融资风险，推动供应链金融可持续发展，融资环节都会全方位评估中小企业的信用情况。但是目前信用评估体系并不完善，中小企业资金使用方面的问题较多，或经营环节管理不善，金融机构不能及时发现，都可能加剧融资风险。除此之外，评估环节使用合理的指标和方法也非常重要，但是大部分评估指标属于定性指标，定量指标较少，评估结果缺乏客观性和准确性。部分中小企业信息披露不到位，也会影响评估质量。

供应链金融背景下中小企业融资建议

政府需提供政策支持和保障 第一，以供应链金融发展为前提，积极完善相关法律和制度。供应链金融体系中，抵押方式通常非常多元，参与主体也是如此，但就当前的法律规定来看，只涉及固定资产和不动产，货物和其他类型，不动产往往被忽略，需及时补充。

第二，针对中小企业、供应链核心企业和金融机构，政府也应提供政策引导和支持。作为中央银行，应及时完善当前实施的利率定价机制，加大企业督促管理力度，提高其信用水平，进而提升供应链金融风险防范能力。

第三，政府要注重對中小企业提供金融服务支持，从税收层面着手，设计相应的支持政策，帮助中小企业减轻负担。同时，建立专门的服务中心，以融资视角为切入点，面向中小企业展开培训，提供融资方面的服务和资源，或增设专项资金，服务于金融机构，保证其损失得到补贴，为有关服务体系建立提供良好的保障。

完善供应链协作与管理体系 在供应链金融中，供应链是非常重要的要素，在供应链金融的发展背景下，要想帮助中小企业减轻融资压力，有必要以供应链为切入点，进一步提高供应链管理质量。供应链上的所有企业都有必要创造供应链经济价值，如物流企业、核心企业、中小企业以及金融机构。供应链金融的主要优点体现在能够进一步促进各个企业之间的联系，因此，推进供应链金融内部各主体之间的配合和协作非常重要，有利于从全局提高供应链竞争水平。

提高银行风险防范控制能力 第一，建立健全风险管控机制。通过设计预警指标体系进行应急预案，防止自身受到严重损失，对核心企业、物流企业等展开全方位监督和管理，全面分析其运作情况、经营情况和财务发展状况等，在供应链中出现重大问题的情况下，各方可以积极联系，尽量减少自身的亏损。

第二，为了在第一时间识别风险，有必要完善风险评估机制。从多个层面着手，如物流企业、中小企业和经济发展环境等，选择最佳评估指标，如企业的信用状况、盈利能力以及运营状况等，并合理划分不同指标的具体权重，将多种评估方法进行结合，如专家评分法、信用评分法和模型综合评价法等，评估中小企业融资过程中的各方面风险，包括物流风险、信用风险、管理风险和外部风险等，进而做出科学可行的决策。

加大中小企业信用建设力度 第一，在供应链金融的支持下，得到融资机会之后，中小企业要懂得珍惜，尽可能地表现出自己的优势。企业要凭借较好的资金条件，同时借助良好的外部环境，不断提高自身的经营能力，为促进供应链金融发展创造更多价值。

第二，中小企业要重视无形资产，尤其是自身的信用情况。加大信用建设力度，根据银行要求进行信息披露，保证财务管理有序进行，同时强化内部控制，与供应链合作对象协调一致、共同发展，避免拖欠债务，防止自身信誉度受影响，将信用资产的经济价值充分发掘出来。商业银行在为中小企业提供融资时应参考其授信评级水平，若中小企业信用水平等级较高，有必要适当地删减不必要的贷款流程，使信贷审批速度更快、效率更高。

第三，中小企业应关注集群式发展，与其他有关企业相互合作，共同建立产业集群，在此基础上占据优势条件，如降低交易成本等。处于集群中的各企业应建立一致的目标，彼此之间相互合作且实现良性竞争，携手建立信誉链，争取获得核心企业和银行的信赖，从而得到融资支持，减少融资成本。

综上所述，供应链金融在缓解中小企业融资问题方面发挥着重大作用，使企业融资空间更大，推动供应链经济发展。目前，中小企业融资方面问题较多，供应链金融发展也并没有达到真正成熟的状态，本文提出了供应链金融背景下中小企业的融资对策，希望帮助中小企业减轻融资压力，助力供应链金融的发展。

（作者单位：北京盾安空调设备安装有限公司）