文旅企业融资面临的困难及融资策略分析

［摘 要］文旅项目是需要长期投资和不断优化的项目，其在前期建设和后期维护升级过程中都需要大量的资金投入，单凭文旅企业的资本并不足以支撑项目的良性运行。因此，良好的融资渠道支撑无疑成为文旅企业开展项目的关键所在。文章以此为背景，简要阐述文旅企业融资的模式，深入分析文旅企业融资面临的困难，并对文旅企业未来的融资策略进行探讨。

［关键词］文旅企业；融资；投资

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.20.002

［中图分类号］F592.6；F832.4［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2023）20-0007-03

0     引 言

目前，文旅企业发展面临新的挑战，其中融资无疑成为影响文旅企业长期健康发展的重要因素。受到诸多因素的影响，当前文旅企业融资难问题日益凸显，在未来发展过程中，文旅企业想要发展，势必需要优化融资模式，合理把控市场定位，增强投资方的信心，以此获得更多的资金支持。

1     文旅企业融资的模式

在文旅产业发展初期，国家非常重视对其的鼓励和引导。一些文旅企业在带动文化产业发展的过程中可以弘扬和传播民族文化，得到政府认可，政府会“以奖代补”，通过发放奖励资金提供补贴，以此给予支持。这部分资金是文旅企业发展早期重要的资金补充。但随着市场化进程的不断推进，这种融资模式正在转变。国家仍十分支持文旅产业的发展，但是市场的作用在不断提升。

发展到今天，文旅企业融资途径在不断拓展，文旅企业逐步过渡到市场化发展模式，在融资时主要有3类模式。第一类为借贷融资，主要是向商业银行申请抵押或者质押贷款，向政策性银行申请贴息贷款，以及通过担保公司进行融资担保等［1］；第二类为招商引资融资，文旅企业通过政府招商部门、旅游企业的招商部门、专业招商机构、关联企业及关联人、专题招商会、专用招商网站、其他媒体传播招商等渠道发布招商信息，与开发商取得联系，洽談招商引资业务；第三类为金融市场融资，文旅企业通过金融市场来获取资金，但是此种融资模式流动性和变现性相对较弱，因此仅在部分文旅企业中应用。

2     文旅企业融资面临的困难

从现阶段状况来看，文旅企业融资难度增大，市场发展受阻，融资面临诸多挑战。文旅项目的开发是持续和动态化的，需要流动资金作为支撑。而目前文旅企业融资难度大，极大地增加了文旅企业发展的压力。具体来说，文旅企业融资面临的现实困难主要体现在以下方面。

2.1   中小型文旅企业逐渐被投资机构“放弃”，融资受困

之所以出现这种情况，是因为目前市场紧缩，文旅产业发展的步伐放缓，使得投资机构在投资文旅企业时更加谨慎。同时，风投企业通过基金投资文旅企业，期限往往为5～7年，在度过了先前的文旅投资热潮后，现如今诸多文旅企业的基金存续期满，部分投资机构选择退出，致使市场资金池里的资金缩减，而新的投资机构数量少，投资力度也不足，因此文旅企业融资的难度增大［2］。在这种状况下，投资机构进一步加强了对投资的管控，并且为了更好地保证自己的利益，会选择风险相对较小的项目，以及头部企业孵化/支持的新项目。对于那些处于创业初期，或者没有背景支撑的文旅创业企业，投资机构开始减少投资意愿。可以说，当前中小型文旅企业逐渐被投资机构“放弃”，市场两极分化问题日益明显。

2.2   文旅企业缺乏投资吸引力，致使融资不足

从现实情况来看，虽然文旅产业日益发展，文旅企业层出不穷，种类繁多，但是不管哪种文旅创业模式，大多大同小异，缺乏深度和广度。对于投资机构而言，眼下的市场状况不足以让其下定决心投资，文旅企业的市场吸引力非常小，没有很多真正可以长期开发和具备优质潜力的新项目和新市场。先前热门的文旅项目诸如出境游、自由行、民宿等，如今市场同质化明显，市场也趋于饱和，并且一些头部企业已经形成比较优势，发展空间已然不足。在这种状况下，投资机构不愿意投入过多资金在这些环节，而新的文旅项目即便有所创新，落实和变现的能力也不足，因而投资机构的投资欲望不强烈。在这种背景下，文旅企业的融资难度更大。

2.3   文旅市场脆弱，投资机构持观望态度

近几年，文旅市场发展不景气，除了前期市场井喷式发展带来的“后遗症”，公共卫生管理策略的实施也让正常的文旅市场面临很大的冲击。在这种状况下，市场的动力不足，没有足够的发展资源，且市场消费群体的资金储备不足，难以提供十分可靠的市场支撑，市场的恢复和发展明显面临极大的压力，也充分展现出文旅产业的脆弱性和不确定性。而投资机构面对市场现实状况，难免对文旅市场持观望态度。长此以往，文旅企业得不到资金的扶持，融资难度大，反过来也造成市场发展的后劲不足。

2.4   规模效应不明显，融资难问题加剧

虽然近几年文旅企业在大力发展，也在积极创新，但是目前文旅产业的挖掘深度不足，选择的内容浮于表面，没有挖掘出真正深层次的内容，短期内虽然可以吸引大量消费者，但久而久之，吸引力会大打折扣。文旅企业的盈利得不到保障，规模效应和集群效应自然得不到发挥，因而后期的发展也会受到极大的影响［3］。不仅如此，即便当前文旅企业开始重视产业细分，一方面挖掘更深层次的文旅内涵，产业投资也更加用心，另一方面也在积极拓展文旅的外延，积极同其他内容相融合，如教育、养生等，但是这些方面往往沦为陪衬，重要性不足以支撑文旅项目的综合发展，因而创收能力有限。在这种状况下，文旅企业的资金链容易断裂，而投资机构更加不愿意投资，增加了企业融资难度，极大地影响了市场运行的效率。

2.5   文旅企业特殊，向金融机构贷款难

文旅企业相对特殊，很多资产为无形资产，商业银行在为企业发放贷款时，需要企业提供抵押物、质押物作为担保，而文旅企业的核心资产诸如著作权、发行权、商标、创意等大多不具备抵押和质押的功用性。同时，文创产品的权属关系十分复杂，无形资产市场交易活跃度不高，且无形资产的质押手续也相对复杂。因此，商业银行往往无法对这些资产的价值进行评估，贷款的审批很难。文旅企业在这种状况下很难向商业银行申请到贷款，造成融资难的问题加剧。

3     文旅企业未来的融资策略

在未来发展过程中，文旅企业融资需要转变现有模式，提升融资的针对性，拓展融资渠道，并通过优化产业结构来提升对投资的吸引力，从而解决融资难的问题。具体来说，文旅企业未来融资可以从以下几个方面着手。

3.1   发挥比较优势，提升融资竞争力

目前，在市场发展日益精细化的过程中，投资机构也开始重塑投资理念，思考如何提升投资的质量。在这种状况下，文旅企业的融资难度增大。面对这种局面，文旅企业需要及时调整文旅产品的结构，形成比较优势，以此提升投资吸引力。当前，旅游消费者更为重视放松心身、体验生活的休闲度假类旅游产品，文旅企业需要做好转型升级，避免千篇一律的项目建设，探寻比较优势［4］。届时，休闲度假旅游将迅速崛起，旅游形式也将多样化，旅游市场结构将逐步完成從观光游向休闲度假游的过渡。因此，文旅企业在打造文旅产品时，不能只是简单地进行外在建设，更需要拓展内涵，给予游客更优质的体验。而在融资过程中，文旅企业需要对这些建设理念进行阐述和说明，不断增强投资机构的投资信心。

3.2   重视互联网融资，拓展线上融资渠道

随着互联网的不断发展，互联网金融势必成为文旅企业未来融资的重要选择。文旅企业可以依托互联网平台，拓展融资的渠道。从未来发展趋势来看，小额贷款会成为文旅企业融资的重要方式，特别是文旅企业很多为中小型企业，符合互联网金融投资服务对象的标准和要求，且互联网金融降低了传统商业贷款的门槛，有助于文旅企业快速融资。因此，文旅企业需要重视互联网融资渠道，获得资金支持。

不仅如此，随着理财市场的兴起，文旅企业可以将此方式纳入融资方式中来，特别是在线上旅游业务不断发展的情况下，互联网金融的融入深度和广度都得到了保障，弹性也更强。文旅企业可以基于自身业务发展的需要，加强同互联网金融机构的合作，形成理财产品，以此推进文旅企业的发展。另外，互联网金融的资产证券化属性愈加明显，产业链条也更为完善，加上大数据、云计算等技术的不断完善，使得文旅金融业务有更大的发展空间。在这种状况下，文旅企业需要健全金融服务机制，使资产证券化成为新的融资途径，使应收账款与保付代理成为通用的融资方式，提高资产证券化水平，解决融资难问题。

3.3   加强金融沟通，对接投资主体

在未来发展中，文旅产品仍然是很多地方政府大力扶持的建设项目。在这种局面下，文旅企业需要充分借助政府及相关部门的力量，提升融资的效率。文旅企业会有很多机会与金融机构进行直接沟通，如在政府组织引导的旅游推介会、常态化融资对接活动、博览会、展销会等活动中，文旅企业可积极同其他部门展开交流和沟通，了解金融政策和文旅产业发展方向，并据此积极同银行等商业金融机构进行深度沟通，达成战略合作意向。同时，文旅企业可以通过政府招商部门、旅游企业的招商部门、专业招商机构、关联企业及关联人、专题招商会、专用招商网站、其他媒体传播招商等渠道发布招商信息，根据项目自身条件，确定具体的招商引资方式。

3.4   打造体系化融资模式，规范融资活动

在投资机构不断提升投资项目考察标准的状况下，文旅企业需要认识到投资机构的高标准，在融资过程中打造体系化的融资模式。文旅企业要了解自身文旅项目资源的价值和优势，分析不足之处，总结发展现状和未来发展趋势，分析市场定位和市场价值，总结自身获得投资的优势和不足。同时，文旅企业需要了解潜在投资机构的状况，对机构特征、发展诉求、资产匹配情况、项目阶段性发展规划等有清晰的了解，据此设定目标，寻找意向合作方。在此过程中，文旅企业需要转变过去广撒网的方式，要以更科学、客观的融资模式来确定融资方向，找到最优合作者［5］。在制订融资方案时，文旅企业需要以体系化模式加以对待，根据项目的状况、融资目标可行性、发展阶段等进行融资规划，形成专业报告。另外，考虑到文旅产品开发周期较长，文旅企业可以有针对性地打造阶段性融资方案，如在建设前期，文旅企业没有现金流，可以制订股权融资和项目贷款方案；在运营初期，则以流动资金贷款为主；在项目发展成熟期，则以流动资金贷款和资产证券化方式为主，从而提升融资活动的合理性［6］。

3.5   创新担保机制，为贷款提供保障

文旅企业投资回报周期长，缺乏常规抵押和担保物品，因此贷款难度大。在未来发展过程中，文旅企业势必须解决这些问题，在担保机制上持续创新，以此为贷款提供保障。文旅企业需要创新抵押和质押模式，对企业的资产进行分类和评估，同金融机构交流，形成共同认知，对产品的价值有清晰的定位，从而获得贷款［7］。同时，文旅企业需要对接政府和金融机构，打造与文化旅游产业发展相匹配的担保体系，并在授信方式、差别化贷款、机构审批方面作出针对性调整，不断拓展文旅企业的融资渠道，提升融资的效率和

质量。

4     结束语

文旅项目发展的周期长、投资大，且在当前市场发展情况不明朗的大背景下，文旅企业获取的投资数额较小［8］。面对这种情况，文旅企业一方面需要依托市场不断调整产业结构，提升经营效率，以此增强投资机构的信心；另一方面也需要拓展融资渠道，通过多种方式来打造多元化的融资模式。除此之外，文旅企业需要对接政府和金融机构，达成共识，降低贷款门槛，提高获得融资的可能性。只有这样，文旅企业才能够真正解决融资难的问题，为后续发展提供充足的保障［9］。

主要参考文献

［1］李新蕾.山西文化旅游企业融资探析［J］.商业经济，2020（10）：80-82.

［2］刘倩.S公司X文旅项目运营模式改进研究［D］.西安：西北大学，2021：18-19.

［3］邵勃.文旅融合背景下景德镇文旅创意产业融资问题研究［D］.景德镇：景德镇陶瓷大学，2021：41-42.

［4］罗凤.文旅企业获得金融支持的影响因素分析：以N区为例［D］.重庆：重庆理工大学，2021：20-21.

［5］朱若晨.国有企业特色小镇工程项目投融资决策计划探讨：以会理县文旅康养特色小镇为例［J］.建材发展导向，2020（24）：17-18.

［6］贺觉渊.拓宽文旅企业融资渠道 降低融资成本［N］.证券时报，2022-07-26（A1）.

［7］毛丽娟，刘奕.经济政策不确定性对旅游企业投资行为的影响研究［J］.江西社会科学，2022（4）：85-98.

［8］彭扬.加强文旅企业信贷服务 拓宽融资渠道［N］.中国证券报，2022-07-26（A2）.

［9］罗凤.文旅企业获得金融支持的影响因素分析［D］.重庆：重庆理工大学，2021：6-7.

［收稿日期］2023-04-02

［作者简介］王建友（1990— ），男，云南昆明人，会计师，主要研究方向：金融学。