地方国有投资公司财务管理风险控制

薛 妮

苏州漕湖投资控股有限公司，江苏 苏州 215100

地方国有投资公司作为地方政府推动经济发展的重要平台，承担着资金配置与项目投资的职责，具有重要的战略地位。然而，由于其特殊的企业性质和业务范围，财务管理风险成为制约其发展的重要问题之一。有效的财务管理风险控制对于确保地方国有投资公司的稳定运行和可持续发展至关重要。

1 地方国有投资公司财务管理风险控制的意义

1.1 保障财务安全稳定，维护企业声誉

地方国有投资公司通常从事重大项目的投资和资产管理业务，其中涉及巨额资金流动，风险较高。有效的财务管理风险控制，一方面可以降低财务风险，保障地方国有投资公司的财务安全和稳定运营[1]；另一方面可以确保地方国有投资公司的财务透明度与合规性，避免出现财务丑闻和违规行为，从而维护地方国有投资公司的声誉，增强市场信任度[2]。

1.2 优化资源配置，提升投资回报

良好的财务管理风险控制可以帮助地方国有投资公司更精准地进行资源配置，避免出现过度投资或投资不足的情况，最大限度实现资金的有效利用。同时，其有助于地方国有投资公司规避不必要的投资风险，降低项目失败的可能性，从而提高投资的成功率和回报率。此外，通过对投资项目进行财务分析和评估，能够帮助地方国有投资公司选择更具有潜力的项目，获得更大的经济效益。

1.3 政策合规要求

地方国有投资公司通常受到相关部门的监管，需要遵守相应的财务规定和要求。中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106 号）针对资产管理业务提出了相应意见。2020 年发布的《政府购买服务管理办法》对政府购买服务范围进行了限制和明确。在国有企业合规管理体系建设中，应当坚持党的领导，遵守党内法规制度。为此，制定合理的财务管理风险控制措施有着重要意义。

2 地方国有投资公司财务管理风险控制问题分析

2.1 投资决策风险

地方国有投资公司在项目投资决策中，面临由于市场变化等不确定性因素带来的风险，存在投资失败的可能[3]。2021 年2 月国资委关于印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》，重点研究部署了风险防范化解工作，要求地方政府和地方国有企业严格落实主体责任，防范化解重大债务风险，维护金融市场稳定。国资委在督促、指导地方加强国有企业债务风险管控上的一系列操作，进一步证实了投资决策风险的重要性。

2.2 资金管理及债务风险

在现代管理制度建设方面，地方国有投资公司经营管理上存在老旧的思想观念，各项规章制度不健全、不完善，部分地方国有投资公司存在“无章可循、有章不循、违章不究”现象。另外，地方国有投资公司的负债率普遍偏高，资金来源主要依靠银行贷款和融资，较高的负债率提高了融资成本，加剧了财务风险，加之企业管理水平偏弱，自身盈利能力不强，部分地方国有投资公司甚至存在高额债务，有着较大的偿还压力。

2.3 市场风险与内部控制风险

地方国有投资公司对市场风险与内部控制风险的识别管控不足。在投资业务中，由于地方国有投资公司对投资对象的身份和投资项目的风险认识不足，使其时常陷入法律纠纷中。例如，私募投资基金存在风险识别缺乏，出现违规参股投资的情况。内部控制方面，虽然地方国有投资公司建立了较为完善的内部控制体系，但由于部分投资风险管理过程流于形式，出现很多执行不到位的现象。例如，国有出资性质和出资边界不清晰、出资手续不完备，特别是在原有投资基础上追加投资的情况，极易导致股东权益受到侵害，这些都极大增加了地方国有投资公司出现财务风险的可能。

3 地方国有投资公司财务管理风险控制策略

3.1 项目前期调研与风险评估

项目前期调研与风险评估在地方国有投资公司的财务管理中具有重要意义。随着市场环境的不断变化和投资项目的多样化，投资决策风险日益凸显。为了有效降低这一风险，地方国有投资公司应加强项目前期调研，并充分利用风险评估模型以全面衡量潜在的风险因素，从而实现投资决策的科学化和精准化[4]。

首先，项目前期调研是进行投资决策的基础。在投资决策开始之前，地方国有投资公司应对潜在投资项目进行深入的调研与分析，通过了解市场需求、分析竞争情况、判断技术可行性，地方国有投资公司能够准确把握项目，预判可能出现的风险。例如，一个新兴产业在市场上前景广阔，但由于技术不稳定导致风险较高，公司可以在决策时更加谨慎，采取逐步投资的方式，以降低风险。

其次，借助风险评估模型进行全面评估。风险评估模型是一种科学的评估工具，其可以帮助地方国有投资公司系统地分析评估各种风险因素，更好地应对投资决策风险。常见的风险评估模型有风险定价模型、用户价值模型、申请评分卡模型等，分析角度包括市场、技术、政策等多个维度，为地方国有投资公司提供全面的风险信息。例如，对于一个涉及政策变化风险的投资项目，公司可以利用风险评估模型，根据政策的可能变化情况预测投资回报率，从而更好地权衡利弊，做出更为合理的决策。

有效的风险评估模型，不仅有助于降低项目投资失败的概率，还可以为地方国有投资公司创造更稳定的财务业绩。然而，需要注意的是，市场环境和风险因素都在不断变化，地方国有投资公司仍需建立灵活的机制，及时对投资决策进行调整和优化。同时，地方国有投资公司还应培养专业的风险管理团队，不断提升风险管理能力，以适应复杂多变的市场环境[5]。

3.2 优化资金管理

地方国有投资公司建立初期大多面临自有资金不足、盈利能力不强、资金利用效率低等问题，在这种现状之下，优化资金管理具有重要意义。有效的资金管理不仅能够提高资金利用效率，还可以降低财务风险，确保公司的稳定运营和可持续发展。为此，地方国有投资公司应制订科学合理的资金计划，优化资金流动性管理，提高资金使用效率，以实现财务管理的优化和风险控制的最大化。

首先，制订资金计划是优化资金管理的重要手段之一。因为地方国有投资公司大多自身盈利能力较弱，资金严重依赖贷款，为此，必须制订细致的资金计划，合理安排资金流动的时间和规模。通过制订资金计划，地方国有投资公司可以更好地预测未来的资金需求，避免出现资金不足的情况，从而降低因资金不足而导致的投资风险。

其次，优化资金流动性管理也是优化资金管理的重要手段。资金流动性管理是指根据资金流动的时间和规模，合理安排资金的运用和调配，以确保地方国有投资公司能够随时满足运营和投资的需要。为此，地方国有投资公司可以通过建立流动性预警机制，及时监测资金流动状况，预防可能出现的资金紧张情况[6]。还可以建立紧急资金储备，提高应对突发事件的能力，减少财务风险的影响。

最后，提高资金使用效率是优化资金管理的另一关键方面。资金使用效率是指在保障正常运营和投资的前提下，最大化地利用资金，提高经济效益。地方国有投资公司可以通过优化资金使用流程，减少资金占用时间，提高资金周转率。同时，加强对项目投资的监控和评估，确保资金投入的有效性和回报率，也是提高资金使用效率的重要手段。例如，地方国有投资公司可以建立绩效评价体系，对不同投资项目的收益情况进行定期跟踪和评估，及时调整投资方向，避免资金被过度占用。

通过优化资金管理，地方国有投资公司可以实现对财务风险的有效控制。合理的资金计划、灵活的资金流动性管理和高效的资金使用效率，将有助于提高地方国有投资公司的抗风险能力，减少财务危机的可能性。然而，要实现优化资金管理的目标，地方国有投资公司仍需建立健全财务管理体系，强化财务团队的专业能力，不断提升资金管理水平，以适应不断变化的市场环境和经营需求。

3.3 合理债务管理

在地方国有投资公司的财务管理中，合理债务管理是保障财务稳定和可持续发展的重要环节。债务作为一种融资手段，能够推动公司扩大规模、实现项目投资，但也为公司带来了债务风险。为了降低债务风险，地方国有投资公司应采取一系列措施，包括制订债务偿还计划、降低债务比例、控制债务规模等，以确保债务管理的合理性和可控性[7]。

首先，制订债务偿还计划是合理债务管理的基础。债务偿还计划是根据公司的财务状况和经营情况，规划债务的偿还时间和方式。通过合理的偿还计划，地方国有投资公司可以避免出现由于集中偿还而导致的财务紧张，保障资金充足。例如，地方国有投资公司可以根据项目的预期现金流量，合理安排债务的偿还时间，确保偿还计划与项目收益的匹配，从而降低因偿还压力过大而带来的债务风险。

其次，降低债务比例是合理债务管理的重要手段之一。债务比例是债务总额与资产总额之间的比例，反映了公司的财务稳定性和偿还能力，高债务比例会导致公司偿还压力大，影响公司的经营和发展。为此，地方国有投资公司应采取措施降低债务比例，如通过增加股权融资、引入战略投资等方式，减少债务的相对比例，从而降低债务风险。

最后，控制债务规模也是合理债务管理的重要手段。地方国有投资公司应根据自身经营情况与市场环境等因素，合理控制债务规模，避免债务积累过快。过大的债务规模将加重财务负担，增加偿还风险。通过制定债务规模控制策略，地方国有投资公司可以在合理控制风险的前提下为地方投资做出更多业绩，确保财务健康和可持续发展。

3.4 多元化投资布局

多元化投资布局是地方国有投资公司财务管理中的一项重要策略，其旨在分散投资风险，以降低市场风险对财务稳定性的影响。通过分散在不同领域、不同类型的投资，地方国有投资公司可以更好地应对市场波动和行业变化，从而实现财务管理的稳健和可持续发展。

首先，多元化投资布局有助于分散投资风险。市场风险是投资过程中不可避免的，不同领域、不同类型的投资受市场波动的影响程度不同，过度集中于某一领域或某一类型的投资会使公司在该领域的市场波动中承担更大的风险。通过将资金分散投资于多个不同领域，地方国有投资公司可以降低单一领域波动对财务状况的冲击，减少对特定领域的依赖。当一个领域的市场出现不利变化，其他领域的投资可以对整体财务稳定性起到一定的稳定作用[8]。

其次，多元化投资布局还有助于应对行业变化和增加创新机会。不同领域的市场变化和技术创新可能会给投资带来机遇，通过多元化投资布局，公司可以更好地捕捉这些机会，为财务增长提供更多的可能性。地方国有投资公司可以同时在传统产业和新兴产业进行投资，在实现稳定收益的前提下为开辟新的增长点提供可能。

最后，多元化投资布局也需要注意风险管理。过于分散的布局可能导致管理和监控的难度增加，投资项目之间的协同效应降低。地方国有投资公司仍需建立有效的风险评估和监控体系，及时跟踪不同领域投资的表现，保障投资的质量和效益。

3.5 加强内部控制

地方国有投资公司在内部控制方面存在过程管理流于形式，执行能力弱的问题。因此，加强内部控制是地方国有投资公司财务管理中的重要策略。这样不仅有助于规范经营行为，还可以有效防范内部控制风险，确保地方国有投资公司的财务稳定和可持续发展。通过建立健全的内部控制体系、规范经营行为、加强内部审计等措施，地方国有投资公司可以提升财务管理水平，增强风险管理能力，确保地方国有投资公司的财务健康和经营稳定。

首先，建立健全内部控制体系是加强内部控制的关键步骤之一。内部控制体系是指为实现公司目标，保障财务报告的真实性和合规性，防范经营风险所制定的一系列组织、政策和程序。地方国有投资公司可以根据自身的经营特点和风险状况，建立相应的内部控制体系，明确各项经营活动的责任和流程，形成有效的约束机制。例如，公司可以通过制定相应的审批流程与财务报告制度等方式，确保各项经营活动的合规性和规范性。

其次，规范经营行为是加强内部控制的重要内容之一。不规范的经营行为可能导致财务风险和法律风险的增加，地方国有投资公司应通过建立内部规章制度、强化员工培训等方式，规范员工的经营行为，避免不当操作和违规行为的发生。例如，公司可以建立预算管理制度，明确各项支出的审批和使用程序，防范财务风险。

最后，加强内部审计也是加强内部控制的重要手段之一。内部审计是对公司经营活动进行全面的审查和评估，发现其中潜在的风险和问题，并为公司提供优化和改进建议的活动。地方国有投资公司可以建立独立的内部审计部门，定期对公司的经营活动进行审计和监督，确保内部控制的有效性和合规性。例如，公司可以对不同部门的财务数据进行核对，发现潜在的问题以防范内部控制风险。通过加强内部控制，地方国有投资公司可以实现财务管理的有效性和稳定性。建立健全内部控制体系、规范经营行为、加强内部审计等措施将有效提升地方国有投资公司的抗风险能力，减少内部控制风险的可能性。当然，要实现该目标，地方国有投资公司需要注重内部文化的培养，强化员工的合规意识，提高内部控制的执行效果。

4 结语

地方国有投资公司的财务管理风险控制是实现稳健发展的关键一环。通过科学决策、优化资金管理、合理债务管理、多元化投资布局和加强内部控制等方式，可以有效降低潜在风险，保障地方国有投资公司的财务稳定和可持续发展。当然，这也需要政府部门的监管和支持，以确保地方国有投资公司在此基础上取得更好的经济效益，为地方经济的繁荣做出积极贡献。