民营企业投融资管理的风险防范策略探析

宣曙梦

民营企业投融资概述

一、企业投资

随着经济全球化不断深入，我国也在不断增加社会经济开放程度，在很大程度上提升了国内民营企业的发展速度，民营企业规模不断扩大。在民营企业发展过程中，投资逐渐成为企业完成经济利益获取的重要手段。当民营企业开展投资活动时，其最根本的目的就是尽最大可能获得最大的未来投资收益价值。在民营企业开展投资活动时，按不同的分类标准可以划分为不同的投资类别。

民营企业投资可以从实物、资本、金融三个角度进行。其中，实物类型的投资就是民营企业在投资过程中使用货币，然后完成相应资产的获取，从而在自身生产经营过程中完成直接利润回报的获取；资本投资主要是民营企业在投资过程中购买其他公司的股份，促进企业资本形成，最终完成经济效益获取，如企业并购就是最常见的形式；金融投资也就是证券投资，民营企业利用货币资产购买债券、股票等，最终以被投资企业的利润分配作为投资回报。

二、企业融资

从狭义上理解，企业融资就是企业筹集资金的活动。在民营企业发展过程中，企业融资是获取资金的重要途径。

民营企业融资可以分为外源性和内源性两种类型。内源性融资就是企业在生产经营过程中将定额负债或留存盈利等转化为投资活动。所以，内源性融资拥有非常强的自主性，只存在较低的融资风险和融资成本。主要是由于民营企业在开展内源性融资的过程中，需要得到企业管理机构的批准，所有决策都是由企业自身决定，其自主性较强。同时，民营企业大多利用提取的各类公积金、未分配的利润等作为资金开展内源性融资，不需要完成相关红利或利息的支付，拥有非常低的融资成本，能够有效降低融资的风险性。在外源性融资中，其类型的划分更加细致，可以细分为债务性融资和权益性融资。债务性融资就是民营企业借助各种贷款渠道来完成债务性资产的获取。权益性融资是民营企业借助股票、债券等方式完成权益性资本的获取。正常情况下，民营企业在融资过程中主要是以外源性融资作为渠道，与内源性融资相比，这种融资具有更快的速度和更大的融资规模，能够使民营企业生产经营的资金需求得到有效满足。

民营企业投融资存在的主要风险

一、贷前风险

部分民营企业由于业务较少，对管理内部经济以及体制工作不够重视，相关会计制度也不够完善，所以无法完成企业经营情况的精确统计。在传统的融资工作中，需要民营企业的经营发展信息非常详尽，需要借助反复审核来完成民营企业偿债能力评估，这对资金需求较为迫切的民营企业来说，存在一定的弊端。在金融业调查民营企业时，还需要完成信用水平和贷款风险的进一步评估，对贷款信誉不足的企业，往往需要经过更为严格的审查。所以，对民营企业来讲，想要使自身信用水平得到提升，就应该对内部管理进行强化，重视企业经营者素质的提升，只有这样，才能够为民营企业正常开展投融资工作提供有效保障。

二、贷后风险

由于民营企业大多经营规模较小，所以当面临风险时缺乏足够的抵御能力，再加上民营企业在经营发展过程中并未形成完善的企业文化和经济管理制度，所以极易受到市场的影响。民营企业的发展在很大程度上会受到经济、政治等各方面因素的影响，所以与国有企业相比，其抗风险能力较低，当市场中有经济波动时，就会对民营企业还款能力产生影响，在一定程度上增加了银行贷款损失的风险。再加上企业在发展过程中大多只拥有较为单一的产权，所以企业借贷在很大程度上会受到经营者信誉和道德水平的影响。当民营企业的经营者信誉水平较低时，则企业在很多方面都面临风险。

民营企业投融资管理存在的问题

一、投融资管理制度不完善

在民营企业规避投融资管理风险時，完善的制度是重要保障，同时借助完善的制度能够使投融资管理效率得到进一步提升。由于我国民营企业在运营体系中引入投融资管理理念时间较短，所以大部分民营企业还没有结合投融资管理的实际情况建立完善的管理机制，提升了风险因子的概率。

首先，部分民营企业虽然建立了投融资管理制度，但是只有较为宽泛的管理制度条例，不但无法为员工工作提供有效支持，也无法满足企业投融资管理需求，在这种情况下，必然会在一定程度上影响投融资管理工作的规范性，进而降低企业投融资风险防控能力。其次，在部分民营企业投融资管理制度结构中，仍然没有建立风险防范机制，无法系统化地控制投融资风险因素，这些问题最终都会对民营企业投融资结果产生影响。

二、投融资方案与企业战略目标不一致

民营企业开展投融资管理工作的最初目的，是为了借助合理的投融资管理来顺利实现自身的战略目标。所以民营企业应该与自身战略发展计划相结合来制订投融资方案，只有这样，才能够使投融资管理的实效性得到充分发挥，为民营企业可持续发展提供保障。现阶段，在民营企业中投融资方案与企业战略目标不一致是较为突出的风险问题，直接导致执行投融资方案拥有较高的风险指数，不但会导致投融资回报不够理想，而且可能会对企业正常运营产生影响。

三、存在较为单一的融资渠道

很多民营企业在现阶段都是以扩大经营规模和增强市场竞争力为主要任务，这就需要企业拥有更高的融资能力。民营企业想要使融资困难的问题得到有效解决，就必须实现融资渠道的多元化。但是与民营企业融资渠道的现状相结合，大部分民营企业只存在较为单一的融资渠道，以内源性融资为主要融资方式，其他融资途径均拥有较高的门槛，若是经营过程中有突发问题出现，极易导致企业陷入经营困局。在民营企业开展投融资管理的过程中，应该对这一风险问题保持足够重视。

四、缺乏合理的投资结构

民营企业若是缺乏合理的投资结构，则会在一定程度上降低自身的效益，对企业健康发展不利。一是民营企业在设置投资结构时，无法合理地配置资产，以满足企业的实际发展需求；二是民营企业无法合理控制投资规模，虽然企业拥有较快的扩张速度，但是若超出企业可承受范围的投资规模，则会增加企业经营风险；三是民营企业的投资结构不符合市场前景，导致企业的投资风险增加。在企业开展投资活动的过程中，若无法充分了解投资项目所处行业市场的现阶段情况和未来发展趋势，则可能出现无法有效整合资源、无法充分利用资产置换的情况，从而在一定程度上浪费企业资金，企业投资的保值增值目标将无法实现。

五、对风险管理不够重视

通过分析民营企业实际情况可知，虽然很多民营企业在日常管理工作中较为重视投融资管理工作，鼓励员工开展投融资方式创新工作，但是存在对投融资风险管理不够重视的问题。导致在投融资管理工作中时常有各种风险出现，不但会降低民营企业的投融资收益，严重时甚至会影响民营企业正常发展。

民营企业防范投融资管理风险的对策

一、完善企业投融资管理制度

现阶段，很多民营企业在开展投融资管理工作时存在相关管理制度不够完善的问题。想要有效解决这一问题，民营企业领导层应该提升对这一问题的重视程度，完善投融资管理制度，在加强制度建设的过程中完成投融资风险防范机制的建立和完善。一方面优化投融资管理中的薄弱环节，另一方面在企业投融资管理中有效落实风险防控措施，从而促进企业核心竞争力和风险抵御能力的提升。以某民营企业为例，该企业的领导层有效地细化了各个投融资管理流程，使相关人员的工作变得更加明确、细致，在企业内部实现了投融资管理标准的统一，有效提升了企业投融资管理工作的规范化程度。另外，该企业还完成了专门投融资审计部门的建立，由该部门负责评估投融资方案的风险水平和收益水平，并且监督各部门执行投融资管理决策的情况，从而完成投融资风险的规避，保证投融资管理制度的建设价值充分发挥。

二、有效结合投融资筹划方案和企业战略目标

民营企业远景发展和投融资管理之间的联系非常密切。企业只有保证战略发展目标和投融资目标之间的一致性，才能够保证两者间的促进作用充分发挥，从而有效解决投融资管理中的风险问题。基于此，民营企业在开展投融资管理工作时，应该以战略发展目标为中心，制订有针对性的投融资筹划方案，以便有效地结合企业战略目标和投融资目标。例如，民营企业应该树立长远的发展眼光，与长期战略发展目标相结合确定投融资思路，从而在自身的（下转第22页）

（上接第19页）承受范围内控制各个投融资项目的风险系数。这样不但能够有效防范投融资管理风险，还能够保证投融资回报较为理想，与企业的战略发展目标有效对接。

三、实现融资渠道多元化

实现融资渠道的多元化不但能够使民营企业的投融资管理效率得到提升，还能够借助充足的物质支撑企业经营规模的扩展，从而提升企业抵御投融资风险的能力，增强企业的市场竞争力。所以，在開展投融资管理的过程中，民营企业应该及时完成融资渠道的拓展，打破单一融资渠道的局限，完成多种对外融资路径的开辟，增强企业的抗风险能力和融资能力。

四、优化企业投融资结构

优化企业投融资结构能够有效提升投融资的科学性。民营企业在开展结构管理优化工作时，应该在充分考虑自身实际情况的基础上，对现阶段的内外部情况开展深入分析。例如，在正确认识国家鼓励绿色经济发展和科技创新的基础上，以高新技术产业作为主要投资方向，能够保证企业投资拥有正确的大方向。另外，民营企业在投融资结构管理优化方面，还应该充分考虑自身实际情况，确定合理的投融资结构和规模，在合理范围内控制风险，为企业稳定发展提供保障。

五、加强风险管理

民营企业在开展投融资工作时会有各种风险存在，并且各种风险都存在不确定性，所以需要民营企业充分重视防范和抵御风险的工作。对于投融资工作应该做到统筹管理，完成投融资进度的精准把握，从而保证投融资的效益得到充分发挥。同时，应该与投融资计划相结合，合理控制投融资规模，防止超预算投融资情况出现，将企业投融资风险始终控制在可承受范围内。

综上所述，民营企业在开展投融资工作时应该充分重视风险防范工作，及时开展投融资活动中的风险识别与评估，并思考有针对性的解决对策，从而保证投融资工作的科学性。同时，相关人员应该注重投融资手段的更新，借助先进的方式方法提升企业防范和抵御风险的能力，从而使企业投融资管理的质量和水平得到提升，最终实现经济效益的最大化，保证民营企业更好更快发展。［作者单位：医路行（杭州）企业管理咨询有限公司］