内控循环视角下的制造企业现金流管理研究

易志军 广东岭南智华会计师事务所（特殊普通合伙）

引言

制造企业是为满足社会需要，从事工业性生产经营活动或工业性劳务活动的营利性组织，属于国家经济的支柱型产业。在制造企业的日常运营管理中，现金流的良好管理是保障生产经营顺利进行的重要保证，包括投资项目现金流的进出以及现金流运行效率等多个方面，它直接关系到企业经营活动的顺利开展。然而现金流管理内容广泛，极易受到多方面因素的影响而出现问题，这就需要充分借助内控循环理念，注重现金流管理的全面性与系统性，提高现金流管理的效力和效率，并促使其在企业各领域得到准确的实践应用，实现多方面的业务目标和业绩增长。

一、内控循环下现金流管理概述

（一）企业现金流管理内涵

现金流管理是指以现金流量作为管理重心，在兼顾收益的基础上，围绕企业经营活动、投资活动、筹资活动所构建的管理体系，其目的便是对企业未来一段时间内现金流的时间、数量等要素作出相应的计划、执行与控制，通过信息传递与报告分析，真实反映企业经济实力，促进现金流的合理配置[1]。现金流管理理论萌芽于经济学大师的货币需求动机，随着工商业发展而逐步形成，早在20 世纪50 年代，以利润为核心目标的财务管理理论基本完善，逐步形成相对完整的财务管理体系，企业经营者在追求整体利润的过程中，逐步意识到现金流管理在公司管理制度中的重要性。在制造企业的生产经营过程中，借助资金循环运动来创造流动性，以此进行人工、材料及其他资源费用的支付处理，逐步将其转变为可供销售的产品或服务，最终获得相应的收入。在现代企业中，现金流是反映企业价值的核心指标，未来现金流的收支状况，将直接影响到企业的发展价值，同时现金流的流动性水平与企业的经营状况、实力和抗风险能力息息相关，流动性越强就意味着企业的经营状况更加良好，实力更加强大，风险承受能力更高，获得的效益也就相应地会更大。

（二）内控循环概念

内控循环是现代企业内部治理的重要准则，其中主要分为八大循环，即：销售及收款循环、采购及付款循环、生产循环、存货循环、研发循环、固定资产循环、资金循环、会计税务循环。企业想要做好内控工作，需要对内控相关理论有详细的了解，坚持以内控循环为基本导向，认真做好现金流管理、资产管理等基础工作，发挥内控循环整体价值，拓宽现金流管理范围，实现对现金流收支情况的追踪管控，杜绝资源浪费，提高资源使用效益[2]。

二、内控循环下加强现金流管理的重要性

（一）优化企业内部管理成效

内控循环导向下的现金流管理，贯穿企业经营全程，能够使现金收入与支付得到平衡，合理把控企业发展方向，对经营活动、投资活动、筹资活动等业务环节的现金流量进行合理控制，优化资源配置，在保证企业生存能力的前提下，提高财务灵活性[3]。在制造企业中，产品生产加工往往需要投入大量成本资源，为了有效控制成本和提高经营效率，现金流管控作为企业管理的核心，从生产的开始阶段便着手开展现金流管控，通过监控并分析财务数据，掌握每笔现金流的使用情况，控制在合理范围内，尽可能缩短现金流循环周期，有效提高企业经营效率，优化内部管理成效，以更好地应对经营风险。

（二）提高现金流管理水平

内控循环具有全面性、系统性特点，在八大循环理论约束下，科学合理地控制现金流入流出，进一步拓展现金流管理范围，并通过渗透预算理念，开展有效的现金流预算管理，使现金流收支行为得到有效约束，以此保证现金流在企业生产与经营环节的应用效率，逐步提高现金流管理水平。现金流是企业价值的重要反映，通过对现金流量展开综合评估与测算，客观分析企业当下经营情况，结合资金管理存在的问题，提出科学可行的管理举措，由此来提高资金使用效益，提升现金流管理整体效率。

（三）真实反映财务状况

现金流管理是企业财务工作的核心内容，通过加强现金流管理与分析，能够真实反映企业经营成果与财务状况，为接下来的经营活动提供可靠参考。具体来讲，以现金流量表为基础，对比分析现金流量表内部数据，准确反映出企业特定会计期间内的现金流动情况，真实体现财务状态，帮助会计报表使用人员了解企业当下经营情况与经济实力，预测自身未来发展走向，做好盈利情况评定[4]。从全局视角来看，现金流作为现代企业生存的基本保障，能够真实反映企业的偿债能力和变现能力。这种反映对于管理人员准确评估资金运转情况至关重要，可以有效提升企业整体价值，促进经济利益最大化目标的实现。

三、内控循环视角下的制造企业现金流管理策略

（一）投资决策与现金流管理

投资活动是企业拓展经营规模获取更多价值空间的重要手段。在企业拥有资金盈余的情况下，通常会通过再次利用闲置资金的方式，将其投入二级市场、金融机构或其他企业，以有效降低资金机会成本，创造更多的经济效益。针对投资决策与现金流管理环节，存在一定的风险隐患，可能会出现亏损或收益低于预期的情况，导致现金流管理出现问题甚至危机，这就需要企业立足于实际，综合衡量自身资金实际需求情况，制定科学可行的投资决策，避免因盲目跟风或过度投资而导致营运资金不足或资金链断裂等问题。对企业投资活动的重视有助于开拓收入来源，在全面权衡利弊的前提下，促进企业开源节流。

（二）融资决策与现金流管理

融资是企业开展经营活动的前提和资金保证，亦是资金流进企业的重要入口之一，若企业经营不善或管理不当时，往往需要开展融资活动，筹集更多运营资金，帮助企业维持日常运营。当企业正常经营并且达到发展强劲的情况下，企业为扩大经营规模，或者为开启一个新项目，顺利实现多元化发展目的，往往需要通过拓展融资渠道，获取更多初期资金与资源的支持[5]。一般情况下，企业融资活动主要分为股权融资、债券融资等几种类型，不同融资方式所对应的融资成本及风险隐患存在一定差异。在内控循环视角下，对于融资环节的现金流管理，需要着重加强对资金源头的控制，对不同融资方式所产生的成本、回报和风险进行对比分析，客观评估融资方案的收益空间，并在现金流管理层面实现最优的风险收益平衡组合。此外，企业应严格按照内控循环理论要求，认真做好融资决策阶段现金流的追踪管控，合理安排资金配置与使用，切实保障企业“血液”的顺畅流通。

（三）货币资金与现金流管理

货币资金被视为现金流的“仓库”，主要指企业拥有的、以货币形式存在的资产，主要包括现金、银行存款、其他货币资金三种形式，属于企业资金活动的起点与终点，在企业的生产经营活动中起到决定性作用。除了满足日常经营生产需求，企业所持有的货币资金还可以用于适时的投资活动。这种商业活动是一种重要的经营手段，可以帮助企业预防运营不善导致的不良后果。在此过程中，企业需要合理掌控货币资金的数量，尽量避免过多或过少的情况。过多将对企业资产盈利性产生直接影响；过少将很难保证日常管理与经营活动的有序开展。因此在货币资金的管理环节，企业必须合理规划和管控货币资金的持有量，并最大程度地进行货币资金的统筹和安排，避免因管控不当而产生的资源浪费。

（四）采购付款与现金流管理

采购与付款是制造企业开展生产经营活动的重要前提，与供应商形成紧密的资金联系，是企业经营成功的关键要素之一。在企业现金流管理中，以下两种方式将对资金流出产生影响，需要采取有效手段进行应对。一方面，在采购活动开展期间，若生产计划不完善，不能与实际情况相契合时，采购预算将很难达到企业真实需求，此时将出现无预算、超预算等采购现象，严重影响一次性采购质量，进而对企业与供应商之间的议价能力产生影响。哈佛商学院的大学教授迈克尔·波特认为这是对企业竞争力产生影响的根本要素之一。当企业出现超量采购时，会导致原材料过剩并处于闲置状态，这会导致大量资源浪费。除此之外，原材料的存储成本和机会成本也将会不断增加。针对此类情况，需要企业在采购期间适当引入预算理念，从事前、事中、事后三个环节加强现金流管理，保证采购环节资金的合理使用。另一方面，在处理企业的付款事宜时，需要合理地掌控付款时间和方式。若付款时间过早，企业将无法享受更优惠的商业机会；如果推迟付款时间，则可能会对企业的外部声誉和商业信用造成影响，需要额外的成本进行二次采购。这就需要结合采购规模与资金数量，合理确定付款流程与支付时间，严格把控现金流的主要出口，其重要性不言而喻。

（五）生产存货与现金流管理

制造企业不同于其他社会组织，生产加工是其最主要的业务活动，生产也是物资增值的关键过程，特别是在大型制造企业中，生产加工环节需要投入大量成本资源，尽管生产与存货并未直接涉及企业现金流的流入与流出，但在现金流的循环周转中是十分重要的媒介。针对生产与存货阶段的现金流管理，生产工人对采购活动获取的原材料展开工作，通过工艺加工制作成销售产品，这一过程实现了价值的创造与增值，而在商品产出或存货环节，资金运转与流动速度将持续增加[6]。在此环节的资金运转，通常借助固定资产、无形资产的折旧处理来实现，其中所涉及的现金流出较少，最常见的有管理费用和生产人员工资支付等。针对生产与存货环节的关注与控制，可以使企业更加灵活地调整资金运营策略，从而为企业的长期发展提供更好的保障。

（六）销售收款与现金流管理

销售活动是产品价值最终实现的重要步骤，是企业开拓市场、拓展经营规模的关键所在，也是现金流管理的另一个主要入口，还是企业生存的主要命脉。商品销售无论是通过商业信用还是现金结算方式，都将为企业带来现金流入，从而产生一定的经济效益，销售方式的合理选择将直接决定着商品销售的收款时间、金融成本以及难易程度。在企业销售工作中，若采取现金结算方式，那么现金回笼速度将很快，但在销售量提升方面存在一定限制；若采用商业信用为主要结算方式，则需要综合考虑客户的信用记录与偿还能力，在扩大销售规模的同时，也会增加应收账款的机会成本和坏账风险。鉴于此，企业在日常销售管理时，需要结合销售规模与客户信用情况，在平衡预期收益与机会成本的前提下，确定合适的销售方式，确保资金得以及时收回，减轻企业资金运营的压力。

（七）人力资源薪酬与现金流管理

人力资源是企业发展的核心要素，也是21 世纪企业间竞争的重要选择，人才能力的高低，将直接影响到工作效率，决定着企业未来发展。在知识经济时代背景下，人力资源管理在企业管理中的重要性愈发突出，其中现金流内控循环中的薪酬管理，并不是一成不变的，需要结合企业人力资源现状，适当调整薪酬管理模式，对员工开展有效的薪酬激励，以此来激发他们的工作积极性与创造性，深挖员工自身潜在价值，在提高工作效率的同时，推动企业的可持续发展。在人力资源与薪酬阶段的现金流管理，企业应引入“以人为本”理念，推行人性化的人力资源管理，适时调整员工薪酬发放标准，提高员工的福利待遇，从而更好地吸引和留住优秀员工，促进员工更好地投入到工作中，从而推进企业更好地获取和实现收益目标，增强整体核心竞争力。

（八）全面预算与现金流管理

以内控循环为导向的现金流管理，整体管理内容繁杂，需要积极渗透全面预算管理理念，从事前、事中、事后三个环节入手，对企业资金收支情况进行全程控制，利用预算对企业财务及非财务资源进行配置、控制与考核，使整个现金流管理工作具备全员性、全面性、全程性。预算管理是集预算编制、执行监管、考核评估等功能为一体的管理活动总称，将其应用在企业的采购、生产、销售、现金流管理等活动中，详细编制资金预算方案，结合各部门业务需要优化资源配置，在满足日常生产需要的前提下，进一步提高资源利用率，减少资源浪费。针对全面预算与现金流管理，应结合企业内部控制相关规范，使预算管理与部门绩效相互挂钩，号召各职能部门全员参与到其中，认真做好各业务环节的会计核算。定期进行预算执行回顾，以月度或季度为单位，开展实地检查工作，合理设置KPI，为管理者提供可靠的数据支撑，为现金流管理模式优化提供参考，实现对企业资金运转情况的有效控制，逐步提升预算工作整体成效。

结语

综上所述，现金流管理是制造企业运营管理的重要一环，其管理水平的高低，将直接影响到企业能否正常运转，关系到企业整体发展前景。在新时期，随着经济不断发展变化，制造企业需要在做好自身生产经营管理的同时，更加重视现金流管理，坚持以内控循环为基本导向，结合自身战略目标与经营现状，从投资决策、融资决策、货币资金、采购与付款、生产与存货、销售与收款、人力资源与薪酬、全面预算角度出发，提高企业现金流管理水平。