农产品电商供应链平台的零售端融资策略分析

摘要：中小企业是国民经济的生力军。然而，中小微企业融资目前在中国仍是一个亟待政府和企业解决的难题。随着经济体系的不断完善，供应链金融解决方案日趋多样化。基于电商平台的供应链融资决策为中小企业提供了替代方案。基于CVaR模型，推导出了风险收益模型，得到了电商企业分别在淡季和旺季的最优贷款规律。当融资方为零售商时，最优订货数量和合理批发价格也有一定的确定规律。此外，生鲜农产品的库存会因过期问题而价值归零，因此其损失率对零售商利润影响巨大，需对其进行把控从而控制风险。

关键词：电商供应链金融；供应链金融解决方案；供应链融资决策分析；供应链管理；生鲜农产品

中图分类号：F724.6    文献标识码：A  文章编号：1005-6432（2023）26-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.26.000

1研究背景及意义

生鲜农产品电子商务市场正处于快速发展期。根据电子商务研究中心（Fu 2020）的监测数据，2016年以来，生鲜农产品电子商务保持了40%以上的高速增长。然而，大部分生鲜电商企业在规模快速增长的情况下都处于亏损状态（Han和Jing 2018）。生鲜农产品由于易变质、不易保鲜的特点，损坏率很高。电子商务企业往往要承担大量农产品破坏造成的损失的财务负担，很少有研究关注农产品的特征和季节性对融资解决方案的影响。因此，有必要从淡季和旺季两个方面来解决生鲜农产品电子商务供应链的相关问题。本文以生鲜农产品供应链为研究对象。

众多学者进行了定性分析（Deng和Yu 2017）检验传统的供应链融资模型（Stephanou和Rodriguez 2008; Beck等，2011）时，本研究对基于电子商务平台的供应链金融解决方案进行了定量分析。基于衡量尾部极端损失期望值的CVaR趋势，可以建立风险-收益模型，用于分析整个供应链的风险和决策。本研究致力于利用CVaR模型对生鲜农产品电子商务供应链金融融资决策进行分析，通过微分、积分等数学演算方法，对供应链进行决策分析，从而确定最优的贷款利率和订单数量，使预期利润最优。

2供应链决策分析

2.1 电商供应链金融风险收益模型的符号

设随机变量x为金融市场的需求，为零售商在淡季的订单量， 是淡季的零售价， 是淡季的批发价格，为订单数量的损失率，s为损耗产品的单位补偿；r为电商企业对零售商的贷款利率；c为电商企业向零售商融资的资金成本率；是电商企业的收益阈值；为电商企业VaR的置信水平；为零售商在淡季获取每种产品的单位总成本，其中R为电商企业与零售商进行每种商品交易所获得的单位利润，e为供应商单位生产支出。

2.2 零售商和电商企业收益函数分析

零售商在淡季的预期利润为：

如果零售商不违约，电商企业的预期利润为：

如果零售商违约，则电商企业的预期利润为：

基于CVaR决策模型对电商企业构建风险收益模型：

由式（2）和式（3），得出：

当时，时，可以达到最大值。

当 时，存在最佳贷款利率使得 达到最大值。

当时，存在最佳贷款利率 使得达到最大值。

因此，是使零售商的预期利润最大化的订单量。

因此，能使零售商的预期利润最大化。

在旺季的情况下，通过替换， ， ， ， 为， ， ， ， ，这些公式依然成立。

3结论

文章将其注意事项、应用及一些重要成果总结如下：

第一，从式（6）和式（7）中提到的CVaR模型，可以得到函数中使CVaR值最大化的最佳贷款利率。由此证明，在r、w、o不确定的情况下，当交易缺乏信息时，也可以实现利润和风险的优化。特别是，通过式（14），在供应商和零售商的预期利润之间设置一个比例，使批发价格成为r的函数。

第二，式（10）通过使电子商务企业和零售商的预期利润相等，提供了另一种确定最佳贷款利率的方法。

第三，存在一個使零售商的预期利润最大化的订货数量值。当批发价格为常数或不是o的函数时，最佳订货数量可由式（11）得到。

第四，为了保证零售商和供应商双方都同意合同并达成合作，本研究提出了一个平衡双方预期利润的标准，以确定式（14）中合理的批发价格。在这种情况下，最佳订货数量为式（15）。

第五，从式（11）和式（15），当旺季的需求远远高于淡季时，零售商通常会要求在旺季订购更多的数量，以优化利润。旺季的最佳贷款利率可能更高，因为零售商获得的利润更多，概率也更高，从而降低了违约的风险。

第六，控制损失率对整个供应链是重要的，因为它影响了零售商的利润，从而影响了供应链的风险。

参考文献：

[1]BECK T，DEMIRGUC-KUNT A， MARTINEZ PERIA M S.Bank financing for SMEs：evidence across countries and bank ownership types[J].Journal of financial services research，2011，39（1-2）：35-54.

[2]DENG A，YU B.Research overview of risk management of SMEs accounts receivable  financing based on supply chain finance[J].Word journal of research and review，2017，4（1）：16-20.

[3]FU L.Research on S2B2C E-commerce Model of Fresh Agricultural Products in the Field of Social E-commerce[C].IOP Conference Series： Materials Science and Engineering，2020.

[4]HAN D，JING M.Study on consumers multiple levels cognitive behavior to purchase fresh agricultural products online[C].IOP Conference Series： Earth and Environmental Science，2018.

[5]STEPHANOU C，RODRIGUEZ C.Bank financing to small and medium-sized enterprises （SMEs） in Colombia[R].Policy research working paper，2008.

[作者简介]咸宁（1996—），女，汉族，黑龙江人，理学硕士，研究方向：公司金融学、供应链金融