财务管理中的风险管理策略与实践探析

2023-03-07朱龙辉

环渤海经济瞭望 2023年11期

朱龙辉

一、前言

在当今的经济环境中，企业的发展和成功不仅取决于其盈利能力和竞争力，更重要的是如何面对并管理财务风险。财务风险无处不在，从全球金融市场的大幅波动，到各种不可预测的自然灾害，再到复杂的法律诉讼，都会给企业带来巨大的财务损失。因此，对于企业来说，了解财务风险并采取有效的风险管理策略，已成为其持续发展的关键。随着新的财务工具和策略的不断出现，如何选择和组合这些工具并制定有效策略以达到最佳的风险管理效果，成为企业财务管理的一大挑战。

二、财务风险的种类及其特点

信贷风险：信贷风险是指企业或个人因债务人违约而造成的潜在损失。例如，一个企业会因为客户未能按时偿还贷款或应收账款而遭受损失。流动性风险：流动性风险涉及企业在短期内无法获取足够的现金来满足其财务义务。企业会面临无法及时支付债务、工资或其他财务支出的风险。市场风险：市场风险是指由于市场价格（如利率、货币、股票价格）的不利变化导致的财务损失。例如，如果利率上升，那么持有固定利率债务的企业的负债成本会增加。操作风险：操作风险与企业的内部流程、人员和系统有关，导致财务损失。包括由于欺诈、失误或系统故障而导致的任何潜在损失。外汇风险：外汇风险涉及货币汇率的变化，这会影响到企业在跨国交易中的收入和支出。例如，如果本国货币相对于其他货币贬值，进口成本会上升。利率风险：利率风险与市场利率的变动有关。由于利率变化，其现有的、固定利率的投资和债务的价值会受到影响。

三、财务管理中的风险管理策略

（一）对冲策略

1.金融衍生品对冲

在复杂的金融市场中，企业必须对其资产和负债进行细致地管理，以降低与价格变动相关的风险。金融衍生品对冲是一种有效的风险管理策略，通过使用期权、期货、掉期等金融工具，企业可以为自己提供市场风险的保障。

2.自然对冲

与金融衍生品对冲策略不同，自然对冲是一种没有使用金融工具的风险管理方法。它依赖于公司的日常经营活动，以实现收入和支出之间的平衡。例如，一个跨国公司在一个国家有支出，在另一个国家有收入，当这两个国家的货币相互波动时，该公司可以使用这两种相对的现金流动来抵消汇率风险。或者，一家企业既是电力的生产者又是消费者，它可以利用自己生产的电力与市场上购买的电力之间的价格差异来对冲价格风险。自然对冲的优势在于其简单和无需额外成本，但它需要精准的现金流管理。

（二）分散投资策略

1.跨资产分散

投资的核心原则之一就是不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里。跨资产分散是一种将资金分散在不同资产类别，如股票、债券、商品等之间的策略。这样，如果某一类资产表现不佳，其他资产会有不同的走势，从而降低整体的投资风险[1]。

2.地域性分散

在全球化的经济背景下，投资于不同的国家和地区成为对冲风险的重要策略。不同国家和地区的经济状况、政策和市场趋势都存在差异，这为投资者提供了多种回报和风险组合。例如，当某一地区的市场表现不佳时，其他地区会有不同的经济增长和投资机会。但这种策略需要对各地的文化、经济环境和政策有足够的了解，并进行持续地市场研究和分析。

（三）保险策略

1.财产保险

在商业领域，无论是物理资产还是知识资产，都面临着各种意外和风险。财产保险为企业提供了一种保障机制，以确保在火灾、盗窃或其他突发事件发生时，不会遭受重大财务损失。随着数字化的不断发展，知识资产、数据和其他无形资产的价值也在增加，这使得对这些资产的保护显得尤为重要。

2.责任保险

责任保险为企业提供了一种保护机制，确保它在面临潜在的财务风险时不会受到过多的伤害。例如，一个提供专业咨询服务的公司因为提供了错误的建议而被客户起诉。在这种情况下，责任保险可以覆盖该公司的法律费用并支付任何由法庭判决的赔偿金[2]。此外，随着环境和社会治理因素在商业决策中的重要性不断增加，环境责任保险和其他相关的保险产品也变得越来越重要。通过购买责任保险，企业可以确保自己在法律诉讼面前有足够的财务保障。

（四）避险策略

1.移动资产和业务

在全球化的背景下，企业不断地寻找新的机会和市场。但与此同时，它们也需要面对各种地缘政治、经济和社会风险。为了降低这些风险，一些公司选择将其资产或业务从高风险地区转移到低风险地区。例如，一个在政治动荡地区运营的企业会考虑转移到一个政治稳定的国家。或者，面临生产成本增加和劳动力短缺问题的公司会考虑将其制造业务转移到劳动力成本较低的国家[3]。此外，随着技术的进步，许多公司也开始将其数字资产和数据中心迁移到具有更高数据保护标准和法规的国家。通过这种策略，企业可以确保其资产和业务不受不利因素的影响，同时还可以利用新的机会和市场。

2.选择固定与浮动利率

贷款和其他金融工具的利率结构对企业的财务状况和现金流有着重要的影响。在某些市场环境下，选择固定利率是有利的，因为它为企业提供了稳定的利息支付，使其可以更好地规划财务。而在其他情况下，浮动利率更有吸引力，因为它会低于固定利率，尤其是在低利率环境中。企业需要根据其财务状况、市场预期和其他相关因素来决定选择哪种利率结构。通过合理地选择固定与浮动利率，企业可以降低融资成本，优化其资本结构。

（五）内部控制策略

1.财务报告控制

财务报告在企业管理中扮演了核心的角色，为公司提供了一个反映其经济健康状况的镜子，并为外部利益相关者提供了关于公司经营状况的关键信息。为了确保财务报告的准确性和时效性，企业需要制定一套严格的财务报告控制策略。企业应当设立一个独立的财务报告团队，由经验丰富的财务专家组成，以确保财务数据的完整性和准确性。此团队应当定期接受培训，以跟上会计准则和法规的变化[4]。此外，自动化的财务系统可以大大提高数据处理的速度和准确性。通过将财务数据输入一个集中的系统，可以减少人为错误，确保数据的准确性。同时，这种系统还可以为管理层提供实时的财务数据，帮助他们做出更明智的决策。再者，为了确保财务报告的时效性，需要制定一个明确的报告时间表，并确保所有相关部门都遵循这一时间表。这可以通过定期的会议和培训来实现，确保每个团队成员都明白他们的职责和时间表。

2.操作性控制

操作性控制是确保企业日常运营流程有效性和效率的关键，这需要对各个运营环节进行监控和优化。企业应当设立一个专门的操作性控制团队，负责监控日常经营活动，确保流程的有效性。例如，采购部门需要确保他们从供应商那里获得的产品或服务的质量和价格都是合理的[5]。此外，企业应当制定一套标准操作程序（SOP），为每个操作环节提供明确的指导。这些指导应当基于最佳实践，并定期进行更新，以确保其与市场和行业标准保持一致。

3.审计与监督

审计和监督是确保企业财务操作合规性的关键环节。企业需要制定一套详尽的审计策略，以确保其财务活动与法规和会计准则保持一致。企业应当设立一个独立的审计团队，负责对财务报告和操作进行定期的内部审计。这一团队应当由经验丰富的审计师组成，他们需要定期接受培训，以确保他们了解最新的法规和会计准则。此外，企业还需要聘请外部审计师进行年度审计。这可以提供一个第三方的观点，确保财务报告的准确性和合规性。为了确保审计的有效性，企业需要为审计团队提供足够的资源和权力。这意味着审计团队应当有权访问所有相关的财务数据，进行深入的分析和调查，并向管理层提供他们的发现和建议。

4.财务风险的内控和审查手段

首先，企业应实施一个多层次的内部控制系统。这意味着除了日常的财务操作外，企业还需要在关键决策环节，如投资、融资或并购等方面设立独立的审查团队。这些团队应当由专门从事相关领域的专家组成，确保每一项决策都是基于充分的数据分析和专业知识。其次，引入现代化的财务管理软件和工具。这些软件能够实时地监控企业的财务状况，自动检测潜在的风险和不正常的交易模式。如此，企业可以在风险形成之前及时采取措施，从而大大降低潜在损失。最后，企业还应当加强对供应商和合作伙伴的审查。这不仅仅是对其财务状况的审查，还包括对其商业信誉、合同履行记录等方面的深入了解，确保与企业合作的每一方都是信誉良好的，可以大大降低由于合作方违约或破产导致的财务风险。

四、风险管理的实践案例分析

（一）XX企业背景介绍

XX 高速公路有限公司，以下简称XX企业，是我国一家大型国有高速公路经营和管理企业。自20 世纪90 年代成立以来，已在全国各地拥有并管理超过5000 公里的高速公路。随着我国经济的飞速发展，高速公路逐渐成了连接城市与城市、内陆与沿海的重要交通枢纽。对于XX企业来说，这不仅带来了巨大的发展机会，也带来了相应的管理挑战。XX企业的总部位于北京，拥有五大区域管理中心，涵盖东部、南部、西部、北部和中部地区。这种分散的管理模式要求XX企业必须高度依赖其信息化管理系统来确保各个区域的高速公路能够高效、安全地运营。在企业的管理架构中，除了常规的财务、人力资源和市场营销部门外，还设有专门的风险管理部门，负责对整个企业的运营风险进行识别、评估和控制。作为一家国有大型企业，XX企业一直扮演着行业的领军人角色，其在高速公路建设、管理、维护和升级方面的经验被广大同行所认可。但与此同时，XX企业也面临着与市场环境、技术进步和政策法规改变相关的各种风险。

（二）XX企业所面临的财务风险

在XX企业多年运营中，面临的财务风险主要集中在以下几个方面：一是收入波动风险。由于高速公路的通行费是XX企业的主要收入来源，而通行费的收入受到很多因素的影响，例如经济周期、油价、交通政策等。当经济状况不佳或油价上涨时，公众会选择其他交通方式，导致高速公路的车流量减少，进而影响XX企业的收入。二是债务风险。为了支持高速公路的建设和维护，XX企业需要大量的资金投入，这导致XX企业长期负有大额的债务。在利率波动或金融市场不稳定的情况下，XX企业面临较高的融资成本或融资困难。三是资本支出风险。高速公路的建设和维护需要巨大的资金投入。XX企业在预算和执行资本支出时，会面临成本超支的风险，特别是在面对建筑材料价格波动或工程延期时。四是外部环境风险。作为国有企业，XX企业的财务状况受到政策、法规和税收的影响。例如，政府会调整高速公路的通行费标准或提高企业的税收，这都会对XX企业的财务状况产生不利影响。五是合约风险。XX企业在其运营中与多家供应商、承包商和合作伙伴签订了长期合同。如果合作方违约，或者由于其他原因导致合同无法执行，XX企业面临巨大的财务损失。

（三）XX企业的风险管理策略

在面对财务风险时，XX企业没有选择规避或逃避，而是选择主动应对。对于一家高速公路有限公司来说，稳定的收入流是其持续运营的关键，而这背后则需要一套周密的风险管理策略来保障。首先，XX企业着重强化了其现金流管理。通过与多家银行建立战略合作关系，企业成功地为自己争取到了更有利的贷款条件和更低的利率。同时，为确保收入的稳定性，公司与多家物流、运输公司签订了长期合作协议，确保了一定的车流量。这一策略不仅提高了道路使用率，还为公司带来了相对稳定的收入。其次，为了应对经济下行风险，XX企业选择在经济繁荣时期多做投资，如购买相关的金融产品，确保在经济不景气时，这些投资能够为企业带来稳定的收益。再次，针对高速公路行业特有的风险，如自然灾害导致的损失、车辆事故等，XX企业与保险公司建立了深度合作，为自己的路段购买了全面的保险，确保在发生意外时，能够得到及时的赔偿。最后，与地方政府、交通部门建立了良好的关系也是XX企业的一大策略。这不仅有助于在政策制定时为企业争取更多利益，也确保了在道路维护、改建等方面得到政府的大力支持。