现金流视角下煤炭企业加强财务风险防控的有效措施探讨

高 峰

（西安石油大学，陕西 西安 710065）

前言

随着经济全球化进程加快，我国市场经济快速发展，企业拥有更广阔的发展前景，同时也面临更多的挑战，企业在经营过程中的财务活动（如筹资活动、经营活动、投资活动等）有可能在带来收益的同时也会让企业面临一些潜在的财务风险。所以，企业管理者及财务部门不仅需要密切关注外部经济环境的形势变化，也需要通过观察企业自身现金流量的变化，从而有力应对潜在风险。此外，煤炭企业往往涉及的资金体量庞大，加上应收账款的结转周期等不确定因素，亟须加强财务风险预警。对于煤炭企业而言，现金流的存量与企业的财务状况对企业的健康发展至关重要。一方面，拥有结构合理、存量稳定的现金流量是企业良性发展的财务基础，对这项指标的有效监测可以预警潜在的财务风险，使管理者及时制定应对预案、化解风险；另一方面，煤炭企业要想保持财务状况的稳定，就需要发挥财务部门的风险预警作用，其中，现金流量的变化是重要的监测内容。因此，为进一步提高企业财务风险预警的时效性与精准性，应该结合煤炭企业的特征进行针对性的风险监测与预警。

一、现金流管理与财务风险概述

（一）现金流管理的内涵

现金流管理，一般包括现金的预算管理、现金的流入与流出的管理、现金使用效率的管理，在具体业务中，常见的现金流管理体现在存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期等和现金结算管理等方面。企业不仅要对现金流进行及时的预测，而且要对其进行科学的计划，同时要对现金流进行有效的控制和全面的实施；财务部门需要及时、准确地沟通和报告企业的财务状况；同时还需要对当期和未来期的现金流量的数量、流量、流速等进行全面的评估和跟踪，以保证不同阶段、不同用途的现金能够得到有效的使用。

根据企业的运营情况，现金流可分为以下三类：第一类是筹资活动现金流量，企业融资活动的现金流量是融资活动中所发生的资金流入和流出。第二类是投资活动现金流量，这部分现金流是由企业在投资活动过程中所产生的资金流入和流出所构成的。第三类是经营活动现金流量，经营活动现金流是企业发展的主要资金来源，即经验活动所产生的现金流及其相关业务往来引起的现金流动。

（二）财务风险的内涵

企业的财务风险贯穿于生产经营的全过程，偿债风险是企业存在短期或长期债务，但因内部或外部因素导致无法偿债的风险。在企业经营过程中，由于市场竞争、政策变化等原因，导致企业经营业绩下降的现象。

（三）现金流量和财务风险的关系

现金流量与财务风险是一种相互影响的关系，财务风险贯穿于现金流的整个流通过程。在整个业务运营过程中，财务风险预警和现金流管理是相互依存、相辅相成的。敏锐的财务风险监测、防控，以及保持良好的经营条件等做法，有助于实现充足有效的现金流，从而促进企业的持续、健康经营；此外，现金流管理有助于企业加强财务状况管理，避免潜在的财务风险，实现为企业创造可持续价值的目标，使企业能够在激烈的市场竞争中生存并持续发展。

（四）煤炭企业资金管理各环节的财务风险分析

1.筹资环节的财务风险

煤炭企业在筹资环节普遍面临的一个问题是筹资难，国家出台的《绿色信贷指引》指出，商业银行通过差异化定价使资金流向有利于环保的企业。这一政策的出台大幅提高了煤炭企业的融资门槛，煤炭企业要想从银行取得借款，就必须实施节能减排等一系列的产业转型，但是，企业转型又需要大量资金的投入，而企业在转型前又无法从银行取得足够借款，这就使煤炭企业陷入了筹资难的困境，即使煤炭企业从银行取得借款，借款利率也会较高，借款的高成本加大了煤炭企业的还款压力，使其面临更高的财务风险。

2.投资环节的财务风险

煤炭企业投资环节面临的财务风险主要来自管理者决策失误。在对内投资方面，煤炭企业的低碳化发展要求企业进行低碳技术的研发与生产模式的革新，此类项目的投资往往具有金额大、周期长、决策难等特点，使企业在固定资产投资时容易出现决策的偏差，造成投资项目无法带来预期的结果，投资的资金无法收回，甚至造成企业资金链的断裂。在对外投资方面，一些煤炭企业管理者由于缺乏对外部环境的充分认识，无法准确地识别风险，造成对外投资带有盲目性与冲动性，给企业带来较大的投资风险。

3.资金运营环节的财务风险

煤炭企业资金运营中的财务风险主要表现在应收账款、存货和运营成本3个方面。应收账款是由于企业赊销产生的，在供大于求、竞争激烈的煤炭市场，为了占领更大的市场份额，取得更多的营业收入，赊销成为企业吸引客户的重要方法之一。虽然赊销能为企业带来更多的销售额，但款项收回的不确定性大大增加，同时收入的确认还会给企业带来纳税的义务，使企业原本不多的资金更加紧张。

4.利润分配环节的财务风险

股利分配政策作为对股东投资的一种回报手段以及对外传递企业经营状况的方式，对煤炭企业发展具有长期而深远的影响。股利分配过低，无法满足股东投资的期望，影响企业声誉及再融资的能力；股利分配过高，虽然能达到股东的预期，但企业自留资金有限，阻碍了企业的长期发展。

二、现金流视角下企业应对财务风险的能力分析

（一）偿债能力分析

为保证企业的正常运作，必须有足够的流动资金。企业的偿债能力是其将流动资金用于支付长期和短期负债的能力与水平，因此，企业是否有足够现金来及时偿还债务的能力对其生存和健康发展是至关重要的。一家企业的偿债能力是衡量其财务状况的一个重要指标，一般受到企业规定的偿还债务的可负担性或安全水平影响。

（二）盈利能力分析

盈利能力是企业通过各项业务企业获得盈利的能力。利润是企业内外所有利益相关者最关心的问题，是投资者获得投资回报的资本来源，而债权人则获得与经营成果相关的资本和利息。资金的盈利水平也是改善员工集体利益的重要保障，企业在正常管理中产生利润的能力，是反映企业经营状况最直观的指标之一。当企业利润下降时，来自企业的资本流动降低，容易增加企业的财务风险，因此，对企业盈利能力分析非常重要，主要用于评估资金回报率、销售利润率。

（三）发展能力分析

企业的发展能力即企业的增长潜力，是扩展和扩大其生产经营活动及其持续满足的能力。衡量一家企业增长率水平是十分重要的，企业健康发展具有不同的特点，包括外部环境、企业内部素质和企业环境容量。如果企业的产能持续减少，就意味着企业可能会面临一定的生存危机。如果企业在一段时间内不能解决其发展战略、财务问题，很可能会滋生出更多影响企业健康发展的严重问题。

三、现金流视角下煤炭企业财务风险分析

（一）煤炭行业的经营特性限制了偿债能力的提升

近年来，煤炭企业偿债能力远远高于行业均值，资金来源主要依靠融资，导致财务风险增加。当前，环保科技市场已经应用到越来越多的高精尖企业，而随着环保要求的提高，原来的净水设备已经不能适应现在的企业排放要求，这对煤炭企业提出了更高的要求，企业提供设备的成交价格由市场交易竞争或者企业与大用户协商形成，这种市场模式对企业经营决策和成本控制提出了更高的要求，带来一定的财务风险。

（二）煤炭行业的资源特性限制了可持续发展能力的提高

随着“双碳”目标的提出，当前，全国环境保护技术企业的发展迅猛，政府的补助等逐步完善，全行业都在积极地寻求、布局高品质的排污与回收项目，并不断地增加新的设备投入，提高企业的经济效益和社会效益。而随着企业加大对技术创新的资金支持力度，这可能会导致筹资活动增加，从而导致在建和拟建项目增多，未来的资金压力较大。为了确保设备更新和技术更新所需要的资金、人才需求较高，这给企业造成一定的压力。

（三）缺乏现金流风险预警机制

受行业特征影响，煤炭企业管理者往往在决策时会受到内部控制机制及利益分配方面的因素限制，同时根据不同管理者执行力水平差异，很容易造成企业资金使用效率降低，甚至产生资金安全性和完整性方面的隐患，给企业带来较大财务风险。企业在发展过程中，没有与自身的实际情况相结合，未设计出与自身发展需求相适应的财务风险内部控制制度体系。或者，企业虽然已经建立了比较完善的财务风险内部控制制度，但却缺乏相应的执行力。如果没有对这些制度的执行进行有效的监督，会造成企业财务风险的产生，从而使财务风险的内部控制无法达到预期的效果。环保科技企业可能会因忙碌的业务发展，而忽视了对内部财务风险的管理，从而使企业面临较大的风险。

四、现金流视角下煤炭企业加强财务风险防控的有效措施

（一）加强现金流的日常管理，提高企业偿债能力

若经营获利能力较低，煤炭企业难以在较短的时间内提高获利能力，能使用自有资金进行投资活动。而在经营能力不可能在短时间内有质的提升的情况下，就必须开源节流。因此，企业必须对相关费用进行周密的计划，以确保设备的品质，避免出现一分一毫的浪费。对企业的各个部门进行精简，减少冗员。可以制定一系列的成本控制考核办法，除了对项目经理提出绩效指标的要求外，还要对其在成本上的支出进行考核，即加强项目经理对成本控制的意识，有利于减少企业的资源浪费，提高成本、费用的利润率。

此外，煤炭企业想要提高成本管理能力，需要健全支出管理体系，明确审批程序；对企业的财务进行统一的审核和会计，对企业的各种开支进行科学管理，定期对企业的开支进行分析，查找导致开支增长的主要因素，以减少不必要的开支。

（二）改善资产负债结构，完善外部融资方案

企业筹资方式应保持科学性和合理性，目前尽管多种筹资方式部分煤炭企业均有涉及，但主要采用债务筹资方式，筹资结构不科学、不合理。对此，煤炭企业应建立科学的融资结构。同时，企业应加强对资金、预算的管理，加强对预算外资金的控制，充分发挥资本管理的作用。通过加强对应收账款的管理，可以有效地提高企业的资金利用率，同时也可以获得更多的利息收入，从而降低企业的资产负债率。企业能够按照自身的发展需求，调整资本结构，利用灵活的融资方式来改善财务状况，降低资产负债率，优化资本结构。在财务管理方面，企业可以进行重新调整融资结构，如将部分短期债务转换为长期债务，并在适当的情况下考虑替代融资来源的方式，以降低企业的还款压力，实现持续经营，提高企业持续发展能力。

（三）建立健全现金流风险预警机制

随着信息技术的快速发展，煤炭企业在对现金流管理上也要跟上时代的步伐，不能仅停留在对企业内部人员的素质和管理制度的提升上，而是要借助信息化技术的手段，让其更具科学性和全面性。在现金流风险预警系统中，将企业发生的所有经营、投资、筹资行为都输入系统，建立档案，通过大数据分析方法，分析企业可能存在的风险，也方便财务人员和部门管理人员根据现金流项目的变化情况，对信息进行修改和完善，有效地避免因为信息不对称而造成的决策失误。此外，企业可以在现金流风险预警系统中，设定一个对现金流进行自动风险预警的程序。该系统在对现金流向进行了综合的分析之后，会将现金流的变动信息发送到企业的有关人员的邮箱。若项目出现变动，则及时调整或终止，避免出现不必要的现金流损失，以及产生较大财务风险。

五、结语

随着我国低碳经济理念的普及和应用，煤炭企业面临着巨大的挑战，对此，煤炭企业需要做好财务风险预警工作，及时监测企业生产和经营动态，预防财务风险的发生。本文以煤炭企业现金流管理为研究对象，结合行业特性，对煤炭企业现金流管理中存在的财务风险进行了探究，并对煤炭企业财务风险防控的有效措施进行了探讨，希望能够帮助煤炭企业提高财务风险防控能力，促进煤炭企业实现高质量发展。