区块链技术赋能贸易金融平台生态系统商业模式创新研究

张燕萍，丁志刚，徐薇洁，高 峰

(1.绍兴文理学院,浙江 绍兴 312000；2.浙江大学,浙江 杭州 310058；3.太原理工大学,山西 太原 030024)

1 引言

当前世界经济正在向全球化、数字化发展，传统贸易金融服务模式亟待创新。虽然传统贸易金融服务平台可为贸易双方提供较为全面的金融服务，但其在企业管理、银行审核和政府监管方面仍不能应对数字化快速发展带来的挑战。区块链技术的诞生为解决上述问题提供了新方案。区块链技术具有数据不易被篡改、去中心化等特点，可以为传统贸易金融服务平台提供更安全、开放、高效的架构支持。

通过优化贸易金融平台的基础架构，区块链技术能够实现平台生态系统的业务重构和价值创新，改善用户体验，满足用户更高的需求。传统贸易金融平台的商业模式中，价值主张、价值创造和价值实现之间存在薄弱环节。在区块链技术的帮助下，贸易金融平台能够融合协调平台中广泛的商业资源，更好地实现其“价值主张——价值创造——价值实现”的商业逻辑[1]。区块链技术赋能后的贸易金融平台将为所有利益相关者创造更大的价值，作为金融创新的突破口推动实体经济高质量发展。

2 文献综述

2.1 贸易金融商业模式研究

“贸易融资”的概念于1988年在《巴塞尔协议》中首次提出，我国对于贸易金融的定义主要参考前中国银行行长陈四清提出的概念：贸易融资是商业银行在贸易活动的整个价值链上，基于双方的债权债务关系，为国内或跨境的货物和服务贸易提供的一种综合金融服务[2]。随着经济全球化的发展，贸易金融已经从单纯的结算和贸易融资发展为贯穿整个供应链的综合金融服务。

国外关于贸易金融商业模式的研究中，Lee等认为处于供应链末端的企业可以通过贸易信贷创造更好的企业绩效，但金融机构应当审慎研究行业平均贸易信用水平，防止因超额贸易信贷造成金融风险[3]。Zhang和Yuan通过互联网和大数据实现了“互联网+外贸”背景下的销售动态预测，有利于国际贸易金融发展[4]。Abuhommous和Almanaseer通过采集分析CRSP数据得出结论：贸易信用与企业价值正相关，即使用贸易信贷融资可以提升企业市场价值[5]。

国内研究方面，刘翔发现区块链技术在供应链金融商业模式创新中起促进作用，同时对如何防范区块链应用引发的金融风险提出了建议[6]。梁喜和张海菠分析了区块链在国际支付中的应用情况，进而提出中国可以利用区块链技术在国际贸易中实现商业模式创新[7]。薛洋提出了区块链技术可以促进供应链金融商业模式创新，并研究了商业银行供应链金融在区块链技术作用下的创新路径[8]。

2.2 贸易金融平台生态系统研究

随着贸易金融商业应用范围逐渐扩大，商业银行、贸易数据、贸易财富管理、贸易政策等节点如何协同运作成为研究热点，学者们开始对贸易金融平台生态系统进行研究。Bals回顾了关于供应链金融的文献，将商业生态系统的概念引入供应链金融中，提出了供应链金融生态系统模型[9]。高连和基于义乌的实践提出，贸易金融发展应构建涵盖核心金融机构、外围服务机构和生态环境的三级贸易金融生态圈[10]。赵成国和江文歆运用金融生态原理搭建了供应链金融风险管理生态结构，从生态视角建立了供应链金融风险协同共生机制[11]。

随着“一带一路”深入发展，我国的贸易金融业务需求不断攀升，为进一步促进资源高效配置、资金自由流动，许多金融机构提出建设贸易金融平台的构想。崔隽针对粤港澳大湾区跨境贸易金融平台进行了研究，指出了贸易金融平台服务跨境贸易的优势和风险，并提出了监管建议[12]。王滨回顾了供应链金融平台的数字化发展过程，提出运用金融科技手段解决供应链金融平台的操作、法律等信用风险[13]。

综合上述研究可以发现，近年来学者们缺乏针对贸易金融平台生态系统商业模式创新的深入探讨，且对区块链、大数据等数字技术在贸易金融商业模式创新中的作用路径研究不足。对此，本文将探讨区块链技术对贸易金融平台生态系统商业模式创新的影响及其作用路径。

3 贸易金融平台生态系统的构成

1993年Moore率先提出“商业生态系统”的概念，本文基于其概念将贸易金融平台生态系统分为平台中心、内部生态环境和外部生态环境三部分。①平台中心。平台中心以加入平台的金融机构和贸易买卖双方为核心，平台中心在为整个生态系统提供动力的同时其发展战略的变化也会影响整个商业生态系统的发展与前景。②内部生态环境。内部生态系统成员包括应用开发运营使用、平台建设运营和数据开放使用等服务提供商，其中应用开发、运营、使用服务提供商主要包括开发平台应用场景的企业、研究所等，它们搭载的应用场景是平台的价值实现途径。平台建设、运营等服务提供商主要是由提供公共服务、金融服务的企业和制定行业标准的政府部门构成，为贸易金融平台提供了基本运行保障，同时也体现了平台的价值主张。数据开放、使用等服务提供商包括提供技术服务和数据服务的企业，它们能够促进贸易金融平台的信息流互联互通，推动应用场景创造价值。③外部生态环境。贸易金融平台生态系统外部环境包含政治、经济、文化、技术等方面。政治稳定是发展跨境金融服务的基础，因此平台需要及时掌握政治信息，保证业务顺利开展。宗教信仰、价值观等文化差异会造成偏好差异，国家经济发展程度、数字化发展水平等将影响贸易金融需求水平。数字技术的发展可以弥补由于“数字鸿沟”产生的中小企业融资难问题。

由于生态系统是一个完整的整体，商业生态系统升级需要系统内各环节协作发展，而商业生态系统价值升级应当通过商业模式创新来实现。

4 基于区块链技术的贸易金融生态系统商业模式创新

贸易金融平台通过统筹资金流、物流、信息流，为客户提供金融产品和服务。根据国际商会银行委员会发布的《2020年国际商会全球贸易金融调查报告》，2019年中国进口信用证业务量排名世界第三，出口信用证业务排名世界第一，中国跨境贸易仍然倾向于使用信用安全指数较高的金融工具进行交易。运用区块链技术搭建贸易金融平台后可以实现实时的物资追踪、高效的资金流转、可靠的信息共享，有利于金融机构推出更多服务于跨境贸易的金融产品，有利于促进国际贸易发展。本文结合商业模式的价值三角形逻辑，以“价值主张——价值创造——价值实现”为主线，从平台系统、运营模式和盈利模式三个方面描述基于区块链技术的贸易金融平台的商业模式创新,如图1所示。

图1 贸易金融平台的商业模式

贸易金融平台商业模式中平台系统率先提出向政府、社会和市场提供能够满足用户全面、定制化贸易金融服务的价值主张，通过该价值主张产生“社会参与，公共服务，市场化运作”的运营模式。平台在运营过程中创造的价值通过盈利模式进行获取，并实现平台的价值主张，最后将获取的价值反哺平台系统，在完善平台系统的同时也为平台价值主张的升级创造了条件。引入区块链技术后，贸易金融平台的商业模式创新主要体现在以下三个方面。

4.1 平台系统

基于区块链的贸易金融平台系统以融资方和资金方为前端，以平台为后端，由融资方发起融资需求，平台帮助审核、匹配资金方，资金方提供资金完成融资。基于区块链的贸易金融平台系统支持应收账款多级融资、对外支付税务备案表、跨境贸易融资等业务场景。通过上述业务场景企业可以在平台中实现供应链信用额度传递，获得供应链融资，金融机构可以获取透明对等的贸易信息，提高贸易融资效率。

贸易金融平台系统凭借区块链技术优势，在前后端物流、信息流、资金流互联互通的体系下，为平台用户提供丰富的业务场景，形成为有贸易融资需求的企业提供跨产品、跨机构、跨市场、低成本融资的价值主张。

4.2 运营模式

基于区块链技术的贸易金融平台系统帮助企业获得跨产品、跨机构、跨市场、低成本的贸易融资，形成了“社会参与、公共服务、市场化运作”的运营模式。

(1)社会参与。贸易金融平台参与方涉及政府、企业、金融机构和中介服务组织，平台架构向社会开放。权威金融机构的参与，为平台的可持续融资能力提供支撑；律师事务所、会计师事务所等中介机构，为企业提供贸易融资配套服务；政府监管部门的存在，对平台融资过程进行实时监管。

(2)公共服务。区块链赋能的贸易金融平台作为一个向社会开放的公共平台，为平台用户提供多种业务场景，帮助金融机构降低融资风险，缓解中小企业融资难题，促进国际贸易发展。

(3)市场化运作。贸易金融平台与入驻平台的公司、机构形成生态系统，通过向生态系统成员收取服务费，将收取的费用用于营销、维护平台的方式实现市场化运作。

4.3 盈利模式

Adiran提出了盈利模式四要素理论，认为盈利模式包括盈利源、盈利点、盈利杠杆和盈利屏障四大要素。基于四要素理论，可以得出区块链赋能的贸易金融平台盈利模式，其运行机制如图2所示。

图2 贸易金融区块链平台盈利模式的运行机制

(1) 盈利源。贸易金融平台的主要盈利源为有贸易金融需求的企业或组织，包括被传统金融机构忽略的中小企业领域。贸易金融区块链平台将有贸易融资需求的用户和金融机构进行需求匹配，帮助用户管理信用，降低贸易融资成本，促进企业发展。

(2)盈利点。贸易金融平台的盈利点包括佣金、手续费和广告费。平台向企业提供贸易结算等业务并向企业收取佣金，向用户提供业务审核、资质审核、需求匹配等服务并收取手续费。后续贸易金融区块链平台还可以通过出售广告位、进行平台推广的方式向用户收取广告费。

(3)盈利杠杆。贸易金融平台为了提升盈利能力，采取了多种方式：提供跨市场、跨境的贸易金融产品，吸引更多用户；提供税务备案表等与政府部门合作的业务场景，提升平台竞争力。

(4)盈利屏障。贸易金融平台的盈利屏障体现在贸易数据上链、强制执行合约等措施，有效降低了金融风险。此外，贸易金融平台还拥有众多业务场景，提升了平台用户的信任度和用户粘性。

区块链赋能的贸易金融平台通过市场化运营获得了盈利，并实现了价值主张。同时，平台将获得的盈利用于扩大平台生态网，推动贸易金融平台价值主张的升级。

5 区块链赋能贸易金融生态系统商业模式创新的路径分析

当前基于区块链技术的贸易融资平台仍处于初步探索阶段，应当由政府、金融机构和相关企业共同建设，充分发挥区块链技术优势，创新金融服务，防范金融风险，促进实体经济高质量发展。

5.1 完善贸易金融基础设施，提升价值创造力

(1)开放数据接口，实现平台共建。区块链赋能的贸易金融平台由政府、企业、金融机构等共建底层数据结构，平台数据接口对外开放，降低了平台进入门槛，便利后续更多参与者共建贸易金融平台。

(2)多方协同监督，实现平台共治。区块链赋能的贸易金融平台由政府建立明确的监管机制和统一的业务标准，避免用户为获取更大的利益而引发金融风险，且由于平台数据无法篡改，各方均可对业务流程进行监督，实现平台共治。

(3)打通“数据孤岛”，实现信息共享。区块链赋能的贸易金融平台利用“去中心化”将生态系统成员的物流、资金流、信息流联系到一起，打通跨境贸易的“数据孤岛”，让区块链上每个环节都能实现信息共享。

5.2 提供可信数据源，提升平台竞争优势

(1)保证信息可信度。随着区块链共识机制和智能合约技术的引入，贸易金融平台将实现合约自动上链，贸易融资过程受各方监督，强制合同双方遵守约定，从而降低金融风险，提高平台的效率。

(2)简化操作流程。区块链赋能的贸易金融平台将贸易金融各环节的信息储存在链上，实现资金流、物流、信息流的融合，降低参与方对账成本和操作难度。

(3)解决中小企业融资难题。区块链赋能的贸易金融平台通过提供可靠的数据来源和高效的数字服务，让处于供应链末端的中小企业有机会获得信用授权，缓解中小企业融资难题。

5.3 扩大生态系统，实现价值主张升级

区块链赋能的贸易金融平台主要通过用户增长实现价值获取、扩大平台生态系统，实现平台价值主张升级。

(1)提供多元产品。区块链赋能的贸易金融平台通过搭载的技术平台，为参与各方提供平等的信息获取渠道，使金融机构可以及时发现用户的需求，开发新的金融产品。

(2)扩展应用场景。贸易金融平台可以通过开放的区块链技术系统与用户自己开发的数据系统等实现对接。据此，平台可扩展应用场景，实现价值获取多元化。

6 结论

本文分析了区块链技术赋能的贸易金融平台的生态系统构成，结合商业模式价值三角形理论，围绕“价值主张——价值创造——价值实现”主线，从平台系统、运营模式和盈利模式探讨如何利用区块链技术开展贸易金融平台商业模式创新，还从基础设施、数据源服务、开放平台等方面提出了区块链赋能贸易金融生态系统商业模式创新的实现路径。此外，区块链赋能贸易金融平台建设及商业运营仍存在许多问题：①平台内大量资金流动需要完善的法律和监管保障；②平台涉及用户范围较广，不同用户的权限、隐私要求需要区别设置；③基于区块链技术的贸易金融平台运营需要工作人员同时熟悉贸易金融业务和区块链相关技术，对人才要求较高。这些问题尚需要学术界进一步深入研究。