区块链下供应链金融的新形态

田 雨

（上海对外经贸大学，上海 201620）

一、传统意义下的供应链金融

二、区块链技术概述

区块链技术从本质上可以理解为一种共享的数据库，是数据结构的一种。从技术层面讲，它又融合了数学、计算机、密码学等多学科的知识，是比特币底层技术的应用。基于其作为共享数据库的应用，其具有去中心化、可追溯、不可篡改、公开透明等特点，再加上其分布式的储存方式和点对点的传输模式等，区块链技术可以有效解决信息不对称问题，实现多个主体之间的协作信任与一致行动，数据的真实性和完整性能够得到保证，安全性也会得到大大提升。当前我国提倡发展区块链技术，推动区块链技术在更多行业内发挥作用和体现价值。因此，针对区块链这些现有的特性，可以将其应用在供应链金融中，以规避传统模式下供应链金融的诸多弊端。

三、区块链技术实现供应链金融的创新

在当今发展的大趋势下，供应链正在向着智慧供应链的方向靠拢，同时互联网、物联网等也正在不断探索其在供应链中的应用场景，加快供应链发展是当今时代的要求。因此，供应链条上中小微企业的融资问题在一定程度上关乎整个供应链的发展，而区块链技术的介入将有效减少传统模式带来的不利因素。

1.结合区块链技术自身的特点，可以解决传统情况下供应链金融存在的弊端。

首先，区块链技术自身的不可篡改、可追溯的特点，可以使得链条上的信息数据更加透明，同时帮助中小企业累计信用数据，使得下游的供应商或其他中小型企业也能够得到准确的评价，从而便于银行作出高效率的放贷决策，这些中小型企业也能够较为顺利地享受到供应链金融的服务。其次，区块链技术本事具有去中心化的特点，由此应用到供应链金融后，呈现出一个没有中心的模型，核心企业在供应链中地位的重要性被削弱，所有企业的应收账款、票据以及仓单等资产的确权也由此变得更加便捷，在供应链条上的中间环节也变得更加简洁。最后，区块链技术的应用，使得中间环节的各个部分的活动都留下了证据，这也预防了传统供应链金融中可能出现的造假与重复质押等问题。

2.从区块链技术的自身特性上看，可以规避传统供应链金融中存在的许多问题。

从区块链的核心技术来看，可以大大提高供应链条的效率。比如：智能合约的存在可以实现供应链下游企业的“自动化融资”。也就是下游企业按照约定，同时配合信用token 的使用，只要核心企业下游的供应商能够拿到信用token，即可证明与核心企业存在联系，交易也就会在达到智能合约的条件后自动执行；由此，核心企业的存在不再成为下游供应商企业融资的约束条件。同时，分布式账本、共识机制等技术，就使得加入了区块链技术后的供应链金融，避免了很多的中间环节，工作效率得到了大大地提升，从而也使得运营成本降低，这也就达到了让供应链金融由此创新的目的。

总结来看，业界对于供应链技术有三点共识：实现数据信任、降低运营成本、提高透明度和监管效率。

四、区块链技术在供应链金融中更加细化的应用

区块链技术不仅可以应用在金融、保险等多种大的领域，其在某一特定领域仍可以应用在多个场景之中。就比如在供应链金融领域，区块链技术可以应用在应收账款融资、授信融资、合同存证、资金数字化、商品生命周期跟踪等场景中。区块链技术可以在供应链金融的众多领域中得以发挥自己的作用，首先是因为它自身的各种不可替代的特点，其次是因为传统供应链金融的环境下存在许多的不足，这也是区块链技术得以发挥作用的前提。

1.应收账款融资

传统模式的供应链金融中，由核心企业开具商业承兑汇票，只有当供应商企业完成了对核心企业的供货任务后得到核心企业的确认后，相应的金融机构才会对供应商的应收账款付出相应的资金；在传统模式下，核心企业的配合度在很大程度上决定了供应商是否能够顺利收到货款。当区块链技术用于供应链金融中的应收账款融资场景中时，其分布式账本的技术特性，使得供应链中的交易信息可以及时共享，账单等数据流转也更加安全与迅速，有利于应收账款信息的快速有效传达；智能合约的应用，使得合约的条款可以按照预先设定的条件自动执行，完成交易；同时，企业信用也能够在区块链技术的协助下更加灵活地流转，这将有助于应付账单的拆分流转，账单的流动性大大增强，更有利于供应商收回货款。

有 8 篇研究[2，4-8，11]报道了Ⅲ度及以上腹泻，合计样本量504例：替吉奥组252例，卡培他滨组252例。各研究间具有同质性（P=0.92，I2=0%），采用固定效应模型。结果显示，替吉奥组Ⅲ度及以上腹泻少于卡培他滨组，具有统计学意义[RR=0.42，95%CI：（0.18，0.99），P=0.05]，见图 3。

2.授信融资

对于授信融资而言，在引入区块链技术后也得到了很大程度的优化。传统模式中，企业需要根据自身的生产经营情况来申请信贷额度，银行需要与供应链上每个环节、企业打交道，企业是否还款的风险来源于核心企业以及整个供应链，与企业的营收密不可分。在引入区块链技术后，银行能够更加全面地掌控交易的情况，效率更高的同时，对于交易的监管也更有把握，银行以及整个供应链条的风险也能够得到有效地降低；同时，区块链技术有利于银行对融资业务进行有效、迅速的风险评估，不仅在银行方面降低了收款风险，还站在中小微型企业的角度，因为区块链能够节约冗杂的中间环节，利用信息技术快速、准确地存储信息，成本也将随之下降，同时在风险能够把控的情况下，银行的处理效率也会相应提升，融资难、融资慢、融资贵的问题能够得到有效改善。

3.合同存证

供应链合同存证在传统情况下，普通存证存储的形式是作为电子数据的备份，在传输到第三方服务器上进行存储的过程中，有可能存在断点、被损坏或者被篡改的情况，甚至在发生法律纠纷时，这种类型的合同存证必须经过公证之后才能够被法院认可。而对于应用了具有“去中心化”特点的区块链技术之后的合同存证而言，它最大的转变就是不再依赖某一个中心机构去保存信息，一旦合同中的信息存储在区块链中，它就会永久地保留下来，不会因为外界环境的变化而丢失或者被篡改。再加上随着区块链技术的日益发展，社会对其的认可度也在不断提升，目前应用了区块链技术的合同存证已经得到了法律上的认可，能够在法庭上作为证据来使用。

4.资金数字化

区块链技术作为比特币底层技术的应用，这一前提给数字货币参与交易提供更多可能性，如央行发行的数字人民币，虽定位于M1，初始的目的部分取代纸币，应用于零售业；但由于数字人民币可以有效解决数字经济时代信用纸币制度存在的注入成本高、效率低等缺陷；当供应链金融领域应用区块链的技术时，配合数字化资金可以提高交易的完成效率，减少多余冗杂的流程，并保证资金数据完整安全地被记录在数据库中。

5.商品生命周期

在产品生命周期追踪这一场景中也是一样，传统环境下极有可能存在假冒伪劣产品，而且交易的真实性有待考察。但应用了区块链技术之后，交易的真实性和可靠性得到大幅度提升，交易的流程也得到极大的规范。在追踪商品生命周期的每一个环节中，都会作为记账节点记载道区块链网络中，如果在此基础上再配合智能合约等技术的验证作用，不仅可以从防伪溯源方面得到改善，而且能够更好地确保业务参与的每一方都能对交易达成共识，尤其是区块链技术的应用避免了传统环境下通信环节的复杂技术细节，减少了众多的烦琐流程，提高了效率。消费者对于企业的信任会由此大大提升，这也使得企业能够有更多的精力放在提高产品的质量与服务之上。

总而言之，区块链技术叠加智能合约应用在供应链金融的诸多场景中，不仅能够克服传统模式下供应链金融存在的众多问题，而且能够使供应链金融创造更多的价值、在流通领域发挥更大的作用，同时区块链技术的应用也能够得到更多的扩展。

五、区块链技术在供应链金融中的应用现状：以浙商银行为例

区块链技术目前在各个领域的应用还处于不断探索之中，在供应链金融中也处于发展阶段，处于不断将区块链技术可应用的场景落地的阶段。浙商银行响应国家的倡议，运用区块链技术，成为国内首个使用将区块链技术融入供应链金融领域的银行。浙商银行利用区块链技术开发应收账款平台，在该平台中，掌握供应链上下游中小微企业获资的关键因素不再是核心企业的确权，而是核心企业的信用，核心企业依照自身信用签发的应收账款，使得供应商企业融资更加容易，成本也得到缩减。在浙商银行的应收账款平台上，核心企业可以给上游或下游中小企业签发承兑区块链应收账款，依靠于核心企业的信用使供应商企业收款得到保障，银行在其中运作的效率也大大提升。这些中小企业的融资问题也因此得到很好地解决，这样有利于这些企业有充足的资金和时间准备商品货物、进行采购等，从而有利于整个供应链甚至整个产业链的发展。

浙商银行利用区块链技术打造的应收账款平台通过和许多核心企业合作，切实地帮助了许多中小微企业解决了融资难的问题，让商业票据能够拆分，使应收账款流动起来，同时各方的信任机制也得以保证，交易的信息也能够准确无误地记录，切实地将这一“区块链+应收账款”这一应用场景落地，并且取得了不错的成绩。

六、新模式下供应链金融可能面临的困难

虽然区块链技术应用在供应链金融领域存在诸多好处，浙商银行的应用范例也说明了这一点，但在“区块链+供应链金融”的新模式下，不可避免会同样面临一些困难。

1.技术发展存在局限性

区块链技术的应用处于起步发展阶段。虽然国家大力倡导对于区块链技术的应用，但无论从社会的反馈还是各行业企业的创新研发、应用等方面来看，区块链技术与各行业的融入还处于起步探索阶段，无论技术还是规范，都存在一定的局限性。同样，在供应链金融领域，区块链技术的渗透也不够广泛，还处于不断试验的阶段，像浙商银行此类应用区块链技术在供应链金融服务中的金融机构并非很多，一些大力发展金融科技的银行或金融机构也不过是将线下的融资模式转移到线上进行，没有切实地与区块链技术融合，无法在其中创造更大的效益。目前，区块链技术发展属于3.0 阶段，处于智能化探索万物互联的时期，但想要利用区块链技术为各行各业提供去中心化的方案还需要进一步发展区块链技术，探索技术能够带来的更多可能。我国的区块链技术发展还处于产业创新融合的初级阶段，虽然在供应链金融领域，有很多银行和金融机构都不断地试验、推出新的产品与服务，但大多因为技术上的限制，还都未形成全场景覆盖，区块链技术还无法快速地应用在供应链金融的各个细分场景之中，其优势也还未发挥到最大限度。

2.一些核心企业对于区块链技术的理解不够透彻

以“区块链+应收账款”这一应用场景为例，核心企业需要与银行进行合作，才能够更加便捷地为供应链上其他企业提供融资服务，因此核心企业是否配合就成为新模式下供应链金融服务中关键的一环。但由于区块链无论从理念上还是从技术上，对于传统的核心企业来说都是比较新颖的，因此并非所有的大型核心企业都愿意与银行进行合作，利用自身商业信用开具区块链应收账款单据，并对票据进行承兑；在缺少核心企业的配合下，银行和供应链上下游的中小微企业之间就很难通过区块链技术开展融资活动，最终还是需要核心企业的确权才能够满足中小企业的资金需求。区块链无法发挥作用，供应链金融就只能维持传统的运作模式。特别是在疫情期间以及后疫情时代，传统供应链金融存在的弊端是的众多的中小企业的生存面临极大的问题。

3.区块链技术在供应链金融领域的应用缺乏规范性

目前国内能够提供此类服务与产品的平台或机构并不少。但从整体来看，这些内容类似的平台或机构之间的竞争多过于合作，没有一套完整的规范或体系，能够使这些提供技术支持的平台联系在一起，共享信息与资源。在一定程度上这些平台并不遵循区块链本身共享的理念，同质化的信息占用了不必要的社会资源，人才、系统、技术等资源也有一定程度的浪费。因为缺乏统一的规范与标准，这些平台与机构无法被集中统领，区块链技术的优势无法发挥到最大限度，甚至形成信息孤岛的局面。

4.区块链技术在应用于供应链金融方面缺乏存在监管问题

将这一技术应用于供应链金融中，所产生、存储的信息涉及整个供应链上的方方面面，上至银行、核心企业，下至供应商、客户；因此交易数据是否安全、商业机密是否得到保护，在新模式中尤为重要。但从发展角度，我国在探索供应链金融领域的科技创新时，监管方面还仍有提升的空间。

七、区块链下供应链金融新形态的发展建议

我国对于区块链技术在供应链金融领域乃至其他各行各业的应用都是大力倡导的。以供应链金融为例，虽然在实践过程中面临重重困难，但在作出一定调整和改进后，区块链技术应用的推进难度将得到降低。

1.持续推进技术创新，探索区块链技术在供应链金融领域中更多、更深入的应用场景

国家以及社会有关部门加大对这一技术创新研发的倡导和投入，支持区块链融入更多的行业，探索更多的细分场景，探索最大限度发挥其优势的途径；银行、企业等应与高校合作，在国家的支持下，定向培养掌握区块链技术及传统行业知识的复合型人才，依靠人才探索技术创新，推动技术进步；积极鼓励有关企业或银行发展技术，在区块链的加密技术、智能合约等方面不断强化，把握技术转变为应用的重要转折点。利用科技的发展去吸引金融行业更多的关注，以取得供应链金融对区块链技术应用的共识。

2.加大优势宣传力度，增强企业与银行、企业与企业之间的信任与合作

区块链技术的应用处于探索阶段，不免会有一些大型企业怀疑其发展的可靠性，这就使得供应链条中各个环节的信任和合作无法达成，很难解决中小供应企业融资困难的问题。因此，国家以及相关银行、企业应加大对融入了区块链技术的新模式的宣传力度，让供应链上的企业、银行或其他机构理解利用区块链发展的重要性和众多优势，由此促成合作、增加信任、发挥技术创新推动社会、经济发展的重要意义。尤其在后疫情时代，局部疫情不断反复使得一些行业仍处于不断恢复的状态，因此利用区块链技术解决中小企业融资困难的问题可以体现出更高的效用。

3.树立行业规范，促成区块链技术支持平台或企业之间达成合作

规范行业行为，促成技术平台或企业达成共识，形成行业内协同发展的格局，共同促进区块链技术更加高效的应用在供应链金融领域；鼓励技术开发与支持的平台或企业共享信息、合理竞争，避免冗杂重复的内容占用过多的社会资源和人力财富；加强规范化的公共服务平台的建设，给独立的技术支持企业提供能够共同交流学习和共享信息的场所，在公共平台上促进政府、金融机构、供应链上企业等多方共同参与其中，有利于减轻信息不对称的程度，最大限度地发挥供应链金融或其他融资产品的优势，减轻传统模式下的弊端，同时也能够加强区块链在金融业的行业渗透，促进技术发展。

4.增强金融监管力度以防范应用区块链技术后可能存在的潜在风险

2020 年9 月中国人民银行等八部委发布了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，该意见划定了有关监管部门的监管职责，保障供应链金融领域乃至金融业的健康发展。采用监管措施，增强监管力度，依靠外部力量保护信息、数据安全，能够增强金融机构、供应链企业参与技术创新与改革的信心；外部的监管与内部的共识参与相互配合以达到事半功倍的效果，更有利于推动区块链技术在供应链领域的发展与深耕。

5.增强全社会对于发展区块链技术，革新更多传统行业的信心

从全社会角度，区块链应用在供应链金融领域甚至其他行业的其他领域，不止需要相关的机构及核心的企业的积极配合，还需要全社会的支持与信任。创新技术的发展与应用在支持与提倡的氛围中将会进行得更加顺利、更有效率；同样对于“区块链+供应链金融”而言，全社会的支持与信任能够有利于其更加高效与全面地发展。

八、区块链技术在供应链金融中的重要性

目前我国的经济发展正处于转型的重要时期，特别是在后疫情时代，国内循环成为发展的主要方向，创新驱动逐步成为推动经济发展的新引擎。对此，发展的目光转向传统产业与区块链技术的结合与应用。区块链技术作为比特币底层技术之一，其拥有的诸如去中心化等的众多特征使得其可以参与到众多领域的创新发展之中。特别是在2019 年，习近平总书记强调了区块链技术在技术革新和产业变革方面的重要性后，区块链越发成为市场关注的焦点。

区块链技术的特征虽然简洁且并不难懂，但如果想要区块链技术在供应链领域发挥更大的作用，就要更深层次地挖掘区块链的优势，这也就需要相对纯粹的技术领域来发挥作用。比如区块链与区块链之间的互操作性，这对于技术层面的要求更高。如果该技术日渐成熟，则可以在区块链金融领域实现数字资产交换和任意数据交换，不同的区块链生态系统之间的隔阂将被打破，区块链与区块链之间的数据也会有一致性的呈现。在一个区块链平台的操作将会影响到另一个或其他多个区块链平台的数据情况，这样会在供应链金融领域的资产与数据交换方面产生极大的便利性。

对于基础的区块链技术而言，其实它也存在一些不足的地方，比如大多数的区块链都是被动的系统，无法产生由他人验证的签名，而任意数据的交换在基础情况下很难实现，因此区块链互操作性实现的意义非凡。在现实生活中，以太坊有过对任意数据进行交换的用例，货物的提单涉及供应链上的各个环节，甚至银行也保留该文件的副本；因此对于区块链的互操作性而言，它的实现与加强能够实现签名、也就是身份验证的同步化，这会给到供应链金融领域参与者极大的便利性。从更加细化的技术层面深度挖掘区块链，具有极大的意义，这不仅是对区块链技术更加深入地研究与理解，更在一定程度上弥补了区块链技术本身存在的一些短板，也更能体现出区块链基础对于供应链金融产业创新的推动。

九、结语

区块链技术应用于供应链金融领域的诸多细分场景，其去中心化、不可篡改、可溯源、可共享等的特点能够规避传统模式下核心企业确权、票据流通性差等的弊端，能够切实有效地改善供应链条上中小微企业融资困难的处境。在目前的实践中，浙商银行作为首个对于区块链技术与应收账款的结合应用的中国银行，其创新与探索能够激励国内更多银行探索区块链技术在供应链金融中更多的可能性。尽管区块链技术在应用过程中可能面临一些困难或带来一些弊端，但随着我国不断加大技术创新推动力度、增进宣传、挺高规范标准，这些困难或弊端的影响能够被规避会尽可能的最小化，最终助力供应链金融形成数字时代的新形态，依靠区块链技术切实的解决中小企业面临的难题，从而推动经济社会的发展与进步。