民营企业融资模式创新的思考— 基于互联网金融视角

王东生 苏州高博软件技术职业学院

一、互联网金融与民营企业融资现状

（一）互联网金融的内涵

现在，互联网金融行业和学术界都没有一个明确的概念。随着互联网经济的迅速发展，网上银行、手机支付、第三方支付等领域迅速发展起来；点对点互联网贷款、众筹融资等都有比较一致的认识。

从本质上来说，互联网金融并不是单纯的互联网金融和金融的结合，而是互联网、信息、技术和金融的结合，通过互联网和信息技术，通过互联网和信息技术，实现资金融通、业务流程付款和信息中间商的一种崭新金融方式，是金融领域与互联网技术的有力融合。相比于以往的理财手段，它显得更为新颖、方便、快速。

业内人士将互联网公司的财务人员称为互联网财务，而将传统的财务公司和银行通过互联网技术进行的商业活动称为财务互联网技术。在我国财政部门2014 财政工作报告中，我们认为，所谓的“互联网金融”，就是指作为非金融企业的互联网公司所进行的金融活动，以及由金融机构在网上进行的商业活动。互联网财务是一种基于互联网技术的互联网公司所实施的财务运作过程。其实两者之间的界限越来越模糊，都是通过互联网技术实现了个人的融资。

（二）民营企业融资现状

温州是中国民营经济的重要组成城市。其民间融资现状可以说是国内众多的民营公司的现状。根据温州市第三次统计资料分析，截至2013 年末，温州共有民营企业140 万余户，民营企业在全市总数中达到97.9%。

在全球范围内发生金融风暴之后，温州地区的发展受到了全球范围内的金融系统的影响，民营公司蒙受了巨大的损失，同时也出现了现金流量不足、资金链断裂等诸多困境。温州所拥有的这样的民营公司，由于规模不大、缺乏资本、缺乏抵御风险等原因，在全球的冲击和各类财务公司的融资压力下，受到了严重的影响；它的状况日益恶化，特别是在筹资方面，更加困难。

尽管近年来，我国出台了一系列扶持措施，但根据央行2014上半年的数据显示，民营公司的信贷总额中所占据的比重依然偏小。其具体体现为：一是民营公司直接筹资困难。无论是股票和债券的筹资，首先它的发展和摸索阶段都处于发展和摸索阶段，除此之外，符合其融资条件的公司也是非常难得的。发行融资周期长、程序复杂、融资成本高等问题也制约着民营公司进行权益融资和债务融资。因此，由于民营公司的资金实力较弱，个人信用状况较差，很难进入到金融领域；尽管近年来创业板市场、创投基金、创业基金等各式各样，但都还处于发展的摸索阶段，这些都导致了民营公司的直接筹资困难。第二，民营公司的间接贷款——银行贷款也很困难。尽管近年来，政府出台了扶持政策，但由于民营公司的资产少、资金实力弱、个人信用意识差，导致银行对其经营和经营的风险难以做出正确的评估。所以，在这种进退维谷的情况下，很多公司都只能求助于民营借贷。

二、互联网金融下民营企业融资模式创新

（一）互联网金融的发展对民营企业融资的重要性

由于民营公司的规模较少，缺少规范和标准，加之缺少完善的金融体系，并且处于不对称的信息环境中，因此从本质上来说，民营公司的股权抵押比例处于低位。因此，就其本身的条件而言，在融资层次上，民营公司的融资困难系数更大。目前，我国民营企业融资难、融资难问题已成为我国经济发展中的一个突出问题。这对公司的发展，会有很大的影响，不会让公司的经营费用下降，不会增加公司的利润，反而会影响到民营公司的生存。

与传统的公司相比，互联网金融具有较小的成本，是基于互联网平台进行的信用交易，无须线上线下的互联网服务和员工的人工成本；具有高效地使用手机支付，百度搜索引擎，大数据技术；通过云技术、社会化互联网等现代手段，打破了时间和空间的局限，减少了中间商，方便了支付手段，促进了资金供求的零距离联系，减少了信息不对称所造成的风险，提高资金流通高效率；注重用户体验，充分发挥互联网开放、公平合作、共享等互联网的精髓，为广大消费者带来优质的理财产品和优质的服务；互联网融资具有审核简单、形式多样、融资快捷等诸多优势，使其在国内融资渠道上的门槛降到最低，从而拓展了融资渠道。互联网金融的独特之处在于它的风险特性。

（二）互联网金融服务于民营企业融资的主要模式

当前，大多数业界和专家都认为，在互联网金融和民营公司融资中，存在着四种典型的融资模式：点对点融资模式、基于大数据的小额信贷融资模式、大众融资模式；电子金融公司——门户筹资方式，能够更好地服务于民营公司，提高其在国内的发展水平。

1.点对点的筹资方式

在目前行业中，最常见的监管手段是点对点筹资。所谓的“人人贷”，就是让私人公司通过互联网，为自己的公司找到一个可以为自己的公司提供融资的渠道，也就是所谓的“人人贷”。点对点的筹资方式具有以下优点：一是能够降低成本，降低私人公司资本运营的工作负担；第二，由于在网上的实务运作，资讯的内容愈加完全透明，鼓励此类资金的个体行动的危险性降低；第三，互联网上的点对点，可以为客户提供大量的融资，同时也可以选择更高的年利息；这样可以让民营公司在财务管理中做出更加科学和理性的决定。其不足之处在于：收入无法掩盖成本费，个人信用判断错误会造成坏账损失，容易造成欺诈；同时，也很有可能会被黑客攻击。

2.基于大数据技术的金融小额信贷的融资方式

大数据技术为小额信贷提供了一种新的金融服务方式，它利用大数据、云计算等新技术，通过互联网进行数据和数据的挖掘与分析，从而实现了传统金融模式，发布各种各样的金融理财产品；以符合民营公司的资金需求并实现其资金需求。其主要目的是成立互联网公司的小额信贷融资方式，以实现其功能。“阿里小贷”在微型信贷中的应用最为突出。这就要求对民营公司的偿还能力、经营状况和统计数字进行核实。私人公司申请融资平台，平台数据统计，给予相应的信用，并能即时监测融资风险。

3.大众筹资的筹资方式

大众筹资融资的方式是由民营公司通过互联网的方式将供资方与供资方连接起来，实际上是发动大众的力量，把民众的钱集中起来，向民营公司借贷。这种方法具有较低的筹资门槛，多样化，注重艺术创意，最主要的是通过大众的力量。目前，国内众筹平台主要有众筹融资、绩效工资众筹、捐助性众筹等多种形式。它的主要内容是：私人公司将自己的财务资料提交到众筹平台，然后通过众筹平台审核，在预定的期限内筹集到足够的资金，如果新的项目融资失败，那么就必须将所有的钱返还给投资人。

4.电子金融机构——门户融资模式

这也是传统的银行在互联网上进行独立的创新。所谓的“整合”，就是利用传统的金融机构的门户网站，例如“融360”，通过“查询、比对”的方法，将所有的金融产品进行比对，再通过互联网为私人企业提供的金融信息，从而实现了整合的目的。这种模式最大的好处就在于，这是一种双赢的合作模式，有利于银行扩大用户基础，提供个性化的理财服务，增强银行的竞争力。对于民营公司来说，这是一个很好的筹资渠道。

三、互联网金融背景下民营企业融资过程中存在的问题

（一）互联网金融融资风险不容小觑、监管不力

虽然中国的互联网金融已经取得了很大的发展，但从当前的情况看，仍处于不成熟和不符合规则的发展阶段，对于业务关系、权利责任关系等方面缺乏明确和详细的法律约束和行业规范，促使这一行业面临众多管控窘境、管控空缺和法律纠纷。这些年来，由于模式定义、信息不对称、合同信用缺失等原因，其违约的代价很小，很可能导致故意放款、携款潜逃等。业界呼吁，急需出台相应的有关法规，规范互联网财务应用的法律和规则。

（二）大数据金融时代仍存安全隐患

随着大数据时代和云计算时代的到来，银行理财的信息化发展为企业提供了更多的方便和方便，但是，大数据的安全性能不能得到保障已成了互联网金融发展趋势非常重要的难题。互联网银行存在着互联网银行的安全性问题：第一，由于信息是不可重复的，所以交易和交易的数据泄露的可能性会越来越大，互联网银行的资金和信息也会受到威胁。我们要把它扼杀在萌芽状态，时刻防范它的泄露。二是，很多互联网借贷网站通过数据挖掘技术，开发出大量的数据，大量地、过多地发掘用户的个人资料，侵犯用户的个人隐私，甚至可以威胁到整个国家的财政；三是虚假资料会引起金融市场的危机。

（三）互联网金融实体的运行缺陷

一是大量的互联网借贷公司发展速度不均衡，质量差等，银行的资金规模也很小，总体而言；大的互联网公司，其下属的小型贷款公司实力强，服务水平高，抗风险能力强；二是目前小贷公司提供的贷款利息都很高，大概在20%左右，远远高于实际的价值；三是由于经济发展、经济波动的主因，手机银行、门户网股权等导致的不良贷款上升，制约了民营银行的信用发展势头；四是互联网公司开发的新理财产品仍无法满足民营公司“小，急，短，频”的特点；五是众多互联网借贷公司在发展过程中，由于收集客户数据、获取材料成本较高、征信系统、车牌信息公开、资产失衡等诸多问题，需要提升市场竞争实力，更好地为民企服务。

四、对策与建议

（一）完善民营企业融资风险防控体系

因为民营企业自身实力、还贷能力、抗风险能力、信息的不对称、民营企业具备“小、急、短、频”股权融资特性等因素给互联网金融的高速发展一样带来了比较大风险和挑战。

因而，在互联网金融环境下民营企业的发展中，大家必须做到以下几个方面：一是民营企业本身要逐步完善管理体制、建立科学合理的财务制度；二是金融体系监管当局和金融企业强化对民营企业贷款风险的控制；三是要建立风险性组织架构，开设风险管理联合会，会与政府部门、金融体系监管当局、本身自我约束风险管理联合会完成多级别多方位管控；四是要不断科学研究互联网金融风险性控制系统，从以上四个方面建立民营企业风险防控体系。

（二）完善互联网金融监管手段，健全法律体系

在互联网金融发展处于初级的时期，由于互联网金融本身的秘密性质，完善的金融监督体系和完善的法规将有利于民营公司和互联网金融的快速发展。

一是在监督管理体制上，要尽早实施互联网技术注册的实名制，对民营公司经营状况、管理体制等进行监督；二是在互联网金融的法制体系中，要结合我国的实际状况，选择合适的融资方式，也要结合互联网银行的实际，进行自主的创新；三是在对民营公司的金融方式进行监督时，会对其进行监督，建立其对资金的流动，使其更好地监督私人公司的金融活动。

（三）加强民营企业信用体系建设

民营公司的信贷制度还不健全，无论是传统的银行，还是新成立的互联网公司，都不太乐意为民营公司提供资金。所以，建立健全我国民营公司的诚信制度显得尤为必要。

做好这一工作，对于健全我国的诚信体系是有益的：第一，政府要出台一套关于民营公司的统一的公司财务管理制度，规范相应的会计工作，便于评估合同履行能力和偿还能力；另外，私人公司自身也要提高自身的诚信意识。二是建立统一的基础情报系统。民营公司的运营资讯较为零散，分布于各个政府部门，依据资讯整合，可为评估单位的准确评估提供依据。三是要建立一个开放共享的民营企业诚信体系。在民营公司出现不良信贷纪录时，通过银行或网络技术的财务公司可以及时地察觉并及时防范。四要建立健全的信用保证体系，培育良好的社会道德。

五、结语

从上述分析来看，在国内的互联网金融发展对于民营公司的融资乃至发展有着极其重大的损害，在现实的整合合作与发展进程中；不仅要顾及国内网络金融的发展现状，还要顾及目前民营企业发展的困难，解决急需发展的民生问题。另外，国家、政府部门、金融系统监管网络金融的发展；在创新的进程和方法上要对其进行准确的定位， 多角度地将二者的发展联系起来，从而促进网络和民营公司的融资模式的改革和创新。