企业投融资管理的潜在问题与对策

2022-11-14彭娟

经营者 2022年2期

关键词：投融资融资资金

彭娟

（泰禾医院管理有限公司，北京 100025）

一、引言

投融资管理是一项针对投资、融资活动进行的管理工作。通过高效推进投融资管理工作，企业可以提升对经济体制的适应能力，提高发展速度。因此，企业需要关注投融资管理，构建完善的投融资管理体系，便于有条不紊地开展投融资管理活动。

二、投融资理论

（一）企业投资

企业投资指的是企业作为投资主体进行的投资。企业投资主要分为几大类型：从投资方向的角度分析，主要分为对内投资与对外投资两种投资类型。对内投资即对企业内部进行的投资，资金在企业内部流动，一般而言是企业为扩大生产规模、增加业务等进行的投资；对外投资即对外部进行的投资，资金在外部流动，如企业会通过购买股票、债券的方式对外投资。从投资与商品生产经营者关系的角度分析，主要分为直接投资与间接投资两种投资类型。直接投资即直接将资金应用于产品生产、产品销售、产品营销等工作中，以此取得可观的经济收益；间接投资即通过持有股票或债券获取其他企业或项目的收益。可见，间接投资与对外投资原理类似。从获取收益时间长短的角度分析，主要分为短期投资与长期投资两种投资类型。短期投资即企业在较短时间内就可从投资中获得收益；长期投资即企业在较长时间内才可从投资中获得收益。为提高投资管理水平，企业需要依据投资类型制定有针对性的投资管理方案，从而确保在投资中获得收益。

（二）企业融资

企业融资指的是以企业为主体融通资金，在急需资金、扩大生产规模、增加经营业务等情况下，企业会通过融资满足资金需求，以免在经营运转的过程中出现资金链断裂问题。企业融资可以划分为外部融资和内部融资。外部融资即企业借助外部渠道获取资金。银行贷款、发行股票以及债券等属于外部融资。内部融资即通过积累、整合企业内部资源获得资金。资产清理、股权认购等属于内部融资。外部融资相较于内部融资来讲，风险较大，但融资速度快。对于企业来讲，有必要根据实际发展情况、融资需求等，选择合适的融资方式。

三、企业投融资管理的潜在问题

（一）投融资内控管理机制不完善

企业内控制度不健全，信息化发展程度低，一定程度上会限制投融资活动。例如，没有将投融资信息与财务信息、运营信息等对接起来，这样不仅不利于加强投融资管理，而且不利于提高财务管理水平和促进企业稳定运行。2019年，一家公司就曾因未加强内控信息化建设，没有深入了解财务状况就对外投资。实际上，当时该公司是需要资金支持的，但其作出了错误的投资决策，影响了自身的健康运行。为促进自身运转，其不得不砍掉几个业务链，导致其间接损失了632万元。有的公司既不注重综合分析投资项目，也不注重把控投资风险。2020年，一家公司因项目投后内控管理不完善，大约半年没有跟进投资项目，不了解投资项目的发展状况，也未对投资项目进行综合分析，未能采取合理的措施控制投资风险，2020年底，公司才发现投资失败。

投资是企业获得收益的一种途径，但任何投资都是有风险的。若企业不注重把控投资风险，就容易遭受经济损失。企业应当以此为鉴，加强投资风险控制。2018年，一家公司没有结合自身情况随意开展融资活动，虽然获得了融资款项，但无力偿还利息，这在很大程度上影响了自身的稳定运行。由此可见，企业在投融资内控管理方面还存在一些问题，亟待解决。

（二）企业融资渠道单一

市场经济活动中，融资成为企业发展重要的资金来源。企业会通过融资增加资金，为经营活动顺利推进打下基础。从现状来看，虽然企业积极开展了融资活动，但因融资渠道狭窄，在一定程度上影响了企业的发展。主要表现在为促进自身稳定发展，企业只选择内部融资，这种保守的融资方式虽然可以降低融资风险，但不利于扩大企业规模，有效增加企业经济效益。坚持整合内部资源，获得运营所需的资金支持。公司虽然不用承担借贷利息，但会因融资金额有限而影响企业规模的扩大。

在企业自身发展实力强或者市场经济环境好的情况下，可以采取外部融资手段，开展融资活动。当前，国内大型商业银行贷款流程复杂，如果企业想要从大型商业银行获得资金，应事先评估企业资金融资能力、资金成本等，避免因银行借款未得到审批陷入发展困境。

（三）企业投资结构不合理

企业在作投资决策前，对所处的市场环境和企业自身的发展特点要有清晰的认识和分析。投资属于市场经济的一个非常重要的范畴，供求关系对市场经济发展会产生很大影响。目前，企业会根据供求关系的变化采取不同的投资策略。在市场需求量大的情况下，企业会主动投资该项目，扩大经营规模，增加产品产量，便于从中获得收益，而其他企业也会采用同样的投资策略。在这种情况下，市场在一段时间内会出现同类产品数量激增的现象，这时供求关系就会发生变化，由供不应求转变为供过于求，企业则会因供求关系变化而增加投资风险，面临经济损失。由此可见，企业投资应基于自身特点，不要盲目跟风投资，要增强投资结构的合理性。

（四）投资收益和资金成本不匹配

资金成本是企业为取得资金的使用权所付出的费用。例如，企业为取得银行贷款后需要支付的利息等费用；企业委托金融机构代理发行股票、债券等，需要支付注册费和代理费等。投资收益是企业通过投资所取得的收益。企业在投资时，要考虑项目的投资收益和资金成本，在投资收益大于资金成本的情况下，企业可以从投融资活动中获得收益，反之企业会遭受经济损失。当前，有的企业存在盲目投资，项目投资前未对所投项目的收益和该项目的资金成本进行有效的预测和分析，导致项目亏损。企业该项投融资活动注定是失败的。

（五）企业投融资能力较弱

企业投融资能力一定程度上取决于投融资人员，投融资人员负责推进投融资活动，会在一定程度上影响投融资结果。拥有投融资管理专业背景的人员往往能够更好地掌握投融资管理技巧，有利于顺利开展投融资活动。有的企业拥有投融资管理专业背景的人员占投融资人员总体的比例并不高，在这种情况下，投融资人员就不容易高效完成投融资任务。另外，有的企业投融资人员的专业素养不高，即便有投融资管理专业背景，也不能够很好地推进工作。

四、加强企业投融资管理的对策

（一）加强内控管理

随着经济社会的发展，企业有必要建立健全内控制度，加强内部管理，合理管控投融资活动风险。通过内部审批等管控措施，减少企业投融资风险。企业在投资前，要切实做好项目可行性研究分析，从法务、财务、市场发展前景等各方面论证项目的可行性，如可通过财务模型将投入和产出量化，为投资决策提供数据支持，避免盲目投资。企业除了要完善内控制度之外，信息化时代还需要提升内控信息化建设水平。可以引进大数据、计算机、互联网、云计算等技术，加强内控建设；可以利用信息技术、互联网技术构建共享平台，便于在平台上分享投融资信息、财务信息、运营信息等；也可以加强投融资管理系统、财务管理系统、运营管理系统等的对接，从而为投融资决策、财务管理决策、运营管理决策的制定提供依据。

以投资管理为例，企业须注重分析投资项目，科学控制投资风险，同时还要采取合理的措施，减少投资损失。在分析投资项目方面，成立投资方案小组，对投资项目进行可行性分析。其中，要将投资对象的财务情况、运营情况、管理能力等考虑在项目分析中，同时还要结合自身的发展情况分析投资项目。另外，法律事务部还要给出投资项目法律分析评估意见，即从法律的角度分析投资项目。投资委员会要综合评估投资项目。如果项目可行性强，就可以投资，反之不应当投资。

在投资风险后续具体控制手段方面，可以引入信息技术、检测技术等，构建实时投资信息监控系统，利用信息监控系统获得投资信息，评估投资风险。若存在投资风险，就需要及时有针对性地控制风险。除此之外，有必要提前构建投资风险应对机制，这样在发生投资风险后，就可以第一时间采取合理的措施，控制投资风险，避免遭受严重的经济损失。

（二）拓宽企业融资渠道

在市场经济体制下，企业要主动拓宽融资渠道，以此获得更多的资金支持。企业自身发展基础比较好的情况下，可以开展一些外部融资合作，与外部企业、银行等建立良好的关系，拓宽融资渠道。在与外部企业合作方面，企业要注重自身建设，树立良好的企业形象，提升经济发展水平，这样才能与外部企业建立良好的合作关系；在与银行合作方面，企业有必要规范自身的融资行为，保证良好的信用，同时还需要加强运营管理，保持良好的运营状态。除此之外，政府需要简化银行贷款流程，降低银行贷款成本，为企业开展融资活动构建更优质的环境。为实现该目标，企业还要整合内源性和外源性融资，促进自身发展，继续实施再生融资。综上，企业应当从各个方面、各个角度扩展融资渠道，为实现高效融资奠定基础。

（三）优化投资结构

为降低投资风险，避免出现投资损失，企业须树立大局观，全方位把控投资结构，防止投资的盲目性。例如，可以构建科学完善的投资机制，从多角度、多方面评估投资项目，选择风险低、收益高的投资项目。为强化投资结构的合理性，企业可以专门成立投资管理部，负责投资管理工作。这样企业通过对投资进行综合评价分析，在投资结构不合理时及时优化和调整投资结构，避免投资损失。

企业在投资管理过程中，应做好以下工作。首先，要在对行业发展和企业自身发展有清晰认识的基础上，明确投资方向与重点，把控投资方向。当前，我国支持高新技术产业发展，所以企业可以加大对高新技术产业的投资力度，提升高新技术产业在总投资中的占比。其次，关注内外市场变化，科学调整投资结构，保证投资结果的科学性。例如，对高耗能、高污染项目，须及时撤出资金。最后，企业在日常经营的过程中还需要反思投资问题，总结投资经验，为科学调整投资结构提供可靠支持，提高投资水平，降低投资风险。

（四）兼顾投资收益和资金成本

企业资金成本是其在融资活动中需要付出的资金，投资收益则是其在投资活动中获得的收入。在投融资活动中，企业应当兼顾投资收益和资金成本，科学制定投融资战略。一方面，要合理预测投资项目发展前景，预估自身在投资项目中获得的收益；另一方面，要在融资活动中考虑各种成本支出。

此外，还需要对比投资收益与资金成本数据。在投资收益大于资金成本时，企业可以同时开展投融资活动，确保经营活动得到资金支持，该投融资活动能为企业带来收益；在投资收益小于或等于资金成本时，开展该项投融资活动不会为企业带来收益，属于无效投资。

总而言之，企业须兼顾投资收益和融资成本，保障投融资效果，避免遭受不必要的经济损失。

（五）不断提升人员投融资水平

市场环境不断变化，投融资人员须不断提升自身的专业素养和专业能力，确保能够有效地处理投融资问题。企业可以开展一些投融资方面的培训。培训前，有必要评估投融资人员的欠缺之处，主动与他们沟通、交流，了解他们的学习需求。然后，可以针对其发展情况、需求等，选择培训内容，确定培训专题，还可将先进的技术、最新政策、最新知识等纳入培训内容中，从而提高培训质量。为进一步提升投融资能力，投融资人员不仅要主动参与企业组织的培训活动，而且要主动地加强自我学习。例如，可以在网络上搜集与投融资相关的资料，进而学习这些知识与技能；还可以主动向具有丰富投融资经验、较强投融资能力的人员请教，以促进自身发展。