分析行业税收筹划与企业研发投入的关系

王帅 中国电子科技集团公司第三研究所

在当前的社会发展背景下，行业会对企业的税收筹划决策执行情况产生一定的影响，行业内部竞争同样会驱动企业的发展，在行业内部应用更好的税收筹划方式，可以保证企业自身能够产生与同行业企业口径相当的现金流。现阶段，为提升企业的研发能力，对行业税收筹划与企业研发投入之间的关系加以分析，成了一项极为必要的工作。

一、理论分析

（一）行业税收筹划和企业研发投入

行业组织作为一种社会组织，能够组织甚至强制属于该组织的成员开展合作行为，并对政府公共政策的制定提供一定的影响，以便保证自身以及其他组织成员的利益。现阶段，行业组织在推动企业创新、产业升级等方面发挥的作用越发重要。举例来说，在制定税收优惠政策的过程中，优惠对象大多针对某一行业，其他行业并不享有这一行业的税收优惠政策，尽管现阶段企业技术创新状况受到了国家方面的重视，政府公共管理职能得到了有效的明确与强化，激励行业创新发展的政策更加完善，企业也朝着技术创新主体的方向发展。但从总体上看，我国企业创新能力仍无法切实满足当前社会经济的发展需要，部分企业高级管理人员认为导致上述问题出现的原因在于：虽然近些年国家出台了一系列的减税降负的税收政策，但落实到我国中小型企业自身，其承担的实际税负依然偏重，使得企业无法在科研创新方面投入足量的资金，进而降低企业本身的竞争力。对于企业来说，税收是一种伴随着经营活动而产生的现金流出行为，大量现金的流出会在一定程度上降低企业在科研方面的资金投入，为了切实解决上述问题，国家方面制定了一系列的税收政策，推动企业研发活动的开展，但需要注意的是，某一特定行业是税收优惠政策的主要方向，而不是具体的某个企业，若企业在开展税收筹划工作时，未曾将筹划方式与行业偏好的税收筹划方式进行趋同处理，那么企业将会引起监管部门的关注，增大监管部门对企业运营管理情况的监控力度，进而增加企业的运营管理成本[1]。

现阶段，为了使得企业研发活动能够取得更好的效果，企业可以在明确自身所在行业税收优惠政策后决定自身的税收筹划行为，尽可能提升自身的税收筹划方案与自身所从事行业的税收筹划方案之间的相似性，从而达到促进自身以及整个行业发展的目的。研究调查后可以了解到，受同伴效应的影响，在企业税收筹划趋近于行业税收筹划的过程中，企业的税收筹划行为会在原有税收筹划行为的基础上有所增减，这一情况的出现必然会影响企业在研发方面的投入。举例来说，若企业税收筹划方案与行业税收筹划方案相似度相对较高，企业的投资与经营活动契合度降低，那么企业的税负支出与现金需求匹配度将会下降，面对上述情况，为了切实保证自身资金的正常流转，保证自身的正常发展，企业方面可能会通过缩减研发资金在运营管理资金中所占比例的方式，降低自身的投资风险。在这种情况下，若保证其他条件均相同，那么行业税收筹划与企业研发投入之间将会呈现出明显的反比例。

（二）以产权性质为基础的分析

从经营目标、政策负担的角度看，国有与非国有企业之间存在着较大的差异，具体来说，在政策扶持等方面，国有企业更具优势，政策扶持措施的存在，缓解了企业运营管理的压力，增强了企业的市场竞争力，降低了企业开展行业税收筹划工作的主动性。因此，国有企业在实际运营管理过程中，因同伴效应而产生的趋同压力较非国有企业更小，但受企业性质的影响，国家政策对其税收筹划过程会产生明显的影响。而非国有企业因缺少政策方面的扶持，在实际运营过程中，对市场动态更为敏感，为了保证自身能够在行业中有效的生存，“同伴效应”将会对其产生更为明显的影响，企业在税收筹划过程中，也更容易被行业税收筹划程度所影响。因此，为了提升运营管理工作的质量，非国有企业往往会选择与行业税收筹划更为趋近的税收筹划方案，而不是更适合自身运营管理的筹划方案，这一情况的出现，会对企业的研发投入占总体运营成本中所占的比例产生一定的影响。

（三）以调节效应为基础的分析

对上市企业来说，研发投入与自身的经营环境之间存在着直接的联系，推动企业朝着市场化的方向发展，可以保证企业将有限的研发资源，投入符合市场产品需要的产品研发活动当中。在当前的社会发展背景下，企业所处地区的市场化程度越高，市场良性竞争水平就越好，企业增大研发活动投入的意愿就越强。并且，在市场化较高的地区，企业方面能够更好地认识研发活动的重要性，即便因为了提升税收筹划与行业税收筹划之间的相似性，导致实际落实的税收筹划方案与最优税收筹划方案之间存在偏差，产生了一定的损失，企业方面也会通过先削减其他方面的投资而不是研发投资的方式，弥补自身的损失[2]。

二、研究设计

（一）选择样本

本文主要以近10年间沪深A股上市的企业作为研究对象，企业研发费用数据来源为中国研究数据服务平台、CSMAR数据库，将两个数据来源中的数据信息进行比较分析与互补，可以得到较为全面的企业研发费用数据。应交所得税的数据来源为Wind数据库，其他数据来自CSMAR数据库。最终获得了8871个观察值，并且为了切实降低异常值对研究结果所造成的影响，对模型中相关连续变量在1%与99%的水平上，进行了缩尾处理。

（二）变量解释

企业研发投入（SRDBL）指的是企业在研发过程中，企业研发在企业总资产中所占据的百分比；SRDBLi,t+1指的是，在第t+1年间，企业i的研发投入。在现金流意义上的实际所得税率（CETR）指的是，企业实际所得税现金流支出与企业利润总额之间的比值，行业税收筹划（IndCETR）指的是，按照行业与年度完成CETR企业层面税收筹划程度后，求得的中位数，在回归模型中，解释变量表示为IndCETRj,t，指的是，行业j在第t年的行业税收筹划。市场化指数（Mktindex）是以市场化指数为调节变量，对其在行业税收筹划中对企业研发投入的调节效应进行分析，Mktindexi,t指的是，企业i在第t年所在区域市场化指数。会对行业税收筹划、企业研发投入产生影响的变量较多，其中包括：资产收益率（Roa），Roa=年末税前利润/总资产；资产负债率（Lev），Lev=年末负债率/总资产；企业规模（Size），可用年末总资产自然对数表示；董事会规模（Boardsize），用董事会人数自然对数表示；市账比（MB），MB=年末股票总市值/净资产；托宾Q值（TBQ），TBQ=（总资产+权益市场价值-权益账面价值）/总资产；企业年龄（Age），用成立年限自然数对数表示；企业产权性质（SOE），该变量为虚拟变量，国有企业SOE=1，非国有企业SOE=0；资本密集度（Capit），Capit=总资产/销售额[3]。

（三）模型设计

为了明确行业税收筹划与企业研发投入之间的关系，可以通过构建模型的方式，对影响情况进行数据化的分析，在模型设计过程中，考虑到会对模型产生影响的变量较多，因此，可以用Cintrols表示全部的控制变量。得到模型：

三、实证检验

（一）描述性统计

如表1所示，为与行业税收筹划、企业研发投入相关的变量统计，从表中可以看出，企业研发投入的均值为0.047，中位数为0.037，标准差为0.044，从数据中可以看出，当前各企业间的研发投入差距较大；行业税收筹划的均值为0.104，最小值为0.000，中位数为0.110，最大值为0.201，从数据中可以看出行业的平均所得税有所下降，这一情况的存在说明企业开展研发活动，切实降低了自身的所得税，为行业所得税率的下降提供了支持，由于标准差为0.036，因此，各行业的税收筹划行为差异较大；调节变量市场化指数的标准差为2.056，说明不同地区市场化程度指数的差异较大[4]。

（二）相关性分析

Pearoson相关系数是回归模型的一个主要变量，在对其进行分析时，需要先考虑解释与被解释变量的相关系数。可以发现，SRDBLi,t+1与回归模型中其他变量之间均存在着明显的关联性，并且关系系数均在1%的水平上显著。SRDBLi,t+1与IndCETRj,t之 间呈 反比例 关 系。IndCETRj,t与Boardsozei,t之间呈反比例关系，但两者之间的关联性并不明显。Mktindexi,t与MBi,t之间呈正比例关系，但两者之间的关联性并不明显。Roai,t与Boardfsizei,t之间呈正比例关系，但这两个影响因素之间的关联性并不明显。

表 1 变量描述性统计（N=8871）

（三）基准回归分析

对行业税收筹划行为与企业研发活动进行情况的回归结果进行分析，可以了解到，行业税收筹划的估计系数值是-0.054，并且在1%水平上较为显著，这一数据在某种意义上说明了，行业税收筹划行为可能阻碍企业研发活动的正常进行，给企业税收筹划工作的顺利推进产生不利影响。从企业的实际运营角度看，在税收筹划制定过程中，即便行业组织偏好的税收筹划行为不能实现企业运营发展效益的最大化，但为了降低其他成本的产生概率，企业的个性化税收筹划仍需要获得相应的规划支持。比如基于行业组织的税收筹划行为开展实践，这一情况的存在限制了企业在自身研发活动中的资金投入。

（四）分组回归分析

依据产权性质，对国有与非国有企业进行分组回归分析，并以最小二乘法回归、似无相关模型会对为基础，检验组间系数差异。从分析结果中可以了解到，在普通最小二乘法回归中，国有企业组时行业税收筹划系数为-0.039，非国有企业组时行业税收筹划系数为-0.071，两个数据均在1%的水平上显著，说明行业组织偏好税收筹划行为会对企业的研发投入产生抑制[5]。

（五）调节效应分析

为了验证在市场化程度、行业税收筹划、企业研发投入之间的关系，将市场化指数、行业税收筹划、市场化指数交互项引入到模型中，并对模型进行全样本回归，可以得到行业税收筹划与市场化指数相乘的系数为-0.019，在1%的水平上显著，这一情况的存在说明了市场化程度的提升，会导致行业税收筹划对企业税收筹划的抑制作用有所下降。

（六）检验

为了保证上述分析结论的可靠性，需要通过在企业层面上进行聚类、变更主要变量的度量方式等方法，对结论进行稳健性检验。并且经过上述检验后，得到的结论仍旧成立，说明本论文的试验分析结果较为可靠，可以为后续研究工作的开展提供参照。

四、结论

总而言之，本文主要以近10年间A股上市的企业数据作为研究对象，对行业税收筹划对企业研发投入之间的关系进行了分析，从分析结果中可以看出，行业税收筹划会在一定程度上抑制企业的研发投入；相较于国有企业，行业组织在非国有企业方面的影响力更大；市场化程度，也会在一定程度上降低行业税收筹划对企业研发投入所造成的不利影响。