金融机构流动性风险管理探讨

周佳忆 昆仑信托有限责任公司

通过分析近些年金融市场的变化情况可以发现，因为金融改革政策的实施，金融市场结构发生了变化，其受政策、环境、行业竞争、人员等方面影响的程度较大，相应的资产与负债的期限不匹配情况容易发生，给信托机构带来流动性风险，这会影响机构信誉与形象，不利于持续推进金融业务，创造良好发展环境。所以，高度重视并且有效落实流动性风险管理是非常必要的。

一、金融机构流动性风险概述

（一）金融机构流动性风险的概念

金融机构的流动性风险是指虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。它产生的主要因素是资产和负债的差额以及不合理期限错配影响所致。为切实有效地防范流动性风险，就需要金融机构能够注重深入分析资产和负债及出资期限不匹配的根本原因，以此为切入点制定可行性的风险防范措施，能够尽量规避风险，促使金融机构的良好运行。通过对金融机构运行情况及流动性风险的综合分析，了解到金融机构之所以会产生流动性风险，其诱因为：1）信用风险。指金融机构的交易对手不能完全履行合同约定偿还金融机构本息。比如市场环境变化、国家政策调整等因素的影响，导致企业资产投资难以在既定日期获得足额的资产回报，如此势必会导致金融机构无法回收本息，金融业务可能受到影响。2）操作风险。与普通企业不同，金融机构的资产负债率较高。在日常业务经营，如具体操作该项业务的过程中，如果产生会影响机构投资行为的外部事件、员工业务操作不当、机构内部管理不强等情况，均会增加操作风险的发生概率。3）市场风险。通常情况下，金融机构的交易中，大多项目投资规模较大、周期较长，需要长时间运作，如如果这一过程中竞争环境、经济环境及政策环境发生了变化，将会给项目投资带来一定的影响，可能导致预期目标难以达成，也可能出现亏损现象。

（二）金融机构流动性风险的表现形式

金融机构流动性涵盖两方面内容，即资产的流动性和资金的流动性。其中资产的流动性为以合理价格将资产进行变现处理；资金的流动性则是以相对较低的成本获得一定数量的外部资金。它的表现形式为：所掌握的流动资金不能及时满足客户的需求。如果流动性风险发生，那么金融机构所落实的项目正处于波动阶段，短时间内可能出现亏损的现象，但只要企业作出正确的、有效的应对措施，还有挽回利润的可能性。在风险发生的这一刻，金融机构并不满足客户资金回收需求，如如果大规模资金抽离，则可能给金融机构带来严重的负面影响，出现严重的经济损失，甚至破产，业务管理失效。一旦金融机构出现流动性风险，那么意味着当前所实施的业务管理并没有充分发挥作用，未能全方位地掌控与信托业务相关的因素，比如市场因素、社会环境因素、政策因素等等，进而没有综合评估业务运作可能出现的风险，相应的所制定的风险防范机制实施效果不佳，致使流动性风险产生。短期债务演变成长期债务。如如果一旦爆发流动性风险，意味着企业项目期限延长，也就难以实现资金回笼，如此势必会导致机构正常情况下能够及时解决的短期债务无法得到及时处理，从而演变成长期债务。

二、金融机构流动性风险的成因分析

基于以上内容的分析，金融机构流动性风险发生概率较大，管理层应能够切实有效地找出流动性风险发生因素，以便结合本企业实际情况来制定针对性、可行性的风险防控措施，尽可能地规避流动性风险，以保证本金融机构各项业务持续且稳定地运作，创造较高的投资收益，同时也促进本机构持续且良好地发展。总结性分析以往金融机构运行实际情况，流动性风险的成因表现如下。

（一）外部因素

1.资金来源日渐紧张

新时代的到来，国内金融市场发展日渐成熟，国民经济水平不断提高，理财意识日渐增长，流入金融市场的现金流增多，但资产管理机构逐渐增多，并且不同机构所推出的金融业务呈现多样化的特点，非金融机构的竞争也大量瓜分了原本可进入金融机构的的现金流，金融市场竞争日渐激烈。在没有足够资金支持的情况下，金融机构的业务运作难以持续推进，所以金融机构需要正确认识当前局面，探究可行性的改进策略，以便更好地开展金融业务，使之能够持续且良好地运作。

2.市场竞争日渐激烈

回顾我国金融市场发展历程，我党和政府高度重视金融市场发展，积极推进金融深化改革。正因如此，国内利率、汇率等制度改革已经进入深水区，即可预见未来金融机构势必会受到波及和影响。相对来说，规模较小、业务运营能力较弱的中小型金融机构所面临的冲击较大。中小型金融机构则难以在流动性管理上发挥优势，还可能受市场竞争所影响而无法应对多方面夹击，导致其无法正常运行，逐步从金融市场中消失。

（二）内部因素

1.刚性兑付可能被打破

目前理财市场竞争激烈，为获得高净值客户，金融机构常常为了创造较高的投资效益而选择交叉性金融产品，而此类金融产品普遍存在结构层次复杂化、风险防范不到位、缓释机制不健全等弊端，一旦该类产品发生风险，将难以创造较高的经济效益，相应的流动性支持难以实现，如此金融机构有可能不能按照预期约定在规定期限内容兑付投资收益。中小型金融机构因资金流不充足，不得不面临流动性风险。相对来讲，中小型金融机构更容易出现刚性兑付被打破的情况。

2.累积风险逐渐暴露

对我国货币政策调控予以综合分析，其灵活性和针对性加强，意在保证货币运行的结构性增强。这给金融市场带来一定的影响，也就是在货币政策调整的刺激下，货币供应空间变窄，将重点放在结构布局上，我国相关部门对金融市场的监管将更加严格，去杠杆力度更大。从长远发展的视角来讲，货币政策调控有利于金融市场持续且良好地发展，有利于金融机构长远发展，但当前金融机构需要切实有效地解决因短期资产负债变化而产生的流动性风险因素，避免诱发风险，给金融机构带来严重的负面效应。

三、金融机构流动性风险管理存在的问题

（一）监管方流动性监管政策存在问题

提出针对性的、可行性的监管政策意见，才能全方位地管控金融机构，规避流动性风险的产生。但从监管方流动性监管政策实施实际情况来看，其存在一些问题，具体表现为：1）监管指标设计不合理。事实上，监管指标的针对性不强，未能详细且清晰地规划流动性监管工作，实施针对性和有效性的监管。2）流动性监管偏向个体。流动性监管并没有联系流动性管理指标，实施的监管工作倾向于资金流动较大或者经济周期较大的个体，这就导致监管作用大打折扣。

（二）金融机构流动性风险管理存在不足

金融机构流动性风险管理存在的不足主要表现为：1.管理意识淡薄。金融市场日渐成熟，加之某些金融机构运行状况良好，增加机构自身的自信心，忽略了对流动性风险防范的重视，未能正确认识到流动性风险管理的重要性，更没有根据机构内外部环境变化情况及发展战略目标，合理规划设计管理目标及管理计划，导致该项管理未能充分发挥作用，相应的金融机构出现流动性风险的概率较大。2.货币市场与资本市场发育不完善。虽然越来越多的国民重视理财，参与购买金融机构推出的理财产品，但因货币市场、资本市场发育还不完善，容易受到国际环境等多方因素的影响，造成市场波动，相应的金融机构流动性风险管理会因市场把握不准确而未能充分发挥作用，流动性风险产生概率增加。

四、金融机构流动性风险管理策略

面对当前金融机构业务运作容易受到多方因素影响而产生流动性风险的情况，应当予以高度重视，详细了解金融市场环境变化、行业竞争态势及本机构业务运作实际情况，统筹规划、合理布局，制定可行性的流动性风险管理策略，以便有针对性地执行该项管理工作，合理管控各个方面，尽可能地规避风险，保证业务良好运营，创造较高的投资效益，满足客户的投资需求，也促进本机构更好地运营与发展。

（一）强化流动性风险防范意识

金融机构流动性风险管理的核心是处理好流动性、安全性及盈利性的关系。而前提条件是公司管理层及广大员工能够正确认识流动性风险管理实施的重要性，梳理与时俱进的管理理念，以便根据本机构的实际情况合理布局与实施。为此，金融机构管理层应加大对流动性风险管理的重视程度，深入地了解该项管理，明确其实施的重要性，在此基础上强化管理思想，树立风险第一的管理理念，从切实有效规避流动性风险的角度出发，详细分析流动性风险表现及成因，进而综合评估业务发生流动性风险的概率，规划可行性的风险管控方案。为了让行业人员能够大力支持和参与流动性风险管控，还应在公司内部搭理增强宣传，通过开展员工大会等形式来讲授流动性风险管理相关理论及内容，人人都树立流动性风险管理意识，使之能够正确认识和重视该项管理工作。

（二）健全流动性风险管理体系

考虑到金融机构的流动性风险主要是由负债方引起的，为尽可能地规避流动性风险，需要构建以项目为中心的流动性风险管理体系，以此规范和约束该项管理。为此，在具体构建流动性风险监控机制的过程中，应以实际业务为依托，将风险监控重点放在负债方管控上，综合评估负债方的资金实力、业务能力等等，客观地评估负债方的偿债能力，进而制定可行性的项目投资决策。首先，金融机构的风险管理部门尤为重要，金融机构应该组织优秀的风控管理人员、构建优良的风控管理队伍、共同打造优异的风控体系。其次，制定责任制，将风险管理责任具体落实到管理人员的头上，使之在具体执行流动性风险管理的过程中认真负责地分析本机构业务运作情况，动态调整负债结构，优化配置资产，降低流动性风险发生概率，需要构建市场风险监测机制。最后，还应制定适合本机构应用的市场风险检测机制，合理设置市场风险指标，借助多种手段来进行市场调研，展开市场风险指标分析、市场价值偏离度分析、市场风险变动趋势分析，综合评估项目市场风险发生概率，掌握可能诱发市场风险的因素，从而制定有针对性的防范措施。

（三）加强资产负债结构管理

鉴于资产与负债的期限不匹配会增加流动性风险发生概率，在强化金融机构流动性风险管控的过程中还要重视资产负债结构管理，也就是优化调整本机构的负债结构，一方面要保证本机构资金流的使用灵活，另一方面要保证机构负债率在可控范围内，如此既可降低负债的风险，以便机构投资行为可行，又可创造较高经济效益。

（四）证监会加强对金融机构流动性风险管理的监督检测

为了进一步促进金融机构规范化运行与发展，证监会应加强对金融机构流动性风险管理的监督检测，即：1）提高金融机构流动性风险管理意识。建议监管层加大与金融机构负责人之间的有效沟通，提高金融机构的风险管理意识，同时提出具体的管理要求，从而提高金融机构的软件和硬件水平。2）严肃认真地对待金融机构违规的流动性风险管理行为。在市场竞争日渐激烈的情况下，部分金融机构为了能够抢占市场份额，在执行流动性风险管理过程中作出一些违规行为。监管层应当予以高度重视，按照相关法律法规，予以严肃处理，以起到一定的警示作用，尽量避免此类事件再次发生。

五、结语

时代在变化、社会在进步，金融市场受市场环境影响日渐复杂，金融机构竞争越来越严峻。在此环境下，金融机构业务运作可能出现刚性兑付被打破、累积风险逐渐暴露、资金来源日渐紧张、市场竞争日渐激烈等多方影响而导致流动性风险发生概率的提高。对此，金融机构应予以高度重视，进一步强化强化流动性风险防范意识、健全流动性风险管理体系、加强资产负债结构管理等，尽可能地规避风险。