我国国际企业的外汇风险管理研究

林嘉霓

(浙江横店进出口有限公司，浙江 杭州 310002)

1 引言

随着信息技术的不断进步，国家的国际贸易以及投资数额不断扩大，且外汇风险也逐渐加大。2005年的汇率制度改革直接扩大了汇率浮动变化，致使外汇市场趋于非稳定化，国际企业面临的环境愈加多变且复杂，在金融风险常态化的新环境中生存、规避外汇金融风险是当前时期值得考虑的问题。加之2013年上海自贸区挂牌后，汇率市场化的改革被社会各界所期待。本文对国际企业的外汇风险进行简单介绍，相关陈述如下。

2 国际企业外汇风险及其管理概述

2.1 外汇风险的含义

外汇风险是指在国际经济、贸易和金融活动过程中，由于一些汇率变动或者其他原因所带来的让外币计价的资产或负债获得收益，或者遭受损失的风险。国际环境中一切的金融贸易活动都会受到外汇的影响。由于国际经济形势比较复杂，所以各项经济活动过程中由于汇率的变动导致收入或支出的外汇价值发生了相应的变化，这在一定程度上可能会给企业带来一定的收益，同样也会带来很大的风险。具体来说外汇风险有广义与狭义之分，狭义的外汇风险主要是指汇率方面的风险，而广义的外汇风险除了指汇率风险之外，还包括国家风险、信用风险以及制度风险等。

2.2 外汇风险类别

2.2.1 交易风险

外币计价中所进行交易的货币会由于汇率市场的变化导致账面金额的增加或者减少。若是汇率刚好在交易期间出现变化，则要按照合同所约定的汇率或者现行汇率进行计量，但需要双方之间进行详细沟通，否则在一定程度上会致使交易双方出现交易不诚信行为。汇率变动会影响企业的资金现金流，需要根据企业的具体运行情况选择是否采取措施进行对冲。

2.2.2 折算风险

国际企业进行会计处理时，不同货币进行兑换时会发生币值上的金额变化。中国国际企业主要以人民币作为记账货币，但在美元、日元以及英镑等货币的兑换中会由于汇率市场波动带来一定的税费增加或者减少，企业的营业利润会受到影响。由于汇率的波动会使得国际企业的现金流量以及资产负债出现不同计量模式下的差异，因此，要以某一确定时期的汇率为基准进行会计报表的编制。

2.2.3 经济风险

汇率变动对企业生产销售数量、商品销售价格以及成本等造成的负面影响，导致企业收益减少，属于一种潜在风险。经济风险是企业经营中不可规避的风险，故企业可预先采取合理的措施规避此类风险。

2.2.4 系统性风险

自贸区的资金变动会导致人民币升值，甚至衍生资产泡沫，一旦泡沫崩溃，会引发金融危机，致使实体经济遭受重创。系统性风险属于客观风险，无论是外贸企业或者是国内企业都会遇到，只有在出现系统风险时采取针对性措施处理问题，才能解决引发系统性风险的根源。

2.3 国际企业外汇风险的概念和特点

相对于国内本土企业而言，国际企业主要从事国际方面的贸易和金融活动，属于一种经济实体，包含了跨国公司、外贸公司以及各种类型的涉外企业等。而且企业只要是在国际环境中进行相应的运营活动，就不可避免地会遇到一些外汇的风险。因此，我国的国际企业在发展过程中要针对外汇这一事项，设立专门的国外分支机构，该机构的主要工作就是进行外汇的换算以及外汇风险的管理。大多数从事该管理的人都是相应的财务管理人员，在其工作过程中要求财务资金要用不同的货币来表现，这对财务管理人员的业务要求是相当高的。但是在国际环境中，汇率的变化对于企业的财务收支以及财务成果会产生非常大的影响，因此必须要引起重视。在国际企业对外汇风险管理过程中遵循的原则，主要是采用配比和套期保值的手段，这项工作对于一些金融企业来说是比较容易的，但是对于一些非金融的跨国企业来说，该工作的难度是非常大的，因此，非金融企业在国际环境中所面临的外汇风险会更加广泛和复杂。通过目前的分析来看，经济风险已成为跨国公司在发展过程中最重要的外汇风险类型。在企业进行风险管理过程中，不仅需要运用财务手段，更需要企业不断地对自身发展战略进行相应的调整和完善，保证企业的各项运营活动对于企业的风险管理是有辅助性作用的。

2.4 我国国际企业的外汇风险管理

现阶段，在我国经济发展过程中，国际企业的数量和类型日益丰富，但是，通过相关调查发现，我国国际企业在参与国际竞争过程中，由于缺乏比较完善和科学的外汇风险管理理论和管理体系，导致很多外汇风险无法进行有效的规避，从而出现比较大的损失，而且还很有可能危及跨国企业的生存和发展。我国跨国企业的外汇风险管理经历了几轮比较大的变革，在1979年改革开放以前，我国实行的是高度集中的外汇管理体制，在这种管理体制下，各个企业的自主权比较弱，所以灵活性比较差。改革开放以后，企业的外汇出口权不断地扩大，因此，企业在外汇管理过程中拥有更多的选择权和自主权，所以会更有利于企业的发展。现阶段，随着国内国际双循环的不断深化，我国跨国企业在国际发展过程中会有更多的优势，同时所面临的风险也在不断增加，必须要对外汇风险管理体制进行不断的完善和丰富。

3 外汇风险会计处理准则

3.1 合法性

为维护国家利益，保护投资者收益，且保障国际企业的外汇风险会计处理体现出企业的真实运行情况，需要对国家外汇的法律政策进行完善，出台相关的国家规章制度，不可人为调整以及更改外汇风险确认以及计量准则，以确保会计处理符合国家要求。

3.2 时效性

由于每一天外汇汇率都会出现变化，故做好外汇风险确认以及计量尤为重要。只有保障外汇风险确认与计量的准确性，才可在风险出现的关键节点抓住机遇，将会计信息转化为决策信息报告给上级主管部门，根据外币业务的实际发展情况进行信息的确认与计量，不可人为积压信息，否则会直接影响企业做出正确决策。

3.3 谨慎性

国际企业的外汇风险受汇率影响颇大，故在会计上的确认和计量并不是要实时进行账面调整，而是以某一天的汇率作为依据进行编制。由于外汇风险属于汇率变动期间所衍生出的，且逐日调整报表不太现实，因此，在进行会计计量和处理时，要遵循谨慎性原则，对预计产生的损失进行计提，采取合理的方式将其挂在某一科目上，采取针对性方式对数据进行综合处理，但在真实业务发生之间，直接在对应会计账面中将其冲减，确保损失有被计量。

3.4 实际成本

在国际企业外汇风险确认中，要以某一时期的汇率作为基准，不可实时变动，以现行汇率为基础，确保其可直接体现货币的现实实际成本。对于已经实现的外汇风险，则应当在汇率变动之后将外币差额做好计提。而对于未能实现的外汇风险，则按照当前汇率调整之后的具体成本确定外汇风险。

4 国际企业外汇风险管控缺陷

4.1 风险意识差

国际企业的工作人员外汇风险意识有待提升，且综合素质有待改进。在汇率改革工作中，一旦实行固定汇率改革制度，外汇管理业务难以使企业真正获利，导致部分企业缺乏外汇风险防范意识，对于国际企业而言会带来重大风险，甚至出现一些意外损失。

4.2 专业人才缺少

国际企业的外汇风险管理职能往往由财务部门的工作人员所监管，但由于财务者并非专业者，受到自身能力的限制，难以在出现重大外汇汇率风险时及时规避，甚至不可在短时间内进行风险规避，更别说有效掌握使用外汇管理工具了。正是由于该种矛盾的出现，外汇管理在国内并不成熟。

4.3 风险规避工具缺乏

做好汇率风险防范是国际企业的重点工作，也是一项技术强的业务工作，故衍生出较多的金融工具，如远期、掉期外汇买卖等。国内国际企业对外汇衍生金融产品以及衍生金融工具缺乏了解，甚至不会应用工具进行避险，习惯于采用自然避险的方法，整体上难以满足国际企业的自身需求。

5 国际企业外汇风险管控举措

5.1 对外风险防范举措

5.1.1 提高国际企业防范意识

国际企业的组织框架结构中可培育财务会计人员的金融风险意识，专门招聘一位进行资金、汇率以及风险管控的金融工作者，对企业的资金情况进行综合运作。若是企业有条件，可培养专门的外汇管理人员，培养外汇管理者的风险防范意识，及时帮助企业规避潜在的汇率风险。

5.1.2 改进商业银行的宣传

商业银行需要积极的给予国际企业宣导外汇相关知识，培养和营销具有实效的金融衍生工具，邀请国际企业负责外汇的工作人员前往商业银行听取讲座，将金融衍生工具的产品以及能力告知给各位外汇负责人员，改善对国际企业的服务质量，帮助国际企业增强外汇风险防范能力，让企业能够灵活应用金融衍生工具进行风险规避。

5.1.3 创新国际企业金融服务管理体制

实现对外汇风险的预警管控，做好对国际企业的汇率风险跟踪工作，尽可能为国际企业提供有效的外汇产品，给予其良好的风险规避服务。另外，国际企业在研制新产品时，要了解不同产品的国际报价，做好充分的市场调研与分析，提高自身产品的市场竞争力。

5.1.4 运用内部技术与外部衍生工具

具体国际企业业务中，部分企业开始主动应用金融工具进行汇率风险的规避，希望能够以较小的成本投入获取最大化的经济效益，实现收益与成本的固定化。

5.2 对内风险防范举措

5.2.1 进出口结构的合理调整

对于某些高附加值的产品而言，需要不断地提高出口产品的出口比例，提高产品竞争能力，尽可能减少意外风险。与此同时，还要积极地开拓出口市场，实现企业收入多元化，确保在汇率波动的情况下出口企业有着极强的市场竞争力，降低社会市场中潜藏的汇率风险。

5.2.2 实现计价货币的调整

一般而言，中国的国际企业的计价货币为人民币，为减少外汇变动导致的人民币面值的减少，要采取针对性措施确保进出口业务能够采用不同的货币。在国际金融市场上能够自由兑换的货币为企业的“硬货币”，反之则为企业的“软货币”。国际贸易中，前者结算利于出口商，大多数为国际信贷中的债权人，能够保持国际企业内部存储资产的稳定性，减少外汇风险，尤其是在外汇市场剧烈波动的前提下，其属于市场上各个企业争相抢购的对象。

5.3 健全风险规避体制

5.3.1 约定风险比例

国际企业为应对汇率市场变动所带来的不稳定性风险，在进行外商交易时，会签订风险比例合同，双方在合同上规定能够接受的风险比例条款作为合同的附加条款。例如，企业可通过贸易融资的方式、应用金融衍生产品的方式以及更改贸易结算的方式降低汇率变动导致的交易金额损失，减少汇率所带来的意外风险。

5.3.2 应用贸易金融工具

当前国际企业面临的市场竞争极为激烈，可通过短期贸易融资方式从银行获取可用资金以解决资金周转困难情况，锁定收费金额以规避人民币汇率变动导致的资金风险，有效缓解国际企业的资金流动短缺问题。

6 结论

综上所述，现阶段国家相关部门逐步重视国际企业的外汇风险管理工作。在国际企业双方交易过程中，需要确保合作双方签订货币保值条款，以此防止汇率市场波动导致的货币增值或减值风险。国内货币保值条款类别多样化，并没有完全固定的模式，但无论采用何种方式，都需要取得合作双方的同意。只有这样才能够达到特殊的保值价值，尽可能规避潜在的风险点，实现对各项工作的落地化，确保企业的经济损失被缩减到最小。