探究经济新常态下中小企业融资困境的出路

柳闻莺

（诸暨市自然资源和规划局 不动产登记服务中心，浙江 诸暨 311800）

在我国国民经济发展过程中，中小企业起到了重要的推动作用。经济新常态的到来改变了中小企业内外部环境。中小企业本身资金有限，在实际发展过程中不具备满足自身需求的现金流，而外部市场环境日趋复杂化，直接影响了中小企业融资工作的开展。在经济新常态的大背景下，应重视中小企业的融资工作，充分发挥中小企业在国民经济发展中的作用，推动经济转型调整。

一、经济新常态的内涵

习近平总书记提出中国经济发展呈现新常态，其具有三个特点：一是从高速增长转为中高速增长；二是经济结构不断优化升级，第三产业消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大的民众；三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中国经济新常态是我国在战略机遇期的不同以往、相对稳定的状态，是一种趋势性、不可逆的发展状态，意味着中国已经进入与过去30多年高速增长期不同的新阶段。经济新常态不是总量经济，而是强调结构稳增长，将重点放在经济结构的对称态及对称态基础上的可持续发展，不将GDP、人均GDP增长与经济规模最大化作为判断经济发展的唯一标准。通俗来说，经济新常态就是用增长促发展，用发展促增长。发展中不是不需要GDP，而是不需要原有的GDP增长方式；不是不需要增长，而是把GDP增长作为再生型增长方式、生产力发展模式的组成部分。在当前经济新常态发展过程中，需要找准经济增长点，在不断调整经济结构的基础上，推动经济高质量可持续发展，实现结构稳增长。经济新常态的到来对我国经济发展各方面都会造成影响。目前我国经济已经进入转型关键期，在实际发展中需要不断调整思路与方式，赋予经济发展持久动力。对中小企业而言，经济新常态是新的市场经济形势，在未来发展过程中应注重分析宏观经济政策，通过把握市场发展情况实现自身的持续发展。

二、中小企业融资过程中存在的问题

（一）中小企业融资现状

在经济新常态背景下，我国中小企业出现与其他发展时期共同的特点，主要表现为融资质量低、融资总量小、融资风险大。伴随我国社会进入重要转型发展期，中小企业也需要转型，在实际发展过程中，为实现自身内部制度和内部设置的更新，必须增加融资额度。而资金短缺作为我国中小企业发展中普遍面临的一个问题，直接影响了企业规模的壮大和技术的创新。就当前经济情况而言，我国单个中小企业与大型企业相比，融资金额较少且融资期限较短，使中小企业的融资问题更加紧迫。而从另一角度来看，中小企业的融资需求也在一定程度上推动了各类贷款机构的不断发展。但由于中小企业的实际融资频率较高、融资数量较大，所以实际融资的成本也大大增加，使本身就处于融资困境的中小企业需要背负更高的成本，陷入更大的困境，最后深陷恶性循环。

（二）中小企业发展存在的问题

中小企业发展过程中存在许多问题。

首先是信用关系不足的问题。公有制经济为主体、多种所有制经济共同发展是我国社会主义初级阶段的一项基本经济制度。公有制经济作为我国市场的主体，直接影响市场融资体制，形成了纵向融资关系。在此类机制影响下形成的信用关系更加重视国家信用，构成了自上而下的相关体系。此类模式具有单向性特征，必须由国家和政府维系和推动。中小企业通常是私人企业，被排除在该信用体系之外。同时，我国中小企业数量繁多，政府掌握信息不足，政府在评价中小企业信用时，难免出现疏漏和偏差，导致中小企业社会信用体系存在明显缺陷。

其次，我国当前社会信用环境较差。良好信用关系的形成需要经济主体在长期发展过程中自我约束。近年来，我国经济发展迅速，部分中小企业难以跟上经济发展速度，信息建设相对滞后，尤其是随着创新热潮的到来，中小企业如雨后春笋般出现，信息建设任重道远。

最后，我国缺乏健全的担保体系。目前受到担保制度缺陷的影响，担保风险相对偏高，实际服务于中小企业融资的担保机构数量较少且业务形式单一，不具备足够的担保能力，难以满足企业融资需求。另外，担保门槛的设置也使不少中小企业不能按需进行自我融资，导致融资难度增加、融资风险上升。

三、中小企业陷入融资困境的原因

（一）企业内部原因

我国大部分中小企业自有资金有限，而企业发展过程中所需的现金流较大，自有资金难以满足实际需求。中小企业由于本身资产较少，所以难以通过资产抵押获得融资。部分中小企业内部的管理存在一定问题，所有权和经营权不分离，在参与管理决策时难以制定有效决策，导致内部控制失效、监控信息失真。部分中小企业不具备尝试新融资渠道的能力，难以充分利用政府政策，生产技术也不易随机应变。同时，中小企业往往存在交易信息不对等的问题，缺乏与银行谈判的资本，在信贷合同生效之前不能准确估计融资成本及契约成本。部分中小企业信誉较差，银行在发放贷款时会设置各种条件较严格的限制性条款，导致交易费用大幅增加。与大型企业相比，中小企业实际资产与利润较少，难以吸引银行等融资机构前去投资。从我国大中小型企业利润同比增速来看，中小企业融资能力较弱。2015—2020年大中小型企业利润同步增速如图1所示。

图1 2015—2020年中国大中小型企业利润同比增速图

（二）企业外部环境

第一，受到当前经济环境变化的影响，中小企业与金融机构信息不对称的问题加剧，尤其是在金融危机爆发之后，信贷紧缩，资金成本逐步上升。第二，社会整体信用环境较差，中小企业在进行信用建设的过程中忽略自身发展，尤其是近年来中小企业信用问题较为突出，导致社会信息环境受到扰乱，不利于银行与企业之间建立起互信基础，直接影响到社会信用体系的构建，最终导致中小企业融资困难。第三，目前我国尚未建立起适应中小企业发展的信用担保体系，大部分中小企业面临较大的担保风险。第四，服务于中小企业融资的担保机构，数量少且业务形式单一，企业在申请担保的过程中往往会被设置过高的门槛，致使中小企业望而却步。第五，就中小企业普遍情况来看，大部分企业缺乏信息透明度，如财务报表方面就存在中小企业未达到银行信贷要求而作假的情况，银行机构不信任中小企业。

四、经济新常态下中小企业突破融资困境的策略

（一）转变自身融资观念，树立融资风险防范意识

为真正解决自身融资过程中存在的问题，迅速发展，中小企业必须转变传统融资观念，通过资源最优化配置实现成功融资。在实际融资过程中要格外注意减少外界因素对自身生产要素自由活动的限制。企业管理层不能只着眼于资本市场的融资竞争。在当前经济新常态大背景下，经济全球化已是大势所趋，资本市场受到多种因素的影响。一旦出现市场波动，中小企业就难免被波及，从而出现经营或者发展危机。因此，中小企业必须创新融资观念，树立风险防范意识，结合企业实际制定有效的风险应对措施，对冲外界波动风险，维持企业正常运行。

在防范自身融资风险的过程中，首先企业经营者应注重观察市场变化动向，有意识地培养市场敏锐性，及时、快速地针对市场变化选择合理的企业发展战略。其次，从自身产品出发，不仅注重产品质量的提高，还要投入一定的成本进行市场调研，在保证产品符合生产规定的同时，根据消费者的实际需要增加或减少功能，以满足市场对产品的个性化需求。再次，注重政策观察。国家政策对经济发展总体趋势有极大的影响，在国家制定政策的过程中，通常需要相关部门从整体行业发展情况的角度对政策进行研判。中小型企业通过关注政策的变化，择机调整产业，能够趁势而上推动自身发展，实现经济实力的快速增强，并获得相应的融资优势，使银行等金融机构更加主动地投资。最后，注重安全生产风险，一旦生产经营过程中出现事故，就会导致企业整体信用丧失，不仅不利于融资工作的开展，还会严重影响企业未来的发展，因此中小企业必须重视生产安全风险调查方法和管理。

（二）积极搭建融资服务平台

为帮助中小企业更好地开展融资，不能仅仅依赖传统融资机构，还须注重新型融资服务平台的开拓。通过拓展新的融资渠道，有效摆脱风险单一的银行贷款融资方式，将风险不同的项目匹配给有意愿且有能力承担此类风险的投资人。结合当前中小公司的经营模式和信用信息，在不断完善中小型企业风险防范模式的前提下，注重融资方式的改变，利用互联网实现双向信贷选择，拓展融资方式，最大限度地降低融资成本。

伴随信息技术的不断发展，互联网已经融入我国经济社会运行的方方面面。在融资服务平台搭建过程中，可以灵活应用互联网技术搭建天使融资平台。天使融资平台不直接参与贷款，而是通过提供信息完成匹配实现服务，在众筹运营过程中，依照信用决定每笔贷款。由于我国整体信贷环境较差，所以在天使融资平台搭建过程中，可以选择线上线下相结合的方式。由网络平台创建自身门店或小规模贷款公司，吸引投资者前来投资，并寻求有需求的中小企业。在实际投资之前，需要审核贷款者的信用和偿债能力，降低贷款风险。另外须注重配套工作的开展，通过引入第三方担保获得相应的担保功能。通过互联网融资平台的建设，打破空间的约束，获得更丰富的融资渠道和更高的融资效率，以契合当前中小企业融资金额小、资金需求急、融资周期短的资金需求特点。

（三）创新融资渠道

通过融资渠道创新，能够为中小企业提供更多的融资空间。目前大型企业的实际资金需求较大，具有良好的信用，因此我国银行主要为大型企业提供融资，忽略了中小企业融资。结合中小企业发展特点，需要开辟新的融资渠道，利用当前的新方式创造新系统，帮助中小企业低障碍甚至无障碍获得资金。

在实际创新融资渠道的过程中，首先需要从创新融资的优势出发，风险投资从众多企业中挑选具有良好前景的公司，如具有高新技术或创新型发展可能性较大、获利较多的企业，投入资金帮助企业开展研发与营销。其次在融资渠道创新投资中，注重各类融资方式与先进信息技术的有机融合。当前互联网技术不断发展，促进了各类融资平台的搭建，加强了企业和投资者之间的联系，有效解决了信息不对称问题。通过互联网平台的搭建，可以有效实现投资者与被投资者之间的交流，帮助被投资者获得更多低成本资金，有效解决非正规机构融资渠道资金不足、规模较小的问题，从而推动资本市场多元化、多层次发展，缓解当前中小企业的融资困境。

（四）完善担保体系

客观来看，我国目前还存在明显的信用缺失问题。当前中小企业融资困难的根本原因是信用担保体系的不完善。虽然政府有意推动信用担保体系建设，但仍然存在一定问题，直接影响了中小企业发展。在政府信用担保体系搭建过程中，可以从政策出发，增加有利于中小企业融资担保的条款，设置信用担保机构基金。在机构设置过程中，以政府为主导，鼓励社会其他组织参与，吸引多元化资金投入。另外，政府应当积极规范中小企业经营行为，避免企业出现降低其整体信用的短视行为，从而全面建立较高等级的企业信用，在未来融资过程中以信用取胜，切实减轻中小企业融资负担。

五、结语

目前我国处于发展的重要战略机遇期，为适应经济发展转型，我国逐步进入经济发展新常态。在经济新常态下，中小企业应当积极转变自身发展观念，通过完善企业内部、适应外部环境来突破融资困境。在探讨中小企业融资问题时，应当结合当前大背景，从中小企业发展现状出发，发现造成问题的原因，并选择符合实际的发展策略，从而切实帮助中小企业解决实际问题，实现自身发展，为社会主义国民经济发展提供助力。