企业融资管理中的问题及优化策略

崔金波

现代社会经济稳步增长和科技的快速进步下，各行业企业得到快速发展，企业规模不断扩大，这就要求企业具备充足的资金，对企业融资管理提出了新的挑战，只有不断改进自身内部管理水平，方能够确保资金流的顺畅，提高市场竞争力，为企业可持续发展提供充足的动力，实现经济效益的最大化。融资一直是企业进行产品研发、产品生产与运营领域扩展的常用方式，但在实际融资过程中往往会出现一些问题和财务风险，从而严重影响企业资金利用率和健康发展。

经济社会的稳步增长和现代科技的进步，使得我国企业无论生产技术水平还是管理水平，都得到了一定程度上的提升，但同时在实际的企业管理当中也或多或少面临着一些潜在问题，其中就包含了融资管理。而融资管理直接决定了企业在整个发展过程当中资金是否充足、财务风险是否能够有效控制，一旦出现融资问题，必然会导致企业面临着财务风险持续提升的情况，影响企业的进一步发展和战略发展目标的达成。因此，企业需要注重融资管理相关问题的分析，并采取有效的优化策略，从而具备应对各类风险的能力，保证企业成本的有效控制，提高自身财务管理的质量和效率，降低财务风险产生概率，确保企业健康持续发展。

一、企业融资管理要素

（一）管理方式

目前，企业融资管理方式主要包括两个种类：其一是权益性融资，其二是债务性融资。

通常来讲，权益性融资主要是指股票融资，而债务性融资则主要涵盖了银行贷款、发行债券和应付票据与应付账款等。其中，债务性融资渠道会形成负债，企业需要按期进行约定本息的偿还，债权人通常不会参与到企业的运营决策当中，对资金的使用也没有决策权。而权益性融资则是向其他投资者出售企业所有权，用所有者权益来进行资金的交换，这就涉及企业的合伙人、所有者和投资者之间企业经营与管理责任的分派，其能够使企业创办人不必用现金回报其他投资者，而是共同來分享企业利润和承担管理责任，而投资者则是以红利的方式来获得企业利润。

（二）融资渠道

融资渠道主要是指企业进行资金融通的具体形式，融资渠道越多，就意味着能够为企业提供选择的融资机会越多，如果一个企业既可以获得商业信用和银行信用，同时又能够通过股票与债券的发行来进行直接融资，则能够利用租赁、贴现、补偿贸易等多种方式进行融资，这也就说明企业有更多的机会筹集到其生产经营和企业发展所需要的资金。融资渠道可以分为直接融资和间接融资，直接融资，主要是指以债券和股票的形式公开向社会进行资金筹集的渠道，这种直接融资的渠道仅有企业制中小企业才能够有权应用，且一般公司制中小企业债券与股票仅能够通过柜台交易来予以发行，仅有极少数符合条件的公司制中小企业方能够获得公开上市的机会，并通过第二板块市场来予以融资;而间接融资渠道则包含了多种不同，短期和中长期贷款，贷款方式主要是有抵押贷款、担保贷款和信用贷款。

（三）融资特点

从企业融资的间接融资渠道角度来说，有着相对集中性和信誉差异性特点。企业作为资金融资方与资金初始供应者之间不会产生直接借贷关系，企业与初始供应者之间，会由金融中介来起到桥梁的作用，资金初始供应者与企业仅与金融中介机构产生融资关系，其中相对集中性特点主要是指间接融资通过金融中介机构来予以进行。大部分情况下，金融中介并非指对某一资金供应者或某一个企业之间进行一对一的对应性中介。而是要面对众多的企业资金供应者，是对企业群体的综合性中介。由此可以看出，金融机构有着融资中心的作用，而信誉差异性特点则主要是指间接融资相对集中于金融机构。通常来讲，世界各国对于金融机构管理通常较为严格，金融机构本身所经营的业务也会受到一定的管理原则约束，而且部分国家实行了存款保险制，所以，相比于直接融资来讲，经济融资信誉度更高，风险也相对较小，有着较强的稳定性。而无论间接性融资还是直接性融资，都有着可逆性特点，以金融中介间接融资为例，其实属于借贷性融资，所以到期必须予以本息支付返还，所以具有明显的可逆性直接融资，尽是以不同方式来进行资金可逆。

（四）融资结构

企业融资管理主要是结合企业自身实际资金需求量进行融入资金风险与成本的有效管控，采取有效方法进行风险可行性分析后制定出融资战略与融资模式，以打造合理且规范化的企业资本结构。依据目前企业融资管理活动开展的分析，其融资结构主要为内源性融资与外源性融资。内源性融资是企业发展过程中将积累的净利润作为企业融资管理资金来源，例如折旧基金和资本公积等等，而外源性资金管理则是大多数企业融资管理活动首选，其可凭借市场进行社会资金的筹集，为企业发展快速筹集足够的资金，包括银行授信和商业银行贷款，一般是优先考虑内源融资，在外源融资中债务融资比重明显高于股权融资的比重，这一融资结构符合相关融资优序理论。

二、常见融资类型分析

（一）内源融资类型

常见融资类型当中，内源融资类型主要是指企业运营活动结果所产生的资金，也就是企业内部进行融通的资金，是企业长期融资的重要来源之一。通常来讲，内源融资主要是由留存、盈利和折旧共同构成。折旧主要是以货币形式，所体现的固定资产在实际运营生产当中产生有形或无形损耗，其主要适用于重置损耗的固定资产价值。

（二）外源融资类型

1.直接融资

外源融资类型当中，直接融资主要指资金盈余方与资金短缺方相互之间直接达成协议或与金融市场购买，发行有价证券方式，将货币资金提供给需要进行资金融资的企业，从而完成资金融通。

2.间接融资

间接融资类型则是指资金盈余方以存款形式，或进行银行、信托、保险等金融机构发行有价证券的购买，使其闲置资金提供给金融中介机构在金融中介机构以贷款或贴现方式，通过购买资金短缺方发行有价证券，将资金提供给这些融资企业实现资金融通。

三、企业融资管理中的问题

（一）融资不够规范

企业在整体发展和运营过程当中，资金是其重要的支持资源，需要通过融资管理来进行科学合理的规划，提高企业融资水平。但目前部分企业在进行融资时常会选用贷款方式，而部分企业常常会进行一些跨地区、跨行业的投资，需要去当地银行等金融机构进行融资，如此就容易造成超额融资的问题，造成企业资本结构混乱，而且部分企业在面临发展机遇时，往往会忽视其所存在的风险，从而盲目进行大笔的融资和生产，供大于求的情况下，就会为企业造成不小的经济损失，资金周转困难下，会为企业带来一系列的不良反应，这也是融资行为不规范的典型体现。

（二）风险意识不足

企业生产运营和产品研发等活动的开展需要大量的资金，所以融资是其必要的获取资金渠道。此时，管理层与决策层需要承担起重要的责任，并发挥出其关键作用。但部分企业管理层与决策层，并未全面掌握融资方面的知识，也就无法意识到融资所存在的潜在风险。仅将追求企业扩张和产品研发作为重点，并采用多种不同融资手段扩大资金量，而忽视资金性风险和收益性风险情况下，会使企业在面临风险时无法采用有效的应对方法来予以风险的控制和损失的降低。在无法形成资金链的情况下，必然会造成融资与企业发展之间的脱节，从而严重影响企业的持续发展。

（三）融资结构失衡

当前市场当中，大部分流通性较高的产品是高科技产品。同时，高素质人才也是市场需求的重点之一。要想实现人才的培养和高新技术设备的引进，就需要投入大量的资金，这也是目前市场当中企业资金主要的流通方向。能够拥有这些资金，就需要进行大范围融资，而以内源融资来进行资金获取，往往无法满足当前企业生产和规模扩大的实际需求。外源融资所需要的时间较长，条件较高，这限制了企业融资渠道，阻碍了企业的快速发展。而通常设备安装与人才培养，需要在企业发展中后期方能够予以实现，很多企业为实现快速发展和擴大生产规模，往往会降低成本，提高效率，但却没有重视市场需求量与产品质量，企业信誉度的下降和库存的积压往往会使企业陷入恶性循环，这就明显体现出企业融资结构不合理、渠道过于单一的问题。

四、企业融资管理优化策略

（一）完善管理制度，优化融资行为

企业想实现融资管理规划与方案的规范化，就需要能够建立科学合理的融资管理制度，并在实际应用过程当中予以优化和改进，不断强化其内部管理力度。一方面，对于融资决策权，需要进行严密的控制。其直接决定了企业的发展方向，因此企业需要制定科学规范的融资决策管理机制，确保企业可以从融资的开始到融资结束都能够有较为严格、合理的依据，同时也能够提高企业内部风险的管控水平和约束机制的完整性，在企业内部各部门的严格审查与评估以及论证基础上，降低决策失误的发生率，减少风险的产生。另一方面，企业也要建立风险预防机制，要加强对用户信用的甄别。对一些信誉不良的用户要停止进行公贷，从而形成符合自身发展和风险防范制度的管理体系，实现对财务风险的有效防控，降低可能出现的损失。另外，企业要建立合理的内部审计制度，对企业的所有资金流动要进行跟踪调查，利用现代信息化技术掌握资金流动的所有轨迹，以此来实现风险的防控。同时，企业也要积极引入高素质专业化人才并辅以绩效考核制度和激励机制，以提高员工的主动性，进而提升产品质量，打造良好的企业品牌形象，提高自身的市场竞争力。

（二）增强风险意识，避免资金风险

目前企业的实际融资过程当中，往往会面临着不小的融资风险，尤其当前部分企业融资时的一些不规范行为，往往会加大融资风险的产生概率。为此，企业必须要增强风险意识，尤其要能够采取多种不同的方法，辅以健全的管理制度来避免资金风险，尤其要加强企业基础性管理工作的开展，企业融资的基础工作需要在融资前进行信息的收集和风险的预测。融资时也要时刻关注企业的动态，避免发生恶意融资的情况。同时，也要注重融资计划的建立和调整，需要重点关注融资时间，不可设置过长的融资时间，以防止发生资金浪费的问题。另外，也要建立现代的企业内控制度，确保经营者、员工和企业所有者之间的权利、责任和义务得以明确，以此来提高企业的整体素质和专业水平，并加强对融资的科学管理，不断强化风险防范意识，尤其要充分考虑融资基础，工作内容较为复杂，需要建立专门的管理岗位，时刻关注市场动态变化，并调整企业融资计划，保证对资金风险的有效防控。

（三）拓展融资渠道，优化融资结构

企业要想实现融资管理水平的提升，就需要积极拓展多元化的融资渠道，优化融资结构。优化融资结构是金融供给侧改革的重要内容，一直以来，融资租赁行业的短板是股权融资，通过股权多元化，可以减轻产业集团资本金投入的压力，也可以减轻流动性支持的压力。因此，企业一方面要加强对资金源头的有效管理，要建立科学的资金保障机制，为合理进行内部资金的配置奠定坚实基础，从而实现对企业融资结构的优化。另一方面，要积极做好相关项目的审议，要加强投资项目的管理，最大程度上降低企业可能产生的财务风险，要根据企业发展实际需要建立科学的决策程序，并提前进行市场调研，以确保融资方案的可行性和针对性以及适用性。

结 语

对于企业来讲，融资管理是一项较为系统且复杂的过程，面临着时刻发生变化的市场环境和激烈的竞争。企业需要重视对财务的管理，尤其要注重融资管理问题的深入分析，结合企业当前实际情况与现有融资管理方法以及具体内容，进行相关融资管理问题的仔细分析，并以此为依据制定科学合理的融资管理优化策略。在明确企业融资各项管理要素和常见融资类型基础上，加强各类优化策略在融资管理当中的融入和有效执行，从而有效解决企业融资管理当中的问题，降低财务风险的发生概率，进一步加快企业现代化、规范化管理体系的建设，形成健全的企业融资管理机制，使融资管理能够为企业带来更高的价值，为企业的可持续发展提供有力的保障。

（作者单位：河南广播电视网络股份有限公司）