供应链视角下电商为核心的互联网金融研究

周锋华

近些年来，随着网络技术的不断发展，互联网进入了千家万户，电子商务平台纷纷建立起来。与电商平台发展密切相关的供应链使得货物流通、网上购物成为常态。供应链保证了货物的运输、信息的传递，将产品消费、信贷服务和物流紧密联系在一起构建了完整的体系。

近年来，随着信息技术的不断发展，全球进入了信息经济时代，电子商务行业异军突起，它是信息科技与经济管理紧密结合的产物，渗透在我国经济、生活的方方面面，具有相当广阔的发展前景。电子商务有诸多形式，其中B2B是最为广泛、影响较深的主要业务模式。B2B作为一个虚拟的交易平台，在互联网交易的基础之上，联合金融及物流业，提供优质服务。企业与B2B电商平台合作将成为信息经济时代发展的趋势。中小微企业在电商市场发展同样面临资本金短缺的瓶颈。为了解决企业融资需求，国内许多电商平台与商业银行合作，共同探索以“网商供应链贷款”“电子订单融资”“电子仓单融资”等为主要运作模式的线上供应链新型融资服务。

一、供应链概述

（一）供应链概念

截至目前，供应链的定义尚不明确，很多学者对供应链给出的定义不同。供应链是企业的核心枢纽，与企业原材料和物品流动相关，通过供应链，制成品利用物流和资金流，借助网络传输，建立起动态流动网络。供应链包含生产、分销等供应商和零售客户。从某方面来说，它属于典型的企业模式，但是其涉及的领域更广，包含了网络链节点中的所有企业。它将客户与供应链、资金链和信息链紧密联结在了一起。运输、包装都是供应链的组成部分。

（二）供应链类型

1.稳定与动态供应链

供应链主要分为稳定和动态两种类型。一种是单一稳定的核心供应链，这样的供应链较为稳定。动态供应链具有很强的动态性，基与复杂需求和频繁变化，需要根据实际情况来调整。

2.平衡与倾斜供应链

供应链又分为平衡与倾斜供应链。供应链趋于整体稳定状态，但是在供应链上的用户需求无时无刻不在发生变化，假如供应链仍可以满足用户需求，这就表明供应链状态相对平稳;相反，如果供应市场变化明显，就会增加供应链成本，也会增加库存成本，企业无法以最佳状态运作，供应链就会展现倾斜的姿态。

二、电商互联网金融产生背景与原因

（一）电子商务奠定了互联网金融的基础

国家早在2015年就颁布了电商发展指导性意见，此后不断出台相关文件，这些标志性文件代表着电子商务开始快速发展和规范。电子商务交易额突破7万亿元，P2P交易额超过了5万亿元。网络零售对比同时期增长到了48%，奠定了电子商务金融发展基础。

（二）小微企业融资难

我国小微企业总体规模小，缺乏抵押财产，交易产生的风险系数高，小微企业获得融资难度较高。产生这种现象的原因主要有：一是小微企业缺乏有效支持，难以利用股权获得市场融资。二是丧失金融机制，很多银行倾向投资实力雄厚的公司，对小微企业的支持力度不足。三是，電子商务在长期发展后，国家大力扶持小微企业，给予这些企业政策和资金扶持，在很多关键领域，这些政策一些时候仅仅局限在表面，难以深入开展。

（三）电商金融融资成本低，审核时间短

电商金融有银行所不具有的优势，贷款者在进行贷款时首先需要提供足够的资料，银行会利用大数据对这些资料进行审核和风险评估，考虑到这些资金的放贷安全性，银行会审核申请人的资产，审核期限较久。电商金融借助互联网平台记录交易客户的信息和动态，综合分析外部数据，使其掌握申请人的信用状况。

三、供应链视角下电商金融运行模式

（一）消费者信贷

以供应链为导向，商家通过供应链将产品投放到交易平台，使用大数据技术分析消费者偏好，依据消费者的消费能力，给予消费者信用消费，使其可以使用授信额度来消费，提示消费者按时还款，实际上电商平台依靠的是对消费者的信赖。可靠的网络信用贷款为“打白条”和“蚂蚁借呗”等。

（二）小微企业贷

另外一种方式的信贷消费也是建立在供应链基础上的，互联网电商借助供应链使网上消费成为可能，在进行贷款时，申请贷款业务，电商平台依据借贷者信息，经过审核后，详细分析大数据，预防出现的数据风险，向贷款方提供足够的信用贷款，而且这些贷款不需要任何抵押。

对供应商组织贷款。供应商可以为顾客提供需要的产品，对这些商品进行授信交易，提供信用贷款。电子商务开放的产品交易可以为第三方提供直接销售的商品。当第三方向申请者提供信用贷款消费时，根据双方交易，判断信息的实用性，考虑贷款交易的合理性。为了帮助消费者获得贷款，第三方可以在这些平台的基础上发放信用贷款。

四、供应链视角下电商金融面临的风险及应对策略

（一）电商企业供应链金融发展现状

1.行业背景

我国供应链最早可以追溯到20世纪20年代上海推出的“存货质押贷款”产品，随着中小企业的融资需求力度增大，我国供应链金融业务不断进行创新，在此过程中，银行扮演着核心角色，核心企业一直作为载体出现，为上下游企业提供融资。深圳银行经历了长期艰难探索后，在2006年率先开启了“供应链金融业务”，有效弥补了国内供应链金融领域的空白。之后，国有银行纷纷效仿推出了属于自己的供应链金融业务，以招商银行为例，该银行在2005年就转移了公司业务，将发展重心放在了小企业身上，从供应链金融为主要突破口，并在分行试点开启了这类业务，大型规模企业成为发展主体，上下游企业以购买或者提供服务的方式进行销售融资，给予商品提货权等多种特色的创新融资服务，之后招商银行始终没有停止创新的步伐，在发展的基础上同时推出了电子商务供应链和跨境金融供应链业务。

电子商务在快速成长的同时，电商企业供应链金融创新发展的目标得以实现，同时，随着电子网络技术的不断发展，许多网上电子支付产品出现，例如互联网支付、移动支付、大数据及云计算等为电子商务供应链金融发展开拓了空间。

在这样的基础上，国内许多电商公司出于战略需要，纷纷建立了属于自己的供应链模式，例如京东、阿里巴巴和苏宁等知名的电子商务平台，竞争逐渐由零售领域转向了供应链金融领域。电子商务企业在发展的同时也带来了更多的供应链客户，增强了市场竞争性，从而可以更加灵活应对客户的差异性需求。

供应链金融的发展实际上是建立在真实交易的基础上，在此基础上金融业务得以快速发展。深圳集聚了许多中小企业，这也是供应链发展最为前沿的地方。目前，我国大概80%的供应链企业集中在深圳地区，规模超过了2500亿元，大约30%到40%的资金来自供应链金融。

2.行业竞争力分析

从供应链整体管理来看，未来的竞争力反映在不同的供应链上。在复杂的市场环境中，机遇与挑战并存，供应链竞争趋势十分激烈。如何在激烈的市场环境中，充分发挥供应链优势，提升整个金融供应链质量。

（1）政府行为

政府行为产生的影响是不容忽视的。从政策影响机制入手，政府必须确立产业竞争优势。例如通过完善财税机制来增强金融产品的市场定价能力，制定详细可行的货币政策控制市场，从而间接影响电商金融供应链产品成本。

发展多元经济实体，特别是使用多元金融体系，扩充了金融融资渠道，肯定了互联网金融的发展意义，并建立起适合发展的互联网金融安全体系。

（2）市场机遇

市场机遇因素难以预测，比如建立在电子商务基础上的供应链电商金融提供了新的思路，突破了传统思维的限制，在互联网金融模式下，使用大数据建立丰富的客户资源库，根据线上交易追踪企业交易记录，使用云计算信息手段建立风险模型，避免出现信息不对称问题，简化贷款流程，合理控制企业风险，回收企业资本。这样的模式与银行主导的供应链金融模式相契合，具有较强的竞争能力。

（二）电商金融面临风险

1.技术风险

一是利用现代互联网技术，创建现代网络金融体系，当计算机外部系统遭到病毒或者不明黑客攻击，双方交易会遭到限制。二是细化贷款面临的風险。互联网金融有传统金融所不具有的特殊优势，放款速度快，放款限制少。在金融贷款上，必须细化其标准，控制风险发生的可能性，量化风险标准。

2.信用风险

在虚拟网络基础上，必须建立现代互联网金融体系，在电商平台上进行资金供求交易，双方不用见面就可以完成交易。我国金融征信系统已经具备一定的规模，系统建立起内在联系。很多电商企业在网上进行交易，得到了较多的金融数据，并对这些数据授信，但却无法真正了解客户需求及资金流向。同时，对征信系统进行监管时，产生了较高的违约风险。一旦信用系统发现客户出现违约行为，电商平台难以追回资金，增加了信贷风险。

（三）供应链视角下电商金融风险应对策略

1.开发网络安全技术

加强安全防护，建立防火墙技术，保证电商金融网络的有效性和安全性，在供应链视角下，必须加强网络安全建设，对出现的安全问题及时解决，量化修改模型，保证指标的科学性，降低信用放贷存在的风险。

2.完善金融征信体系建设

增强金融部门的协调能力，建立银行、个人和企业三者结合的网上征信系统。通过完善供应链，从供应链角度出发，搭建电子商务平台，建立征信系统，建立互联网信用扶持系统。在进行交易是，通过征信系统，信贷网络可以查看到对方的信用状况，使资金的安全性有了保证。

3.构建供应链企业激励机制

在供应链系统中，参与的主体既是利益追逐者也是风险规避者，在逆向选择和道德风险上产生的问题是信息不对称。供应链企业代理人实际上是提高经济活动效益的有效手段，管理激励机制，规范主体契约关系，通过采取各种激励手段，完成对应目标，推进供应链协同发展。

结 语

现代互联网发展战略的实施，国家推进供给侧结构性改革，这些机遇为促进互联网金融发展带来契机。尽管电商金融领域存在不足，但是我国今后可以通过完善立法，建设完善的征信系统，打造现代化的互联网金融平台，为我国经济增长开辟出新的增长点。

（作者单位：江西省赣州银行股份有限公司赣县支行）