浅析互联网金融下中小企业融资问题

骆琼玲

（浙江海洋大学，浙江 舟山 316100）

近年来，随着互联网金融的不断崛起，给我国各行各业带来许多机遇的同时，也给传统的金融模式带来了不容小觑的挑战①。融资是互联网金融的血液，这对金融市场的稳健运行有着至关重要的作用。而我国的中小企业因规模较小、融资方式匮乏、信用体系落后以及融资过程中信息不对称造成的融资难问题，一直困扰着中小企业的发展。互联网凭借得天独厚的信息优势，不仅给中小企业打开了融资的大门，也为其发展注入源源不断的动力和活力。但同时也面临一些问题，中小企业如何抓住机遇，利用好互联网金融的优势进行融资，本文对此进行探讨。

一、中小企业融资现状

（一）现状

中小企业的数量众多，占据了我国国民经济结构的绝对优势，中小企业的稳健发展是社会经济向前迈进的重要基石。截至2020年末，我国在工商部门登记的中小企业超过2000万家1。2020年三季度中小企业发展指数（SMEDI）为86.8，比二季度回升1.3点，在2020年一季度探底82.0之后，已连续两个季度回升。疫情之下，保护好中小企业的稳健运行离不开国家的政策支持。 “六稳” “六保” 的逐步推进与落实，不仅对疫情做好了统筹防控，也复苏了经济。二季度以来，经济回暖势头良好，部分市场主体活力有的增强，缓解了供需间的矛盾，经济态势向着更稳、更好、更快迈进2。但是中小企业整体处于市场竞争的弱势地位，面临的困难更多一些。我国中小企业在发展过程中，由于自身及外部因素的影响一直处于弱势地位，在融资过程中遇到的阻碍一直影响中小企业的快速发展。原因是中小企业先天营运规模小，生产活动范围有限，资本运作能力较差。同时，中小企业对财务工作缺乏系统性管理，财务工作缺乏专业性，从而导致财务数据出现真实性的问题和财务制度不完善等不足，这直接影响了金融机构的贷款（图1）②。

图1中国中小企业发展指数运行图

（二）传统融资模式下中小企业融资存在的问题

1.中小企业的融资结构和融资渠道单一。中小企业的创业投资体制缺乏系统性，再加上证券市场的高门槛，中小企业很难通过资本市场来公开筹集资金或者发行股票和债券融资，直接融资匮乏。在这个客观现实条件下，只有部分高质量的中小企业才能满足审核要求，获得审批，融得资金③。然而，有限的资金远远不能满足各个中小企业的融资需求。中小企业在传统金融模式下只能依靠商业银行这一棵大树，但是商业银行自身为了规避风险，减少坏账对资产的增值对融资提出了更严格的要求，而中小企业的许多方面都不符合商业银行的风控要求。例如资金规模、服务水准、项目要求等，这无疑使得融资过程不畅通。而中小企业从银行获得贷款数量也有限，据统计，我国主要商业银行的全部贷款中有70%以上的贷款是发放给大型企业，中小企业所能够获得的贷款只占到总贷款额的25—30%3。中小企业的贷款绝对数量和相对比例规模由此可见一斑（表1）。

表1四大银行对中小企业的融资情况 （单位：%）

2.融资成本过高。中小企业在融资过程中除要支付手续费等常规费用外，还可能因信息不对称支付增加的信息成本。中小企业主要通过商业银行融资，但是商业银行作为中小企业的主要资金提供方并不重视。部分商业银行对中小企业存在偏见，认为缺乏信用担保，不愿提供贷款给中小企业④。而在中小企业难以从商业银行得到贷款的基础上，贷款利率较高。对于中小企业而言，由于规模和技术等方面的因素、融资的过程中存在信息不对称，不熟悉银行内部贷款的审核机制。而从资金提供方的角度，也难以获得中小企业真实的财务状况，导致逆向选择和道德风险的产生，使得中小企业的融资更加艰难。

3.中小企业信用体系不完善。中小企业主要通过银行贷款进行融资，然而银行需要对贷款申请进行资格审核，因为中小企业信用体系不足，银行审核中小企业贷款申请的这一段时间较长，不能满足中小企业急需资金的需求，中小企业也常会因此错过资金最佳使用时期，而导致经营投资不当⑤。

（三）中小企业融资难原因分析

中小企业融资结构单一，金融机构作为中小企业的重要资金提供方，却对融资过程不够重视。第一，在贷款业务上，金融机构更加偏向于为大型企业提供贷款。第二，在贷款利率上，中小企业的贷款利率较高。一方面是出于金融机构的营利性质；另一方面是基于中小企业规模小、资金少、经营具有较大的不确定性，金融机构基于盈利和风险控制，往往对于中小企业以较高的利率来作为风险补偿⑥。而中小企业在融资过程中常因获取信息的渠道少，对提供贷款的机构信息了解少，增加额外的信息成本。这些原因增加了中小企业融资过程中的成本。二是直接融资市场准入条件严苛，中小企业为了减少成本纷纷寻求从证券市场直接融资，但是证券市场在企业规模和收益上以及财务体系等方面的严格要求使得大部分中小企业被拒之门外⑦。当然也有中小企业明知自身的公司治理模式和财务体系不完善等问题不进行直接融资，那这又使得本身融资更加困难。

二、互联网金融给中小企业融资带来的优势

（一）解决了信息不对称问题

互联网平台依托大数据和云计算等技术能够全面准确地进行各方面信息的处理与分析，为各个金融主体做决策时提供数据上的依据。一方面，金融机构和投资者可以在平台上提供中小企业的资金需求、企业资质、公司盈利情况和现金流等多方面信息；另一方面，平台为中小企业提供资金来源，畅通融资渠道，解决供求双方信息不对称的问题⑧。互联网融资还可以对各个主体所提供的的信息进行鉴别和处理分析，更深入更全面地了解企业是否具备贷款资格、贷款规模、偿还能力、企业风险控评，从而提高中小企业贷款的合理性和合规性，不断增加中小企业的贷款渠道和贷款机会。

（二）降低了融资成本

中小企业通过互联网平台可以根据平台所提供的系统化、标准化的操作流程进行线上融资操作，依托网络输入资料、上传文件、线上审核，这既节约了由于各种手续带来的时间，又节约了各个环节可能造成的相关费用，使得融资效率大大提高，解决中小企业的燃眉之急。信息效率优势是互联网金融机构的一个显著的特点，这非常有助于节约各方主体造成的信息成本。强大的数据库、完善的数据分析处理技术、实时行为追踪技术是互联网金融的优势，借助于强大的信息优势和高超科技，互联网金融可以高效快速筛选目标客户，并给目标客户提供针对性的服务；实时考察和动态监督客户的偿还能力；实时动态监测企业的营运能力和经营效益。既规避了一定的逆向选择和道德风险又缓解了市场信息不对称等问题，给予广大中小企业针对性和个性化的金融服务。从目前中小企业采用互联网融资的成本变化来看，这种模式可以降低中小企业的融资成本（表2）。

表2 2017—2019年中小企业互联网融资的规模与成本数据

（三）解决了因信用不足导致的融资难问题

在互联网金融环境下，减少融资审批中主观因素的影响有助于融资目的的达成。互联网金融依托互联网平台可以自动对客户主体信息进行数据整理和分析，并通过后台线上人工审核从而实现融资申请的审批。这一过程直接减少了主观因素带来的不利影响。与此同时，量化数据分析可以避免审批过程中的信贷比例配给问题，有助于提高融资模式的公开和透明⑨。同时，互联网金融还能够对需求方进行分析，根据市场的需求和资金状况选择最佳的资金需求者。

三、建议

（一）打造企业 “信用名片” ，提高企业的信用水平

高信用水平是高效便捷融资的最好名片。中小企业要不断铸就自身的口碑，发挥这张名片最大的价值作用。为此，企业应当主动完善自身的治理能力、企业管理制度、筹资水平，提高企业的运营效率和盈利能力，能够经得起各方的监督，获得信用⑩。与此同时，在互联网+的背景下，中小企业应当发挥主观能动性，努力学习新的科学技术、互联网技术，以开放的姿态主动参与互联网金融，获得最新的信息，提高企业的信用水平。在新的时代背景下，中小企业要创新融资方式，跟上时代发展的轨迹和脚步，打造企业的 “信用名片” ，获取政府和银行以及其他主体的信任。

（二）积极学习互联网技术，提高企业信息化水平

随着金融市场的不断革新和改进，融资模式也发生了翻天覆地的变化，可以预见，互联网金融将会是未来重要的融资方式。因此，中小企业要及时了解市场的转变，提高企业自身的信息化水平，主动学习先进的科学技术，引进综合性复合型人才来迎接全新的挑战。构建畅通的互联网金融平台，适应互联网金融的可持续发展。同时，企业应当正确认识互联网并充分利用，学习互联网融资的标准化操作流程和融资知识，利用互联网技术创新融资模式，解决由于融资不畅通所带来的资金困难。最后，企业要提高自身服务的水平和现代化的水平，积极主动地披露自身的信息，与各界开展合作，增强自身的抗风险能力。

（三）完善企业各项制度加强对互联网金融的监管

稳健的金融市场离不开规范和严格的金融制度与行业制度，互联网金融的发展需要相对应的行业规范和制度的约束。因此，互联网金融的行业制度和市场规则需要深入完善，包括行业准入系统、金融服务的办理要求、风险把控规则和风险管理制度要求。同时，要尽快建立互联网金融的统一监管部门，加强法律监管力度有利于维护金融市场的一致性。

注释：

①姜楠.中小企业如何借助互联网金融发展[J].经营与管理,2017(02):69-71.

②朱晓光.我国中小企业融资现状及对策研究[J].商业经济,2017(02):101-103.

③陈晨.我国中小企业融资问题研究[A].《决策与信息》杂志社、北京大学经济管理学院. “决策论坛——创新思维与领导决策学术研讨会” 论文集(下)[C].决策与信息、北京大学经济管理学院,2017:3.

④刘媛媛.互联网金融背景下中小企业融资问题研究[J].现代商业,2021(08):31-33.

⑤李艳. “互联网+” 下中小企业的融资机制创新[J].宏观经济管理,2021(02):64-69.

⑥晏志勇.基于互联网金融模式的中小企业融资问题研究[J].现代经济信息,2016,(23):317.

⑦谢黎伟.互联网金融视角下的知识产权融资[J].北京航空航天大学学报(社会科学版),2020,33(06):93-100.

⑧孙凯.大数据时代背景下互联网金融对中小企业融资影响[J].科技经济导刊,2021,29(06):207-208.

⑨艾翔.互联网时代小微企业融资模式研究[J].商业文化,2021(11):104-105.

⑩黄明刚.互联网金融与中小企业融资模式创新研究[D].中央财经大学,2016.