船闸建设工程项目资金平衡方案设计研究——以安徽某船闸项目为例

郭 航，李艳艳

（1.蓝海星云（天津）股权投资基金管理有限公司，天津 300000；2.中建政研集团，北京 100000）

1.引言

《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（财预〔2017〕89 号）要求优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略领域及重点项目发行项目收益专项债券。政策支持专项债券9 大领域，分别是交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和城镇老旧小区改造。尤其是交通基础设施领域主要支持铁路、收费公路、机场、水运、城市轨道交通、城市停车场等方向的项目。安徽省水利厅《关于滁州市某船闸改建工程的意见》提出，在项目节制闸未进行除险加固前，船闸仍需承担分泄滁河洪水的功能，且根据上报的船闸节制闸初步设计方案，加固施工需利用船闸作为施工导流通道。建议在船闸节制闸除险加固方案明确后再批复船闸改建工程方案，船闸节制闸除险加固完成，船闸不再承担分洪功能后进行改建施工。目前，理论和实践研究如：多主体参与船闸项目融资研究[1-2]，专项债筹资应用和管控的研究[3]，促进新基建的研究[4]，专项债发行利好重大项目融资[5]，注重项目收益专项债券的偿债机制的研究[6]。就理论研究来看，对船闸项目依靠政府专项债融资来设计资金平衡方案的研究较少，政府专项债券是促进重大民生项目建设的催化剂，针对水运船闸类专项债券项目案例研究十分有必要。

2.船闸项目现状

本船闸项目位于安徽省滁河支流清流河以及来安河汇合口下游滁河干流之上，本项目的枢纽工程主要由节制闸和船闸等部分构成，于1972 年正式投入实际使用。汊河节制闸理论设计流量为1260.00 立方米/秒，校核流量为1550.00 立方米/秒。历经40 年以来，汊河节制闸的运行经历了1991 年、2003 年和2008 年等多次洪水，洪峰流量均超过设计标准。大洪水造成严重水毁，2009 年3 月经水闸安全鉴定，并经水利部大坝安全管理中心核查同意，评定汊河闸安全类别为三类闸。根据安徽省发改委对本项目制闸除险加固工程初步设计方案的批复，汊河节制闸改建设计标准定为20 年一遇，设计流量达1610.00 立方米/秒。目前，汊河节制闸除险加固工程已基本完成[7]。汊河船闸属于100 吨级设计的简易船闸，季节性通航能力为100吨船舶。闸室长*净宽=100.00 米*8.40 米，当上游水位超过7.50-8.00 米时船闸溢流过水。2003 年以前每年通航季节为5-6个月，2003 年之后受连续多年长江枯水期的影响，年度通航能力的月份逐渐减少，到2007 年度实际通航能力仅仅只有4 个月。因其结构简易、存在严重安全隐患等诸多问题，被省水利厅于2009 年3 月审定为四类闸，属报废船闸，并且建议拆除后进行重建。本项目已经从2008 年11 月起正式处于停航状态。滁河自该闸以上至襄河口段的水上运输路线转为需从驷马山干渠绕行同行[7]。为了恢复滁河下游水运通道能力，急切需要启动本船闸工程项目的重建工作。

3.船闸项目工程设计

3.1 建设规模设计

本项目位于来安县汊河镇汊河支流清流河和来安河汇合口下游的滁河干流上，按照IV 级标准建设，闸室尺寸200.00M*23.00M*4.00M（长* 宽* 门槛水深），设计船型500.00 吨级，兼顾1000.00 吨级。工程包括闸首、闸室、导航墙、靠船墩、护底、护坡、桥梁等多项工程内容。

3.2 项目总投资

依据工程可行性研究报告，本项目总投资42796.65 万元，建设期50 个月。

3.3 处理工艺设计

建设标准规模：滁河航道规划为Ⅳ级航道，汊河船闸按Ⅳ级船闸设计。500.00 吨级货船：45.00 m×8.80 m×2.30 m(长×宽×吃水深度)，闸室尺度：200.00 m×23.00 m×4.00 m(长×宽×门槛水深)。单方向设计的年通航能力为913.40 万吨，可以满足各水平年预测运量的要求。

货运量预测：预测主要根据滁河腹地工未来农业生产和运输的主要发展趋势，按照货源调查结合综合分析法的研究方式进行预测。腹地主要包括：清流河两岸滁州市、来安河两岸的来安县域以及滁河上游的全椒和含山等地。滁河属长江下游北岸的一条主要支流，滁河航道规划为Ⅳ级航道。汊河船闸预测过闸货运量为2030 年1100.00 万吨，2050 年1330.00 万吨。滁河航道现状等级较低，汊河船闸已报废，滁河水运被迫部分中断，严重制约了沿河水运经济的发展和水资源的综合利用。汊河船闸的建设对于缓解滁州市水运交通运输紧张状况，着力形成以公路、水路和铁路等运输途径并存的综合运输体系具有重要意义。汊河船闸的建设能够带动并促进滁河水系航运发展。

4.项目资金平衡方案设计

4.1 项目融资方案

本项目总投资42,796.65 万元，其中项目资本金28,796.65万元，占比67.29%，其中：中央资金8,000.00 万元，省财政资金16,000 万元，项目自筹资金4,796.65 万元。发行政府专项债券资金14,000.00 万元，占比32.71%，其中2020 年发行政府专项债6,000 万元，债券期限20 年；2021 年发行政府专项债6,000万元，债券期限20 年；2022 年发行政府专项债2,000 万元，债券期限20 年。

4.2 项目营运收入

项目营运收入主要包括：船舶过闸费收入和锚泊服务费收入。为支持安徽省水运事业发展，根据安徽省物价局 水利厅交通运输厅 皖价费〔2018〕63 号《安徽省物价局 安徽省水利厅安徽省交通运输厅关于统一我省河道船闸船舶过闸费收费标准有关问题的通知》，省管船闸重载船舶每吨次0.80 元，空载船舶0.60 元，并自2016 年7 月1 日起，下调标准计费10%以优惠。目前，该优惠仍在施行。船舶过闸费收入：根据现行政策，船闸收费标准为重载0.72 元/次·吨，空载0.54 元/次·吨；锚泊服务费收入：该项收费属于非政府定价的企业经营服务性收费，企业可以自主定价，按照0.21 元/吨收取。根据测算，在项目债券存续期内，运营总收入37,411.50 万元。

4.3 项目运营成本

根据工程可行性研究报告，本项目运营成本主要包括：工资及福利，动力及照明，维修费，材料、器材、配件、工具费，管理费及其他费。工资及福利：船闸闸管所生产定员10 人，按每人每月平均工资4000 元，福利费按工资的14%计算，工资及福利总额约54.72 万元，其中工资总额约48 万元/年。营运初期略低。动力及照明：按船闸设备投资额的1.2%～1.5%计，船闸设备及安装投资为651 万元，则动力及照明费约10 万元/年。营运初期略低。维修费：船闸维修主要指对机电设备及钢结构等进行维修或维护，经测算每年维修费约18 万元/年。营运初期略低。材料、器材、配件、工具费：根据《水运建设项目评价手册》规定测算，每年为2.9 万元/年。管理费及其他费：管理费按闸管所管理定员5 人，每人每年按3 万元计算，则管理费15 万元/年；其它费用按相同年份工资总额的105%计算，约为57.46 万元/年。年度管理费及其他费合计72.46 万元/年。根据测算，在项目债券存续期内项目运营总成本3,236.67 万元。

4.4 项目税费

船闸运营收入增值税税率按收入5%、城市维护建设税税率取5%、教育费附加费率取3%、地方教育费附加税2%、企业所得税税率取25%。根据测算，在项目债券存续期内产生税费1,959.65 万元。

4.5 项目净收益

根据项目专项债券发行计划，经测算预测期现金流量，项目累计净现金流为7,015.10 万元，项目资金稳定性可靠，还本付息资金具有一定的稳定性与风险抵抗能力。根据测算，在项目债券存续期内，净利润32,215.18 万元。

4.6 工程效益评估

本项目债券存续期内预计项目运营净收益为32,215.18 万元，债券还本付息总额25,200.00 万元，债券存续期内项目运营净收益对债券本息覆盖倍数1.28 倍。因此，该项目财务效益较好良好，在专项债券的存续期间能够产生持续稳定的现金流入，项目净收益能覆盖专项债还本付息，在财务投资分析方面具备一定的可行性。

5.效益分析

5.1 社会效益

汊河船闸工程的腹地经济发展迅速，是促进长三角地区能源、原材料供应基地、产品销售地的迅速发展。工程建成后不仅满足了腹地运输行业的迫切需要，同时对腹地社会经济发展、完善腹地综合型运输网络体系、推动滁河航道网工程建设等方面具有实质推动作用。另外本工程的建设有利于防洪灌溉和促进沿线的城镇发展也具有重要作用，社会效益和环境效益显著。

5.2 经济效益

汊河船闸工程属于一项重建工程，汊河船闸的建设带动当地一系列产业经济的发展。工程建设期营运期的水、电等配套设施均可依托船闸所在地现有设施进行解决。主要建筑材料钢筋、水泥、砂石料等均可从附近材料市场采购，通过长江、滁河和国道G104 均可方便地到达施工现场。本项目的建设可以带动本地建筑行业材料供应商就业生产，带动建筑实业工人的就业。在区域层面，带来外部投资机会，促进区域产业结构优化调整。