金融行业债券投资交易风险分析及建议

何赛妮

摘 要：随着经济社会的迅速发展，金融行业也逐渐繁荣，进一步扩大了债券交易规模，完善了具体的交易机制。在新时代，债券流动性增加，具有较多的品种，带来了很多的投资机会，同时也增加了债券投资的难度，金融行业要关注机遇，还要主动迎接挑战，全面提高风险应对能力，从而进一步提高金融机构综合竞争力，保障其综合收益，促进其长期持续健康发展。本文从金融行业的角度进行分析，首先分析了债券投资的发展现状，进一步对其中隐含的各种风险隐患进行了详细的分析，并有针对性的对这些问题提出了一系列的优化措施，为金融机构具体进行债券投资提供有效参考，促进债券投资市场的健康发展。

关键词：金融行业;债券交易;风险;措施

金融行业的经营范围包括多种金融产品，其中债券是很重要的一种，在金融行业快速发展的时代，债券市场也迎来了发展繁荣的关键时期，在债券投资市场快速发展的过程中，越来越多的投资者进入债券投资市场，越来越多的不同信用评级的债券流向市场，再加之市场环境的快速变化，经济不确定性和不稳定性日趋增加，这些都为金融机构开展债券投资业务带来了竞争和挑战。要推动金融行业的长期持续健康发展，就需要结合实际情况，有针对性的进行风险分析和采取有效措施进行风险防范。

一、金融行业债券投资发展现状

（一）具有多样化的债券交易品种

在改革开放和社会主义现代化建设的过程中，我国金融市场经历了长期的制度设计和管理模式的优化，市场环境有了很大的变化。在国家进一步加大金融机构放宽准入的政策力度的背景下，金融机构的数量快速增加，金融行业迎来了一个繁荣发展的关键阶段。这个阶段的显著特点是金融产品种类进一步丰富，从债券交易的品种来看，就体现出具有多样化的债券交易品种，相应的交易规模也有了明显的扩大。这些种类的债券主要是企业债券，既有国有企业债券，也有民营企业债券，既有上市公司的债券，也有中小公司的债券，债券的利率有很大差别，具有的债券周期也不尽相同;还包括政府发行的国债，票据和金融债券等种类。随着科学技术的进一步发展，大数据和互联网的普及进一步又扩展了债券交易的品种，产生了多种新型的交易品种，极大的丰富了债券交易的方式和进一步满足了市场多样化的投资需求。随着我国经济规模的进一步扩大和进一步发展，会有更多的投资需求，以此可以推知未来会有更多的债券投资的需求，将会进一步扩大债券交易的市场规模和增加其复杂程度。

（二）缺乏科学的风险管理

当前的金融行业进行债券投资管理的方法不够科学，没有完善的风险管理、风险评价以及风险防范的有效措施。当前的债券交易过程中，实际上是存在着很多风险的，这些风险不仅仅包括内部的风险，还包括外部的风险。从外部来看，主要就是环境的快速变化为经济发展带来了很多的不确定性，这种不确定性直接影响了企业的经济收益，进而影响了其还债能力等风险。从内部来看，这些机构普遍存在一些只重视宣传推广和筹集资金，重视信用评级，但是却忽视了机构内部的组织机构建设，忽视了完善的内控机制建设，没有能够有效的重视管理对于机构长期发展的重要决定性作用，如果没有科学的管理模式，机构就可能会存在较大的风险隐患，进而会影响其经济收益。一些机构没有能够科学设置岗位职责，没有能够清晰的界定职责边界，各个岗位直接也不能形成有效的相互制约的管理模式，这些都增加了内部风险存在的可能性。

二、金融行业债券投资中存在的主要风险

（一）利率变动的风险

利率变动风险主要是由于市场上实际的利率发生了变化，这样就会直接影响债券价格，并可影响实际收益，进而带来一定的风险。债券到期的利率是固定不变的，有着清晰具体的票面价值和到期后偿还价格，如果市场利率发生率变动，相应的投资资金进行决策的收益相应的就会变化，进而直接导致相应债券价格的反向波动。债券的到期时间也就是持有期限如果越长，出现利率风险的可能性自然也就会越大，这与国家的政策有着十分紧密的关系，例如在国家进行去杠杆和进行供给侧改革的过程中，对金融行业采取了去杠杆的措施，这样就直接导致了利率的波动，相应的持有债券的金融机构就会遭受损失，出现账面上的浮亏。

有一些机构还会使用一定程度的杠杆来进行债券交易，比如可以进行适一定程度的债券回购，这种模式虽然可以在短期内增加其收益，但是收益和风险是对等的，这样进一步增加了相应的金融机构蒙受经济损失的风险。一旦市场出现较大幅度的利率波动，这些机构就会面临加倍的经济损失，带来严重的市场风险。

（二）发行人的违约风险

违约风险主要是指债券发行人不能够即使偿还相应的债务的情况所带来的风险。债券最后的价值兑现是需要发行人能够及时的履行承诺，但是这首先要求发行人有足够的偿还能力，如果发行企业出现一定程度的财务危机，就会导致债券到期却不能够及时偿还，从而引发风险。在实际债券交易的过程中，债券上一般不会体现发行企业的财务状况和营运成绩，所以很多时候不容易提前进行准确的风险测度，但是一旦企业经营不善，就会直接影响其偿还能力，进而导致金融机构承受较大的经济损失。针对这种风险，就需要相应的管理机构能够及时进行风险防控，但是当前很多机构还没有完善的风险管理体系，不能够在投资之前了解相应发行企业的实际信用状况，存在严重的信息缺失，这也进一步增加了金融机构的风险。

（三）变现风险

金融机构一般都有很多的投资业务，涉及多个领域，一旦机构急需资金时，债券的流动性较差，很可能就会出现不能变现的情况，这样就会直接影响其流动性，流动性受到影响，就会进一步影响其其他业务的开展，甚至会影响到具体的日常经营管理活动的顺利开展。在这种情况下，一旦遇到客户的撤资，就会直接导致这些机构陷入被动的局面，甚至是会导致破产。

（四）操作错误风险

金融机构都是需要借助这些信息系统进行投资操作的，一旦这些诶系统出现错误操作就会直接导致相应的债券交易风险的发生。这些风险既有人為因素的，也有是由于工作程度不科学、甚至是系统故障导致的，当前一些机构由于没有建立科学完善的债券投资管理体系，管理也不够科学精细，相应员工的业务水平不高等都会直接导致操作错误风险的增加。

三、金融行业债券投资风险的有效应对策略

（一）完善债券投资管理机制，结合实际制定投资方案

要全面提高机构债券投资的科学性，就需要进一步结合实际情况制定科学有效的投资方案，完善相应的投资管理机制。从投资期限来看，需要根据资金情况和流动性需求，制定长短结合和比例适当的债券组合投资的方案，短期债券的变现可以有效对冲利率上升带来的影响。如果利率下降，长期投资反而可以获得较高的收益。从债券风险的角度来分析，就需要制定安全合理且收益较高的组合投资方式，有效满足投资需求，还可以不断的拓展业务范围，全面提升风险应对能力。要结合机构实际情况和市场环境的变化进行动态管理，科学制定投资方案，全面提高风险应对能力和管控水平。

（二）加强信用评估，完善信用机制

金融机构需要建立完善的信用机制，进一步加强信用评估，这样就可以全面了解交易对象，明确其信用状况，并对其进行全面严格的评估。这就需要全面了解企业的相关历史数据，适当进行实地调研，全面了解其资信状况之后再进行交易。在交易之后，也要及时进行定期跟踪调查，全面掌握对方的实际情况，对各种突发事件做好应对，从而有效的防范和控制风险。通过这种模式可以很好的进行数据积累，进一步构建完善的信用评估管理体系。这个数据管理系统应该包括交易对象的信用等级、交易类型、对象类型、交易评估等内容，加强数据信息内部共享，全面提高风险应对能力，提升综合竞争力。

（三）全面提高内部管理水平

良好的内部管理是机构进行债券交易风险管理的基础，科学的管理不仅要包括做好资金配置，保障充足的资金，并对投资进行全面合理的评估，还包括要进一步加强审计管理和财务核算，制定科学的管理方案，从而保障流动性的平衡，做好资金使用规划，结合未来一定时期的资金使用需求对业务结构进行优化，从而全面提升资产配置的科学化水平，选择适当的交易品种，从而有效避免因为流动性而引发的一些风险问题的出现。要通过引进大数据、云计算等现代信息技术和信息系统平台来全面加强内部管理，全面提高管理的科学化和现代化水平。

四、结束语

综上所述，本文在深入分析了当前金融机构债券投資的现状的作用的基础上进一步深入分析了实际投资过程中的主要问题，并有针对性的提出了一系列的优化措施。要有效防范风险，就需要完善债券投资管理机制，结合实际制定投资方案，加强信用评估，完善信用机制，全面提高内部管理水平，进而可以有效的防范和化解风险爱你，提高风险应对能力。

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