项目财务分析对国有企业投融资决策的影响

2021-11-24

经营者 2021年7期

（金川集团股份有限公司，甘肃金昌 737100）

一、引言

在国企项目经济评价工作中，财务分析起到关键作用，同时，财务分析也作为投融资决策的参考和凭证存在。在当前的制度和法规背景下，要想稳抓企业经济效益，科学的预测项目费用，就必须要做好财务分析工作。由于财务分析工作内容呈现出多样化的特点，因此要对其进行具体的研究。

二、财务分析的内容和作用

（一）分析财务盈利能力

在财务分析工作中，财务盈利能力起着举足轻重的作用，同时，对于现金流量分析来说，财务盈利能力也是其中的一项重要内容。从融资角度来说，在进行现金流量分析时分为两个阶段，即融资前的财务分析和融资后的财务分析，其中融资前的分析需要从两个层面进行考察，即所得税前分析和所得税后分析。由于类型的不同，还可以在原有基础上将其分为资本金、投资、投资各方的现金流量分析。在融资后地分析过程中，较多采用资本金现金流量分析，这样能够站在投资者的角度进一步反映项目的具体盈利情况和能力，资本金现金流量分析还能够作为制定融资方案的重要凭证和依据。对于投资现金流量分析来说，在对项目基本方案的现金流量进行分析时，不需要考虑财务融资，而是要从投资方的收益视角出发，对于项目设计的合理性进行分析和考察。投资各方现金流量分析就是在一些项目中，对于投资各方能够获得的收益以及财务内部收益率的计算。这样就能够进一步反映出投资各方是否在收益上具有一定的合理性和均衡性，推进协议的合理制定和谈判的顺利进行。

（二）分析偿债能力

在对偿债能力进行分析时，要编制相关的财务报表，在此基础上分别计算国有企业的利息和偿债的备付率，从整体上判断和分析国有企业的偿债能力水平。在具体的考察时，以企业偿还资产的长期和短期债务作为重要的评判指标，通过考察国有企业的偿债能力和现金支付能力，能够判断出企业的运营状况和发展状态。此外，在判断国有企业的财务状况、经济能力等方面内容时，偿债能力也属于重要指标，主要通过资产负债率、速动比率、偿债备付率、利息备付率等多个方面进行表现。

（三）分析财务生存能力

在对国有企业的财务生存能力进行分析时，还要充分考虑到偿债能力。一般来说，在分析企业生存能力时，要注意要分析企业的项目运营现金流量，判断其是否具有充足的净现金流量。只有企业的净现金流量足够充足，才能够保证项目的正常运营和持续发展。企业的财务也依靠经营净现金流量来维持，在国有企业的运营初期，企业负担着较重的还本付息任务，所以相关部门要特别关注这一阶段的企业，重视其财务生存能力。另外，在进行项目运营时，在正常情况下国有企业的年累计盈余资金不应该出现负值，出现负值也会不利于国有企业财务的持续性发展。

三、财务分析对国有企业投融资决策的影响

首先，在一级评价项目决策分析的过程中，财务分析能够起到关键作用。在进行项目评价时，需要工作人员开展多角度、多方面的评价，并始终贯穿财务分析工作，在项目决策以及分析时，也要将财务分析工作渗透在各个工作环节中。

其次，在对经营性项目在进行决策时，财务分析能够提供较为关键的评价，同时，对于最终决策来说，财务分析结论可以为提供决策分析的凭证和依据。经营性项目的决策包含多方面内容，项目发起方要决定是否发起并推动项目的启动，投资人则要决定是否对该项目进行投资，审批人员决定项目审批是否通过、能否正常推进，债权人决定是否要向项目发起方进行贷款的投放。针对以上这些决策，都需要财务分析地参与，财务分析结论也直接影响最后的决策结果，起到重要作用。对于一部分项目来说，还需要政府部门参与其中，对其进行最终审核，因此，对于政府部门来说，在审核的过程中也可以根据相关的财务数据进行财务分析工作，这其中不仅包括对项目的经济分析，也要考虑到社会营销方面的内容。

最后，在比选项目方案的过程中，财务分析也发挥着重要的作用，在比选方案中，其核心内容就是评价和分析。相关部门需要对于项目的工程、技术、规模等方面的内容进行科学合理的比选和评价，并通过层层筛选确定最适宜的方案。在比选方案时，充分运用财务分析的结论，有助于人们对于方案的可行性作出更加直观的判断和评价。

四、国有企业投融资决策中项目财务分析的注意事项

（一）提高存货周转率的精确性

在国有企业的运营过程中，存货周转是判断运营效率的重要指标。存货周转指标分析能够进一步反映存货周转效率，因此相关工作人员也要做好财务分析工作，进一步了解和掌握资金的使用效率及其带来的效益，而不仅仅只关注存货的实体周转情况。在这一过程中，要对销售、采购环节做出全面且具体的分析。并且在计算存货周转率时，也要将资金流作为基础依据，不仅要进行理论上的分析，还要与实际的周转状况结合起来，确保企业的运营效率在正常的范围之内，保证后续投融资决策的顺利实施，避免失误的发生。

（二）提高固定资产折旧计算的科学性

在国有企业项目投资现金流量中，固定资产回收余值是较为关键的内容，发挥着重要的作用。通过实践分析，在计算财务净现值以及内部收益率时，固定资产回收余值的计取会对于有关的数据结果产生较大的影响。出现这种影响的原因是在进行计算时，折旧年限的取值不同，随着所得到的计算指标也有一定变化，年限取值短，在对总成本费用进行分摊时，各年的金额数值就会上升，而与之对应的是固定资产余值降低，导致最后所计算出的财务指标随之变低。因此，在开展相关参数的计算工作时，要能够有效地联系实际情况，提高计算结果的准确性。

（三）专业人才培养问题

如今，企业之间的竞争实际上就是人才的争夺，一个企业想要在竞争激烈的市场中站稳脚步。首先，企业要做的就是人才的纳新。在纳新方面，企业也应该做出一系列的计划，尽量聘用一些税收筹划专业人才，要具备相应的业务能力。我国税收筹划的人才储备量较少，企业可以与当地的各大高校联合进行税收筹划专业人才的培养，在高校中选出一批符合企业要求的人员，开展有针对性的培训工作，以期培养出更多税务专业人才。其次，企业要在人才纳新的基础上，对企业内部的员工定期进行有计划的培训，不断完善人才培养机制。税收筹划的专业人才培养需要顺应企业的发展，根据企业的可持续发展战略目标，不断完善培训管理机制，巩固人才的各项专业知识和职业技能，让相关的工作人员不断学习税收筹划、新税制、税法等内容，使得企业财务管理人员在岗位上不断发挥自身实质作用。

（四）建立风险防控机制

想要让企业可持续性发展，公司必须要有一个整体的运营计划，尤其是财务方面，要做好风险防控，合理制定开销计划，保证公司正常运营。税务筹划是企业财务管理的重要内容，税收筹划相关工作人员一定要具备风险防范意识，并且在日常工作中不断提高自身的工作能力，风险防范是必不可少的工作内容。企业要建立一个完善的税务筹划风险防控机制，风险防控机制是每一个企业规避风险的必备管理机制，它可以对企业的整体运营工作进行全方位的监控和防护，尤其是税收筹划工作。在任何工程建设中，资金的合理利用一直是建设单位的重点工作内容，风险防控机制一直都是企业防范风险的关键，企业要做好应对风险的紧急方案。同时，税务筹划风险防控机制的有效运行，不仅可以提高企业的整体运行质量，还能够带动企业的整体经济效益。