中医药企业现金流管理中存在的问题和对策

（北京同仁堂国际药业有限公司，北京 100062）

2020年以来，全球经济出现了较大波动，良好的现金流是保证企业平稳运营的前提。由于中医药企业所处行业的特殊性，其现金流管理区别于其他企业，必须得到重视。

一、中医药企业现金流管理概述

（一）现金流管理的内涵

现金流管理是指以现金流量作为管理的核心，兼顾收益，围绕企业的生产经营活动、投资活动及筹资活动形成的管理体系，是对当前及未来一定期间内的现金流动在数量和时间等方面所做的预计与计划、执行与控制、信息传递与报告的分析和评价。由此可见，现金流管理是一种管理理念，也是一种有效的管理工具。现金流管理作为一种有效的管理工具，将其日益渗透到企业的日常经营过程及其分析管理之中，要与企业的战略规划、财务决策和运营模式紧密结合起来。

（二）中医药企业现金流管理的特殊性

1.销售回款周期长。由于中医药企业生产的产品几乎都是药品，相比其他商品，药品的特殊性不言而喻。这意味着在零售销售终端，药品不可能像普通商品一样搞促销、做活动，故其回款周期普遍较长，中医药企业的产品销售大多依赖经销商，为了降低自身风险，故对经销商经常采用赊销方式供货，这无疑加大了应收账款回收风险。

2.受国家政策调控影响力度大。这段时间以来，国家从惠及民生角度出发，为保证人民群众病有所医，不能因病返贫，推出了各种医疗改革政策，其中包含为了进一步降低药品价格而出台的“两票制”、药品零加成等政策，这些政策所带来的各种效应叠加，都对中医药企业产生深远影响。

3.研发资金投入力度大，回报力度较小。近年来，中医药企业为了加强与西药企业的竞争，各个企业都在不断加大研发资金的投入，不断开发新品种、新剂型以抢占市场，但由于中医药的特殊性，研发成果转换市场化程度不高，投入产出比较低。

（三）中医药企业加强现金流管理的现实意义

1.有利于促进中医药企业的资金周转。加强中医药企业的现金流管理有利于中医药企业的资金周转。进行现金流管理的目的就是要提高中医药企业现金的使用效率，所谓有效的现金管理，就是要在满足中医药企业正常运转的前提下，尽可能地缩短现金的转换周期。

2.有利于提升中医药企业的市场竞争能力。随着中医药科研的迅速发展，中医药产品的剂型和类型越来越丰富，各中医药企业之间的竞争也愈演愈烈。只有通过对现金流进行有效的管理，才能使中医药企业的现金流动性保持良性循环，提高现金的使用及周转效率，及时地把企业的资金转化为生产力，从而提高企业的竞争能力。

3.有利于优化中医药企业的风险控制。加强中医药企业的现金流管理，有利于加强中医药企业抗击风险的能力。良好的现金流管理能够优化中医药企业的资本结构，促进中医药企业资源的合理转化及充分利用，进一步改善中医药企业的资金环境，提高中医药企业的盈利水平和运营效率，提高自身风险承受能力。

二、目前中医药企业现金流管理中出现的主要问题

（一）现金流管理意识不强

中医药企业的高层决策领导历来只看重销售指标和利润指标，忽略现金流的管理是企业的常态。企业的管理层对现金流管理重视不够，未能理解现金流对中医药企业发展的深远影响，而企业内部各个部门更是各自为政，缺乏全局意识，互相推诿扯皮，内耗严重。虽然企业有内部控制制度，但没有真正落实到位，没有使内部控制制度真正发挥为企业生存发展保驾护航的作用。

（二）过于依赖赊销方式

由于中医药产品的特殊，大多数中医药企业十分依赖终端销售，为了维护终端的黏性，大多数的销售都采用赊销方式，造成了表面上资产增大，实际上经营收入减缓的现象，危险系数极大，应收账款回收期长，甚至产生呆账、坏账。销售部门只重销售不重回款的现象普遍存在，认为销售完成了，工作就完成了，后续回款跟进力度与前期销售所投入的时间和精力无法相比，虽然财务部门在不断地监督与催促，但在只重销售的大环境下，财务部门话语权极低，呼声不被重视，稍有处理不当，还会引起各部门之间的矛盾与摩擦。这些现象都严重影响和阻碍了中医药企业的正常发展。

（三）企业预算管理制度不健全

虽然中医药企业普遍进行了全面预算管理，但大多数企业还停留在预算编制方面。现实中很多企业认识不到预算管理制度对企业生存发展的重要性，造成预算编制走形式，预算执行走过场，预算随意性大，大大削弱了预算存在的意义，严重影响了企业指标的预测和下一步工作的部署和实施。预算考核更是敷衍了事，总是在强调预算的严肃性、考核的紧迫性，但从没有付诸实施，这也间接造成了中医药企业管理层对预算管理工作的敷衍态度。

（四）采购环节资金压力较大

由于中医药企业存货的特殊性，特别是贵细料、濒危品种采购价格持续走高，且要求现款现货，加大了中医药企业现金流的压力。由于中医药企业产品的特殊，且中国于1980年就加入了《濒危野生动植物种国际贸易公约》，中医药的一部分原材料属于濒危品种，使用的品种和数量受到限制，这使得许多原料变得紧俏抢手，作为采购方的中医药企业十分被动，基本上没有话语权。还有一部分原材料是以农作物的形态存在，原料季节性较强，必须及时采购存储，也需要占用大量资金。

（五）企业资金管理水平不高

首先，科研瓶颈突破有难度，导致中医药企业一直在研发上投资大量现金而未能取得理想的效果。更为重要的是，企业安排的研发资金缺乏合理性，企业未对资金利用率进行深入的研究和测算。

其次，资金池制度建设缓慢。近年来，集团性质的中药医企业改革的呼声越来越高，其中资金池制度建设就是其中较为重要的一项。但由于各种各样的原因，集团内部各个企业都从自我利益出发，认为资金池制度会对各自企业造成不利影响，并没有积极推进和配合这项制度的建立。这也充分表明了一部分中医药企业的决策者和管理层对资金池制度的认识不够充分全面，仅仅从表象产生抵触情绪，以至于难以开展后续工作。

最后，融资渠道不通畅，融资方式单一。目前中医药企业的主要融资方式是通过拆分优良资产上市，在证券市场发行股票和债券进行融资。其实作为老字号的中医药企业，其品牌形象本来有很大的融资优势，但由于一些审核不严、把关不细的情况发生，对品牌形成了不良影响，并造成了经济损失，使企业得不偿失，迫不得已取消这种融资方式。

（六）进出口中医药企业汇率风险较大

随着全球一体化时代的到来，我国“一带一路”的互联互通，质优物美的中医药产品走出国门，为中医药企业创汇创收，提高了企业的经济效益。但是，随着近年外汇市场波动变大，2018-2019年美元汇率一路攀升，一度破7，而2020年则是持续下跌，对进出口企业造成巨大影响。涉及进出口的中医药企业一年的汇兑收益可达到人民币1400万元，表面上看增加了企业利润，美化了财务报表，实际上没有带来任何的现金收益，还被迫虚增利润，造成多缴所得税的额外负担，这也从侧面证明长期延付应付账款带给企业的并不只是优势。

三、优化中医药企业现金流管理的对策建议

（一）增强现金流管理风险意识

企业的决策层和管理层具有良好的现金流管理意识是有效提高企业现金流管理的基本前提，此种意识缘于现代企业制度的管理创新，代表着最前沿的企业财务管理理念，是中医药企业发展的必然趋势。企业的决策层和管理层必须具备现金流管理意识，从企业战备的高度来审视企业的现金流管理活动，为企业现金流管理水平的提高提供组织基础。

（二）加强应收账款管理

应收账款的及时回收对中医药企业而言是至关重要的，这需要企业加大客户管理力度，销售部门要建立客户信用记录，尽量减少赊销，不能做出为了销售而不顾回款的事情。首先，销售部门首先要跟客户确认应收账款的回款时间，并在此期限内跟客户进行沟通。其次，要有与客户进行一对一衔接的固定员工，专门负责应收账款的回款工作。再次，对于长期不能按时全额回款的客户，企业应该依托专业的机构进行催款。最后，针对拒不回款的客户，必要时企业可以采用法律手段来维护自身的合法权益。企业要依据客户的不同回款状况，制定相应的回款程序，进而保证企业的应收账款及时收回。另外，企业在进行应收账款回收工作时，需要与相应的负责人保持联系，减少在应收账款回收过程中出现的摩擦。

（三）完善企业预算管理制度

企业预算管理制度要以现金流的活动为中心而展开，将所有的现金流活动纳入预算管理范围，通过现金流的活动规律展现核心控制点，再结合本企业的实际业务情况进行关键点控制，这样才能通过分析和评价预算实现现金流预算，并达到以分析和控制预算来优化现金流预算管理的目的。提高中医药企业全员对预算管理制度的重视，特别是企业的决策层和管理层，一定要认识到预算管理制度的真正意义，不能带着为了完成而完成的态度。各职能管理部门的预算工作除了从本部门出发，结合本部门的业务，还应考虑和其他部门的衔接与配合，从企业整体利益出发，分析各自的流程控制点，编制预算，为企业的生产经营规划提供真实可靠的依据。

（四）完善存货采购与管理制度

首先，分析存货品类构成，结合市场情况采购存货，必要时可应用信息管理系统或大数据了解市场需求，以销定采，既保证供货能力，又不积压资金。冷备品种只储存够量即可，常用品种要保证供应，以免流失客户。财务部门要定期与库房管理人员进行实地盘点，关注存货保质期，要积极采取措施处理近效期存货，及时清库存，尽快回笼资金。

其次，改变被动采购局面，缓冲中医药企业的现金流压力，要拓宽原料采购范围，不能只着眼于国内市场，应加大国外采购渠道，许多中药材原料只在中国使用，在国外基本没有经济价值。需要采购部门走出去，考察国外市场，收集第一手资料，出具可行性报告，核算采购成本，缓解国内采购对中医药企业的现金流压力。在可操作且与供货商取得一致的前提下，适当延长应付账款周转期。

（五）提升企业资金管理水平

首先，中医药企业需要从源头着手，不断与高校进行紧密合作，培养更多的高端人才，促进研发平台的创建，还可以加强与其他企业的合作，走联合研发之路，共同投资，风险共担，成果共享，提高研发投入资金效率。其次，对于大型中医药企业集团来说，关联方交易在日常的生产经营中也占有一席之地。集团内各企业之间由于业务性质的不同，可随时处于上游、下游或终端位置，交易往来频繁，资金交易量可观。应该积极推行集团资金池模式，大大抵销同属集团内部企业的往来款项，减少资金浪费。最后，拓宽融资渠道。中医药企业要发展，并想要在残酷的市场竞争下想立于不败之地，就要用大量的融资来保证企业现金流的充裕，可以自由组合吸引直接投资、银行商业贷款、融资租赁等等形式，丰富和拓宽融资渠道。

（六）利用外汇波动提高汇率风险防控能力

对于中医药企业而言，特别是涉及进出口业务的中药医企业，一定要善于利用外汇波动。在采购国外原材料，且遇汇率走低时，可以适时缩小付汇周期，及时以低价购汇并付汇。对于应收国外经销商货款，且遇汇率走高时，在和客户达成一致的情况下，及时收取货款，及时结汇。这样既可加快现金的及时回笼，又可收取汇兑损益，为中医药企业的利润指标锦上添花。必要时也可以咨询银行，适当选择远期付汇等外汇产品。

四、结语

现金流是判断中医药企业是否健康的发展的首要指标，企业能否健康顺利发展，现金流是基础。企业现金流正常、稳定，能支付到期的所有债务，企业的资金运作有序、不确定性小，企业风险就小。因此，要对中医药企业的现金流管理不断进行更加深入细致的高效优化，不能单独进行现金流量管理，而是应该将它纳入公司的战略管理组成部分，加以关注。