大数据审计视角下的瑞幸咖啡案例研究

窦晓飞，李 响

（黑龙江大学 经济与工商管理学院，哈尔滨 150080）

1 瑞幸咖啡财务舞弊案例回顾

瑞幸咖啡（以下简称“瑞幸”）是一家经营咖啡的互联网新贵，自2017 年成立以来，其通过旗舰店、悠享店、快取店和外卖厨房店的差异化门店布局，以及线上线下，堂食、自提和外送相结合的新零售模式，快速实现了对市场的占有，一时间风光无两。然而，2020 年5 月20 日凌晨，瑞幸收到美国纳斯达克交易所要求其退市的通知书，这一切源于2020 年1 月31日以做空中概股闻名的大空头浑水调研公司（Muddy Waters Research）（简称“浑水”）发布的一份对瑞幸长达89 页的做空报告，该报告对瑞幸的商业模式、营业收入、广告费用等诸多项目提出质疑。

1.1 商业模式存在缺陷

浑水报告指出，瑞幸提出的针对核心功能性咖啡需求的主张是错误的。中国人的消费习惯更倾向于喝茶，咖啡需求市场规模较小且处于温和增长趋势，咖啡文化的缓慢渗透与瑞幸咖啡的疯狂扩张存在不可调和的矛盾。瑞幸的产品缺乏核心竞争力，其客户对价格敏感度高，留存率依靠优惠的价格促销来驱动，而各种优惠价格虽然短期内能带来客源，但取消优惠后，其又会面临销售量的下降，因此瑞幸咖啡的商业模式存在先天缺陷。

1.2 夸大营业额

浑水报告提到，瑞幸每个商店每天的商品销售数量在2019年第三季度至少夸大了69%，第四季度则夸大了88%。而瑞幸用到的方法就是以“跳单”来虚增订单数，另外还提高了每件商品的净售价。报告显示，瑞幸每件商品的零售价至少虚增了1.23元，但其利润率偏低，由于大量优惠券和折扣的补贴行为，瑞幸的实际售价仅为标价的46%，而非管理层所说的55%。

1.3 虚增广告费

第三方媒体追踪数据显示，瑞幸夸大了其在2019 年第三季度的广告费用150%以上，特别是在分众传媒上的支出。瑞幸有可能将其夸大的广告费用回收回去，以增加收入和门店层级的利润。现金流以广告费的名义从公司流出，然后以销售收入的名义从外面流入［1］。

1.4 瑞幸高管质押股票套现

浑水的报告指出，瑞幸的管理层通过股票质押的方式已经套现175 亿元左右，兑现了其持有的49%的股票，瑞幸管理层的这些反常操作透露出危险的信号。

2 基于浑水报告的调研思路对传统审计思维的反思

浑水报告的形成有不同于传统审计的调研思路和调研体系，调查内容涉及公司及关联方、供应商、客户、竞争对手、行业专家等多个主体。其动用了由92 个全职和1 418 个兼职员工组成的调研团队，对门店进行了长达11 260 小时的录像监控，同时收集了25 000 多张小票，以及结合大量内部微信聊天记录，从而形成一系列重要结论。浑水调研方法具有以下特色。

2.1 通过实地监控业务情况估计财务结果

浑水通过实地考察瑞幸的业务情况，跳过财务基础数据，直接估计财务结果，再与瑞幸的数据进行比对。浑水调动了92 名全职和1 418 名兼职人员进行实地监控，记录了981 个工作日的门店流量，覆盖了100%的营业时间。门店选择基于城市和位置分布，与瑞幸所有直营店的组合一致。他们对大量的视频、照片、内部人员对话以及顾客收据进行分析，再结合管理层报告的业绩模拟矩阵，在没有财务基础数据的情况下估算出了单店亏损。

另外，浑水的人员在录制视频的同时统计购买瑞幸产品的客户数量。例如，如果一笔外卖订单被配送人员取走，调查人员会计算配送人员手中瑞幸纸袋的数量。正是采用上述方法，浑水得出结论：瑞幸咖啡单个门店的每日销售商品数量在2019年第三季度和第四季度分别至少被夸大了69%和88%。

2.2 注重财务数据与非财务数据分析

从2019 年第四季度开始，浑水在45 个城市的2 213 家商店中，从10 119 位客户那里收集了25 843 张客户收据。25 843 张收据上显示自取单和外卖单分别为每个订单1.08 和1.75 个商品，或综合1.14 个商品/订单。这标志着单笔订单商品数从2018 年第一季度的1.74 下降到2019 年第四季度的1.14，呈下降趋势。

另外，25 843 张顾客收据及其报告的增值税数字显示，瑞幸在2019 年第三季度来自“其他产品”的收入贡献仅为6%左右，而公司公告却显示为24%左右，相当于近400%的膨胀率。从公司公布的税率来看，也能说明其虚构的情况。如果其他商品占销售收入的比例为公司所声称的23%，按其他商品税率为13%，咖啡为6%，计算之后综合税率应为7.6%左右，但瑞幸公司公布的综合税率为6.5%。

客户留存率超低，瑞幸的客户对价格敏感度高，消费主要依靠优惠的价格促销来驱动。瑞幸试图降低折扣水平（即提高有效价格）并同时增加同一门店的销售额，这是不可能完成的任务［2］。收据显示，仅有28.7%的商品以超过标价50%的价格出售。事实上，大部分商品以标价的28%～38%销售。也就是说，瑞幸的核心客户对价格仍然非常敏感。仅有39.2%的顾客支付价格高于12 元，仅有18.9%的顾客为一杯咖啡支付超过15 元。以目前的价格水平来看，只有通过每店每日销售800 件商品或将有效销售价格提至13 元以上，瑞幸才可能实现门店层面的盈利。

瑞幸咖啡事件爆发后，对比浑水的调研，负责对瑞幸咖啡进行审计的安永会计师事务所受到质疑。当然，传统的审计思维通常需要考虑到成本、效率等问题，审计师的审计程序是在准则的基础上通过概率抽查的方式进行验证的。通常在没有发现较大问题的情况下，不会进行特殊程序的验证。另外，审计师审计的范围遵循重要性原则，也就是数据体量重大的会重点进行审计，数据占比较小的则有可能不在审计范围内。

3 大数据审计技术在反舞弊中的应用前景

截至2019 年12 月31 日，瑞幸咖啡的直营门店数量高达4 507 家，平均每月销售量为2 760 万份。从如此海量的数字中发现线索从而定位虚增交易，依靠传统的审计方法和抽样方式显然力不从心，亟须审计思维的变革和审计方法的创新。下面探讨大数据审计技术在反舞弊中的应用前景。

3.1 大数据技术嵌入审计全流程

首先，在审计准备阶段，审计人员明确审计目标，以业务性质和业务范围为基础，提取有关经营状况、内部控制、组织结构、关联方交易方面的重要信息，进而根据审计风险导向模型制订审计计划。其次，在审计实施阶段，审计人员可以根据重点检索与问题和目标最相关的财务以及业务数据，建立相应的数据库连接系统，以连接审计方与被审计单位的数据库，借助云计算平台和大数据处理技术等对筛选出的数据进行处理，以确保后续审计服务的顺利实施。最后，审计人员可以基于审计实施阶段数据处理的结果，建立合适的数学模型或审计模型，通过云平台的准确计算，得到期望的审计数据，再对审计数据进行必要的操作处理，评价被审计单位，形成初步审计报告［3］。

3.2 抽样检测转变为全量分析

瑞幸咖啡定位于互联网咖啡，采用线上运营的推广模式，消费者通过小程序、App 和美团平台，可以轻松便捷地利用第三方支付工具或咖啡钱包完成咖啡购买，因此对于瑞幸营业收入方面不仅可以查看财务报表，还可以结合线上数据进行审计。利用大数据及人工智能技术，通过对海量数据建模，高效地完成分析，并智能地进行异常行为预测和判断，再利用可视化、图形化方式进行展现，供管理层决策［4］。常见的数据分析及可视化分析工具有SAS、SPSS、ACL、PowerBI 及Tableau等，大数据技术有Hadoop、Storm 以及Apache Drill 等，不同企业可根据自身的数据规模和业务需求选择适合的数据分析工具或大数据技术。

3.3 发现异常行为和线索

通常情况下，审计的数据往往存在因果关系。从瑞幸事件可以看出，对于互联网、线上销售等非传统类型的企业，其各种优惠活动、优惠券、打折券的运用程度和规则设计方式日益复杂，传统的基本面分析无法快速精准发现异常行为和线索，而浑水公司对瑞幸的质疑是基于严密的数据采集并结合财务报告分析得出的结论。数据分析就是通过比较、统计、关联分析等各种数据分析方法，分析来自不同系统的孤立的数据源，从千头万绪中理出脉络，发现潜在的舞弊迹象或线索，并抽丝剥茧，了解可能的风险规模并进行验证。大数据时代，审计工作人员可对被审计单位海量的财务和业务数据进行抽样、转化、分析和模式化处理，从这些数据中发现审计存在的问题和规律。

3.4 多维度分析技术拓展了审计内容

大数据凭借数据收集与分析技术，拓展了审计范围。审计工作人员利用多维度分析技术，在大数据背景下以大量的数据为基础，从各个不同的角度挖掘被审计单位的数据进行分析。例如，要分析瑞幸在采取降价补贴的销售模式下其营业利润的真实性，重点要关注其产品的销售价格和销售数量是否存在造假行为，检查其广告费用是否重新用于增加收入和店面利润。对传统审计手段无法穿透的，诸如以行业市场准入、市场竞争程度及产品生命周期为内容的产品市场信息，以及企业的组织架构、应对市场变化的快速反应机制、社会公共关系、文化建设等决定企业价值的重要信息，大数据审计都能做到常态披露。