LPR背景下中小商业银行定价问题

王婧瑜

【摘  要】2019年，中国人民银行发布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制公告，以期降低实体经济融资成本。目前，对银行的资本成本及运营成本等方面进行分析，能够发现中小商业银行与国有商业银行之间存在较大差距，在国家政策落实等方面具有天然劣勢，进而限制了中小商业银行的发展。因此，论文以贷款市场报价利率（LPR）改革为背景，结合我国中小商业银行面临的挑战提出策略与建议。

【Abstract】In 2019， the People's Bank of China issued an announcement on reforming and improving the formation mechanism of loan prime rate （LPR）， with a view to reducing the financing cost of the real economy. At present， by analyzing the capital cost and operating cost of banks， it can be found that there is a large gap between small and medium-sized commercial banks and state-owned commercial banks. They have natural disadvantages in the implementation of national policies and other aspects， which in turn restricts the development of small and medium commercial banks. Therefore， this paper puts forward strategies and suggestions based on the reform of loan prime rate（LPR） and the challenges faced by small and medium-sized commercial banks in China.

【关键词】LPR;中小商业银行;定价问题

【Keywords】LPR; small and medium-sized commercial banks; pricing problem

【中图分类号】F832.4;F832.33                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）11-0146-03

1 贷款市场报价利率（LPR）概述

实体经济是一国经济的立身之本。党的十九大以来，习近平总书记在多个场合反复强调，“不论经济发展到什么时候，实体经济都是我国经济发展、在国际经济竞争中赢得主动的根基”。坚持把发展经济着力点放在实体经济上，实现高质量发展，构建新发展格局，推动中国经济行稳致远至关重要。为支持实体经济的发展，央行响应国务院召开常务会议提出运用利率市场化改革的办法，要求各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准，从而深化贷款市场报价利率改革，通过促进贷款基准利率与市场利率接轨，加强其对银行利率定价的引导作用进而推动降低实际利率水平，对缓解中小企业融资困境发挥了重要作用。

LPR主要指贷款市场的一个报价利率，其主要是由具有报价能力的相关银行参照最优客户贷款需求，基于公开市场操作利率，加点形成。2019年，中国人民银行推出LPR改革，对实体经济融资成本进行相应降低，在新的LPR形成机制下，对报价原则、报价银行、报价频率以及品种等进行相应的革新，例如，增设5年期以上的品种，完善LPR期限结构，这将有助于引导银行中长期贷款，降低企业实际融资成本。调整报价频率由原来的每天报价改为每月20日报价1次，提高了报价的质量。同时，扩大报价行范围，在原有全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，央行还将此纳入对商业银行的评定指标中，规定新发放贷款当中以LPR作为定价基准的比例不少于30%，以此增强LPR报价的代表性。

2 LPR推行下中小商业银行面临的挑战

2.1 利率风险管理难度增加

从银行经营发展角度来说，利率风险包括金融市场上外部利率发生变化时，银行可能面临的重新定价风险、基差风险、期权风险等。利率的变化往往涉及资产与负债的定价，而商业银行的负债业务以存款基准利率为依据，而资产业务根据LPR进行定价，二者在变动方向不同时则会引起利差缩小，利率敏感型的资产与负债也会出现不可预测风险。同时，期权类风险系数有所升高，客户会基于市场变化而反应以确保自身利益的最大化，若客户对LPR的预期不抱乐观态度，会发生提前还款等现象或其他频繁的变化，银行因此承受损失。中小商业银行由于自身资产规模限制，同时，缺少完善的利率避险机制而容易在利率市场化中受到较大影响。在中小商业银行之中一般都是以一些固定利率的产品为主要销售对象，这就使得资产以及负债的变化不大，周期又相对较长，在一定程度上增加了相应的利率风险。目前，利率市场经过改革之后，利率的变动更加难以预料，结构等相关方面变得愈发复杂，中小商业银行的各方面能力均不如一些国有商业银行，因而对利率风险的防范能力也相对不足。由此可见，当下中小商业银行对于利率风险的控制能力不足，并不能满足利率市场化改革之后银行对利率控制能力的需求。

2.2 市场化定价能力不强

推行贷款利率定价机制改革对于融资约束较小的大型商业银行来说比较容易，而中小商业银行由于在网点等基础设施建设、客户选择、资金规模与盈利能力上的劣势，在以优惠价格吸引客户、以高效的服务满足客户需求多样性、增加客户粘性上缺乏发展空间，这些因素会影响其开展信贷业务。

从技术环境角度分析，公开市场操作利率（MLF）主要指中期借贷便利利率，以MLF作为LPR锚定基准利率能够在短期内引导贷款利率下行，但MLF的交易对手方主要是国有大行和股份制银行，不在其名单的中小银行很难参考MLF利率，为定价带来难度。

从地域角度分析，城市商业银行的设立具有一定的区域性，对地方经济过于依赖，市场定位不够明确，银行间合作不够充分，农村金融机构面对的客户群体的认知和接受程度均较为滞后，在推行LPR的背景下银行耗费的资金成本和人力成本较高，可能会限制其贷款定价的能力。

从盈利能力角度分析，中小商业银行的基础薄弱，不良贷款率较高，初期进行LPR改革时必然导致商业银行资产业务收益率有所下降，成本并不能得到有效控制，利润空间被挤压。

从经营角度分析，中小商业银行相比大银行而言，本身便缺乏优质客户基础和更为强大的流动性管理能力，对信息技术的应用不够充分，由于客观原因对小微企业的贷前调研存在不足，缺乏与业务相匹配的精准定价和风险承受的能力，受到LPR改革的进一步冲击。

总体来说，中小商业银行由于规模较小，市场竞争能力相比较国有银行没有一定的优势，中小商业银行便会给予一些相对于大型银行更为优惠的价格来吸引相应的客户，而不是依据自身的经营发展情况来对相关的价格进行制定，这种跟从其他银行进行定价的策略在一定程度上会影响中小商业银行自身的发展。另外，除了为吸引客户之外，定价的流程通常十分复杂，一些中小商业银行并不会设立专门的定价部门，依据自身的实际情况，结合管理运营等相关方面进行精准定位、精细定价，针对各项成本的计量可能需要大量的人力、物力，一些中小商业银行也并不具备这种能力，因而必然缺乏自主定价方面的能力。但是盲目地跟随其他银行进行定价，很有可能阻碍银行自身的发展。当前，我国商业银行均具有充分贷款定价自主权力，这种情况极易形成竞争激烈的市场环境，中小商业银行的自主定价能力得不到提升，知识一味地跟从，看似可能吸引了一些客户，但是实际依旧存在亏损问题，并不利于长久、稳定地发展进步。

2.3 商业银行竞争加剧

在中小商业银行自身存在一定缺陷的情况下进行LPR改革，既是一种加速转型升级的机遇，也是一种挑战。随着利率变得更加面向市场，同业间的竞争会变得更为激烈，由此带来行业集中度的提高。自从2019年8月以新的方式公布LPR之后，截至2020年3月，LPR已经经历了4次下调，每次下调5～10个基准点，其中，1年期报价由4.31%下降至4.05%。LPR的下行会使得实体经济融资成本下降，但同时银行利息收入下降，一些流动性管理能力较差的中小型银行若承受不住市场压力，存贷款利差缩小至银行收益无法确保时，则面临被淘汰的风险。因此，在LPR改革不断深化推进的前提下，中小商业银行在短期内可能通过存贷款利差维持收入，但为吸引优质客户，长期的低息放贷会加剧同行业之间的竞争。

3 LPR推行下中小商业银行定价管理的对策

3.1 完善风险防控体系

在利率市场化背景下，贷款大多与LPR定价有关，商业银行资产的收益率将与市场利率相关，因此，中小商业银行的关键工作应该是加强对利率风险的管理。一方面，在内部结构上改善资产负债情况。从当前现实情况来看，众多中小商业银行的资产负债结构都比较单一，大多以信用贷款为主要结构，基于这种结构，中小商业银行对于利率风险是欠缺防范能力的。因此，在LPR背景下，利率的风险必然是增加的，利率的变动会发生得更为频繁，相应地，商业银行面临的风险必然显著上升。基于此，中小商业银行应当充分对自身未来的发展、运营等方面进行综合考虑，依据资产负债情况实现资源的高度配置，从而防范利率风险的产生，提升中小商业银行的相关收益，同时，中小商业银行应该在资产上增加更多的优质中小企业、民营企业和其他相对高收益的资产，以此可以有效防范财务风险的发生。对业务开展精细化管理，加强发展代理理财、金银销售等中间业务，可以有效防控基差收窄。另一方面，从外部渠道角度分析，既拓宽融资渠道，又采用多元投资方式，同时，创新与LPR挂钩的金融产品，如远期协议、利率期货等分散利率风险的产品，从而帮助银行对冲利率风险。

3.2 健全管理制度

在LPR推行背景下，中小商业银行除了要强化资产负债管理，应对利率风险，健全定价机制，完善定价流程以外还应当对金融风险予以防范，制定正确的、符合实际需求的金融管理方面的制度，主要是制定一些中小商业银行在定价的过程之中需要遵循的规章制度。对此，中小商业银行可以采取3个方面的措施：第一，各个商业银行应根据自身制定的报价以及贷款等市场的平均利率，然后根据自身的贷款合同运用一定的专业知识作为自己银行的定价标准;第二，对中小商业银行之中私下为了吸引客户或者恶意与其他银行竞争设定一些隐性规定来扰乱市场的行为予以禁止，对此种行为加大惩处力度;第三，中小商业银行对于相关利率以及其他价格的制定要基于LPR的改革要求，不能違背LPR的具体要求。

3.3 精准市场定位，提高贷款定价能力

商业银行要提升科学定价能力，健全完善自主定价机制。LPR正式实行之后对于商业银行的影响是最大的，其中对于利率方面的定价问题影响最为明显，在LPR的背景下需要商业银行对其定价机制进行完善。目前，在LPR背景下，中小商业银行首先应当对其银行内部所有产品重新进行定价，形成定价体系;其次一些能够作为报价银行的商业银行会先进行报价，对此中小商业银行不应当盲目降低价格吸引客户，而是应当结合自身的发展情况，从实际财务状况出发整体、综合地对自己银行的产品等方面进行评估，在此基础上制定出符合本银行的定价机制。

首先，可以通过信息技术及时获取、整理和分析来自市场的各类信息，建立能够满足市场需求的定价策略，设置预测未来市场变化趋势的模型，强化对社会经济的总体发展水平、地区发展状况等内容的掌握与了解，增强对市场变化的应对能力。

其次，开展客户价格敏感性分析，及时设计开发匹配客户需求与能力的个性化服务，为客户和客户群体提供多元化和精细化服务，增强差异化定价和精准营销的技术保障，获取更多利润空间，促进长远发展。

最后，中小商业银行应当建立定价体系，完善定价的流程，不能一味地为节约定价的成本而去降低产品的价格，最终得不偿失。因而一定要制定出完整的定价流程，在报价的基础上结合自身需要对不同产品进行定价，形成自己银行独立的定价体系以及流程。

3.4 提高FTP管理水平

为从内部有效提升抗风险和定價能力，中小商业银行可实施内部资金转移定价（FTP）系统。银行总行管理部门设置资产负债部、公司金融部、金融市场部3个部门，资产负债部负责银行的资产负债及资本管理，公司金融部负责银行的贷款资产管理，金融市场部负责银行的债券投资管理。基于FTP体系的管理模式要求总行管理部门负责管理全行的营运资金，业务部门每办理一笔涉及资金的业务均需通过FTP价格与管理部门进行全额资金转移，因此，内部资金转移定价是指商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。FTP反映了银行内部营销、资本、信贷等资金成本价格，对内部资金价格机制的引导和推动可以有效指导银行的资本管理，使资源朝着利润最大化方向发展，能够科学评价绩效、优化配置资源、合理引导定价、集中管理市场风险等。以合理的资金成本或资金收益为基础，有助于逐步构建银行对产品、对客户、对个人的科学评价体系。通过科学的产品FTP定价，可以剥离经营单位的市场风险，建立由专业化团队集中管理市场风险的经营管理模式。

4 结语

中小商业银行在众多银行之中没有显著的优势，因而需要通过不断地对自身问题进行处理、改善从而促进中小商业银行的发展进步。与此同时，中小商业银行由于不具有过多的优势，其应当对定价问题予以公开透明化，给予客户最为优质的服务，只有这样才能吸引更多的顾客前往中小商业银行进行储蓄、贷款等。目前，中小商业银行自身主要存在2个方面的定价问题：一方面，中小商业银行由于规模不及国有银行，相较国有银行人们的信任程度较低，因而在定价方面其自主定价能力不强;另一方面，由于中小商业银行对利率的管控情况仍不是十分理想，因而在利率方面存在一定的风险。同时，外部市场的竞争加剧对中小商业银行带来了一定的冲击。对此，本文提出了中小商业银行在LPR推行背景下进行定价管理的4条对策：完善风险防控体系、健全管理制度、精准市场定位、提高FTP管理水平。

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