农业类上市公司经营状况及绩效研究

毕艳杰 何 晴 陈佳佳

（河北经贸大学，河北 石家庄 050000）

1 引言

我国是一个农业大国，农业在我国在经济发展中始终居于基础地位，与国计民生之间存在着紧密的联系，并且国家的发展和经济的提升都受到农业的重要影响。农业上市公司的农业产业的支撑，在国家和社会中具有重要地位[1]。但是当前农业上市公司的发展现状却是不容乐观的，经营管理差，盈利能力水平低对农业上市公司的发展产生了不利影响。因此，采用何种方法来解决农业上市公司经营管理中存在的不合理问题，以提升其盈利水平是刻不容缓的。了解农业上市公司现状，运用报表数据进行研究，给农业上市公司提供建设性的合理的经营管理对策，可以促使农业上市公司采用适合的管理方法，使管理者更有效率的管理公司，从而提升农业上市公司的盈利水平，生存能力，竞争能力，由农业类上市公司促使我国农业更好的发展。

2 农业上市公司现状分析

2.1 我国农业上市公司的现状

本文从证监会行业分类中选取的42家农业上市公司，去除ST后有39家，它们主要是农业、林业、畜牧业、渔业以及农林牧渔服务业，其中种植业最多，有15家，其次是畜牧业，有12家，然后是渔业和农副产品加工业，分别有6家和5家，最少的是林业，仅仅只有3家。

到2017年12月31日，从证监会所公布的数据来看，我国的农业上市公司有42家，仅占同期深市中所有上市公司的1.87%。但是从地域来看，分布十分广泛，覆盖我国19个省份，其中东部多达24家，占比达到60%，中部6家，占比15%，西部10家，占比25%，其中分布最多的省份是山东省，多达6家，新疆省有4家，但是农业发达的省份反而数量比较少，比如，黑龙江仅2家，河北仅1家等。

2.2 我国农业上市公司资本现状分析

表1 农业上市公司资产负债率分布表

从2015年至2017年农业上市公司资本负债率分布表中来看，资产负债率大部分分布在30%到60%区间内，2015年有21家，2016年有22家，2017年有18家，相比前两年有所下降。经过三年的数据比照分析来看，分别有26、23、24家公司的资产负债率低于50%，已然超过半数，然而个别公司的资产负债率仍然比较高，高达80%以上，对公司的发展产生不利影响。

通过对农业上市公司近三年流动负债比率进行计算分析可以得到，2017年农业上市公司流动负债率最低，为79.05%，虽然这三年一直在降低，但总体降低的幅度微乎其微。在资金运用中，流动负债表现出其特有的灵活性，获取的渠道也更为多元化。但不可否认的是，其长期处于较高水平不下，也预示着企业净现金流量的短缺，汇集长期资金的渠道不够充足，短期资金偿还金额较多，过高的流动负债率不仅加大了企业的财务风险，而且对公司的持续性经营造成威胁。同时，流动负债率过高也反映出企业的盈利能力低这一问题，因此企业的流动负债率必须得到足够多的重视。

2.3 农业上市公司盈利现状分析

表2 农业上市公司盈利能力现状表

通过比较39家农业上市公司净资产收益率发现，尽管2016年的净资产收益率是正的，但是2015年和2017年的净资产收益率却为负的，三者之间存在一定的差距，这一数据反映出我国农业上市公司在经营方面存在着较大的问题，并且稳定性也严重缺乏。而后是针对每股收益的分析，每股收益在我国农业上市公司中一直处于一个比较低的程度，我国农业上市公司的每股收益在0.1%左右，然而全部上市公司的每股收益均值在0.5%左右，而农业上市公司的最高数据也仅仅到达0.3%。由以上数据所反映出来的信息可知，2015-2017年我国农业上市公司的盈利能力相对较低，而且从其整体来看，发展不稳定，也不平衡，这会从负面影响我国农业上市公司的发展。

3 描述性统计分析

表3 描述性统计表

由表可以看出，净资产收益率的最小值为-206.96%，最大值为27.75%，标准差达到了39.40，均值甚至出现负数，反映出我国农业上市公司的生产运营稳定性严重缺乏，盈利能力较差；2017年我国农业上市公司资产负债率的最大值高达89.78%，而最小值仅有6.02%，出现了较为严重的两极分化现象，但是其均值为42.49%，标准差为20.80，说明当前的资产负债率整体看来比较稳定；产权比率最大值为1034.37%，最小值为6.41%，两极分化极其严重。最后，流动负债率的均值为79.45%，表明流动负债在我国农业上市公司中所占比重过大，长期负债相对所占比重较小，长期负债的作用并没有真正得到充分发挥，公司财务面临着一定的风险。公司的规模差距也很大，成长年限也不大一样。因此，可以看出如今的农业上市公司，其经营管理是很不合理的，从而其盈利能力相对也是较低的。

4 增强农业上市公司经营管理状况的对策

4.1 提高资金使用效率

结果显示，资产负债率与农业上市公司的经营状况息息相关，因此，如果要想使一个公司的资产负债率降低，就要使它的资本结构尽可能的得到优化，从数据分析看，三分之一的样本公司2015-2017年资产负债率在50%以上，说明农业上市公司中确实存在不少企业在资本结构上有问题，因此企业应当在资金正常周转的情况下，减少借款，且首先要减少的就是短期借款，加强对资产负债率的管控，将公司内部的闲置资金得到充分的使用，提高资金使用率，促进盈利能力的提升。除此之外，还可以进行资本转换，将公司的负债转化为借款人的股份，尽最大可能降低资产负债率。农业上市公司也应当根据本行业的真实现状，选择适合的融资方式，使资金使用的成本降低，增强企业的盈利能力。

4.2 适当减少外部借款

根据数据分析，农业上市公司产权比例的平衡对农业上市公司具有重要影响。我国农业上市公司产权比率的均值保持在154.77%左右，并且最大值与最小值之间的差值高达到1000%左右，表明我国农业上市公司的产权结构极其不平衡，部分公司存在所有者权益和负债比重严重失衡，负债过多，基本的财务结构不稳定等问题。存在极大一部分公司，没有充分的利用财务杠杆使其发挥应有的作用，导致公司长期偿债能力过于低下，这就要求企业平衡所有者权益和负债，适当减少负债，根据公司规划，适当增加长期投资，平衡股东权益和负债结构。

4.3 减少短期借款的依赖性

通过对所收集的数据进行分析，结果显示：流动负债率会对企业的经营状况产生较大影响。表明如果增加企业中流动负债的比重，盈利能力会在一定幅度上有所降低。流动负债率越高，一个企业中可以用来偿还借款的资金就会越少，该企业的偿债能力就会变弱，最终就会致使企业的盈利能力减弱。然而，当前在农业公司中，普遍存在的问题就是流动负债占比很高，而长期借款占比较低，长期负债约占总负债的15%，表示目前农业上市公司的负债结构不太合理，制约了农业企业的发展。因此，应当尽可能的提高企业负债中长期借款的占比，使公司的经营业绩得到提升，最终增强企业的盈利能力。