国有企业再融资的 现状及优化途径分析

杨润青

摘要：国有企业在我国经济发展过程中做出了重要贡献，随着我国经济发展不断趋向于国际化，使得国有企业在新时期的发展面临着巨大的经济融资风险，有效规避融资活动中的风险成为了促进和推动国有企业实现发展与壮大的重要考验。本文主要针对国有企业再融资过程中存在的风险控制方面的问题展开深入分析，并研究国有企业实施融资活动的具体方式与特征，依据其现状具体情况寻找国有企业再融资优化途径，以期为我国的国有企业实现新时期的创新发展提供参考。

关键词：国有企业  再融资  现状问题

随着我国经济的发展与进步，经济市场的发展已经从单一形式向著多元化方向发展，同时在全球经济市场背景下出现了一体化发展趋势。这样的市场发展背景在为企业创新与发展带来经济效益的同时也给我国的国有企业实施融资活动增加了巨大的金融风险与管理压力。因此在这样的时代背景下，开展国有企业再融资风险管控分析与研究，对于提升国企有企业融资风险抵御能力以及实现融资活动的优化途径有着十分重要的现实作用。

一、国有企业再融资现状分析

伴随着我国经济体制的改革与创新，我国的国有企业再融资活动方式随之发生了众多变动。国有企业现状下存在的再融资活动方式的变化同时对于我国有效实施经济体制改革与新时期的创新同样具有着非常重要的作用。国有企业一直以来都是我国经济发展的支柱，其实是再融资活动，主要是以提升企业核心竞争力为目标。但是在现状下国有企业实施再融资活动过程中存在着制度不完善等问题，致使国有企业面临着巨大的融资风险，不利于企业实现创新与发展。国有企业在经济市场不断变化的今天，想要达到更好的提升自身发展竞争力，并且仍保持企业属于国家管控，就需要在再融资活动中开展更为科学合理的融资方式，通过不断调整企业的经济结构实施再融资活动。国有企业的发展对于我国的经济体制改革与发展起到了非常重要的作用，因此，在实施再融资活动中，必须加强管理，采取谨慎措施，充分提高自身能力以更好的应对可能存在的风险问题。

二、国有企业实施融资活动的方式与特征分析

（一）并购融资特征分析

融资活动可以分为广义与狭义两种形式。广义方面的融资概念主要指的是资金持有者与资金需求者两者间通过开展一定的交易活动，来达到资金供需互补，使资金持有者从中获取到更多的投资收益，使资金需求者实现发展规模的扩大与创新。这样的融合活动对于两者均有着互惠互利的特征，实现了资金双向收益。狭义方面的融资概念主要指的是金融租赁与净租赁，参与该活动的主要机构为金融机构、银行的信贷机构等，其主要是对于向企业提供相关的设备开展租赁活动但不负责维修。此种租赁方式通常具有较长时间特点，并且在租赁活动中产生的设备成本与费用等是在租赁活动完成之后开展一次性方式的分摊，最后利用租金形式实施回收。

（二）融资活动的具体特征

融资活动中，资金需求者与资金所有者两者之间没有较为直接的关系，通常是以金融机构形式进行联系，金融机构起到了中间联系作用。资金所有者与需求着通过金融机构的联络产生联系，融资活动的开展也是在金融机构的联络之下产生的融资关系，利用金融中介机构的运作，开展综合性的金融投资活动，使融资活动具有一定集中性特征。

三、国有企业再融资存在的风险问题分析

（一）再融资方式单一

我国的国有企业实施融资和再融资主要方式是利用发行股票和证券的方法，实现再融资目标的。国有企业缺乏再融资管理经验以及明显的再融资方式单一问题，进而使其存在着负资产增产的现状问题。这一现状问题的产生主要与国有企业内部管理与控制方面存在问题有着较为直接的关系，缺乏在融资风险管控意识使得国有企业的发展与壮大受到了较为严重的制约。

（二）存在过度负债现象

我国部分国有企业在上市之前其再融资资金来源主要是银行以及相关渠道产生的贷款。不仅融资方式单一，同时，还存在着无法及时上还本金和利息进而造成负债融资不要断增加。部分国有企业管理领导人员缺乏资金融资管理意识，甚至认为吸纳的资金程度越多则企业发展越好。最佳的融资规模是依据企业发展需求来确定的，这样才能确保资金得到更为有效的利用，规避了资金浪费。

（三）股权结构缺乏有效治理

我国的国有企业在经济市场发展过程中具有着较为特殊性的地位，其股东身份存在着出资人缺位这一突出现象，进而造成缺乏相应的约束与制衡管理机制。使得企业在出现资金问题造成破产等问题时，股票市场、银行贷款等融资机构均不会提供有效帮助举措，进而造成国有企业负债现象日益严重。

四、国有企业再融资优化途径探析

国有企业的发展与进步在我国经济市场管理中具有着十分重要的地位，所占市场比例存在着较大现象，进而为了更好的促进国有企业实现良好发展对于促进我国的经济发展与进步起到了推动作用。本文主要从以下几方面开展国有企业再融资优化途径的探析：

（一）加强再融资活动多元化发展

实施国有企业再融资优化管理与发展，必须改变融资过程中依靠股票发行和证券市场活动这一单一融资方法，需要不断引入更多的资金供应方，通过向社会或者相关企业经营者等开展资金联系活动，进而来规避单一性形式的资金再融资过程中存在的问题与不足，从而起到预防和降低风险的目标，提升企业管

控能力。

（二）建立健全再融资风险管控机制

我国国有企业发展过程中加强国有资产的保值与增值属于企业管理的重中之重。因此，我国的国家部门需要不断加大政策保障和制度建设来有效监控国有企业开展大型再融资活动中的具体工作，利用政策管控和科学有效的制度管理来提升国有企业实施再融资活动管理力度。因此，本文笔者建议在今后的工作过程中，需要加强国家相关管理部门对国有企业实施更加严格的制度管理和政策管控，来打击一切不规范融资活动，并依据不同行业发展特点，制定相对应的具体管控指标，以起到更好的管理作用。同时还要加大国有企业内部自身管理制度的建设和管理机制的构建，对国有企业实施再融资活动开展更加有效的管理，避免过度融资造成的企业负债增长现象的发生，同时也要避免企业不规范担保行为中存在的安全风险问题。总体而言，建立健全再融资风险管控机制，主要需要从国家相关政府部门和国有企业自身两方面来进行，加大国家政策管理和制度约束，可以有效规范国有企业实施再融资活动行为，是保障国有资产安全和增值的有效途径。加强国有企业自身内部管控措施的制定与管理机制的建设，可以更加有效的管控企业开展再融资活动的具体实施过程，提升企业风险预防能力和问题处理能力，同时还可避免不规范经济活动的开展。

（三）不斷扩展再融资活动渠道

国有企业实施再融资活动过程中，丰富渠道建设工作有着十分重要的作用。针对于当前我国国有企业实施再融资活动过程中主要以上市和引进相关的民营企业资本等途径为主，其实除此之外还有更多方法来推动国有企业实现再融资活动。主要有：一是，国家相关政府部门积极参与到培育与引导更多优秀金融机构或者资金所有者参与到国有企业再融资活动中来;二是，国有企业自身需要加强财务风险管控能力以及资金安全方面的管控，通过自身进行渠道建设来实现融资途径的丰富与发展，进而降低国有企业自身对于银行借贷活动的依赖;三是，国有企业需要充分重视和加大国家相关政策优惠提供的有力发展机遇，实现企业资金压力的缓解。比如积极参与到可转债以及企业债等形式的融资活动中，利用低利息来解决企业负债问题，提升企业资金安全，提升企业资金风险抵御能力。

（四）不断优化国有企业结构创新融资途径

国有企业自身结构是其实施再融资活动的环境，通过加大环境优化力度，才可更好的实现资金融合的科学、合理、安全发展，进而为企业发展创造出更多利润。因此必须重视国有企业发展过程中的结构调整，以促进企业财务管理和成本支出之间存在更为科学、合理的布局，实现国有企业资金融合比例的科学发展。除此之外，国有企业开展再融资活动时，需要充分重视再融资方式的创新与优化，依据国家相关法律法规，来为国有企业开展再融资活动创作更加良好的环境，实现企业财务成本的降低和资金风险管控水平的提升。比如充分吸取其他企业再融资过程中所采取的有效措施和融资途径的开拓。我国某市的一家外贸企业主要经营食品肉类，并且在国内有企业自己的产品供应链，进而形成了开展进出口贸易、食品生产与制造、国内营销、畜禽类生物养殖以及蔬菜种植等较为一体化的产业发展链条。该企业的这一结构调整和发展值得我国国有企业吸取其丰富的成功经验，通过拓展企业发展链条方式，利用企业链条环节中的产品或者产业开展抵押、授信等活动，进而实现融资途径的丰富和创新，促进企业发展。需要注意的是，在国有企业实施创新再融资渠道的拓展过程中，必须注重企业自身资金风险管理与企业产业结构调整之间的融合与联系，使企业发展拥有更加科学合理的管理机制，提升企业管理工作水平，这对于企业资金日常管理、生产管理、经济活动中利用等均可起到有效管控作用，确保国有资产的安全与增值。

结束语：

本文主要分析国有企业再融资现状及其再融资活动的主要方式与特征，并从国有企业企业实施再融资活动过程中存在的方式单一、过度负债现象、股权结构缺乏有效治理等问题进行了针对性策略的研究。本文内容主要从加强再融资活动多元化发展、建立健全再融资风险管控机制、不断扩展再融资活动渠道以及优化国有企业结构创新融资途径等几方面开展国有企业再融资优化途径的探析。通过本文内容可以看到，国有企业属于我国重要的经济发展支柱，其融资活动受到新时期市场经济发展的影响，面临着较大的融资风险，通过加强国家相关政策保障和管理、企业自身产业结构调整与制度完善，可以更好的实现融资渠道的丰富，提升企业资金风险管控能力，对于企业发展起着重要的推动作用。

（作者单位：宁波市城北铁路建设投资开发有限公司）

参考文献：

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