新能源项目投资特性比较及策略研究

2021-03-23李卫江

成功营销 2021年11期

作者简介：李卫江，（1977.05-），男，汉族，山西省晋城市人，本科，中级经济师，研究方向：财务公司、企业集团资金集中管理、金融业务。

摘要：新能源在如今石化能源消耗日渐增大的背景下，越来越受到人们的重视。现阶段，我国每年对新能源的投资开发金额都可达上千亿元。由于新能源项目开发成本较高、技术成熟度较低以及资源分布较分散等特点，使得许多项目难以在短时间内收回成本。基于此，本文对新能源项目的投资特性进行了系统性的分析，对新能源项目的投资策略进行了探讨。

关键词：新能源项目;投资特性;比较;策略

1 引言

与传统火力发电相比，新能源的显著优势在于获取电能时不会对环境造成较大污染。就目前而言，新能源主要包含诸如风能、太阳能及水力发电等多类自然资源。在科技的进一步发展下，人类将会对更多种类的自然资源进行开发利用，更多种类的新能源项目也会不断出现并被人们广泛利用。

2 新能源类别及投资机会风险

新能源的种类较多，且与传统的火电、水电相比具有较大的差异性。伴随着新能源产业的持续发展和进步，越来越多的新能源形式在实际当中得到应用，传统人们广为熟知的风能、太阳能及生物质能之外，清洁热能、清洁可燃化石能源都被列入了新能源的范围，且每一类别的新能源又可以被进一步划分为各种形式。

2.1 风电

风电可以根据位置不同而被划分为内陆风电与海上风电两种形式。其主要差异性在于安装位置不同，本质上均以风能驱动风扇转动，进而产生电能。与内陆风电相比较，海上风电的装机容量相对较大，一般是内陆风电的2-3倍左右。考虑到我国沿海地区对于电力资源的需求量较大，故海上风电在电力运输方面更优于内陆风电。但是，由于海上风电的建设难度较高，故实际的建设成本也相对较高，且多数沿海地区并不适合建设海上风电装置。整体来看，风电项目的风险性和机会相对较少，且对于投资收益的影响因素不多。这主要是因为风电项目的电价由国家发改委统一规定，依据风电项目所在区域进行定价。后续随着风电项目的持续增多，风电并网对于电能输出质量的技术设施投资需求量也会持续增加。整体来看，风电项目相对较为稳定，风险与机会都小于其他的项目。

2.2 太阳能

太阳能是研究最早、最为成熟的新能源技术之一，且我国国土面积广阔，适合发展太阳能的区域较多。太阳能发电的风险机会与风电有着一定的相同之处，风险和机会相对较少。在电力价格方面，国家针对已经投产项目的电价调整幅度较小，且目前太阳能并网的影响较小，后续可能随着项目建设规模的增加而对电能输出质量要求提升，这也是太阳能项目的今后主要风险之一，但这一风险性也要远远低于风电。这主要是因为光热发电所获取的电能质量较高，且我国的太阳能技术相对较为成熟，具有较高程度的自动化。而从运营维护的角度来看，太阳能项目对于维护人员的数量需求较低，且无高技术性人才，即便是后续出现工资水平提升的可能性，也不会过多影响到太阳能发电项目的实际投资收益。

2.3 生物质能

生物质能发电在技术原理上与传统的火电具有一定的相似之处，唯一的区别在于燃料的区别，生物质能发电所需要的原材料主要为玉米秆、小麦秆、树皮等农林废弃物。生物质能的机会风险与前两者相比具有较大的差异性，是较为典型的风險与机会并存的项目。首先，在生物质能燃料价格方面，其组成结构较为复杂，除了一次性的收购费用之外，还包括田间运输费用、长途运输费用、打包处理费用、存储费用等。在诸多费用当中，主要的费用成本为劳动力费用和燃料处理过程中的设备折旧及维护费用。这主要是因为我国农村地区的劳动力数量下降明显，导致劳动力成本逐年提升，这也间接影响到了生物质能的燃料成本。而在燃料收购方面，诸多发电厂都面临着燃料收购难的现状，且由于收购的燃料质量较差，想要保持较高的发电效率，则意味着需要大量的燃料补充，而在燃料匮乏的局面之下，多数发电厂难以保持全面高速运转。较为复杂的燃料供应成本组成意味着生物质能发电厂所面临的变化因素相对较多，任何一项因素的变更都会直接对投资效益带来直接的影响。但只要能够保证燃料供应充足，燃料获取渠道丰富，且对燃料成本进行有效的控制，即可获取较高的投资效益。

2.4 垃圾直燃发电

垃圾直燃发电的发电原理与传统的火电有着较高的相似之处，其主要燃料为城市的有机垃圾。由于城市有机垃圾是在日常生活中产生的，具有持续性的特征，故被视为可再生的资源。垃圾直燃发电在风险机会方面相对较为极端，目前业内多数认为垃圾直燃发电的项目风险要大于项目机会。首先从项目机会的角度来看，垃圾直燃发电并不属于新型的新能源项目，其在各个城市均有存在，且多数垃圾直燃发电厂家与城市相关部门签订了长期合作合同，这也意味着新的投资项目难以在短时间内立足发展。其次，在原料供应方面，垃圾直燃发电主要依靠城市有机垃圾作为燃料，而燃料总量却无法由电厂方面而决定，而是由当地卫生部门所决定，故实际运行过程中可能存在燃料供应不足的现状。而在垃圾处理单价方面，一般在电厂前期投资决策阶段与当地政府谈妥，价格相对较为稳定，难以发生变化。且电价标准也相对较为稳定，出现变化的可能性较低。与之相对应的是，电厂方面除了要面临燃料供应不足的风险之外，其还需要面对烟气排放标准及劳动力成分、维护成本方面的风险。随着我国对于各个行业的环保标准不断提高，垃圾直燃发电的烟气排放标准近年来呈现出了逐年增长的发展趋势，而对原有的烟气处理系统进行优化升级无疑需要耗费较高的经济成本。此外，垃圾直燃发电场的所在位置一般是城市郊区，其同样面临着劳动力不足或者劳动力成本较高的风险性。最后，垃圾直燃发电项目的维护成本长期高居不下，这也在无形之中增加了垃圾直燃发电项目的风险性。

3 项目投资运营模式

受新能源项目类别不同的影响，各类新能源项目的投资运营模式也各不相同。由于新能源项目能源类型的不同，使得较大的投资运营差异往往存在于各类新能源项目当中。同时，各类新能源项目的决策及具体的管理方式也迥然不同。由于运营模式在项目的管理及项目的未来发展规划中具有基础性地位，所以本文从投资与运营两种角度出发，对影响项目投资运营模式的因素、运营及投资领域特点进行分析，具体如下：

3.1 政府审批

政府审批的速率及严格程度取决于新能源项目的种类，由于某些新能源的影响较大，政府审批流程可能较长。新能源项目类别的不同会在政府审批过程中受到不同规格的对待。对于许多关乎地区社会稳定及安全的新能源项目，政府审批流程及审批内容往往较严格。以核电项目为例，由于该类新能源项目不但涉及到国防安全，也涉及到地区安全，使得政府无法在短时间内通过该类项目审批，并且在具体审批过程中十分严格。因此，对于项目投资而言，政府审批成为了投资者需要重点关注的内容。但如果新能源项目的类别是清洁环保的太阳能，政府审批往往不会过于严格，并且还会鼓励该类企业发展，政府审批环节将不会成为项目投资的阻碍因素。

3.2 投资额

投资额在很大程度上是影响投资决策的关键因素，规模较大的新能源投资项目会使投资者难以承担高额的投资资金。如将核电项目同太阳能发电项目、垃圾发电项目、风力发电项目等新能源项目进行对比发现，前者的投资额往往会比后者诸类项目的投资额高出数十倍甚至百倍。单个核电投资项目远远超过投资者的承受范围，但诸如太阳能发电、风力发电及小型水力发电等总投资额相对较少的新能源项目，则不会对投资者产生较大阻碍。

3.3 原料管理

对于新能源项目投资而言，部分项目存在原料收集困难的问题。发电原料收集最困难的为生物质能发电项目，管理等级最高的为核电原料。在生物能源发电项目中，直燃发电所需的燃料总量相对较多，并且投资建设及运行管理难度也相对较大。对于垃圾发电项目的投资而言，在原料获取方面往往需要考虑是否会对环境造成种种不利影响。且垃圾发电的原料需要同环卫部门沟通协商，并且需要保证垃圾运输及发电环节不会对环境造成污染。另外，在新能源项目的运营过程中，考虑因素最少的项目是太阳能发电项目和风能发电项目，因为风能及太阳能直接来源于自然，因此，该类发电无需对原料来源进行过多考虑。

3.4 运营维护

由于新能源项目中能源种类各不相同，使得各类新能源项目的具体运营维护方式及运营维护过程中需要配合应用的各项专业技能也各不相同。许多种类的新能源项目由于相应的技术开发尚不全面，使得投资过程中需要投资者对相应技术及技术成本进行了解与预估。如，由于汽轮机及锅炉的先进水平直接影响着垃圾发电项目和生物质发电项目能否产生更多电能，进而创造很大的效益，投资者不但需要对当前的汽轮机和锅炉进行了解，还需要对当前最新的科技成果进行一定的研究。除此之外，对于太阳能发电、风力发电及水力发电而言，虽然该类项目都是直接利用自然资源，但在具体的运营维护过程中，各类项目所应用到的维护技术也各不相同，需要用适合各类项目的运营模式分别对其进行管理，前者所需要的运营维护技术要求较高。除此之外，由于新能源项目的组织管理策略在较大程度上受项目运营模式的影响，使得项目的整体投资决策也受到不同程度的影响。

3.5 市场营销

由于新能源项目种类的不同，项目产生的产品也不尽相同。就整体而言，所有项目的主要产品均为电能，但部分项目还会产生其他额外产品。如，生物质固化和液化项目所产生的主要产品即发电原材料。在电能销售方面，电网会直接购买风力发电、太阳能发电及水力发电等诸多项目所产生的电能，该类项目产生的电能无需进行市场销售。对于垃圾发电、核电等项目而言，由于项目审批时会对电价进行审批，使得该类项目的电价具有较强的稳定性。另外，在生物质固化、液化及气化过程中，会产生诸如固体燃料、生物乙醇、生物柴油，以及焦油等物質，因此，对于该类新能源项目而言，还需要将上述几类产品进行市场销售。

4 投资策略

4.1 组合投资策略

新能源项目投资的主要目的有两个，其一是改变能源利用状况;其二是提升效益。在整个新能源项目投资过程中，需要着重考虑的因素只有一个，即降低风险。为在最低风险下获得最大效益，本文以不同投资主体为主要研究对象进行了分析总结，具体如下：

4.1.1 能源投资集团

对于该类企业而言，首先，可以将具有风险低、收益低等特点的太阳能发电、风力发电等项目作为基础投资对象;其次，可以结合自身实际情况对具有风险低、收益稍高等特点的小型水力发电、垃圾发电等项目进行适当投资;再次，应当对具有风险高、收益高等特点的生物质直燃发电项目进行重点研究，努力寻求降低风险的方式，进而扩大投资收益;最后，应当降低当前处于行业生命周期末端的项目投资，并将更多的资金用于探索新能源项目。

4.1.2 地方性新能源公司

对于该类公司而言，首先，应当以自身经营范围为主，详细考察区域内合适的新能源投资项目。由于小型水电站及垃圾发电站的投资风险较小，投资回报率较高，并且相关运营维护技术相对比较成熟，该类公司可以将上述两类新能源项目作为主要的投资对象;其次，如果公司对于太阳能发电技术及风力发电技术具有较深的了解，也可以结合公司的实际情况酌情考虑，对太阳能发电项目及风力发电项目进行投资;再次，由于生物质固化项目具有较高的投资回报，该类公司也可以适当对该类新能源项目进行投资，从而提升公司的经营效益;最后，该类公司应当避免将资金投入于生物质气化及液化等新能源项目，加强对于该类项目的研究。

4.1.3 专业性能源公司

对于该类公司而言，首先，应当结合地区实际情况对适合地区发展的新能源项目进行考察研究，寻找最适宜投资的新能源项目进行投资，并不断扩大投资规模;其次，该类公司还应在投资过程中加强人才培养及专业人才的招聘，保证投资扩大过程中能够拥有充足的管理人才;再次，该类公司还应对自身所投资的新能源项目进行深入开发，形成回环式可持续发展的产业链条;最后，该类公司还应加强对于政府政策的研究，在政府的引导帮助下带动地区行业的发展。

4.1.4 项目型能源投资公司

对于该类公司而言，所需要考虑的主要因素即项目的收益与风险，而非项目的种类和数量。如果能够不断扩大少数几个项目的投资收益率，不但会稳定提升公司的经营收益，还能对地区行业的发展起到一定的促进作用。从某种角度来看，项目型能源投资公司所选择投资的新能源项目相对较为保守，安全性较高、技术成熟的项目是此类投资公司的首选对象，因为此类项目自身的风险性较低，可以保证稳定的收益，符合项目型能源投资公司的发展需求和目标。而反观高风险项目，尽管其未来可能存在更高的收益效率，但项目型能源投资公司往往会对其抱有观望的姿态，主动性相对较低。

4.1.5 机构型能源投资公司

对于该类公司而言，可以对新能源项目的来源产业进行投资。以太阳能发电项目为例，该类公司可以对太阳能电池板及电路传输线路进行投资。在此过程中，该类公司需要着重关注新能源行业的发展趋势，详细把握上游产业的发展空间，最大限度减少可能出现的风险。

4.1.6 风投型新能源投资公司

对于该类公司而言，主要对新出现的优质项目进行投资。在投资过程中，需要对投资担保进行着重考虑，防止出现项目建设资金不足的现象。待项目建设完成后，再根据项目的实际经营状况适时地进行出售。

4.2 项目组织管理策略

由于新能源项目种类及项目运营发展模式的不同，各种新能源项目的实际组织管理策略也各不相同。基于此，在组织管理过程中，应当根据项目的具体特点及地区的实际情况对项目的组织管理策略进行针对性地制定和选择。具体如下：

4.2.1 对于诸如生物质直燃发电、核电、垃圾发电等，对管理维护要求较高的新能源项目而言，首选的组织管理策略应当是制定完善制度，严格落实操作规范及定期的操作培训教育。

4.2.2 对于诸如生物质固化、液化、气化等，对市场销售要求较高的新能源项目而言，应当将生产及销售作为主要的组织管理策略。

4.2.3 对于诸如生物质直燃发电等，对发电原材料收集具有较高要求的新能源项目而言，应当将原材料的采购及原材料质量检测作为主要的组织管理策略。

5 结语

综上所述，新能源项目虽然发展前景广阔，但由于相应技术的发展不全面及各类项目具有不同的特点，对于新能源项目的投资应当坚持科学性原则。投资者应当立足于我国新能源产业的发展现状，结合地方需求和政策倾向，合理作出投资决策。

参考文献