基于集团财务有限公司的资产负债管理研究——打造“融*惠”三方报表，助力财务管理创效

赵爱萍

(山西省财政税务专科学校，山西 太原 030024)

一、集团财务有限公司的新经济特点

集团财务有限公司(以下简称财务公司)是依托于集团公司和成员单位，服务于集团公司和成员单位，以集团利益为导向的最贴近实体经济的金融机构，主要任务包括强化资金集中管理、提高资金使用效率、提供财务管理服务等。对于集团公司成员单位而言，资金富裕单位与资金匮乏单位之间存在信息的不对称性，集团内资金使用效率存在较大的进步空间，亟须财务公司充分发挥金融平台功效，提升成员单位经济效益。

集团公司、财务公司、成员单位具有互为资产和负债方、成本和收益方、资金融入和融出方等特点，充分发挥财务公司的作用，有利于成员单位利润表(体现为存、贷优惠)，有利于集团公司利润表(体现为融资成本内部合并抵消)，有利于改善集团公司的资产负债结构(通过财务公司资产配置解决“存贷双高”问题)，且不随合并报表抵消。因此，财务公司的资金管理运用水平，决定了自身三性的平衡，更与集团公司、成员单位利益密切相关，最终以财务公司资金的“融”通实现三者财务报表同时获“惠”。

二、“融*惠”三方报表是集团财务有限公司管理的重要手段

(一)资金计划

凡事预则立，不预则废。财务公司作为集团公司资金归集、结算、监控、服务的平台公司，做好资金计划是加强资金集中管理、提高资金使用效率的基础，也将直接影响集团公司资金集中管控的效率和效益。具体做法如下：

1.建立健全“年预算、月计划、周调度、日调节”资产负债管理运行模式。

(1)年预算根据集团公司年度预算编制以及资金计划编制要求，结合公司战略目标、利润目标和监管指标编制。(2)月计划根据核定的年预算分解落实，并根据集团及客户的月度资金安排、资本市场变化、年度预算执行情况和监管指标进行调整。(3) 周调度根据核定的月计划分解落实，并根据集团及客户的周资金计划、资本市场变化和监管指标，提前调整资产负债结构，满足集团、客户及公司自身需求。(4)日调节根据集团及客户的日资金计划、资本市场的变化和监管指标，及时调整资产负债结构，进行有效的头寸管理。

2.建立健全资金计划分析制度。定期对资金计划执行情况进行适时分析控制，查找原因，提出改进措施和建议，确保公司全年资产负债管理目标的完成。

3.建立资金计划报告及协调机制。定期开展资产负债管理会议，形成有效沟通机制。除定时汇报资金计划外，若遇突发重大事件，将综合评估影响，及时组织讨论解决方案。

(二)资产负债配置

财务公司将吸收存款、主动负债和自有资金按一定的方法进行配置，以实现效益性、流动性与安全性的综合平衡。合理高效的资产负债配置是财务公司脱离粗放型管理模式，实现经营管理精细化的重要体现，有助于财务公司更好地发挥内部金融机构职能，实现加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率的根本目标。

财务公司应确定一套科学、完整的监控指标，确定公司资产之间、负债之间以及资产与负债之间一系列比例关系，旨在使其资产与负债处于良好的运行状态，以确保公司业务经营稳定、各类资金安全并获得最优经济效益。财务公司资产负债管理的比例指标体系主要包括：流动性指标，如存贷比例指标、备付金比率、同业拆借比例、中长期贷款比例；安全性指标，如抵押、资本充足率、单个贷款比例、担保贷款比例；效益性指标，如贷款收息率、资金利润率、资产(资本)收益率。合理制定比例指标应遵循以下原则：

1.优化资产、负债内部结构。财务公司普遍存在的问题是资产、负债内部结构单一化。因此应着力于长期存款与主动性非存款负债(如金融债券等)的增加和资产的多元化，加强主动负债能力建设，拓宽外部融资渠道，旨在丰富流动性管理和头寸管理手段，提升资产的主动配置能力，提高资金的边际使用效率，切实防范金融风险。一是全面加强公司融资能力建设，推动同业互授信合作取得新进展。二是确保同业拆借、质押式回购业务常态化运行，摆脱对吸收存款单一资金来源的被动依赖，提升资产主动配置能力。

2.匹配资产、负债期限结构。长期资产来源于短期负债中稳定部分与长期负债的资金，短期资产来源于短期负债中强流动部分的资金。

3.资产与负债成本结构对称。高成本负债运用到高盈利资产中，低盈利资产对应低成本负债。

(三)利率管理

目前，全国各大商业银行为竞争财务公司存款,对财务公司存款采取日均规模越大、所给存款利率越高的定价模式。财务公司的存款收益与其存款规模成正比，但与其存款利率成反比，而且财务公司存款的活期占比较高,资金波动性较为显著。因此，制定更为科学的定价方案,发挥价格引导机制，降低综合成本，是为集团和成员单位发挥作用的重要体现。具体做法如下：

1.财务公司制定和修订《财务公司人民币存贷款利率管理办法》《财务公司财务顾问业务管理办法》《财务公司委托贷款业务管理办法》《财务公司保险代理业务管理办法》等各种定价管理办法。

2.在对财务公司原有业务定价执行情况进行梳理和分析的基础上，制定新的利率定价方案。该方案要纠正财务公司原有存款利率的期限结构扭曲，体现当前利率市场化趋势，主要业务定价水平与市场基本接轨，引导成员单位选择上浮更高的存款产品，以实现公司经营管理目标，充分体现财务公司服务成员单位、发展实体经济的根本宗旨。

3.贴现利率按照中国人民银行贴现利率定价政策执行，用于中国人民银行再贴的贴现利率定价按照低于或等于市场利率的最优价格执行；此外的其他贴现利率在符合财务公司准入条件下，根据持票人、票据承兑人等情况，通过市场询价后，参考贷款利率政策综合确定。

4.财务公司中间业务收入主要包括委托投资、电子银行承兑汇票、委托贷款、保险代理、财务顾问等业务的手续费收入，手续费率视每笔委托业务的管理成本、期限、金额、税金以及综合效益等因素，本着让利成员单位的原则，并参照商业银行标准与委托方商定。

(四)风险管理

财务公司面临成员单位数量较多、需求更加多元化和复杂化等情况，风险管理任务日益艰巨。持续完善财务公司全面风险管理体系，采取多边界场景、多维度服务、多时段缺口，定量与定性分析相结合的综合分析方法，全面预估、识别和评估各种风险，实现与资产负债管理工作相辅相成，共同打造“融*惠”三方报表的系统性工程。具体做法如下：

1.确保资本充足率稳健。结合财务公司实际业务，不间断评估资金运行指标情况，进行指标横向、纵向分析对比，掌握资金运行特点，持续监控资金风险。同时，根据公司业务开展情况，采用蓝色、黄色、红色三色监控方式，持续加强资本充足率预警管控。按照监管要求，结合公司资产负债管理计划、资金计划，定期进行资本充足率测算。月初根据最大信贷规模估算资本充足率情况，按照窗口指导做好投资业务限额。多部门形成联动机制，根据资金计划进行资本充足率周测算，协助开展资产配置分析。

2.开展流动性承压测试。根据财务公司突发应急预案及流动性管理指引，拟定公司流动性风险应急管理方案，明确流动性风险组织领导、管理原则。制定应急处置流程方案，细化流动性风险管理的流程和手段。强化对关键节点流动性风险的关注，设计不同条件下流动性管理的多种应急策略。重点做好资产负债流动性管理，关注资产负债期限结构合理搭配，做好存款结构调整，确保主动性负债的及时性和合理性。

同时，结合财务公司实际业务情况，开展业务承接关键时间节点流动性、多场景压力测试。基于公司资金实际情况，结合交割关键时点前后各部门资金计划、业务承接情况、交割日资金计划安排等多项数据，分别预设不同场景下的资金情况，进行流动性数值测算，针对测试结果制定调整存款结构、增加主动负债等流动性风险缺口配置方案。如果当周预测值低于30%时，建立联合沟通响应机制，多部门联动确保指标合规。

三、完善集团财务有限公司管理的建议

(一)完善资产负债管理体系

影响资产负债管理体系效率的因素主要有：一是治理结构。完善的治理结构能够明确界定财务公司中各资产负债相关部门的角色与职责，进一步为合理的资产负债结构提供制度保障。二是政策流程。科学系统的政策流程有助于自上而下地传达财务公司的经营目标及风险偏好，为业务发展提供指导，同时加强管理层对资产负债管理的控制。三是管理工具。建立符合财务公司自身特点的管理指标及预警值，运用风险矩阵等工具建立风险评估、分析评价模型，开展实时监测，实现事前预测监控、事中预警控制、事后评价反馈，全覆盖全流程的动态管理。

(二)数字化为资产负债管理赋能

数字化建设是集团财务公司发展的护航员和加速器。数字化资产负债管理，可以提升金融服务实体经济的能力，是现代金融发展的必然要求,是金融服务实体经济的坚实基础。具体做法如下：一是做好资产负债管理数字化转型的顶层设计。以业财税一体化建设为背景，以财务公司发展战略为目标，做好数字化转型的设计工作。二是强化财务数据库建设。建立财务管理数据库，为资产负债分析管理、资金计划提供数据保障。三是通过数字化转型，提升资产负债管理的分析与决策能力。四是建立集团范围内的资金管理平台。通过建立资金平台，监控资金管理风险，协助做好资金头寸管理。五是建立资金安全管控长效监控机制。