企业投融资决策中的问题探讨

企业在基于有效资源配置的基础上，对资金使用和借款方式等进行有计划的选择，即为投融资活动的相关内容。而对于投融资决策而言，通过企业内部管理层或者董事会的商议，最终做出相应的决议，投融资决策与企业的发展两者之间关系密切。如何能在立足企业自身发展实际基础上，探寻科学的投融资模式，这需要对企业的内部和外部环境进行综合考量。对于企业内部管理而言，要不断提升相关决策者的综合能力，以提高决策的科学性和可操作性；对于企业外部市场环境而言，要积极地进行行业市场的调研，并对决策的制定方向进行分析。另外，企业还可以通过与投融资决策相关的因素进行调查，以不断调整和完善投融资决策，提高管理水平。

1 企业投融资决策中存在的问题

1.1 投融资渠道单一

在新形势下，我国经济发展水平虽然有了较大的提升，但是企业在投融资渠道的选择上仍旧具有局限性，投融资渠道非常单一，而与西方发达国家相比较而言，也仍旧有一些差距，我国投融资的相关规律法规还在不断完善中，而在实际的投融资工作中，存在这样或那样的问题是很正常的。近些年来，伴随着国家对中小企业的一些扶持政策和鼓励政策，中小企业的发展势头良好，但是仍旧不能与大企业相提并论，鉴于中小企业的规模、资金等，其承受风险的能力非常低，所以在进行投融资渠道的选择上，保守、传统、风险低、成本低等仍旧是中小企业较为倾向的，而这就限制了投融资渠道的拓宽。与此同时，限制投融资渠道的重要因素是市场的认可度，对于一些融资渠道，如发行债券融资，这些渠道往往适合大中型企业，而对于中小企业而言并不适合，因为中小企业发行债券，其信任度严重不足，这也是中小企业投融资渠道单一的关键因素。另外，导致投融资渠道单一的原因还包括行政效率不高、投融资模式传统、不够先进等。

1.2 投融资模式不够科学

我国与西方发达国家相比，我国对资本市场的了解和认知度远远不及西方国家，究其原因是我国处于计划经济时期多年，工作模式和发展方向受国家宏观调控的影响严重，使得企业只顾自身内部的发展，而忽略了对资本市场的了解和认知。有的企业在进行投融资时，由于缺乏对市场的掌握程度，对市场环境了解得不够全面，对于投融资模式的选择没有进行严格的论证和深入的分析，一旦决策制定后，由于投融资模式与实际市场的发展不符，不科学、不严谨的投融资模式，则会导致失败，从而使企业面临着巨大的风险。企业在面对风险时，没有对其进行评估和判断，财务预算工作也做得不够充分，一旦风险降临，发生财务危机的可能性非常大。

1.3 投融资决策随意性大

企业对投融资工作的重视程度很高，但实际工作中由于缺乏科学的理论指导，在进行投融资决策时，往往由于前期的调查工作不够充分，存在着较大的随意性，究其原因是，投融资相关的理论体系尚未完善，且在实际的工作中缺乏理论的指导，由于行业的标准有所不同，而对其进行系统化的管理是难上加难，即便有的企业按照相应基础理论开展投融资工作，但是在实践过程中也缺乏科学的资料，以致投融资决策的随意性较为严重。另外，企业领导层对投融资决策制定也存在着较大的随意性和盲目性，同时这也是中小企业管理层经常犯的错误，管理者由于自身能力的欠缺、建设能力不足、眼光短浅等，往往在进行决策时，头脑发热盲目下决定，对企业自身的实际情况，如经济能力、内部业务需要、发展现状等都没有全面的了解，以致于出现制定决策比较随意的情况。

1.4 对投融资决策责任人的问责制度不够完善

现阶段，虽然我国企业处在转型期，但是有的企业仍旧采用传统的粗放型管理模式，对于决策责任人的问责制度严重缺乏，甚至有的即使制定了相关的问责制度，但是走过场的形式非常严重。企业决策者在制定决策时，往往是根据经验，或者是借鉴其他同行的经验，而这其中往往以中小企业决策者居多，在进行投融资决策时，盲目、自信、随意等，即使在发现投融资决策有误后，仍旧不能进行及时的完善和调整，长此以往，会给企业带来严重的影响，给企业的经济带来严重损失。对于这些决策者的失误，往往没人去追责，也没人敢去追责，而在企业制度中，缺乏对领导层权力进行限制的制度，给中小企业的发展产生不利的影响。一般情况下，企业应该有专门的监督部门，对企业全体人员都有权进行监督，同时问责制度应该一并建立健全，做到责权分明，降低盲目决策的概率。另外，企业中监督力度严重缺乏，即使成立了专门的监督部门，但是部门形同虚设的情况严重。当企业在进行决策时，没有征求大部分人的意见，有个别几个人进行决议，一人或几人说了算，这也是在无形中降低了决策的可靠性。

2 完善企业投融资问题的对策建议

2.1 拓宽企业投融资渠道

现阶段，我国金融市场在进行着调整，政府也在积极引导和鼓励中小企业进行投融资，国家相关政策的支持，为中小企业的发展带来了诸多的利好。金融机构如银行也为中小企业提供了诸多便利条件，中小企业的投融资方式更加多样化。在互联网时代下，企业可以利用互联网相关技术，进行网络银行的贷款，这是互联网时代为企业带来的便利。而对于中小企业而言，网络银行贷款，可以为企业降低风险，同时提高业务处理效率。企业在进行投融资决策时，要从企业自身的实际出发，利用现代化的信息技术，不断创新投融资方式，为企业的发展引入资金。

2.2 构建合理科学的投融资机制

企业在发展中，可以通过构建合理的投融资机制，以提高对市场环境的认知和了解，同时向国际优秀的企业看齐。构建科学的投融资机制，可以从以下三个方面着手：第一，企业在进行投融资决策前期，要对行业市场环境进行全面的调研，调研内容包含：市场的需求、地域差异等，全面掌握行业市场信息，对企业制定投融资决策起着至关重要的作用，同时也能使企业对客户进行精准定位，以生产出符合市场需求，符合用户心理预期的产品；第二，企业要能够对财务开展科学的预算管理工作，合理科学地规划资金，以能够更好地判断出企业对资金的实际需求量，制定相应的预算报告，使企业项目得以顺利有效的进行；第三，企业在进行投融资决策时，要分析投资方式的合理性和可行性，并在结合企业实际发展状况之上，对投资方式与企业的发展契合度作相应的分析判断。

2.3 完善企业投融资决策模式

在企业制定投融资决策时，存在随意性的一个重要因素是权力的集中，而权力在一个人手中，一人说了算，制定决策头脑发热，这便是决策随意性的根本原因，所以企业在实际管理中，要将权力进行分散，由不同的企业管理者进行内部的管理，降低随意决策的发生概率。其中，信息传递机制在进行投融资决策机制中发挥着重要的作用，健全的信息传递机制，能够使企业管理层之间、部门之间的沟通更为高效，实现信息的实时传递，为决策奠定坚实的信息基础。另外，董事会制度也要一并完善，企业的投融资决策要在董事会上进行商议并投票，严禁一人或者几个人进行决策的制定；而对于重大的决策，要召集所有投资人，并开展会议，决策的制定与每个投资人的利益紧密相连，所以重大决策还需要由多人进行商议，并制定决策。

2.4 建立风险问责机制

企业在进行投融资工作时，从决策的制定到效益的产生，往往要等很长的时间，而风险的发生也是要在一段时间后才能体现，所以这个过程对于企业的发展至关重要。由此可见，在企业中建立完善的风险问责机制是非常重要的，同时该机制由企业的监督部门来执行，对企业中存在的风险进行实时的监督，降低决策的主观性和盲目性，合理科学地开展追责工作。另外，要辅以相应的奖惩制度，奖惩制度是针对企业全员所设置，企业的领导层同样要严格遵守，一旦出现失误，同样要受到相应的惩罚。

3 结语

综上所述，企业投融资决策对于企业的发展而言至关重要，在决策的制定上必须要严谨。虽然我国企业在投融资工作中存在着这样那样的问题，但是从整体来看，发展势头是非常好的。企业要在结合自身实际情况的基础上，科学、合理地制定投融资决策，严禁盲目、随意地制定决策，构建投融资机制，完善投融资决策模式，同时建立问责机制、奖惩机制等，对于决策制定中所遇到的问题，要提出科学有效的对策措施，并加以完善，保证决策制定的可靠性和可行性，不断提升企业的经营管理水平，实现企业的经济发展目标。