浅析中小企业融资困境及对策

李晓姿 南开大学

改革开放以来，随着经济体制改革，中小企业得到了快速发展，并逐渐成为我国国民经济的重要组成部分。中小企业是促进就业、改善民生、稳定社会、发展经济、推动创新的基础力量，是构成市场经济主体中数量最大、最具活力的企业群体[1]。但长期以来，融资难的问题一直困扰着我国中小企业的发展，无论是发展规模还是发展速度都受到了很大程度的限制。虽然各级政府、部门一直在努力帮助中小企业解决该问题，但效果并不显著。本文将简要分析目前我国中小企业融资面临的困境及主要原因，并针对这些原因给出相应对策。

一、目前中小企业面临的融资困境

（一）融资渠道少，资金需求主要来源于自有资金和银行贷款。

中小企业的融资方法，按资金来源可以分为内源融资和外源融资，外源融资又分为直接融资与间接融资，直接融资包括发行股票或企业债券等，间接融资包括银行贷款、民间资本贷款等。内源融资资金量少、筹资速度慢，对于满足企业资金需求作用甚微；发行债券和发型股票对公司净资产规模、负债情况以及公司收益状况等要求都很高，大部分中小企业不具备融资条件；而民间资本贷款利率是银行贷款的几倍甚至更高，成本高而且缺乏规范性和法律保障。所以，当前大部分中小企业主要的融资渠道还是银行贷款。

（二）银行对中小企业存在“惜贷”现象。

据统计，商业银行对中小企业贷款的平均不良贷款率比商业隐含贷款的平均不良贷款率高出20%左右[2]。可见银行对中小企业惜贷不是没有原因的。中小企业贷款对于银行而言业务风险高，因而银行对中小企业贷款表现的积极性不高[3]。

二、中小企业融资困境原因

（一）中小企业自身原因

首先，企业自身实力差，抗风险能力弱。我国大部分中小企业都偏于劳动密集型企业，生产技术落后，生产成果科技含量低，在产品市场没有竞争力；企业自身规模小、投入资金少，遇到问题抗风险能力弱，丝毫给不到银行放贷的信心；

其次，企业管理过程不规范，财务制度不完善。大部分中小企业管理粗放、不规范，财务制度和组织过程资产管理制度不完善，企业生产经营数据、财务报表等资料不完全或者颗粒度不够；另一方面，有些中小企业为了避税，财务报表并不是原始数据。不完全、不详细、不真实的数据提供给银行，银行根本无法准确分析企业的偿债能力及盈利状况，因此无法向这些企业提供贷款；

最后，企业信息不透明，公开程度低。中小企业普遍存在的现象就是企业信息公开程度过低，投资者无法看到企业的实际经营状况，进而增加了投资风险。同样银行或担保机构在分析企业经营状况及财务情况时也受到了限制，加大了融资难度。

（二）银行与中小企业间信息不对称

首先，银行在放贷前收到的申贷中小企业信用情况数据及企业财务数据都是由企业提供，过于内部化，银行无法完全确定信息的可靠性和真实性。

其次，银行对企业获得融资后资金的流向难以管理和把控，银行对企业融资款项的经营范围有要求，但企业最终的使用途径银行却无法有效监控。

再次，银行对融资后企业的实际盈利能力也无法准确了解，大部分也只能通过企业提供的数据进行分析，还是相同问题，数据的真实性、准确性本身也是有待考究，以此为依据推测出来的结果可信度并不高。

在银行与中小企业之间借贷关系中，企业是掌握信息更多的一方，作为融资者，为顺利拿到款项，很有可能会引致逆向选择，让银行承担过高的风险。所以银行从自己利益角度出发，向中小企业放贷的意愿不高，致使中小企业通过银行获得资金的方式变得更加困难。

（三）担保、抵押机制不健全

中小企业向商业银行申请贷款的两种常见形式：企业抵押贷款和企业担保贷款。企业抵押贷款，银行一般要求贷款企业的抵押物是厂房、大型设备等固定资产，然而中小企业的特点就是资产少、规模小，可用作抵押标的物的资产很少，所以大部分中小企业以抵押来融资的方法都难以成功；企业担保贷款，有些担保公司对需要担保的企业审查非常严格，很多中小企业由于自身信用不达标无法得到担保；另外，银行对担保企业也会严格审查，很多担保公司自身的担保实力得不到银行认可，中小企业还是得不到有效的担保，这也致使中小企业无法通过银行贷款融资。

总结来看，导致中小企业融资难度大成本高的主要原因：企业管理能力差、实力不达标；中小企业信用风险高，银行识别优质中小企业成本高；资本市场抵押担保机制不够完善。

三、解决中小型企业融资困境的对策

（一）中小企业规范流程，提高自身实力

首先，融资困难的中小企业应重新审视企业自身问题，提升公司管理层管理能力，规范企业内部生产及经营流程，制定完善的组织过程资产管理制度，提高生产、经营数据质量及准确性，确保融资时可以向银行和信用评价机构提供可靠、完备的数据材料。其次，企业应提升公司产品、服务等成果的质量及科技含量，提高产品在市场上的竞争力，公司管理层应多学习行业内先进技术，通过技术应用，提高公司生产能力，进而整体提升公司自身实力。最后，企业应加大信息披露程度，让投资者或者银行更多了解企业的经营状况及盈利情况，减小融资难度，同时也可以接受社会公众的监督，让企业做到越来越好。

（二）加快中小企业信用信息平台建设，实现信用信息共享

为了削弱银行与中小企业之间的信息不对称程度，当务之急就是加快中小企业信用信息平台的建设。全国信用体系是以各地方的信用体系为支撑的，所以可以从地方信息体系建设着手。目前来看，我国社会信用体系还处于发展的初级阶段，只有在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构，可见信用信息平台建设的难度之大。地方政府应发挥其重要性，联合当地其他经济管理部门，如财政部、计划委员会、经济委员会、发展和改革委员会、税务总局等，共同建设当地中小企业信用信息平台。首先实现地方性信用信息横向跨职能部门和纵向跨级层的共享，再由国家政府统筹，解决目前存在的一些地方性保护屏障问题，实现全国全网信用信息共享。银行可以从中小企业信息平台上获取融资企业的综合信用状况，操作简单，数据全面真实且可靠，从而信用良好的中小企业获得银行贷款难度及成本大大降低，获得率大程度提高。

（三）发展专业的信用评估机构

目前我国的信用评估机构还处于自身发展的初级阶段，因而信用评价结果的社会公信度并不高。只有提高信用评估机构的专业性、科学性，才能提升信用评估服务的质量及在公众心中的认可度。政府和经济部门应组织培养一批高道德水准、高专业性的信用评估人才，由他们组建成团队在金融市场上开展专业化信用征信服务，由政府发展的专业性机构，银行必然信任，由他们对中小企业作的信用评价结果银行等金融机构可以直接使用，对提高中小企业融资效率和成功率有很大帮助。

（四）健全信用评价监管制度

信用评估应该是客观的、公正的科学评价，不能凭主观臆断、“拍脑袋”，更不能走过场[4]。出于对银行和被评估中小企业负责，也是对信用评价服务行业负责，确保信用评价服务行业健康、规范、有序的发展，应建立健全的征信监管机制，确定监管部门，明确监管职责，保证信用评价指标的科学性及评价过程的公平公正性。只有信用评价过程客观公平，才能保证接下来中小企业银行融资交易的公平性。

（五）提高中小企业信用意识，建立企业信用等级的奖惩机制

各级政府及经济部门应加大信用知识宣传力度，提高中小企业对信用及其重要性的认识，提高中小企业的信用意识；政府对中小企业实行信用等级分类管理，根据企业信用评价结果的优劣，分成不同信用等级，并进行分级管理，制定合理的奖惩机制，如与金融机构协调，对信用良好的企业开通融资快捷通道或给与定期技术支持等，以此鼓励企业继续保持良好信用，相应的对信用等级低的企业进行适度惩罚，以督促企业积极提高信用水平，从而整体提高中小企业的信用状况。大力宣传及奖惩机制都是为了更好的提高中小企业信用意识，提高企业参与信用积累的积极性，为企业融资打下良好基础。

（六）探寻新的融资渠道

当前大部分中小企业都局限于传统融资渠道，互联网金融自2003年出现以来也有十几年的发展历史，它也为中小企业融资提供了不错的选择，如P2P、众筹等。不过目前互联网金融监管制度还不完善，实施过程中还存在很多问题，如网络诈骗、暴力催债等，所以企业在选择融资机构时应提高警惕，选择信用好、规范靠谱的机构合作。

总之，中小企业融资难题是一个长期存在的问题，彻底解决也是一个漫长的过程。政府和经济部门也一直都很关注该问题，2020年1月7日，国务院金融稳定发展委员会召开的第十四次会议的首场会议也又一次针对缓解中小企业融资难融资贵的问题提出了相应政策。相信在中小企业自身、金融机构及政府多方的努力下，融资困境问题一定会得到有效缓解。