证券投资风险的形成原因及其防范措施

张敬仁 南开大学

进入到新形势下以后，伴随着在我国经济和财富的持续提高，人民群众的利益也获得了一定的提升。在那样的时期自然环境下，投资理财意识和整体规划也获得了迅速地散播及其普及化，能够根据选购投资理财产品开展投资的群体在慢慢发展壮大和提升。在多种多样种类的投资方式中，证券投资作为一种比较简单的投资理财投资形式，拥有通俗化的特点，务必具有充裕的经济实力做好投资，由于证券投资商品具备着多元化，在投资理财和投资中拥有一定的多元性，而且也拥有一定的风险性。因而，在开展投资理财前务必对本人挑选的投资形式特点拥有充裕的掌握，把握此投资形式中的关键点和方法。而且，规定对投资目标做好细心的调研和剖析，获得比较全方位和科学的投资计划方案。

一、证券投资基金的投资风险

（一）信息不正确的风险

在现代社会的发展中，有各种信息来源。信息的可用性随着信息的爆炸性增长而增加。成本降低意味着信息筛选成本的增加，这在很大程度上浪费了时间和精力。关于证券投资基金的信息披露，投资者很难充分了解其持有的基金的真实损益。购买后，他们必须知道基金的真实损益。根据相关法律法规，基金管理机构将在第二天释放该基金的净资产，但投资者将在公告前一天赎回其投资基金。因此，当投资者决定购买基金时，参考值为先前的资产净值。如果本周赎回的资产净值波动较大，则投资者将难以获得准确的信息，这将带来更多风险。

（二）流动性不足的风险

具有流动性风险的开放式证券投资基金的运作主要是指由于赎回风险而无法转换现金。开放式证券基金投资风险的主要影响是：现金的持续流入和流出。但是，满足股息和赎回的需求是基金持有人的主要现金支出。如果现金的正常运作不能满足现金支付的需求，将导致很大的流动性风险。

（三）缺少管理规范的风险

由于我国开放式证券基金在市场运作过程中不规范，因此其管理过程中必然存在一定的管理风险。分析其管理风险时，可以参考封闭式基金的管理风险。目前，大多数封闭式基金的折现率约为20%。这是非常异常的现象。为了使基金单位持有人的利益最大化，现实中制定的法律法规旨在维护基金单位持有人的利益。基金管理公司股东的利益被忽略，基金管理公司股东和董事会有权分配投资业务。董事会由股东大会投票表决产生。它负责公司的运营和管理，并对公司的股东负责。换句话说，股东应该这样做。

（四）更高成本的风险

在开放式基金运作过程中，投资者不需要缴纳利息税收入，但是在购买开放式证券基金的过程中，必须支付不超过购买成本5%的费用。如果需要现金赎回，他们还需要支付不超过3%的赎回费是很高的。在这种情况下，开放式证券基金投资者很难获得更高的利润。

二、防范证券投资风险的措施

（一）加强监督协调，完善相关法律制度

1.加强监管协调，建立统一管理，协调发展的债券市场。从顶层设计改变多头监督的局面，建立统一的发行监督制度，从风险监测和风险控制提高监督效率。建立统一，相互联系的债券市场，完善交易，登记，结算和债券托管制度，降低市场分散化带来的流动性风险，提高债券市场定价的合理性。

2.完善信息披露管理制度，保护投资者的合法权益。完善约束条款和担保条款，以避免由于发行人的偿付能力和还款意愿而损害投资者的利益，并在发行人的信用状况发生重大变化时让投资者选择退出。加强对不及时，不完整，不真实或误导性债券信息披露的处罚，增加债券发行人的违法成本。

3.完善信用评级机制，增强信用评级机构的独立性和可预测性。加强对债券评级机构，主承销商，担保公司等中介机构的监督管理，加大对各种中介机构的责任追究力度，指导各种中介机构尽职调查，减少串通，漏报。

（二）应用证券投资分析方法

证券投资分析方法是一种基于证券市场的分析方法。根据证券市场规律，周期性变化和科学技术分析指标进行分析，并不断探索研究，制定合理的证券投资决策。它可以是投资决策，也可以是许多方法的组合，将这些结果组合并进行正规化以形成证券投资分析方法。

技术分析涵盖了市场中的所有投资行为。无论是宏观，微观还是其他影响市场的因素，都将反映在价格变化中。投资者认为，只要能够获利，就可以充分分析各种因素，涵盖各种指标。只要您掌握证券的价格变化，就可以从证券投资中获利。这种观点常常过于绝对。技术分析很重要，但是投资活动中的基础分析可以起决定性作用。

技术分析的目的不是遵循公共投资行为。技术分析的目的是找到合适的切入点，退出点，并使用价格信号进行其他投资或止损，并努力使股票投资的利润最大化，并将损失最小化。在投资决策中起至关重要作用的另一种分析方法称为基础分析。基本面分析将在总体方向上起主导作用，并直接影响投资者的投资动机。基本面分析包括一些宏观经济因素，例如国家经济政策或行业的一些重要决策，对整个环境具有决定性影响的重大事件等。通过这些最终确定主题的内在价值，标的物价值的高估或低估会影响投资者的决策，如果标的物价值被高估，则需要将其售罄，标的物价值被低估，则需要购买，投资者的投资方法需要在不断变化的市场环境中不断变化和更新，从而在股票市场上获得最大的回报并获得长期利润。

（三）人工智能技术的应用

目前，与发达国家的证券市场相比，我国的证券市场仍处于发展初期，中间业务是证券市场的赢利点，其资产负债仍占有较大份额。在这种情况下，可以采用如何增加中间业务的总收入进行创新，以及探索新的业务利润增长点：托管业务，投资和证券市场业务等的债券承销模式。另外，实行混业经营也是提高企业利润增长点的有效途径。这种方法已经成为全球金融市场环境中的主流。由于贷款利息与股权投资收益之间存在明显差距，混合操作方法得到了快速改进。合理有效地利用客户渠道以及证券市场品牌的优势是增加证券市场营业利润的关键因素。这也是改变业务战略，满足时代发展需要的重要手段。在此阶段，电子商务营销是主要的营销方法，而大型数据库的建立则是基础。在证券市场中，庞大的客户数据信息数据库是证券市场本身的最大优势。因此，有必要更好地利用大型数据库来促进融资。市场正在蓬勃发展。在建立大型数据库的过程中，市场中的用户通过相应的渠道进行相关业务，并且用户信息（职业，身份等）可以存储在数据库中，这是证券市场中的有效数据信息。对于企业来说，这是一个非常强大的优势，并且此过程不需要任何成本。因此，在证券市场中，有必要合理，科学，有效地利用大型数据库信息，对大型数据库信息进行深入分析，总结客户资源，为有需求的客户提供个性化的产品服务。产品营销创新也是未来发展的目标。建立证券市场大型数据库是证券市场满足时代发展需要的重要表现。基于大型数据库，它拓宽了业务渠道，改善了产品营销等，从而更好地展示了产品的服务功能，进而促进了金融市场的发展。

（四）完善证券投资基金法

首先，证券投资基金不仅仅是投资于证券的投资基金。根据对我国现有许多私人投资基金的深入分析和世界基金业的发展趋势，可以发现，“混合操作”将成为投资基金的必然趋势，因为只有这样做才可以自由选择资金投资。空间变大了，最终可以获得最大的利润并且可以解决风险。但是需要说明的是，资本本身的牟利性质在某种程度上推动了此类资金的产生，使它们处于非正式活动的状态。因此，我们可以积极借鉴国外的先进经验，将证券投资定义为将特定比例的资产投资于证券的投资组合。其次，证券投资基金不仅仅是公共投资基金。当前，私募股权基金规模较大，并已成为某些发达国家的基金所有者。因此，在修改《证券投资基金法》时，尤其是在阐述证券投资基金的定义时，不能排除私募股权基金。

三、结论

随着我国综合国力的不断提高，国民经济水平逐步提高，通过投资管理金融的人数也将增加。为了有效保护投资者的合法权益，国家和政府需要出台相关法律法规，严格限制资本市场的运作。投资者需要自己学习相关的基础知识；证券发行人必须以合理合法的方式进行经营，以确保市场公平公正。完全避免投资市场中的各种风险显然是不现实的。只有各方共同努力，风险发生的可能性才能大大降低，我国的投资市场才能有良好的发展前景。