国内供应链金融研究热点与前沿：基于CiteSpace的知识图谱分析

黄姗 周丹 秦智聃

基金项目：重庆第二师范学院大学生科研重点项目（项目编号：KY20200122）;重庆市社会科学规划培育项目（项目编号：2020PY49）

摘 要：供应链金融是解决中小企业融资难、稳定产业供应链的重要战略路径，已引起政府、企业及学术界的高度重视。文章运用CiteSpace对CNKI中2005年-2020年供应链金融相关核心文献进行计量可视化分析，通过关键词共现、聚类及突现等知识图谱探究国内供应链金融的研究热点及前沿。研究表明：供应鏈金融研究热点主要集中于“农业供应链金融”、“中小企业融资”、“供应链金融风险管控”和“供应链金融科技创新”四个主题，研究前沿主要经历了“中小企业融资”和“物流企业融资”两个阶段，现目前供应链金融研究前沿分别是信息不对称条件下的“融资约束”和基于“电商平台”的供应链金融研究。

关键词：供应链;供应链金融;CiteSpace;知识图谱;可视化分析

供应链金融是在产业供应链视角下对产业链上、中、下游的某个或多个企业提供金融服务，保证“供-产-销”的稳固和流畅，是促进银行和企业良性互动、互利共存，实现产业供应链协调、持续、健康发展的一种金融创新。自2017年被首次纳入国家政策后，供应链金融的话题愈演愈烈，2019年更是政策云集。例如，党中央及国务院下发的《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，指出特别鼓励企业依托供应链金融等渠道进行融资。又如银保监下发的《关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，强调推动供应链金融创新，改善中小企业、民营企业金融服务。此外，据中国知网数据发现，早在2007年起，国内学术界便掀起了供应链金融研究的热潮，有供应链金融背景下的中小企业融资模式研究，有商业银行的融资风险研究，有将供应链金融融入农业，促进农业现代金融发展，从而助力乡村振兴，也有现代金融科技区块链技术赋能下的供应链金融管理及创新研究。显然，供应链金融已成为时代的焦点，引起政府、社会及学术界的高度重视。因此，针对供应链金融这一热点话题，有必要梳理其研究脉络，对该领域的前世今生进行归纳、总结并展望。文章基于CNKI数据库，借助文献计量可视化工具CiteSpace对供应链金融文献展开研究，通过分析绘制相关知识图谱，帮助政府、企业及学者了解我国在供应链金融领域的研究动态、热点及前沿，进而为政府制定政策、企业决策及学者追踪科研方向提供参考。

一、数据来源与研究方法

1.数据来源

本文研究数据均来自中国知网（CNKI），文献数据在检索筛选时，为满足全覆盖性，时间范围选择2005年1月1日到2020年12月31日，检索方式为篇名：“供应链金融”，或含“金融”且“供应链”。同时，为了使研究数据更具权威性，文献类型选择“核心期刊”，即北大中文核心，检索后共得到660条文献数据。由于CiteSpace在数据分析时需要特定的数据格式，故在下载数据时选择“Refworks”格式的数据导出，存入“input”文件夹，在数据分析前，还需将“input”中的初始数据转换成CiteSpace可识别的数据存入“output”文件夹中，以备文献数据的计量可视化分析。

2.研究方法

本文采用陈超美教授团队研发的用于文献计量可视化分析的CiteSpace软件进行研究。该软件是基于Java语言研发的，适用于学术文献梳理的一款应用工具，可根据作者、机构、关键词等信息绘制知识图谱以呈现出相关科学领域的研究动态、热点及未来发展趋势。本文具体将从关键词共现、关键词聚类及突现词等知识图谱入手对供应链金融的研究热点及前沿展开分析。

二、国内供应链金融研究可视化分析

1.关键词共现分析

根据共现分析法，即通过对共同出现在同一文献的关键词进行分析，得出关键词共现图谱，如图1，不但能判断各关键词之间的内在联系，展现学科领域的研究结构，还能直观观察出高频词，从而判断其研究热点。同时，关键词共现分析中，会计算出各关键词的中心度，中心度是衡量图谱中节点的作用强度，其值越大表明节点在该领域的重要性越大，中心度超过0.1的节点称为关键节点。由图1可知，“供应链金融”是该图谱的核心，根据中心度的大小，可得出供应链金融研究中心度前十的关键词分别是“供应链金融”（0.4，483）、“信用风险”（0.21，33）、“供应链”（0.20，40）、“中小企业”（0.19，43）、“供应链融资”（0.19，13）、“电商平台”（0.16，40）、“供应链管理”（0.13，23）、“农业供应链融资”（0.13，19）、“商业银行”（0.11，20）、“风险管理”（0.09，22），其中括号内前是中心度，后是关键词频次。根据图谱结果可知，供应链金融主要是集中于电商平台环境下供应链中小企业的融资及其风险管控的研究，其中农业供应链融资问题亦备受国内学者关注。

2.关键词聚类分析

利用CiteSpace进行关键词聚类分析，可进一步探知供应链金融聚焦的热点研究主题。CiteSpace中的聚类分析方法采用K-means聚类，研究结果中存在模块值（Modularity Q，Q）和平均轮廓值（Mean Silhouette，S）两个判断指标，以衡量聚类图谱的合理性。当模块值Q>0.3时表明图谱结构是显著的，当平均轮廓值S>0.5时则聚类图谱合理，若S接近0.7，则认为图谱结构是非常理想的。在供应链金融文献数据分析时，经过多次实验尝试，当参数设置中的时间切片设置为2年，筛选策略TopN设置为60时，生成的关键词聚类图谱效果较为理想，如图2所示，此时，Q=0.5938，S=0.658。

聚类图谱显示出供应链金融共产生11个聚类结果，分别是“区块链技术”、“农业供应链金融”、“第三方物流”、“物流企业”、“融资”、“中小企业”、“互联网”、“道德风险”、“供应链管理”、“产融结合”、“电商平台”。在此基础上，在菜单栏“Clusters”中选择“Summary Table/Whitelists”，得到每种聚类标签下的具体关键词，见下表。

由表1可知，11种聚类的S值除聚类9低于0.7（0.617），其余均超过0.7，表明本次实验的聚类质量效果非常理想。平均年份表示同一聚类下相互关联的关键词之间起止时间的平均值，可据此得出各聚类研究在供应链金融演进过程中所处的时段，如聚类#8供应链管理和聚类#3物流企业的出现分别是2011年和2012年，而聚类#6互联网和聚类#10电商平台均是2018年，该时间是所有平均年份最晚的，表明这两种聚类下的研究主题是当前阶段的研究热点。另外，根据各聚类下的关键词可得出供应链金融主要集中在四个方面的研究：（1） 农业供应链金融研究，该领域与之匹配的關键词有乡村振兴、精准扶贫和现代农业，表明国内学者积极响应国家乡村振兴战略，为打赢脱贫攻坚战，全面实现小康社会而努力研究农业供应链金融;（2） 中小企业供应链融资研究，主要解决融资约束条件下中小企业融资难的问题，尤其是物流企业的融资问题，并运用合作博弈等方法探索管理对策;（3） 供应链金融风险管控研究，相关关键词有信息透明度、风险承担、商业信用、道德风险等词，主要研究供应链中各参与主体（供应商、零售商、物流企业和银行等）的金融决策行为，从而规避风险;（4） 供应链金融科技创新研究，强调运用物联网、大数据、数字化、区块链等技术实现供应链金融创新。

3.供应链金融前沿分析

研究前沿主要通过对相关领域具有代表性的词汇或短语进行出现频次变化情况的相关分析，探测结果可挖掘出研究领域的发展方向及趋势。CiteSpace中采取突现词探测相关领域的研究前沿，突现词是指在短时间内出现频次变化较大的关键词，综合词频量的高低与词频的变动，动态综合分析相关文献，从而确定学科领域的研究前沿。在关键词聚类结果的基础上，运用CiteSpace控制面板中的Burstness功能模块可检查出供应链金融的突现词，如图3所示，共得到10个高强度的突现词。

由图3可知，“供应链”突变强度最大且持续时间最长，根据关键词突变的起止时间，以及彼此之间的关联，供应链金融研究整体上可分为三个阶段。

第一阶段，2009年-2013年。该阶段主要集中于“中小企业融资”等方面的研究。该阶段，供应链金融与中小企业融资初步结合，主要涉足的是供应链金融在中小企业融资中的优势分析，以及供应链视角下中小企业的融资路径创新研究，表明国内学者已认识到发展供应链金融的必要性，并尝试在各类供应链中应用并不断创新供应链金融实施路径。

第二阶段，2013年-2016年。该阶段主要集中于供应链“物流企业”的融资研究，且随着互联网等信息技术的发展，供应链金融逐步由线下渠道转向线上渠道，双渠道供应链不断引起学者重视。

第三阶段，2017年-2020年。该阶段的突现词分别是“融资约束”和“电商平台”，两者自突现开始，至今尚未停止突变，表明两者是供应链金融研究中现阶段的研究前沿。“融资约束”是指企业有投资意愿，因自有资金不足，而面临的寻求外部融资时遭受的挫折，具体表现为因信息不对称致使高昂的融资成本。鲍新中等对九大B2B电商平台的供应链金融模式及业务进行对比分析，并基于研究结论提出电商供应链金融的发展建议。近年来，我国电商快速发展，电商平台产品交易规模年均增长率保持在20%左右，电商平台存在大量具有融资需求的中小微企业，阿里巴巴、京东商城等电商平台均在积极筹划布局其供应链金融服务体系。因此，在电商平台经济不断发展的时代背景下，基于电商平台的供应链金融研究势必成为当前阶段的研究热潮与前沿问题。

三、结论

本文基于CiteSpace对中国知网2005年-2020年期间关于供应链金融研究的核心文献进行了研究热点及前沿的计量可视化分析，研究结果如下：

（1） 供应链金融研究的主要热点关键词有“供应链金融”、“信用风险”、“供应链”、“中小企业”、“供应链融资”、“电商平台”、“农业供应链融资”、“商业银行”和“风险管理”等，通过聚类分析后得到“区块链技术”等十一个聚类，进一步归纳总结得到“农业供应链融资”、“中小企业供应链融资”、“供应链金融风险管控”和“供应链金融科技创新”四个研究主题。

（2） 国内供应链金融前沿研究整体上可分为三个阶段：第一阶段是2009年-2013年，该阶段的研究主要集中于“中小企业融资”等问题;第二阶段是2013年-2016年，该阶段主要聚焦于“物流企业融资”的研究，且随着互联网及电商的发展，线下供应链金融逐步转向“线上供应链金融”;第三阶段是2017年-2020年，该阶段的前沿研究主要是信息不对称条件下的“融资约束”和基于“电商平台”的供应链金融研究。

展望未来，中小企业的融资依旧是供应链金融亟待解决的重要问题，供应链金融的应用将由工业不断向农业渗透，由线下不断向线上转型，并聚焦于电商平台供应链金融研究。同时，随着金融科技的创新，在区块链等新型技术的赋能推动下，相信供应链金融未来定能不断推陈出新，赢取高质量发展。

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作者简介：秦智聃（1986- ），男，重庆忠县人，硕士，讲师，研究方向：物流与供应链管理、大数据分析;黄姗（1999- ），女，重庆潼南人，学生，商务经济学专业;周丹（1999- ），女，学生，商务经济学专业