2020年广西资本市场回顾及2021年展望

姜新安

（中国证券监督管理委员会广西监管局，广西 南宁 530028）

一、2020年广西资本市场发展回顾

2020 年，面对严峻复杂的国内外形势特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，广西证监局和市场各方认真贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实证监会党委、自治区党委政府确定的各项任务，扎实做好“六稳”“六保”，统筹推进疫情防控、防范风险和支持经济社会发展各项工作，广西资本市场保持稳健发展势头。

（一）支持实体经济加快恢复发展

新冠肺炎疫情暴发后，证监会迅速出台一系列资本市场支持疫情防控和经济发展的具体政策措施，广西证监局狠抓各项政策措施落地，全力帮助辖区企业协调解决实际困难，指导16 家上市挂牌公司依规申请延期披露年报，体现监管弹性和温度。积极倡导辖区上市挂牌公司和证券期货行业机构履行社会责任，累计捐款捐物近亿元，部分企业参与防疫项目建设或转产医护产品，为抗击疫情发挥重要作用。支持辖区企业利用各类融资工具加快复工复产，指导5家企业运用“绿色通道”发行疫情防控专项债64 亿元，其中广西建工集团发行全国首只交易所市场疫情防控债，恒逸石化发行全国首批运用债券融资支持工具的疫情防控债，全年广西企业通过多层次资本市场直接融资880.79 亿元，同比增长88.45%，规模创历史新高。辖区百余家上市挂牌公司2020 年3 月末基本实现全面复工复产，广西38家上市公司前三季度（截至2021年3 月，辖区上市公司年报尚未披露完毕）合计实现营业收入1990.59亿元，实现净利润107.86亿元，同比分别增长3.99%和3.85%，在一季度大幅下滑情况下，经受住疫情的冲击，经营实现平稳复苏向好。

（二）市场韧性和活力进一步增强

在2020 年初疫情形势不明朗情况下，证监会经过综合评估、权衡利弊，最终如期正常开市，有力地稳定了市场信心。广西证监局按证监会工作部署，把各项工作抓实抓细，保障辖区市场交易顺畅和平稳运行。督导辖区证券经营机构全力保障信息系统安全，引导投资者进行非现场交易，做好疫情期间投资者服务工作。督促辖区上市公司及时准确披露涉及疫情情况，鼓励有条件的公司及股东适时开展股票回购，维护市场信心和中小投资者权益。支持辖区证券公司对股票质押业务、融资融券业务“柔性”处理，防止市场出现异常波动。积极引导理性投资、价值投资、长期投资，培育壮大专业机构投资者，改善市场结构，稳定市场运行。2020年，A股市场抵御住了疫情和外部风险的冲击，稳中有涨、韧性增强，上证、深证市场指数整体表现优于境外同类指数。广西辖区证券交易额全年累计7.15万亿元，较2019年增长35.15%，其中股票交易额增长49.14%，年末全区证券投资者两融余额130.83亿元，持仓市值2806.06亿元，辖区公募基金规模518.05 亿元，较2019 年末分别增长38.2%、28.07%和86.54%，期货交易成交金额和保证金余额分别增长22.91%和28.69%，辖区投资者活跃度明显上升，越来越多的个人投资者通过公募基金入市，市场投资者结构进一步优化。

（三）各项改革创新措施落地见效

创业板改革并试点注册制平稳落地，广西紧抓机遇，深入实施全区企业上市（挂牌）“三大工程”，加大后备企业培育力度，出台系列奖补政策，开展政策宣讲和业务培训，深入企业一线调研，推动企业加快上市挂牌步伐，2020 年全年广西新增IPO 申报企业4家，其中3 家申报创业板，1 家已过会，新增辅导备案企业9 家，其中6 家拟申报创业板。公司债券实施注册制成效显现，企业运用债券融资工具意识大幅提升，全年广西企业发行公司债券765.59 亿元，较2019年增长141%，公司债融资首次实现辖区14个市全覆盖。基础设施REITs试点正式起步，广西召开试点工作推进会，自治区发改委会同广西证监局遴选2个优质项目上报申请试点。金融开放门户和自由贸易试验区重点改革任务取得进展，沪深证券交易所广西服务基地建成运营，大连商品交易所、郑州商品交易所与自治区政府签署战略合作协议，上海国际能源交易中心在钦州保税港区增设原油期货保税交割仓库存放点，为广西企业和产业高质量发展提供更多优质服务。“期货+保险”试点持续扩大，白糖、猪饲料成本指数价格等2个“期货+保险”试点项目分别落地河池罗城县和百色乐业县，白糖“期货+保险”试点项目近两年合计赔付1078万元，惠及6000多户参保蔗农。

（四）市场风险总体收敛

广西证监局强化底线思维，坚持分类施策，坚持遏制增量与化解存量并举，加强与各地政府、各有关部门协调，汇聚合力，精准拆弹，市场风险防范化解工作取得实质性成效。2020 年3 家上市公司退市风险消除，2家公司顺利摘帽；1家公司退出股票质押高风险公司行列，高比例质押公司数量和融资余额较2019 年峰值下降超过一半；全年58 只债券共计309.16 亿元顺利兑付，未发生违约事件；辖区证券公司不规范资管产品数量和规模较2019年末分别下降48%、24%，股票质押业务规模较2019年末下降30%，辖区年内无私募机构被纳入全国风险已暴露机构名单，互联网股权众筹企业实现清零。

（五）市场生态持续好转

2020年，新《证券法》正式实施，市场违法违规成本大幅提高。广西证监局按照证监会部署，保持日常监管和稽查执法的高压态势，严厉打击违法违规行为，全面净化辖区市场生态。全年共查处各类案件10起，出具行政处罚决定7份，对3家公司、26名自然人合计罚款金额475 万元，对5 名当事人采取市场禁入措施，移送公安机关案件2起。开展各类现场检查36家次，出具行政监管措施13件，约谈各类市场主体及其董监高116 人次。开展“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”及相关“黑群”“黑APP”专项整治行动，向公安机关移送涉非线索4条，出具非法证券期货活动性质认定意见6份。妥善处理投资者投诉纠纷，全年共核查办结各类投诉事项65 件，调解纠纷事项4 起，切实保护中小投资者合法权益。

二、2021年广西资本市场发展展望

2021 年是“十四五”开局之年，也是中国共产党100 周年华诞，党的十九届五中全会提出，要全面实施股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。证监会将坚决贯彻党中央国务院决策部署，强化统筹，稳步将资本市场全面深化改革向纵深推进。自治区党委政府高度重视资本市场作用，2020年自治区党政代表团拜访深圳证券交易所，2021 年初出台加快推动广西资本市场高质量发展的意见，将继续深入实施全区企业上市（挂牌）“三大工程”，加大政策支持力度，营造良好市场环境，培育多层次资本市场体系。2021年广西资本市场将持续健康发展，服务实体经济能力将进一步增强。

（一）上市挂牌梯队将更加完善

近两年科创板、创业板试点注册制已取得预期效果，审核效率大幅提高，发行机制更加市场化，获得市场各方认可。2021 年，证监会将及时做好试点经验总结评估和改进优化，加快配套制度规则完善，为稳步推进全市场注册制改革积极创造条件。自治区继续加大培育力度，深入挖掘上市挂牌后备企业，不断充实后备资源库，充分发挥沪深证券交易所广西服务基地作用，分行业定期召开上市挂牌宣讲培训和投融资对接路演，提高企业培育的针对性、精准性。在各方合力推动下，广西企业上市挂牌的积极性将持续提升，进入后备资源库的企业数量将逐步增多，重点企业IPO 申报步伐将进一步加快，“在审一批，申报一批，辅导一批，储备一批”的良性梯队将更加完善。

（二）上市公司质量将明显提升

2020年10月，国务院出台《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对大力提高上市公司质量作出明确部署。2021年初，自治区结合广西实际，出台具体的落实举措，引导上市公司聚焦主业，稳健经营，支持上市公司做优做强，推动重点类上市公司通过再融资、并购重组等方式提质增效、转型发展，支持国有企业利用上市公司平台推进混改，鼓励上市公司开展股权激励和员工持股计划，建立健全长效激励机制。监管部门将开展上市公司专项治理行动，规范公司治理和内部控制，提升信息披露质量，坚决打击清理占用上市公司资金、违规担保等行为。在各方共同努力下，辖区上市公司运作规范化水平将进一步提高，部分公司风险将有效控制、逐步出清，上市公司整体质量将明显提升。

（三）服务创新发展和绿色发展作用将更加突出

创新、绿色是新发展理念的重要内容，党的十九届五中全会提出要坚定不移贯彻新发展理念，中央经济工作会议将“强化国家战略科技力量”“做好碳达峰、碳中和工作”作为2021年重点任务。证监会全面贯彻新发展理念，明确科创板要坚守“硬科技”定位，创业板要切实服务“三创四新”，指导交易所陆续推出科技创新债、碳中和专项债等创新产品，同时将推动建设全国碳排放交易市场，发展碳期货等衍生品。自治区党委政府高度重视，出台“广西科改33条”，启动科技型企业上市培育计划，组织科技企业、“专精特新”小巨人企业发行上市专场培训；确定4 个市创建绿色金融改革创新示范区，加大对绿色发展的金融支持。2021年初，广西1家企业成功发行深交所首批碳中和专项债。2021 年，在政策加持和自治区各方努力推动下，资本市场服务辖区创新发展、绿色发展将更加积极有为。

（四）辖区市场仍然面临较大风险挑战

上市公司两极分化严重，ST、*ST公司占比过高，公司债券陆续迎来兑付高峰，个别发行人存在兑付风险隐患。2021 年国内外经济金融形势复杂多变，新冠肺炎疫情形势仍不确定，经济恢复基础尚不牢固，多重因素叠加作用下，不同行业、不同企业之间的业绩分化可能会加剧，辖区资本市场仍将面临较大的风险挑战。监管部门将加强风险研判，坚持分类施策、精准拆弹，全力做好防范化解处置工作，牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线。

（五）依法从严的监管执法氛围更加浓厚

2020 年11 月中央深改委审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》，提出要依法从严打击证券违法活动，加大对重大违法案件的惩治力度。《中华人民共和国刑法修正案（十一）》2021年3月1 日起实施，证券期货犯罪刑事惩戒力度大幅提高。广西证监局将按照证监会工作部署，全方位贯彻“零容忍”要求，继续加大对恶性违法违规行为的打击力度，对有关机构和个人的责任追究一抓到底，加强与公安、司法部门沟通协作，依法做好涉刑案件移送衔接，依法从严加强对上市公司、中介机构等各类市场主体的日常监管，优化市场生态。2021年，辖区市场依法“强监管、严监管”的氛围将更加浓厚，这也将为辖区市场持续健康发展提供强有力的保障。