国有大宗商贸企业资金管理存在的问题及对策探讨

黄 玲

（厦门海翼国际贸易有限公司，福建 厦门 361004）

一、大宗商品贸易资金特点

大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。大宗商品贸易由贸易商作为中间商，以大宗商品为主要经营商品，利用时间、空间差异、信息不对称、上游资源或下游销售渠道优势赚取中间收益。国有大宗商贸企业资金运营的特点有：

1.具有资金优势，交易量大，交易金额大

大宗商品是工农业生产与消费的原材料，其下游需求方一般为加工、制造生产厂家，本身需求量大且广泛，因此就具有交易量大，交易金额大的特点。而国有大宗商贸企业与一般商贸企业相比，有着资金优势，其资金优势体现在基于其国企信誉和经营规模，能够获得银行金融授信额度和较低的融资成本，有能力和实力达到供应商准入门槛，获得供应商大额订单。为了创造和提高其资源成本优势，会集中下游中小型贸易商或终端的需求向上游统一采购，这样也进一步使得国有商贸企业的交易量、交易金额比一般商贸企业更大。

2.大宗商品市场价格波动明显，波动频繁

大宗商品是国民生产必需品，单价较高，流通性强，价格波动明显。影响价格波动因素较多，如市场供求、进出口贸易政策、国家行业政策、公共安全事件等都会对市场价格波动产生影响，价格波动也较为频繁。

3.资金周转周期较长

上游供应商掌握资源优势，在交易模式上是强势一方，除了少量按市场价现货零售，基本都要求采购商预付货款。根据不同的业务模式，从资金预付到货物销售收回货款，往往资金周转周期要45-120天，进口、赊销业务资金周转周期因长途运输和清关手续等原因甚至更长。

4.资金风险大

基于大宗商品贸易交易金额大，资金占用时间长、价格波动明显等特点，一旦出现风险，则影响金额就很大。因此，加强资金管理、提高资金利用效率在财务管理中是最为重要的一环，也十分必要。一方面，有效的资金管理不仅能降低企业资金成本，还能创造资金利息价差收益；另一方面，有效的资金管理能及时提出风险预警，帮助企业规避大额资金风险。

二、国有大宗商品贸易企业资金管理存在的问题

1.资金闲置造成财务成本不必要的浪费

上游供应商余款结算回款不及时或下游客户未按时来款提货均会造成业务实际执行与资金计划偏离，造成资金的持续占用，无法充分有效利用资金。因为原先预计的回款未按时回收，公司就需要向银行融通额外的资金填补资金缺口，额外的资金占用造成资金成本上升。另外，业务未按原计划开展或计划开展时间不准确，事先备足的资金未能充分利用，会造成资金闲置，导致资金成本的浪费。

2.应收账款管理与业务风险口径不一致使得报表风险敞口小于实际

财务部门对应收账款管理口径与业务风险口径不一致。一方面，体现在应收账款账龄通常按年划分，而业务周期为45-120天，超过业务周期天数应当进行风险提示，但按财务报表口径一般这部分风险未体现在账面；另一方面，部分款项未及时确认为应收账款，导致财务口径反映风险敞口小于业务实际。例如，逾期利息、违约金、客户拖欠的物流运费等未达到会计确认条件，都可能导致业务实际应收款项大于财务账面应收账款。

3.大宗商品市场价格波动大，资金占用大，资金风险大

大型国有商贸企业的商品订购的业务模式实为集采分销，下游销化库存模式分为自用、零售、分销。集采的模式虽然使公司因订购规模获得上游更多的价格优惠政策，但规模的扩大也带来资金占用加大，自营零售部分市场价格波动风险由自己承担，代理模式虽然能转嫁给客户，但遇到价格下跌超过持有的客户保证金，客户的弃货风险大大提高。

4.代理客户资信恶化容易发生弃货而产生货款损失

代理客户多为小型贸易商，通过大型国有企业利用资金杠杆采购商品。杠杆放大倍数达到9倍以上，其资金来源于商品销售。一旦宏观经济下滑，市场价格下跌，商品无法即时销售，则出现资金周转困难。一些资质较差的企业就容易出现资金断裂，导致弃货等违约事件。即使合同设置追加保证金的条款，因企业资金困难也无法即时补足。例如，2012年钢贸危机爆发，至2015年钢铁行业进入严冬，行业企业效益持续下滑，出现全行业亏损。由于钢铁被明确为产能过剩行业，绝大部分企业仍然融资贵，续贷困难、授信规模压缩、涨息和抽贷等问题，少数企业因限贷、抽贷已出现停产现象。客户资信恶化导致产生了大量的诉讼，截至2013年上半年，仅在上海地区各级法院开庭审理的钢贸商金融借款案件就超过600起，钢贸商数量从2012年的20万家，减少到2014年的10万家，2014年更是被称为钢贸行业的诉讼年。

5.缺乏有效的应收账款跟踪催收手段

一些企业对应收账款的催收无明确制度约定或制度约定了未严格按制度执行。应收账款的催收一般交由业务部门催收，业务部门出于维护客户长期合作关系，往往仅口头催收或电话催收，未形成书面催款函、未实地考察客户实际经营状况等。应收账款的回款金额少，回款慢。

三、加强国有大宗商品贸易企业资金管理的对策

1.提高资金计划的准确性和精细化程度

建立资金周计划，每日滚动更新日计划，并根据每日合同履行情况对资金计划及时进行调整，确保每日资金分配的合理性。提高资金计划的准确性，可以准确预判断每月资金使用量，合理负债结构，减少闲置的资金占用，降低资金成本。在月度及年度财务报表日，为确保资金及时回收，可结合转代理等方式盘活资金，加速资金周转，缓解资金压力。通过信息系统提高资金计划的精细化程度，如根据以往资金计划的执行情况、客户来款及时性进行分析，对业务和客户进行分级，协助资金计划的合理安排。也可以通过信息系统强化资金管控的效率，如将公司信息系统与银行系统实现银企直联，缩短收付款数据录入的时间，并确保数据的准确性，从而提高资金跟踪效率。

2.强化资金管理，建立报表外风险管控表单

建立与业务周期一致的风险管控表单，关注报表口径外的资金风险。如设置月度应收账款账龄表或逾期应收账款跟踪表，同时将应计未计利息、逾期违约金、未支付的物流费用等纳入逾期应收账款计算范围，反映实际的业务资金风险敞口。

3.优化业务结构，提高风险识别及风险防范能力

（1）提高风险识别及风险控制能力，利用衍生工具减小风险

加强专业化队伍建设，设立市场调研部门，对市场价格波动、宏观政策、行业趋势等进行较为专业的研究和预判，给出合理化的业务开展意见与建议，协助业务部门提高对市场价格波动风险的识别能力。业务部门要提高采购销售的管理能力，根据产销量合理预判采购量，建立合理化库存，避免库存积压或是违约交货风险。不论是自营还是代理业务，最关键的风险管控措施是对货物货权的管控，要加强对第三方物流供应商的审核，防范上下游第三方关联关系造成货物货权的风险。同时，应优化业务结构，减少纯贸易商代理客户的占比，加强自身货物销货能力，一旦价格下跌超过风险可承受水平，果断处置货物。另外，可以利用期货套保工具，按照期现套保原则，提前锁定业务利润，减少亏损。

（2）优化业务模式，加深向供应链上下游的渗透，增强客户黏性

传统的代理业务模式，大宗商贸企业只是利用自身资金优势，赚取代理费，收益率低，行业竞争激烈，客户黏性低。随着大宗商品贸易企业向供应链运营服务商转型，应加深与供应链上下游的渗透，发挥企业服务优势，满足上下游的业务需求，提升有别于其他同行业企业的服务品质，打造品牌优势，加强客户的黏性，防范客户随意弃货风险。

4.加强上下游客商的资信跟踪，及时发现客户违约风险

借助第三方征信平台、网络媒体、实地考察、同行业咨询等，对业务上下游关联关系、业务实质进行深入考察，研究业务实质是单纯的代垫资金业务，是否额外的价值增值服务，严格禁止操作融资性贸易。加强业务履约过程中的实地回访和资信复评，观察是否存在其他利益关系，对于上下游存在关联关系或其他重要利益关系的业务拒绝开展。

5.精细化核算管理，设置专人进行账款跟踪及催收，建立资金风险预警机制

业务部门建立业务台账，详细登记订单号、产品发货数量、应收账款，已收账款、收付款日期等各项指标，将具体项目的跟踪催收工作分解到具体业务员，并与其工资、奖金直接挂钩。业务管理部门制定有关规定，确定安全性、收益性、流动性、稳定性的定性及定量标准。财务部门制定资金管理办法，将业务部门的可使用资金额度与资金周转率，资金占用比例等相挂钩，将核算细化到项目、供应商、客户、品种、规格及人员，规定应收账款的最长回款期、预付账款的最长报销期，超期采取列入业绩考核，预提坏账准备，控制资金使用额度等方式促进业务部门对账款的催收力度。对业务部门进行资金周转率，资金使用效益的指标进行跟踪，建立临界风险点，高于或低于时及时发出风险预警。