基于风险导向的电力材料企业资金管理优化策略研究

周国水

（江苏亨通电力特种导线有限公司，江苏 苏州 215234）

资金是保障企业持续发展、完成各项生产经营活动的物质基础。企业资金管理出现问题，会导致企业内部资金循环不畅，资金链断裂，企业难以维持正常的经营。而资金风险无处不在，不论是投资活动，还是资金筹措活动，或是资金的使用都伴随着一定的风险。电力材料企业要想保持稳定的经营，就要加强资金管理，降低资金风险对企业经营的负面影响，保障企业的资金安全，为其生产经营提供安全的资金保障。

一、电力材料企业加强资金管理的意义

（一）电力材料企业资金的特点

电力材料企业在材料采购、产品生产、产品销售等环节，都需要大量的资金支撑。而且，电力材料企业的资金周转期短，需要庞大的流动资金，用于采购与生产的周转。若企业资金长期积压或占用，流动资金不足，则无法满足企业采购及生产的需求，企业就会面临风险。此外，电力材料企业资金状态不稳定，资金状态会随着企业内部和外部因素的变化而改变，资金管理难度大，需要面对的风险影响因素多。比如，铜、铝等大宗商品价格波动，市场环境发生变化，企业内部生产计划或销售计划随之调整，就会对企业资金状态、资金需求产生相应的影响。

（二）电力材料企业资金管理的意义

对于电力材料企业来讲，不论是扩大生产规模，还是推进企业战略，都离不开资金，资金状态直接关系到企业盈利能力[1]。企业只有做好资金管理，合理配置资金，加速资金回笼速度，强化资金保障能力，才能使企业保持稳定的经营、发展状态，顺利完成既定的战略目标。若企业出现资金管理问题，导致资金链断裂，无法为企业的生产活动提供资金，企业就会陷入经营困境。因此，电力材料企业有必要加强资金管理，防范资金风险，确保企业资金安全，保持资金链的良性循环。

二、电力材料企业资金管理中的常见风险

（一）投资风险

电力材料企业对流动资金有着较大的需求，缺少适量的流动资金就会诱发财务风险、经营风险。然而，诸多电力材料企业忽视资金风险，存在盲目投资现象，未进行深入调研和投资规划，就大量投资固定资产，采购原材料。由于资金流向固定资产、原材料，大量资金被占用，难以在短期内回收，导致企业资金保障能力被削弱，资金使用效率降低，难以应对紧急的资金需求。

（二）筹资风险

目前，国内电力材料企业大多资金基础薄弱，很多时候都需要通过筹资来解决资金问题，生产经营对外部资金有较大依赖性。但很大一部分电力材料企业在筹资过程中，缺乏对筹资规模的控制，一些时候筹资规模远超自身偿债能力，企业需要承受较大的债务风险[2]。此外，电力材料企业大多筹资渠道单一，过度依赖银行贷款。筹资渠道单一，资金链的稳定性较差，不利于筹资风险的分散。而且一旦银行信贷政策调整，提高放贷条件，企业就可能无法及时获得资金。

（三）资金回收风险

电力材料企业为了追求利润，突破销售业绩瓶颈，采用宽松的信用政策，经常发生赊销现象。但赊销易出现坏账情况，会给企业带来资金回收风险[3]。大量赊销，企业为客户垫付相当数量的债权性资金，货款不能及时回收，或回收周期超出预期，就会增加企业应收账款管理费用，给电力材料企业带来一定的经济损失。然而，大多电力材料企业在应收债款管理方面存在缺失，应收账款的周转率偏低，存在诸多坏账以及延期支付情况，企业资金回收风险偏高。

（四）管理风险

资金管理与控制不足，资金分配和使用不规范，导致大量的资金沉淀或浪费，就会诱发管理风险。目前来看，电力材料企业大多未设置针对性的资金管理制度以及配套的岗位责任制度，资金管理基础薄弱。且资金使用方面缺乏监督，资金管理内控力度小。由于资金管理内控缺失，资金预算得不到有效执行，经常出现资金流短缺或资金溢余的情况。同时，资金管理内控的缺失，还造成了内部财务违规现象屡禁不止，一些违规行为已严重侵害企业利益，不利于企业的发展。

电力材料企业通常对主要原材料铜、铝开展套期保值业务，由于期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如果期货价格波动大，会要求在短期内投入大量金额，带来相应的资金短缺风险。

三、基于风险导向的电力材料企业资金管理优化措施

（一）做好投资策划，规避投资风险

任何投资行为都伴随风险，经济政策、管理决策、市场环境都可能会对企业的投资活动造成影响。投资决策失误，盲目投资是诱发电力材料企业投资风险的主要原因。因此，电力材料企业应树立投资风险防范意识，做好投资策划工作，防范因投资决策失误而产生的风险。在进行项目投资前，要做好市场调研工作，尽量采用定量计算法来构建决策模型，并对项目进行可行性、科学性、经济性、盈利性分析，测算投资风险系数，计算经济指数，从而选择最佳的投资方案，合理安排投资规模。若行业业态稳定，市场环境良好，产品需求量较大，自身有较多流动资金，投资行为不会影响资金链的稳定性，电力材料企业便可合理扩大投资规模。若自身经营状态不佳，市场环境不稳定，就要降低投资规模。而且在投资后，要采取相应措施，将风险进行转移。风险转移的主要手段有：“保险转移”和“非保险转移”[4]。比如，在对外投资时，可采用联营投资方式，将部分风险转移给其他企业，将风险控制在自身可承受范围内。

（二）改善资金结构，分散筹资风险

分散筹资风险，可从优化资金结构，拓宽筹资渠道，盘活闲置资产三个角度入手。从资金结构方面来看，目前大多电力材料企业资金结构不合理，流动负债占比过高，且流动负债多为短期负债，不仅会增加资金使用成本，还会给企业带来偿债压力。因此，电力材料企业要优化资金结构，预测资金的流出情况，适当降低流动负债比例，从而保持合理的负债率，避免资金链的断裂。在筹资方面，企业要适当地降低对银行贷款的依赖，合理控制筹资规模，避免筹资规模超出自身偿债能力，使企业陷入资不抵债的尴尬局面。在筹资方面，电力材料企业可向社会发行债券，通过债券融资来获取资金。发行债券属于直接融资，避开了中间商的利息支出，可有效降低资金使用成本。而且借款利息及债券利息，可在税前冲抵利润，减少所得税税基，能减轻企业税负。此外，电力材料企业需要订购材料和设备，非常适合融资租赁。融资租赁不仅融资方式灵活，且融资期限长，可有效减轻企业债务压力，缓解企业资金短缺问题。在盘活闲置资产方面，电力材料企业可利用闲置资产进行变现，增加自有资金比例，加速自我积累，提高资金周转速度。比如，出售废料，转让淘汰设备，剥离闲置资产和利用效率不高的资产，利用存货进行变现，从而增加企业流动资金。

（三）加强应收账款管理，防范资金回收风险

电力材料企业只有加强应收账款管理，提高资金回流速度，增加资本回报率，减少呆账、坏账的发生，才能有效防控资金回收风险。首先，要建立完善的信用管理制度，对合作方进行信用审查，只有信用标准达到要求才能垫资，从而避免不良应收账款导致企业财务状况的恶化。其次，要加强合同管理，建立详细合同制度，对付款方式、归还办法、归还期限、违约责任都做出详细的说明，从而对应收账款进行全过程监控。最后，要制定催收制度，对已形成的应收账款进行清理，力争尽快回收资金。比如，建立应收账款的责任制度，将回款作为绩效考核指标之一。此外，还要丰富付款方式，如采取以物抵债，让利清收等措施，降低坏账发生的可能性。若遇到回收困难情况，企业则要采取诉讼，通过法律手段强制回收。

（四）加强资金管理内部控制，防控管理风险

管理风险的发生，主要原因是缺乏相应的内部控制，资金分配和使用缺少相应约束。因此，电力材料企业要完善资金管理内部控制制度和内部控制机构，从而规范资金管理行为。在内控制度方面，要明确资金使用流程，对资金的申请、使用、拨付、结算都做出相应要求，从而使资金管理有据可依，确保专款专用。而且要制定明确的岗位责任制度，明确管理权限，要求相关人员依规办理资金业务，禁止账户审批权限下移。在内控机构建设方面，电力材料企业应根据自身实际情况，结合资金管理内控的需要，组建专门的内控工作小组，专门负责定期进行票据核实、账务清查、绩效考核评价，从而确认资金管理实际情况，提高企业资金状态的透明度，确保各项资金的流转都在可控范围内。

四、结语

电力材料企业在资金管理中还存在诸多不足，不论是投资活动，还是筹资活动都存在着一定的问题。而这些问题的存在易诱发企业资金安全风险，影响企业资金链的稳定，一旦企业资金短缺，就难以维持正常的生产经营。因此，电力材料企业应树立资金风险防范意识，加强投资管理与筹资管理，强化资金管理内部控制，做好应收账款管理，提高资金回流速度，帮助企业规避资金风险。