国际油价波动因素分析及对我国经济的影响

谭建洲

摘要：目前，我国正面临较大的经济危机，特别是当前国际油价波动的影响下，市场经济形式不容乐观。文章通过对国际油价波动因素进行分析，探讨我国经济发展的应对措施。

关键词：国际油价;油价波动;经济影响;油价经济

4月份，国际油价整体出现大幅下挫。尽管“减产联盟”紧急磋商并达成新一轮减产协议，但疫情对石油需求的冲击进一步加剧，市场严重的供应过剩局面未有明显改善。5月份，受全球疫情解封措施加快推进，“欧佩克+”开始执行史上最大规模减产协议，沙特阿拉伯、阿联酋和科威特等国自愿在6月份加大减产力度，以美国和加拿大为首的非欧佩克产油国非自愿减产，美国商业原油库存开始下降等因素支撑，国际油价出现显著回升。

一、国际油价波动因素分析

在供给端，石油输出国组织（OPEC）與以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国未能就继续延长原油减产达成协议，双方放弃以联合限产共同维护油价稳定的合作。受此影响，原油价格大幅下跌。从目前来看，原油价格已显著低于各国的盈亏平衡油价。不同国家和地区由于资源密集程度与开采难易程度的不同，盈亏平衡油价会出现显著差异[1]。这也是沙特可以发动价格战的重要原因。原油价格走势短期可能会受到三个方面影响，首先是OPEC和俄罗斯可能重回谈判桌，双方可能就减产事宜做进一步商定。同时，受地缘政治影响，2020年1月份美伊冲突加剧了中东地区政治走势的不确定性，美国无力承受价格战可能会对中东地区采取一定的政治或军事行动。除此之外，新冠疫情的走势成为国际经济当前最大的不确定性变量，疫情的走势取决于各国的防控速度与疫苗的研发速度，世界经济的复苏进程从需求层面影响油价的未来走势。

二、国际油价波动对我国经济的影响

油价暴跌对我国中下游石油企业有利，但不利于上游开采企业。我国是世界原油进口大国，虽然油价暴跌降低了中下游企业石油炼制和销售成本，甚至有为我国在原油进口中谋取更大话语权的可能，但对于上游原油开采企业而言，油价已跌至甚至低于其开采成本。如果油价继续探底，我国上游原油开采企业将面临较为严峻的经营形势。尽管我国已在全球率先走出疫情阴影，我国能源需求的复苏可能成为下一阶段国际原油市场的利好，但国际原油市场的不确定性依然很大。油价暴跌对我国宏观经济的影响以正面为主，但对全球宏观经济负向影响较大。全球原油供给过剩与需求低迷在短期内还将持续，这为我国产业升级、能源结构调整与优化提供了重要机遇。作为世界上最大的石油进口国，低油价对我国二季度宏观经济的整体影响较小甚至可能略偏正面，但是扭曲的石油价格对于整个经济体是一种锈蚀，带来的负面效应可能会大于原油采购节省的成本[2]。

三、国际油价波动下我国经济发展的应对措施

1.有选择地放松货币政策，保障金融稳定

在全球面临流动性紧张的情势下，美联储、欧央行等已表示将采取行动，为市场注入资金。美欧日继续降息空间有限，不排除采取非常规的政策措施。相比而言，中国货币政策操作空间较大。中国1年期中期借贷便利（MLF）利率为3.15%，有足够的降息空间;同时新冠疫情在中国已初步得到控制，人民币汇率不具备大幅贬值的基础，油价下跌也对通货膨胀有抑制作用，这些有利于“以我为主”制定灵活的货币政策。下一步，应进一步发挥定向降准、再贷款、再贴现、定向中期借贷便利（TMLF）等结构性政策工具的逆周期调节作用，保持流动性合理充裕，降低社会融资成本，为实体经济发展提供良好的货币金融环境。增强货币政策的灵活性和精准性，避免“大水漫灌”，防止政策过度宽松催生债务快速增长和资产价格泡沫。

2.精准施策，助力石油企业转型升级

短期内，针对受新冠疫情及低油价影响而经营困难的石油企业，加大政策扶持力度。综合运用贷款贴息、以奖代补、股权投资、风险投资、融资担保、风险补偿等方式支持企业发展。制定适应低油价的临时性石油特别收益金管理办法，统筹考虑国内石油产量及海外权益油量，支持企业按照国际合作惯例处置无效、低效的海外石油资产，降低企业负担。适当放宽炼化企业成品油出口配额，增加企业活力。中长期，加速石油产业转型升级。停止新建炼化、煤制油等项目，避免石油峰值过后的无效或低效投资。鼓励石油企业增加天然气资产份额，参与可再生能源领域投资，由石油供应商转型为能源服务提供商[3]。

3.尽快完善衍生品市场，增加企业对冲风险的渠道

在商品市场的大幅波动过程中，尽快健全期货、期权、互换等衍生品的产品品种有助于帮助企业规避风险，降低收入的不确定性。政策可以进一步引导企业采用衍生品工具来锁定原材料成本，对冲产品价格剧烈波动带来的市场风险。可以考虑给使用衍生品进行风险对冲的企业一定的税收倾斜，从而将宏观风险分散到微观主体身上，一定程度上缓解银行的压力。

四、结论

综上所述，国际油价波动对我国经济产生很大影响，同时也预示着新的机遇与挑战。针对这种情况我国还应该重视本土企业的转型升级，完善衍生品市场，放松货币形式，通过多种手段应对国际油价波动下的经济危机。

参考文献：

[1]王越，潘继平.新一轮低油价对石油行业的影响及对策建议[J].国际石油经济，2020（3）：59-64.

[2]杨国丰，罗佐县，侯晖，等.新一轮页岩油气革命背景下的国际油价走势分析[J].中外能源，2020（4）：11-18.

[3]闫建涛，刘小丽，姜学峰.图解天然气[M].北京：石油工业出版社，2019.