区块链技术赋能供应链金融的前景与策略

朱国英（河南大学经济学院）

前言

区块链因比特币诞生，而比特币却仅是区块链的一个应用，不同于比特币这个“产品”，区块链是技术，要推动社会发展，应该用于打击伪劣产品、商品防伪溯源、提高工作效率、保护原创版权、确保真实交易、防止犯罪洗钱、融合养老康健等。区块链的本质是一个去中心化的数据库，特点是数据可溯源、不可篡改、去中心化、交易信息公开透明等，所有用户共同记账、互相验证并最终达成共识。区块链的核心技术主要有分布式账本、共识机制、密码学以及智能合约四个部分，分别在区块链中起到数据的存储、数据的处理、数据的安全以及数据的应用作用，共同构建了区块链的基础框架。近期来看，区块链在供应链、医疗、慈善等对数据透明度要求较高以及金融、支付等对信用要求较高的行业已经带来巨大的改变。长远来说，未来不管是政府企业还是用户个人，都会参与到区块链带来的数据变革之中。但目前区块链仍面临一些挑战，比如效率问题、可扩展性问题以及价值孤岛的不操作性问题，区块链通过引入了侧链、跨链、闪电网络、隔离见证、分片等技术来解决优化，具体效果仍有待验证，但重要的是，区块链已经为我们打开了一扇门，而我们还有很多时间来探索门内的世界。目前区块链的落地应用有区块链电子发票、区块链商品溯源、区块链跨境汇款以及区块链+公益等等，但至今仍没有杀手级应用落地，而区块链与金融具有天然的适配性，本文以区块链+供应链金融为例探讨区块链应用的前景。

传统供应链金融的痛点与瓶颈

（一）传统供应链金融的运作原理

银行对小企业的抵押和担保要求非常严格，因为小企业抵押品品质难保证、小企业找担保难，再加上微小企业借贷金额一般较小、信用一般不高，却同样需要一套复杂且高成本的风险评估，所以银行更倾向于借贷给大型企业。

传统供应链金融的运作原理是：金融机构把和某个核心企业合作的一整条供应链上的大小企业们视为一个整体，供应商将在核心企业未收的应收账款凭证给金融机构，从而获得扣除应收款项利息后的贷款，而金融机构可凭应收账款向核心企业收款。实际上就是核心企业为供应商做信用背书从而使其获得融资。

（二）传统供应链金融存在的问题

虽然传统供应链金融能解决中小企业无法在银行抵押贷款或贷款难度大的问题，但很大程度上依赖于银行、交易所等第三方金融中介机构，这种中心化模式存在很多亟待解决的问题，限制了相应业务的开展。比如：

（1）交易过程高延迟、交易更新时间缓慢。

（2）供应链整体业务的数据，只能在企业内部流转，而无法在共同体系内流转。

（3）很多环节中供应商很难依靠核心企业的信用背书，导致信用得不到担保企业间的支付结算无法自动完成，存在风险。

（4）一些企业的支付方式是商票，商用票据是不可以拆分背书转让出去的。

（5）若核心企业成立自己的供应链金融公司，欠款于供应商的同时，又借钱给供应商以收取利息，会导致不公平甚至是马太效应。

区块链赋能供应链金融的前景

区块链赋能供应链金融，可以利用区块链技术去中心化优势，用分布式账本取缔第三方金融中介机构，使金融交易全自动化，将传统线下交易更新换代为网上数据交易，提高交易效率并有效节约相关成本。

（一）区块链+供应链金融的运作原理

核心企业与银行之间建立联盟链，服务于供应链上所有大大小小的企业们，并在链上发行数字通证以映射现实中的各种票据，根据交易的不同需求来转移、拆分这些通证，基于区块链不可篡改、公开透明、可溯源的特点，每一笔交易的数据信息是否真实可信都有据可循，大大降低了风控成本，避免了需要核心企业做信用背书的情况，从而很好地解决了中小企业借贷难、借贷贵的问题。早在2019 年，支付宝就宣布用区块链技术来解决供应链金融中会出现的“萝卜章、假合同”等问题。

（二）区块链+供应链金融的核心优势

（1）区块链技术基于去中心化、公开透明特性很好地解决了供应链金融信任问题。传统供应链金融出现的一系列假印章、假合同事件，加大了银行等金融机构识别风险的难度，造成很多小微企业融资难的问题。而区块链技术将金融信任由中心信任或双方互信转变为多边共信，提供了解决供应链金融信用问题的可行途径。

（2）密码学、哈希算法及非对称加密技术的加持使得数据不可篡改、可追溯，从而确保交易信息数据安全可靠、真实可信，解决了数据保护和授权访问的问题，避免了造假诈骗的问题。

（3）侧链技术、链下闪电网络和链上隔离见证技术使得金融交易数据的处理效率大大提升，弱化了区块链的可扩展性问题。

（4）区块链具备提效降本的潜力。区块链将取缔纸质的单据，实现数据自动化匹配，提升文件数据的处理效率。并且区块链技术弱化了中介机构的作用，从而降低了时间、人力及交易融资成本，节约了纸质资源。

（5）POS（Proof of Stake，权益证明）共识机制解决了网络效率低下、资源浪费及各节点的一致性问题，减少了商业摩擦，促进经济活动的开展。

（6）时间戳及可溯源特性使得所有交易都有据可循，规避了传统供应链金融中出现的伪造数据进行金融诈骗的现象。

（三）布局区块链+供应链金融企业的类型

中小微企业在面对融资难、融资贵等问题，区块链+供应链金融成为化解困境的新出路。区块链+供应链金融的第一批领跑企业有腾讯的微企链、迅雷链、趣链科技的飞洛链以及蚂蚁区块链发布的双链通等等，强化了核心企业与链上所有企业的联结，降低金融风险，从而使末端小企业能更便捷地获得低成本融资，也提升了核心企业的供应链管理能力。这些企业可大致分为两大类型：

（1）平台型——各行各业的企业们均可使用该类企业的平台服务，多为金融、科技巨头，如腾讯微企链。

（2）项目型——利用既有的区块链通用底层架构与代码针对服务对象企业的特定场景，制定特定的解决方案，如迅雷链，节约了平台技术开发成本，同样能带来很好的用户体验。

区块链赋能供应链金融的策略

随着时间的推移，区块链技术本身具备极大的创新价值和广泛的应用前景成为共识。区块链的技术将有望实现由信息互联到价值互联的巨大转变。

（一）合理规避区块链技术自身的缺陷

区块链优势很多，但劣势也很明显，为了区块链技术与供应链金融更好地结合，必须熟稔区块链技术的缺陷以便有效避免不必要的损失，获取最大利益。

（1）区块链上的信息公开透明，可以有效防止黑箱操作等现象。但如果账户泄露，则所有财富和每一笔交易都没有隐私可言。

（2）区块链上的信息不可修改，一旦转账信息出错，损失将无法补救。

（3）区块链是去中心化的，节点之间无需中心化机构便可自证其信。但需要人手一份完整的账本，随着时间推进，账本愈来愈大，普通计算机难以运行；同时，去中心化意味着没有中心化机构代为保存密钥，一旦丢失便永远无法找回；去中心化网络在各个节点之间达成一致的效率很低，很难像中心化支付方式那样快速。

（二）加大力度完善新基础设施建设，培养区块链+金融领域的专业人才，为区块链技术的应用输送血液

目前区块链+供应链金融领域仍未无显著作为，缺乏配套的新基础设施，有着很大的专业管理人才缺口，并且区块链技术赋能供应链金融的过程中，弱化甚至是取消了银行等金融机构和相关清算系统的作用，所以需要一定的应用系统和功能模块补位，才能有效实现其商业赋能。

（三）试点并积极进行市场推广，使区块链+供应链金融遍地开花

习近平总书记在中央政治局第十八次集体学习时强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展，这象征着国家队入场区块链，区块链正式进入大众视野。然而区块链目前并未广为接受，大多数企业尚未接入区块链系统，需要积极试点争取显著成果并加大力度进行市场推广。

（四）制定相应的政策法规，规范并鼓励区块链+供应链金融的发展

区块链技术要跨越理论实现“落地”，既要实践和验证，也需要政策支持。政策利好将更有利于区块链的应用和发展。