金融证券化趋势及我国金融证券化的发展分析

侯良丹

（东北农业大学，黑龙江 哈尔滨 150000）

当前各个国家都比较注重金融领域的发展，这在一定程度上促进了世界经济的金融化发展，在此情况下创造了适应金融证券化有效发展的大环境。在互联网广泛运用和实际经济一体化背景下，全球资本在流动时需要更好的方式。而金融证券化的实现和当前经济主要发展趋势相符合，能够使资本实际增长需求得到满足[1]。因此我国在社会经济高速发展背景下，应该积极推动金融证券化的实现。

一、金融证券化的内涵

金融证券化主要是指企业、政府部门或者是个人在融资时不是通过银行的间接形式，而是通过直接发行债券、股票等筹集资金，借此来获得发展资本。就金融证券化来讲，主要有两种形式，一种是银行放贷，一种是社会融资[2]。社会融资的方式可以将其称之为非中介形式，不同类型的经济主体在债券市场中买卖或者是发行债券，进而达到融资的目的。以银行放贷存在债券化形式主要是金融机构运用转让贷款债券的方式，实现资产市场化和金融市场的有效流通。

二、金融证券化趋势

（一）增发证券

推动金融证券发展的原因主要表现在以下两方面，一方面是金融创新的不断发展，一种是金融管制有所放松。就金融管制有所放松这一方面来讲，国家放松管制金融市场以来，进入金融市场的资格逐渐降低，这使金融投资机构彼此之间的竞争有所增强，金融市场当中出现了大量游资，部分客户在不经过银行的状态下就能获得资金，这使银行与客户之间的稳定关系被打破[3]。从某种程度上讲，这种情况有利于证券化的发展。与传统证券之间比较，能够使整体利益更高效，并且交易中产生的风险能够得以降低。同时创新性债券可以为企业发展筹集资金，使国际银行获得良好发展，不断将债券比例提高。

（二）产生衍生债券

衍生债券属于金融证券化在发展中的重要创新，出现这一现状的主要原因是国际上金融证券化在趋势上不断加强，并且在金融领域当中原本固定利率体系不复存在。除此之外，各个国家开始运用浮动利率制度，以至于汇率风险和利率风险都有所上升，运营者可能会面临和以往相比更大的风险。在此情况下出现了衍生债券，衍生债券的产生能够使生产中和经营中存在的风险，尤其是严重风险从收益中剥离出来，然后将其向追求收益且热爱冒险的人群[4]。这种方式的运用不仅能使企业的运行风险得以降低，也能使管理人员将更多注意力放在生产领域。

（三）金融证券向国际化发展

经济全球化的实现促进了金融证券的不断发展，在国际资本整体流动性加强和欧洲资本市场迅速发展，以及各个国家中实施的金融制度、金融规则逐渐趋同过程中，全球范围内金融工具能够自由对投资人和筹资者进行选择，在此情况中，国家可以在发展中创造交易性强和资金流动便捷的金融工具，进而吸引他国的筹资者与投资者。同时国家也需重视对金融工具的推广与研究，进而从根本中促进世界金融证券化。

（四）信息技术广泛运用

信息技术的广泛运用对证券市场的发展产生了较大影响。首先，信息技术在功能上比较强大，能够拓展人们获取信息的渠道。在传统模式中，要想获得和金融信息方面相关的知识，需深入到市场当中，但是当前可以利用网络便利获取金融信息，银行在信息方面并不占据绝对的优势。证券市场中传播信息、获取信息更为便捷，各种中介公司能够提供的信息也更加全面。

（五）金融资产逐渐债券化

金融资产逐渐债券化主要是指使用技术处理汽车贷款、房屋抵押贷款等有资金流量的实际资产，和市场实际要求相符合之后再进行债券的发行，进而进入到资本市场当中，实现对资金的筹集。资产证券化属于美国中产阶级开展的计划，这一计划开始于二十时机七十年代。为了保证居者有房，美国政府支持在房屋抵押贷款方面的证券化，在此情况下，能够使住宅贷款者在资金方面的供求不平衡问题得到缓解，进而更多商业银行向家庭提供和住宅抵押款方面的资金。

三、我国金融证券化的发展策略

（一）放宽金融管制相关政策

就我国当前金融行业主要发展趋势来讲，在推进金融证券化过程中，商业银行相应积极，在投资方面有较多方式，其中有金融公债、国家建设债券、财政债券以及股票等，总体来讲，和国家相关的债券比例较大。因此需积极制定政策性措施确保商业银行积极寻找优质的证券进行投资，加强闲散资金的整体利用率，进而使投资时获得更高收益，金融证券化向着更好方向发展[5]。同时，需对证券市场中的调控方式进行调整，并且运用有效措施进行调控。如适当增强在证券市场当中的整体投资力度，对证券类型进行创新，加强对商业银行中证券投资的关注等，进而使我国金融证券化获得良好发展。

（二）推动金融资产证券化

在金融市场逐渐向着证券化方向发展的过程中，在形式上还体现在推动了金融资产的证券化。就当前金融市场发展现状来讲，要想使金融行业在证券化方面得以不断推进，就需借鉴一些国外在证券发展方面比较成功的经验与案例，并且在基础国情基础上，促进金融市场向着证券化方向发展。在具体实施时，可以从这几方面进行：首先，促进资产证券化获得多样化发展，转变传统金融行业在发展过程中采用的单独资产方式，逐渐由单独资产向多层次资产发展。同时改变消费者在信贷时的方式，将传统模式转变为商业抵押形式[6]。其次，积极解决不良资产问题，在处理时的主要方式为应用资产证券化，进而使浪费问题得到有效避免，证券市场得到发展与推进。

（三）创新金融工具

我国在金融证券化发展过程中，应根据自身实际情况和相关制度，积极对国外成功理论和经验进行学习，在分析、总结的基础上，得出适合我国当前证券市场整体发展的合理措施。在具体实施时，可以从这几方面进行：首先，加强政府在政策上的扶持，我国经济制度会对证券市场的整体发展产生较大影响，因此政府需针对证券市场的具体特点，制定对应的扶持政策，并对相关法律、法规进行完善，证券市场在获得法律、法规保证的基础上才能获得稳定发展。其次，对金融管理整体方式进行创新，在创新时需将金融市场实际情况作为参考依据，构建科学管理体系，并且适当将市场管理放宽，借此促进汇率市场化和利率市场化的发展。除此之外，需对金融服务整体质量进行优化，对金融工具进行不断创新，进而使金融证券化获得较好发展。

（四）培养专业人才

金融证券化要想获得更好发展，需具备相应的理论基础，在此情况下专业人才发挥着十分重要的作用。因此我国在发展过程中，不仅需借鉴国外先进方法，创新金融工具，也需注重对专业人才的培养，并且加强对人才的培训，同时制定对应的机制和法规对人才进行约束。

（五）加强动力支持

就我国当前金融证券化方面的动力支持来讲，主要包括这几个方面：首先，对制度进行创新，为了使金融证券化得到更好发展，需注重对初级金融工具的使用与推广，促进长期企业债券、商业票据、短期国债等多个方面的发展。其次，对金融服务进行积极创新。在金融服务方面的创新属于金融证券化在发展过程中的关键和核心，其中主要有信用评级方面的创新、信用增强等。评级创新主要指证券化在产生之后，评级机构对评级方式进行创新，强化对证券服务者和组织者，以及其他机构的监督，促进金融资产、债券华资产的整合。最后，政府加强在政策上的扶持。为了使金融业获得稳定和长远的发展，政府不仅需注重法律、法规的制定，也要给予金融创新大力支持，实现对金融结构的重新构建，参与到证券化活动中，进而使金融证券化获得持续、稳定的发展。

（六）提升金融服务整体质量

要想我国金融证券化获得更好发展，需注重相关服务体系的完善，制定比较严格的规范制度，以及较为规划性的服务标准，提升其市场信息化水平。同时在此过程中，需为证券化的实现构建良好平台，保证证券化信息在披露时的及时性、真实性、有效性[7]。相关人员也需规范自身言行，对相关标准严格执行，针对违反相关规章流程的行为进行严厉处罚，进而使证券化获得稳定、健康发展，实现金融服务整体质量的提升。

四、结束语

总之，随着世界经济一体化的推进，金融行业在经济发展过程中的地位逐渐凸显，作用也越来越明显。当前金融证券化为金融业的主要发展趋势，在世界范围被金融证券化获得了快速发展。因此我国在发展金融证券化过程中，需其对有深入的认识和理解，加强对国外理论知识、经验的有效借鉴，并且和我国实际情况融合在一起，促进金融证券化规范发展。