私募股权投资基金财务管理与风险控制探讨

2020-11-26李龙

经营者 2020年23期

李龙

私募股权投资基金成为促进产业发展、连接经济市场的平台，能够给各个行业发展提供资金支持，实现结构优化改革，使其更好地应对市场竞争，实现稳定发展。私募股权基金行业管理过程中，因受多种因素影响，会产生一些风险问题。为防范风险，结合行业经营发展状况及财务管理要求，需要采取有效控制措施，保证私募股权投资基金行业稳定发展。

一、私募股权投资基金基本概述

私募股权投资基金主要是指从事私募股权，也就是非上市公司股权投资资金，其作为金融创新形成的产物，更是展现实体经济与资本市场发展情况的产物，随着社会经济的发展而发展。私募股权投资基金这一理念最初是根据公募基金产生，本质差别就是私募基金是以非公开形式召集，无须受到政府等部门的监督与管理。私募基金投资对象以个人或者部门单位为主，募集形成基金以后，将会安排专人负责管理，而投资者则是结合其投资数额获取对应收益，在此过程中需要承担一定的风险［1］。通常私募基金投资形式分为两种：投资非上市公司股权与投资上市公司非公开交易股权。目前我国私募股权基金行业正处于由“量的增长”转变为“质的发展”的重要调整期。截至2019年末，在协会登记的私募股权基金管理人数量超过1.4万家，同2018年末相比增长1.36%。在协会备案且正在运作的私募股权基金超3.6万只，规模达10.08万亿元，较2018年末分别同比增长8.22%、15.72%。我国私募股权基金行业呈现地域分布不均，行业集中度高，也面临资金募集渠道不畅、退出方式不丰富、专业化水平低等问题。

二、私募股权投资基金行业中常见的风险

（一）环境风险

随着全球经济逐渐融为一体，一旦出现危机，必将给各国经济发展带来影响。其中，金融行业影响更为凸显。金融行业发展受资本市场影响，只要资本市场发生不确定变化，将会为引发金融风险埋下火种。在私募股权投资基金行业财务活动中，业务内容以金融业务为主，如果金融市场环境不断变化，企业没有根据环境变化采取合理的财务管理对策，必将对行业的整体效益产生严重影响，甚至会面临巨大的经济损失［2］。

（二）政策风险

不管是私募股权投资基金使用还是统筹，都不会受到政府部门的监督与管理。随着发展规模的扩大，会产生诸多不合理状况，加强私募股权投资基金法律政策建设已经成为迫切需求。国家相关政策发布具有不确定性，如果行业政策内容发生变化，将会让所属行业经营发展受到影响［2］。所以，在私募股权投资基金行业发展过程中，也比较注重政策风险。此外，如果私募股权基金所属金融行业发展不理想，从而加大投资者风险，甚至面临投资失败的风险。

（三）管理风险

财务管理是促进企业稳定发展、获取经济效益的重要因素，而财务管理水平将会给企业发展带来直接影响。在私募股权投资基金行业经营发展中，如果没有给予财务管理工作高度重视，采取的管理方式比较单一，就容易产生各种财务问题，加剧财务风险的出现。并且，如果基金管理人员不具备较高专业水平和综合素养，专业技能不满足国家要求，则其无法有效处理各种基金管理工作，会给投资者造成严重的经济损失。

（四）运营风险

运营管理作为各个行业稳定发展的前提要素，对私募股权投资基金行业而言，如何才能实现稳定经营，并没有充分肯定。在这种情况下，容易面临一个问题，也就是在确定投资以后，企业在经营发展中，由于缺乏专业的管理体系，工作职责分配不合理，导致经营失败，这将会给私募股权投资基金投资者造成严重影响［3］。在私募股权基金财务管理中，如果没有将财务管理与经营管理充分结合，适当调整管理计划，将会阻碍经营管理目标的完成，容易引发财务风险，不利于行业的更好发展。

（五）审计风险

通过开展审计工作，可以对项目企业经营状况进行调查和追踪，及时找出存在的问题并处理，减少问题给企业带来的不良影响。但当前部分私募股权投资基金机构在经营发展中缺乏对审计管理的重视，没有意识到审计在财务风险防控中的价值，没有在内部成立独立的审计部门，制定完善的审计工作计划，影响审计监管价值的发挥，给财务风险出现提供了可能。

三、私募股权投资基金行业财务管理与风险控制措施

（一）编制财务分析报告

基金管理企业在开展财务风险管理工作时，需要对财务信息内容有充分的了解，并结合项目企业汇报的财务信息，提前做好财务分析工作，给予财务分析结果充分重视，并通过使用财务分析结果，对私募股权投资基金行业财务经营状况有深入的认知，了解项目企业经营发展状况和财务情况，并将企业各项信息与内外环境融合起来，对其作出综合评估，得出前瞻性结果，给项目投资者制定投资方案提供数据参考。

（二）加强财务内控管理

完善的财务内部控制管理体系可以帮助私募股权投资基金行业及时防范和控制财务风险。基金管理者应从建设管理体系角度入手，加强质量管理。面对不断变化的金融市场环境，基金管理者应根据企业经营发展状况以及财务管理要求，制定一套完善的财务内部控制管理体系和监督管理机制。首先，科学制定完善的财务会计政策体系，对企业内部治理结构进行优化改革，结合每个职工的工作情况和工作能力，分配适宜的工作岗位，明确各个部门人员的工作职责，把职责分配到具体人员身上［4］。其次，加强奖罚机制建设，把员工利益与企业效益充分结合。此外，建立项目资金审核管理体系，同时成立财务监督管理机构，负责财务监督管理、投资核算、基金资产管理等活动。

（三）加强风险预警评估

私募股权投资基金行业在管理财务时，缺乏对财务风险的重视，没有及时采取有效措施控制风险，将会给行业发展带来负面影响。为降低财务风险，企业应从财务管理角度入手，制定详细的风险管理计划，加强风险预警机制建设，做好风险识别和评估工作，对各项投资活动进行前期调查，保证投资项目的可行性。在实际中，对国家最新发布的政策要充分了解，认真研读分析，制定合理的应对措施，避免因为环境或者政策变化而引发财务风险。

（四）建设财务信息化系统

随着信息化时代的发展，会计系统朝着信息化迈进，企业应该对现有的财务系统进行优化升级，把信息化系统应用在私募股权投资基金财务管理活动中，有效提高行业财务管理水平，增强风险防控能力，降低财务风险。此外，加强预算管理，行业应给项目企业制定合理的财务预算管理计划，进一步提升其预测能力和风险控制能力。编制合理的预算方案是实现管理控制的重要环节，更是事后财务风险控制的依据。私募股权投资基金的预算管理涉及预算目标、预算编制、预算执行等内容，从而促进行业预算管理水平的提升。

（五）加强财务审计监督

在对企业定期、不定期的审计监管中，需要利用审计程序及时找出存在的问题，并根据问题产生原因采取有效对策，给管理层制定发展决策提供数据参考。并且项目企业年度预算报告和内部控制等，应当交于基金管理部门备案处理，把相关信息，如财务报表、银行资金流水等及时汇报给基金管理部门，便于基金管理部门对项目企业实际经营状况有充分的了解［5］。除此之外，应该按照约定期限做好报表编制工作，将其上交给相关部门审核，如果存在问题，应督促其调整，并查明问题的原因，总结经验，给企业健康发展提供条件。