能科节能技术股份有限公司应收账款管理探析

邱 晖

(江西农业大学经济管理学院 江西 南昌 330045)

一、引言

当前，我国处于工业化阶段中后期，能源消费持续增加，我国现在是世界上第一位能源生产国和消费国，我国能源的供应与消费都在快速增长，因此发展能源节约，工业能效管理技术迫在眉睫，我国也出台了大量政策扶持节能环保产业的发展，工业能效管理是我国节能减排任务的重中之重。

由于国家对节能环保产业的高度重视与支持，工业能效管理行业的竞争变得尤为激烈，导致公司为了占有市场份额，不断地开拓信用销售规模。赊销成了高效的竞争手段，所以公司产生大规模的应收账款。若应收账款占公司流动资产的比重较大，会使工业能效管理公司出现偿债风险和资金短缺问题。因此，改进应收账款管理体系，降低公司财务风险，以增强公司竞争力对公司来说尤为重要。

应收账款作为公司资产负债表中至关重要的一项，与公司收入、利润息息相关，应收账款管理的不当可能会造成资金链的断裂，过高的应收账款会降低公司的盈利能力从而影响投资者的决策判断。

在工业能效管理行业整体应收账款管理意识较为薄弱，大部分公司没有转变观念还是只追求着高销量，不合理的收账方式，落后的绩效考核机制，没有科学的应收账款管理体系，本文以能科节能技术股份有限公司(以下简称能科股份)为例对其应收账款管理进行分析，结合工业能效管理行业现状，提出改进办法，降低公司成本，提高公司盈利能力，减少公司经营风险，为公司提供更加强大的市场竞争力。

二、能科股份应收账款管理概况

(一)能科股份公司简介

能科节能技术股份有限公司(简称：能科股份，股票代码：603859)成立于2006年，总部设立在北京市。注册资本11356万元，公司有着先进的智能科技技术，为工业公司提供节约能源、提高效率、将智能制造软硬件一体化的解决方案，能科股份是一家设备制造商和系统集成商，是集开发、设计、生产、销售于一体的高新技术公司。2016年10月21日，能科股份在上海证券交易所挂牌上市。

能科股份自成立起都根据各个工业大客户的不同节能需求，来设计不同的工业能效管理方案，方案中包含着许多细致的项目，其中就有产品设计、软硬件开发、实地调试设备、相关技术培训，直至全生命周期管理。能科股份与工业行业中各个不同类型的大型企业大都建立了长期合作关系，并且能科股份作为工业能效管理行业中的领先企业，在国际工业节能服务市场上有着广泛的影响力。

(二)能科股份应收账款基本情况分析

1.应收账款规模分析

列出能科股份2015-2019年的主要财务指标如表1所示。

表1 公司2015—2019主要财务指标

由表1可知从2015年到2019年，公司应收账款余额一直居高不下且持续递增，在2015年公司期末应收账款余额为26949万元，应收账款余额占总资产比重为52.4%，应收账款余额占流动资产比重为62%，而到了2019年能科股份期末应收账款余额则高达58082万元，占总资产的32.2%，占流动资产的44.5%。可以看出应收账款余额与流动资产之比和应收账款余额与总资产之比一直都处于十分高的水平。

①应收账款与营业收入之比

判断应收账款质量的重要指数就是应收账款与营业收入之比，应收账款与营业收入之比越大，则表明应收账款质量不太好。由表1可以看出近五年来，能科股份应收账款与营业收入之比一直处于较高的水平，在2016年末甚至达到了154%，远远高于同行业(同行业应收账款占营业收入比重平均值约为95.66%)。这虽然与公司主营业务呈现明显季节性的特点有关系，但这一高比例也表示能科股份的大部分盈利是来源于账簿上应收账款的增加，应收账款余额占营业收入比例过高会导致公司短期偿债能力不足，如果不能及时收回应收账款，就会产生坏账，使公司资金链断裂。

②应收账款占流动资产比重

应收账款占流动资产的比重对分析公司资金流动状况有着重要的参考价值，此数值的高低与公司营运资金被应收账款占用的严重程度呈正相关。该比重越大则代表着公司资金周转速度缓慢。这一比重最好控制在三分之一以内。由表1可知，近五年来，能科股份应收账款占流动资产的比重都远远超过了三分之一，而在2018年，甚至高达63%。

2.应收账款周转率分析

应收账款周转率的大小与应收账款的质量呈正相关，该比率越高就表示公司的资金流动性较强。而应收账款周转天数长短也代表着公司应收账款质量的好坏，但应收账款周转天数越长则说明公司应收账款的质量越差。

由表2可知，能科股份从2015年到2017年，应收账款周转率持续递减，2017年的应收账款周转率低至0.65，这表明公司资产周转速度变慢，资金利用率不高使公司资金流动性变差，但2018-2019年有所好转，而公司应收账款周转天数从2017年至2019年总体呈下降趋势，这意味着公司回款速度逐渐提升。

表2 公司应收账款周转率及天数

三、能科股份应收账款管理中存在的问题

(一)缺乏合理的销售政策

1.客户集中度过高

能科股份的主要客户大都集中在航空设备、电力能源、石油化工、钢铁行业、稀土煤矿等五大行业，由于钢铁行业、石油化工，和稀土煤矿的行业周期不稳定且市场状况不太景气，导致这些行业客户付款进度在减慢。不仅如此，工业能效管理行业具有一定的季节性，而公司的主要客户大都大型国企，执行的管理制度多为预算管理制度，一般在当年第四季度来核算次年年度预算，到了次年第一季度再进行集中审批，采购招标则一般安排在次年的下半年或次年的年中。客户的预算制度影响着公司的销售收入，所以在第一季度公司的销售收入一般更少，第四季度公司的销售收入会更多。公司的主营业务最大的特点就是有着明显的季节性。由于公司业务有着这样的特点，就导致公司应收账款回收也存在着季节性因素。

目前公司客户数量在不断增加，经营规模也在不断扩大，所以也会使应收账款余额不断的增加，如果公司没有按时将应收账款回收，则会影响着公司的资金周转速率和日常经营活动。尽管质量和信誉较好的大客户会给公司带来稳定的销售收入和利润，但是公司还是对优质大客户的依赖性还是太强，这会使公司的经营活动面临很大的风险。

2.过度赊销

能科股份的大客户大都是国有公司，所以对大部分客户几乎都采用赊销模式，再者公司为了扩大销售量、提高销售额，一直广泛采用赊销模式进行销售，这就使公司应收账款余额不断增加，这对公司资金流和生产经营活动都带来了很大的威胁。再者公司再广泛使用赊销模式的时侯，由于货款结清的间期太长，就会产生逾期应收账款。

(二)缺乏科学完善的应收账款信用管理制度

1.不科学的信用评级标准

能科股份数据的收集大多来源于内部的数据，虽然也有收集到一些外部数据但是都不够全面具体，这也是因为能科股份没有第三方合作伙伴所导致的，这就使客户的信用评级标准的划分比较粗略，信用评级标准的不细致和考核指标的不完整使得客户分类缺乏科学性，很难具体地根据不同类型的客户来制定细致且有差别的信用政策。

2.不严谨的信用政策

公司的客户信用评级流程一般都很简易，信用等级是一样的客户就采取一样的信用政策。也就是说公司的信用政策是十分简单且粗略的，很难针对不同信用的客户实行不同的信用政策，来避免可能会产生的经营风险。

3.不够完善的信用管理流程

应收账款信用的管理是由不同部门的人一起负责管理，但大多数部门人员都不具备应收账款信用管理的专业知识，而公司又没有制定出方便各部门人员参考的规范的信用管理流程，这就使公司的日常信用管理十分不规范。

(三)没有设立独立的应收账款管理部门

能科股份对内部控制不够重视，没有设置专门的应收账款管理部门，是由营销中心、财务管理中心设置专人负责逾期应收账款的统计和上报工作。能科股份也没有设置专门的信用管理部门，同样由营销部门与财务部门负责管理，公司财务部门主要分析客户的信用状况和应收账款状况，而客户的信用数据收集和应收账款的催收就由营销部门来负责，这就可能导致信息共享不及时，销售人员大多不具备专业的应收账款管理知识，导致收集的客户数据不够具体，得到的客户应收账款分析的结果也不够及时。而营销部门由于掌握到的客户数据资料不够全面，就会容易产生坏账。

(四)公司管理层盲目乐观

能科股份目前在工业能效管理行业还属于中上水平，与行业领头公司还有一定的距离，所以为了提高竞争力，公司不得不放宽信用政策以此提高销量并扩大市场占有率，在日常销售的时候，销售部门随意给客户优惠，使得回收应收账款变得很困难，也因此容易大量的坏账。

公司只看到了销售收入的提高而忽略了应收账款的回收，由于能科股份的大客户几乎都是国有大公司，所以公司领导层盲目乐观，认为国有公司风险因素小，应收账款总有一天会收回，忽略了巨额的应收账款对公司流动资金造成巨大负担和机会成本的增加，所以对这些大公司的应收账款，公司并没有严格按照应收账款管理制度来进行管理。

(五)忽略应收账款证券化的作用

能科股份有着数额巨大的应收账款，逾期的应收账款也比较多，公司完全可以利用应收账款证券化这条路来解决公司目前资金短缺的现状，应收账款证券化实际就是把流动性不足、但是有可预期收入的应收账款，通过在市场上发行证券的方法来进行出售，这样不仅可以获取融资，还可以使公司资产的流动性增加。但公司管理层缺乏对这一融资方式的认识且担心其会带来不可预知的风险，忽略了应收账款证券化带来的好处，任由公司应收账款余额不断增加，却不愿尝试这种新颖的融资方式。

四、能科股份应收账款管理的应对策略

(一)规范应收账款事前控制

1.设置独立的应收账款管理部门

能科股份现在缺少一个专门的应收账款管理部门，造成部门分工不明确，职能混淆，效率低下等问题，因此公司需设立一个独立的应收账款管理部门，培养一批具有专业知识的应收账款管理人员来解决应收账款统计汇报，日常管理以及催收等工作，应收账款管理部门可以细化职能，再设立一个信用管理部门，来制定信用政策、收集客户信用信息，划分客户类别这样不仅提高了工作效率，还使应收账款的管理更加科学合理。对应收账款管理部门的工作人员一定要进行专门的培训，让他们具备一定的专业知识，让管理工作事半功倍。

2.完善信用销售政策

①降低客户集中度。公司客户过于集中，主要都是大型国有公司且公司承接大订单比例逐渐增加，一旦发生坏账，后果不可想象，因此公司应该降低客户集中度，减少对大客户的依赖度，大力推广公司产品，提高客户数量。

②规范赊销。第一，要加强赊销审批制度的执行力度，信用额度和信用期限的选择要根据科学的信用评级结果来进行决策，同时也要一丝不苟的按照预订审批权限进行决定。第二，要加强履行销售合同流程的监管，使销售合同中的每一步得以严格执行。从而避免发生坏账。第三，要定期调查分析公司客户的信用情况，及时对赊销额度进行改动。

3.全面收集客户信息

在公司签订合约之前，公司会筛选出符合公司内部信用评级标准的客户，一般通过远程沟通，去实地进行考察和调查客户相关资信状况等三个步骤。公司首先会为每一个客户建立档案。公司信用管理部门需要把从各个渠道收集到的客户基础信息、经营规模、生产经营情况、支付能力状况、履约情况等一一进行整合，最后把所有信息进行录入。客户的有关信息资料可以从以下四个方面来进行搜集：

①公司内部渠道。公司销售人员可以从公司内部实时获取公司客户的内部信息，其中重要的是客户的财务状况和资信情况。通过专业人员的系统评估，分析客户的偿债能力，从而形成对客户的初步认识。

②同行业和公共信息渠道。翻阅报刊杂志、权威行业网站的新闻或者是研究报告，对客户的生产经营基本情况和历史、发展趋势、营销能力与盈利能力等都要进行深入了解。

③银行资信证明和商业资信证明渠道。到客户所在地的税务部门、工商部门、开户银行进行实地走访和咨询，查清客户的注册资金、税金缴纳等相关事宜。

④商业交往信息渠道。与客户的供货公司开展合作，交换客户的部分信用资料，查明供货公司与该客户的历史交易情况。

(二)强化应收账款事中管理

1.加强应收账款账龄追踪分析

在应收账款正式产生之后，需要及时对应收账款进行后续追踪，每个环节的管理流程都要进行完善。应收账款的逾期时间越久，就越有可能变为坏账。能科股份必须设立专门的应收账款管理部门，来对应收账款进行账龄分析，一旦发现逾期应收账款所占总的应收账款比重在升高，而且平均回款时间也在变长，那么必须立刻采取应对策略。

2.做好应收账款日常管理工作

公司要想降低赊销风险必须做好科学的应收账款日常管理工作，财务部门要在规定的时间统计好应收账款的回款情况和逾期账款的动态，编制好赊销客户的信用资料表，这样也方便了后续的管理工作。财务部门应将客户签订合同以及付款的日期、客户信用等级变化情况和赊销的数额等信息进行详细记录。另外应收账款管理部门要定期编制应收账款回款时间表，以此为依据来计提坏账准备。

最后，公司管理层不应该盲目乐观，当大型公司拖欠账款时不能一味放宽信用政策，应该一视同仁的按照应收账款管理制度来管理所有企业的应收账款，才能让公司应收账款日常管理工作顺利的进行下去。

(三)完善应收账款事后控制

1.完善应收账款催收和对账制度

①加强逾期账款的催收。逾期账款指的是那些到期了却一直未收回的应收账款，如果客户一直不把这些账款结清，则会使公司日常的资金运转受到不利的影响，造成坏账的发生，也会让公司损失巨大。应收账款管理部门必须及时跟进应收账款的动态，根据客户出现的不同程度的拖欠情况采取差异性催收方式，对一些恶意拖欠账款且信誉低下，资金实力不够强的客户，就需要使用强硬的方式催收账款，以降低坏账造成的损失率。而对那些故意回避公司存款，不跟公司及时进行沟通的客户，公司要收集好客户的相关信息进行资料整理，公司可与第三方合作进行账款催收，可以减少许多工作量。

③定期进行对账。公司财务部应定期对应收账款进行对账，将应收账款明细账与销售部门的明细账进行核对，对有差异的地方切实进行分析，对于那些不按时付清账款的客户，公司应收账款信用管理部门应及时对此类客户的信用等级进行调整。

2.做好应收账款动态跟踪工作

应收账款信用管理部门应及时与财务部门和销售部门的人员进行沟通，以得到合同的执行情况、货款结算情况等资讯，并且需要时刻注意客户生产经营状况，财务状况等方面的变动情况，在快到临近应收账款到期日的时候，销售人员要及时提醒客户相关的付款事宜，若在与客户沟通的时候了解到有什么异常情况，必须及时上报给信用管理部门。销售人员在应收账款到期日要及时查看客户有没有付清账款，若没有付清，则需及时上报给销售部和应收账款管理部门，根据相应的政策对客户及时做出处理。

3.将应收账款证券化

能科股份坐拥着大规模的应收账款，若是通过将应收账款证券化这个方式进行融资，则能把“应收”变为“实收”，应收账款证券化的好处有很多：

①提高资产的流动性，能科股份可以通过资产证券化的方式，把其缺乏流动性的应收账款债权资产转让给其他公司，以补充能科股份自身的流动资金。

②降低融资成本，若能科股份应收账款的资产证券化产品可以的到市场和投资人们的肯定，那么债券的发行利率就会不断的降低，这样融资成本就也可以降低许多。

能科股份可以将应收账款资产进行资产证券化来补充流动资金，以保证了能科股份自由现金流的快速攀升，有利于实现公司的价值最大化。

五、研究结论

本文简单叙述和探析了能科股份应收账款管理的现状，并根据这些情况进行深入分析，通过对公司日常应收账款管理工作的全面分析，发现能科股份的应收账款管理存在着很多问题。在找到了能科股份应收账款管理问题之所以出现的原因之后，“对症下药”地提出了相应的对策。从事前，事中，事后三个阶段明确提出了相应的改进措施，有效的弥补了现行阶段的不足。

目前我国工业能效管理行业应收账款管理规范方面还较为薄弱，能科股份虽然目前不存在十分重大的风险，但在应收账款管理方面还是存在很大不足，应收账款周转率低，资金流动性差，能科股份必须改变其现有的应收账款管理方式，才能提高整体竞争力。