资金集中管理与强化内部资本市场问题研究

李明龙

[摘 要] 企业集团要想实现规模化、多元化的发展，有效提升核心竞争力，就需要将管理的重点放在资金集中化管理、优化资金结构配置以及提升内部资本市场运作效率上。因为资金作为有效提升企业集团运行效率的根本，在企业运营、投资和融资等方面起着重要的作用，不断优化和完善资金集中化管理，提高内部资本市场运作效率，满足集团内各成员单位实际经营与发展的需要，具有重要的战略意义。以中远海运集团实施资金集中化管理、强化内部资本市场运作效率的成功经验为切入点，深度分析了企业集团在经营管理与发展中遇到的困境，并提出了相应的策略建议，以供借鉴参考。

[关键词] 航运企业集团;资金集中管理;内部资本市场

[中图分类号] F275[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2020）08-0158-03

为了提高中央企业的全球竞争力，作为合并重组后的中国远洋海运集团，以新发展理念为指引，以建设海运强国为目标，制定了集团产业集群发展战略，实现了规模与效益、改革与发展同步增长，成为了全球最具竞争力的综合性航运企业集团。集团先后完成了集装箱运输、航运金融、码头和物流等一系列重点领域的改革重组与创新，基本形成了集团产业多元化、发展规模化、经营专业化和业务区域化的产业格局，拥有良好的财务结构和市场核心竞争优势，具备了全球范围内资源调配使用的能力，集团企业品牌优势日益突显。截至2020年3月31日，中国远洋海运集团经营船队综合运力10592万载重吨/1310艘，排名世界第一，形成了较为完整的产业结构体系。

一、企业战略目标与实施资金集中化管理实践探索选择

在全球经济一体化的竞争浪潮中，中远海运集团意识到，随着企业多元化、规模化的不断发展，集团在经营管理模式、业务多样化、财务管控能力、区域分布以及产权结构等方面的差异，与国外知名航运企业，如：丹麦马士基航运、瑞士地中海航运和法国达飞轮船等全球班轮公司相比，仍存在着一定的经营管理理念差距，特别是财务的集中化管理以及内部资本市场运作效率等方面。中远海运集团要想实现企业从全球班轮公司向以“航运、综合物流”为主业依托的全球供应链经营者转变，就必须坚持“求实创新”的发展理念，重视和关注集团内部资金管理与优化资金结构配置等问题，努力提升企业集团的核心竞争力和财务管理水平，特别是将企业集团整体的资金管理模式由分散式管理转变为集中化管理;并将其作为解决有关经营管理与发展难题的一个重要手段，期望以此实现对集团整体资金的有效管理和控制，合理配置与优化资金结构、防范经营与财务风险，充分发挥企业集团的整体资源优势，实现效益最大化的经营目标。

中远海运集团对企业发展战略目标与规划设计十分重视;在全球范围内设立经营分支机构，强化产业链核心资源控制;充分利用各种资源，积极拓展和优化海外市场布局，强化区域优势，围绕新兴市场深度开展港口、码头等重要资源的合作业务，参与国际间企业并购，形成资源互补，有效提升了集团全程服务能力，推动航运产业向全球供应链高端领域迈进。一系列海外重大项目的成功收购，需要集团巨大的资金财力支持;其重大项目的平稳运行，更是离不开集团财务管理能力的快速提升。对于跨国企业集团来说，如何能够全面、及时准确地掌控遍布全球的分支机构、成员单位的财务状况、资金流向以及资金归集情况，就成为了企业集团财务管理的核心焦点;如何对集团各成员单位的内部资金余缺，进行统一的调配管理和高效使用，实现内部资金信息共享、降低企业集团的资金成本，提高资金使用效率，成为了关系到企业持续经营和健康发展的重要课题。

作为一家全球性的综合航运企业，由于中远海运集团业务结构多样化、海内外分支机构众多，组织形式和产业结构又较为复杂，要想实现高效、安全和准确的资金管理，企业集团就必须借助移动互联网、大数据和云计算等科创技术，研发搭建企业集团资金管理平台，实现对下属成员单位的资金归集、调配以及监控等职能。集团对国内外大型跨国集团资金集中管理模式进行了全面、客观的分析，认真找寻存在的差距和不足，决定对集团内部现有资金管理模式进行重点革新，由分散式资金管理转变为企业集团集中管理模式，根据集团业务发展需要，预测最佳现金持有量，提升内部资本市场运作效率，充分发挥财务资源的聚合优势，做好资金分配和管理工作;不断增强企业集团对外整体融资筹措的能力，保持资金流动的均衡性和有效性，使资金调度能够及时倾向重点领域、协调和满足各成员单位之间资金余缺需要、提高资金的使用效率以及保障资金使用的安全性。

随着中远海运资金管理平台的全面推广，充分实现了集团内部资金的实时有序归集。按照集团内部隶属关系，每日先由末级网点公司向口岸区域分部进行资金实时扫户，然后再由口岸区域分部向集团总部进行资金归集，最终形成了资金集中管理立体化的网络部署。集团又重点推行了资金统一账户管理模式，借助金融数字证书，在资金管理平台中实现内部资金实时归集、对外资金结算等工作，节省了资金成本，提高了资金使用效率，為集团重大项目投资提供了强有力的支撑和保证，使得集团实际控制能力和国际竞争力进一步增强，实施资金集中化管理效果显著。借助集团资金管理平台推广的经验，中远海运集团又陆续对业务结算系统、财务核算系统以及税务管理系统进行项目开发，在集团总部的集中管理和监管下，完美实现了业务与财务系统的高度融合。

二、资金集中管理主要模式及内部资本配置机制

不同类型的企业集团，资金存量、流量和需求量不同，对资金管理的要求也有所不同。贸易型企业集团对资金流动性的要求更高;资金沉淀较多的企业集团对资金收益性的要求更高;内部发展不平衡的企业集团对资金调剂余缺的需求更强烈;处于起步阶段的企业集团对融资渠道多元性的需求更迫切。因此，企业集团应根据自身特点和现有管理水平，确定自身的资金管理目标，选择适合的资金集中管理模式。

集团企业实施资金集中管理有多种模式，主要包括统收统支、拨付备用金模式，内部银行，结算中心以及财务公司模式等，目前应用较为广泛的是结算中心和财务公司两种模式。

2.量入为出，以收定支

要保证资金预算能够有效实施，必须做好资金的筹集工作，以收入来约束支出，加快资金运转，才能使资金预算得到有效的执行。

3.细化管理，收支精确

资金预算在实施过程中，切勿以预算总额控制为唯一手段，要实施过程控制，将所有收支项目细化精确管理。

4.加强数据分析，做好分析调整工作

资金计划的编制首先要结合本单位的生产经营计划，合理安排。其次要结合以前计划的执行情况，合理预测，适当调整。要对资金计划的可行性进行深入研究，以确保资金计划真正具有指导意义。

（二）实施统一账户管理模式，强化资金内部监管

企业集团总部可以与一家金融机构签订银行账户框架合作协议，并通知要求各下属单位只能在该金融机构的分支机构开立收支结算账户，以实现资金收支两条线管理模式，强化资金监管。通过“银企直连”方式，保证资金平台与银行资金信息实时同步，所有下属企业的经营性收入，全部统一归入集团内部关联账户中，并由其进行内部扫户归集、调拨。按照资金用款使用计划，通过上存资金申请的形式进行拨付，企业可以自主安排付款，對于剩余未使用的资金，经确认后，重新归入集团管理。同时，集团总部要求各下属单位制定合理的资金安排计划，加强资金计划监管。

（三）重视信息化平台建设，提高系统使用率

企业集团应该充分借助现代科创技术，研发搭建企业信息化资金管理平台，实现资金集中化管理，提升财务管理水平。集团总部可以通过资金平台随时了解各成员单位的资金使用、资金流向以及资金结余情况，为制定管理决策提供强有力的支撑。另外，企业集团应该定期举办系统培训，加强技能交流与沟通，提高系统使用效率，真正将信息化理念全面植入到企业的经营管理中去，发挥系统的管控效应。

（四）建立内部资信评价体系，加强借贷款项管理

规范企业集团内部资金扫户、归集、调配以及拆借标准，明确内部借贷的使用范围，以融资成本为依据定期公布企业集团的内部资金拆借利率，并建立内部资信评价体系，加强借贷款项的动态管理，把控财务风险。

（五）完善公司治理结构，建立健全监督体系

1.企业集团需要不断完善公司治理结构，发挥内部控制在信息披露和监督制衡等方面的优势。同时，还需要加强对企业集团收购行为的监管，防止内部资本市场的功能被异化为经理人寻租或控股股东进行“益输送”的渠道。

2.完善信息披露制度。提高企业集团信息披露的透明性，要求详细披露关联交易信息和企业实际控制人信息，提高信息披露的质量。

3.强化控制股东的责任，加强对中小股东利益的保护。通过建立上市公司控股股东监控体系，规范控股股东行为，有效的防止资金占用、转移等掏空企业行为发生。

[参考文献]

[1]拜特.大型企业集团资金集中管理运作思路探析[J].中国总会师，2007（5）.

[2]易兰广.企业集团内部资本市场有效性及影响因素研究[J].中南大学学刊，2014（10）.

[责任编辑：高萌]