社会网络稳定性、信息流与企业创新绩效

（武汉大学经济与管理学院，武汉 430000）

创新是企业整合利用信息和知识，创造新产品的一个过程，信息在创新发展中至关重要[1]。社会关系网络作为企业间信息传递、知识交流和资源置换的一个渠道，是影响企业创新的重要因素之一，通过与其他企业建立联结关系，获取创新信息和资源的支撑逐渐成为企业维持竞争力的一种强烈诉求和手段。然而公司建立社会关系网络必须首先要考虑如何在这些网络中实现合作价值创造。虽然目前关于企业的社会关系理论普遍认同社会联结对企业信息获取和信息扩散具有重要意义[2]，但社会网络嵌入并不能使企业 “高枕无忧”，关于其对企业创新绩效的影响效应问题仍然存在一定争议[3，4]。一些学者提出社会关系网络通过其带来的信息和资源等优势能够促进企业的创新绩效[5]。同时，也有学者认为过度的社会网络资本会为企业带来知识和信息的过度冗余等进而产生资源诅咒效应，从而不利于企业创新绩效的提高[6，7]。这些存在矛盾的结论让我们不得不思考一些问题：企业的社会网络关系与企业创新绩效之间到底存在怎样的联系？企业该如何设计其网络联结才能持续有效提高其创新绩效？

通过梳理现有研究，发现目前关于网络关系资本如何影响企业绩效的研究，大多集中在对企业网络嵌入程度和结构等层面，将其作用效应归因为企业所处的网络密度环境、嵌入结构等维度，如考察企业所处的中心度、结构洞等对企业绩效的影响[7-10]。较少有研究涉及考察网络联结对企业绩效的纵向时间维度的影响，然而为了更全面地理解社会网络资本与企业绩效之间的关系，动态的研究视角很有必要，因为影响网络嵌入效应的不同因素在不同的时间段，可能会产生不同的影响[11]。并且社会关系形成的最初目的是获得互补的信息和知识资源，但随着时间的推移，稳定的社会关系网络获取的信息异质性将会减弱[12]，所以当信息和知识过度冗余时企业从社会关系网络中获取的好处将会减少[13]。因此我们有理由相信企业联结的动态性会显著影响企业的创新绩效。

基于此，本文选择以网络联结的稳定性为切入点，研究稳定的社会关系网络对企业创新绩效的影响。此外，之前的研究主要从整体层面考察了社会网络资本对企业创新绩效的影响，较少关注联结网络中企业的个体异质性[14]，然而网络中不同参与者的战略选择、动机、网络关系资源等方面存在很大差异，即使处于同样的网络结构和环境中，网络关系资本对不同企业的影响也是不同的。所以本文还进一步考察了在稳定网络联结关系中企业存在机会主义倾向和企业所处的网络位置对网络联结稳定性与创新绩效的调节效应。

1 理论基础和假设提出

1.1 社会网络与信息流

目前学界关于社会关系网络的作用机制仍存在一定分歧，基于先前的研究主要可以分为 “强关系”和 “弱关系”两类[19]。其中 “强关系”指企业之间联结紧密，频繁互惠的一种合作关系，其带来的更多是一种资源优势。 “弱关系”中联结的双方关系相对较为疏远，其更多带来的是一种信息优势。目前已有较多研究认为，普遍来说社会关系网络资本更多提供的是一种信息优势，而不是资源优势，企业之间的网络联结关系大多是“弱关系”[2，14，16]。 本文也基本认同企业社会关系网络联结关系是一种 “弱关系”，关系网络更普遍的是通过发挥其信息优势来实现的，后文的理论分析也是基于此观点进行阐述。本文认为关系网络主要为企业提供的是访问信息和知识的途径，而不是直接的资源获取，学习和信息流传输发生在企业的社会网络中，当企业社会关系网络中的信息通过具有不同知识、领域背景的企业交互传播时，才更可能会产生新的知识，从而更加能促进企业的创新[19]。并且相关研究也已经表明由 “弱关系”带来的信息优势更多的是一种异质性信息，也是更有价值的一种联结关系[17]。所以在考察企业的关系网络对创新绩效的影响时，可以从社会关系网络所传递的信息流是否真正为企业创新提供了增量的、有价值的信息这个角度来分析。

1.2 社会网络稳定性与企业创新绩效

社会网络联结的稳定性反映了公司之间的联结组合从一个时间段到下一个时间段不变的程度，是网络联结动态的对立面[18]。目前关于稳定的关系网络资本与企业绩效之间的关系仍存在争议。有学者认为稳定社会关系联结可以提高企业之间合作的默契，他们之间更有可能互相提供资源、专业知识和互相帮助，且网络中个体之间的重复互动也会使其信任提高，这是企业之间能够持续信息共享的一个重要决定因素[19]。从这个角度来看，稳定的联结对企业的绩效确实存在增量效应；然而考虑到关系网络的作用机制是建立在信息传递的基础上的，稳定的信息获取渠道很重要，但获取异质性知识和信息对创新更重要[20]。 Goerzen[21]的研究也表明，企业的重复伙伴关系越多，经济绩效越低。企业构建联结网络的最初目标也是为获取异质性资源和信息。所以当涉及到网络对创新的潜在影响时，网络的稳定性很可能是负面的。具体来说主要有以下两方面解释：

（1）在稳定的关系网络中，频繁交换的信息流更可能是冗余的。基于知识资源基础的创新观提出，企业知识资源的存量和结构差异是企业创新的动力源泉，创新的本质是不同知识元素之间的重组和组合[22]，社会关系网络通过促进企业间异质性信息和知识的相互作用和整合，可以为企业创新提供动力。而随着时间的推移，稳定的社会关系联结容易使企业之间出现信息冗余、知识库重叠的现象。因为获取的知识信息资源过于冗余会造成企业的研发创新被锁定在固定的几个技术轨道上，这样反而不利于其创新绩效的持续提高[23]；稳定的网络联结也会导致企业各方面的趋同。如先前有研究发现，两家企业拥有的社会关系越多，它们在企业财务政策、战略决策等方面就越相似[24]。所以从这一方面来说当企业与固定联结企业之间的互动越来越频繁时，他们将越来越多的利用相似的知识、技术和信息，而这些交互影响将会导致企业性能趋于一致，这也更容易产生信息冗余；更高的信息冗余也会导致信息的丢失，并且由于信息筛选成本提高，新的知识和信息反而不易于及时到达公司的管理团队和研发团队。

（2）稳定的社会关系会使企业之间出现关系惯性。虽然从理论上来说企业之间的关系联结的建立与退出代表着企业的战略选择，当企业目前的合作伙伴没有提供其所需要的资源和信息时，他们会尝试改变合作伙伴，从新的联结伙伴中获取这些信息，然而企业在消除这些关系时往往会面临着旧的关系的种种阻力和惯性。如有研究表明先前的关系网络会降低其向关系企业之外的企业建立联结的动力[6]，并且组织通过网络联结获得的好处会使其产生依赖惯性，减少个体对增加其他新互动关系的关注[25]，同时相比于维持现有网络，企业建立新的网络联结存在着许多不确定性，需要长期了解以判断其是否合适和值得信任[26]，这种关系惯性的产生会导致企业之间关系的闭锁和僵化，制约新关系的形成，使其合作对象制约在一个小圈子里面，造成企业在特定领域内的锁定效应，不利于其开放和多样化合作网络的构建，也不利于企业获取更多异质性的信息，从而会降低其创新潜力，使其创新能力受到限制。

基于上述分析本文认为，企业拥有社会关系网可以帮助企业充分获取联结企业的知识和资源，然而稳定的社会关系网络也会产生信息冗余和关系惯性，不利于企业创新绩效的提高。基于此本文提出第1个假设：

假设1：企业的社会网络稳定性与企业的创新绩效呈负相关。

1.3 机会主义倾向和结构洞的调节作用

1.3.1 稳定社会网络中的机会主义倾向

虽然我们将信息的冗余视为稳定网络产生负面影响的主要因素，但还可能存在其他影响稳定网络与创新绩效之间关系的边界条件，如存在于联结企业之间的机会主义倾向。社会关联并不总是增进信任与合作，虽然基于信任的关系资本与企业间联盟的学习程度之间存在正相关关系[27]。但过于稳定的联结的双方之间会产生相互学习竞争的倾向，有时甚至会助长搭便车、欺骗或者机会主义行为，反而抑制信息传递[28]。所以研究社会网络稳定性与企业创新之间的关系时不可忽视存在于联结企业之间的机会主义倾向影响因素。

（1）在稳定的网络联结关系中一旦企业存在机会主义倾向，这种企业之间的信任机制将会被打破，容易引起关联企业的惩罚。因为在稳定的联结关系中，联结双方的信息交流的广度和深度都有所加强，信息是双向传输的，在这样一个密集的网络中，关于越轨行为的信息很容易被传播，而创新的价值一部分来自于其独占性和排他性，出于对知识被盗用的恐惧，所以其若发现联结伙伴存在机会主义倾向时，则会认为其在争夺自身的资源、损害了自身利益，从而采取防御性措施，其在合作中会有所保留[29]。这可能会影响双方之间的知识披露和共享的程度，并增加对共享知识准确性的担忧，其结果不利于联结双方创新价值的提升。所以在稳定的网络联结关系中，企业出现机会主义行为将更加不利于其创新绩效的提高。

（2）长期稳定的网络联结中更可能会涉及大量信息共享与知识交换，而且这些常常是企业的核心知识信息，具有重要价值[30]。稳定的联结关系可以为企业提供接触到核心信息的渠道和机会，存在机会主义倾向的公司确实可以利用网络联结产生寻租行为，通过网络去挖掘隐藏的机会，然后利用这些机会并通过一定的手段和策略实现自身利益最大化。所以从收益角度来看，存在机会主义倾向的企业通过实施一些投机行为，短期确实可以获得更多的联结企业的非公开核心信息，而这些信息更可能是非冗余的，有利于企业创新决策的，从而有利于企业创新绩效的提高；从风险角度来看，考虑到企业机会主义行为是具有隐蔽性的，虽然理想状态下稳定的联结关系确实会使其更容易发现联结者的机会主义倾向，但因为长期联结的关系也可能会使联结人之间因阶层凝聚而产生共谋和互相包庇的现象[31-33]，所以即使其发现关联企业存在机会主义问题，出于对互惠、自身利益和揭发成本等个人目的考虑，关系联结者可能也不会选择主动披露[29]。如以联结董事构成的企业关系网络为例，有研究表明，其可以为企业带来丰富的信息资源，但若对这些信息利用不加以监管，连锁董事构成的企业网络资本极有可能成为其获取私人利益的平台，反而会助使投机行为的发生[34]。综合上述对企业机会主义倾向风险和收益的分析，稳定联结网络中的企业有充分的动机实施机会主义行为，并且稳定联结网络中的机会主义倾向可以使其获取更多的非公开的核心信息，从而可以缓解长期合作中出现的信息冗余问题，提高企业的创新绩效。

根据以上分析，在此提出关于企业机会主义倾向调节效用的两个假设：

假设2a：企业的机会主义倾向会正向调节企业稳定联结与其创新绩效之间的关系。即存在机会主义倾向的企业其网络稳定性与企业的创新绩效之间的负向关系会更加显著。

假设2b：企业的机会主义倾向会负向调节企业联结稳定性与创新绩效之间的关系。即企业存在机会主义现象时，企业的联结稳定性与创新绩效之间的负向关系会被减弱。

1.3.2 稳定网络联结中的结构洞

结构洞一般可以理解为联结网络中双方拥有互补资源或信息的鸿沟[35]。已有大量研究证明企业的网络嵌入结构对企业的异质性信息的获取具有重要影响，如学者发现位于结构洞位置的企业更易获取异质性信息，并且为管理者提供更高的地位和更少的约束，从而管理者有更大的回旋余地去追求新颖的和相对未经批准的创业活动[20]。一个企业处于结构洞位置，意味着其会起到联结各个企业的桥梁和信息通道的作用[35]，同时结构洞丰富的网络位置赋予企业更多结构上的自主权，使企业能够减少网络惯性的影响，有利于企业在战略行动上的主动性，如自主改变联结企业[36]。所以本文认为企业处于结构洞位置，也可以使企业获取更多的异质性信息，从而减少稳定联结网络中的信息冗余问题，缓和网络联结稳定性的负面影响。

基于上述理论梳理，本文在此提出第3个假设：

假设3：企业的结构洞缓解了稳定网络联结与企业创新绩效之间的负向关系。

2 研究设计

2.1 模型选择

本文的因变量为 “创新绩效”，取值为离散的非负整数值，且因变量的均值小于方差，因此本文选用负二项模型来进行估计，回归过程中为了提高稳健性，同时控制了样本年份固定效应。

2.2 数据收集

本文初始样本选自2006～2018年A股高新技术行业的上市公司。其中高新技术企业的选取标准参照国家统计局发布的《高技术产业统计分类目录》。选取高新技术行业为研究样本的主要考虑是，与其他行业相比，知识密集型行业的专利申请率更高，而且由于技术发展的需要，他们的创新对前沿、新颖的信息的要求也更高。数据主要来源于CSMAR数据库，对数据主要进行了如下筛选和处理：（1）删除上市年份不足4年和董事信息缺失的样本；（2）删除数据不连续和中途退出样本；（3）对被解释变量上下1%进行缩尾处理。最终共获得6154个观测值。

2.3 变量测量

2.3.1 被解释变量

创新绩效。用企业的专利申请数来衡量，同时考虑到网络关系嵌入的社会效应不能立即对创新绩效产生影响，存在专利发明周期和授予周期，本文用焦点年的后一年的专利申请数作为企业创新的衡量指标。

2.3.2 解释变量

社会网络稳定性。本文主要利用连锁董事来构建企业间社会关系网络，若企业之间存在联结董事则定义为联结企业。Yan和Guan[37]将动态网络分为稳定性和扩展性两个维度，忽视了网络联结减少的影响，但从信息传递的角度来说，网络联结增加或减少对创新的影响机制是相同的，如Kumar和Pankaj[18]提出网络联结的减少也会改变或破坏自我网络架构，因为网络的稳定性会抑制企业的灵活性与创新性，联结网络的减少也会防止企业关系网络的僵化[16]。因此本文借鉴后者的研究设计将网络的增加和减少综合起来考虑自我网络的稳定性研究，其公式如下所示：

其中XA表示企业在t期相对于t-1期增加的联结企业数量，XL表示企业t期相对于t-1期减少的联结企业数量，XT表示当年企业存在的非重复联结公司的总数。stabit表示公司i在t年里的网络联结稳定率。当企业第一次进入样本时，假设公司在那一年没有联结企业的变更关系，稳定性赋值为1。

2.3.3 调节变量

（1）企业机会主义倾向

根据先前研究，采用企业的专利侵权数据进行衡量[38]。利用包括焦点年在内的3年中（t年到t+2），企业作为专利侵权诉讼被告的累计数量来衡量企业的机会主义倾向，其数值越大说明其存在机会主义倾向的程度就越大。其中专利侵权诉讼数据在CSMAR数据库的基础上经过手工整理并于上市公司发布的公告和中国裁判文书网上的数据校对后得到。

（2） 结构洞

根据以往的研究，本文采用Burt于1992提出的企业联结网络中所占据的结构洞的数量的计算公式来衡量[39]，使用 UCINET6.0社会网络分析软件计算结构洞。本文结构洞指标采用网络节点效率（efficie）来衡量，具体公式如下：

其中i为目标企业点，j表示与目标点i相连的其他点，q为除了i和j之外的点，piq表示i投入到q的关系的比例强度。

2.3.4 控制变量

参照Yan和 Guan[37]的研究，本文选取的控制变量包括：

特征向量中心度（eig）。特征向量中心度指标可以很好地刻画出董事的网络关系质量。计算公式为：

其中bij为联结矩阵，如果目标点i和j存在联结关系则值为1，否则为0，λ为矩阵b的最大特征值，Ej为j的中心度的特征值。

其它控制变量包括：企业的每年稳定联结公司数（wds）、 资产回报率（roa）、 董事会规模（mtb）、财务杠杆（lev）、企业年龄（age），并控制了年份的固定效应。

表1 变量定义

3 实证结果分析

3.1 描述性统计与相关性分析

表2给出了相关变量的描述性统计和相关性分析的结果，从表中初步可以看出联结的稳定率与企业的创新绩效之间存在显著的负相关关系，但仍需要进行后续的进一步分析。经检验，变量的VIF最大值为2.08，平均值为1.25，所以不存在显著的共线性问题。

表2 变量描述性统计与相关性分析

3.2 基本回归结果分析

表3为负二项回归模型的回归结果，共有观测值6154个，所有模型的Waldx2值均通过了显著性检验，说明模型与数据的契合度较好，模型整体上是显著的。模型1仅包含控制变量，模型2加入了解释变量，结果显示关系联结稳定性的系数显著为负（β＝-0.087，p＜0.05），表明联结稳定与创新绩效之间有显著的负效应，假设1得证。模型3加入了机会主义倾向的调节效应，结果显示交互项系数显著为正（β＝0.222，p＜0.05），表明企业机会主义倾向负向调节联结稳定性与创新绩效之间的关系，假设2b得证。模型4显示了企业结构洞的调节效应显著为正（β＝0.305，p＜0.01），表明企业的机会主义倾向负向调节企业的联结稳定与创新绩效之间的关系，所以假设3得证。模型5包含了所有的变量，先前结论仍然显著。

表3 负二项回归模型

3.3 稳健性检验

本文基于信息传递的角度阐述了网络联结资本稳定性对权益创新绩效的影响。考虑到可能存在某些未观察到的要素对网络稳定性以及创新绩效同时产生影响，极可能存在内生性等问题，为保证结果的稳定性，本文进行了稳定性检验。

3.3.1 控制固定效应

采用负二项固定效应模型对模型进行回归（结果表略），主效应在1%的水平上显著，机会主义倾向的调节效应在5%的水平上显著，结构洞的调节效应在1%的水平上显著，可以看出结果是稳健的。

3.3.2 Heckman两步法模型

本文研究样本为高新技术企业，可能存在潜在的样本选择偏误，因此，本文考虑使用Heckman两阶段模型进行估计。第一阶段，在probit回归模型中构建虚拟变量wdl_50，当联结稳定率高于中位数时取1，否则取0，并在原有模型的基础上，增加样本中其他企业联结稳定率均值（Mstab）和企业的证监会处罚次数（violate）计算逆米尔斯比率（lambbda）；第二阶段，将第一步计算的逆米尔斯比率带入原回归方程中进行估计，结果不变（表略），其中模型1为第一阶段probit回归，模型2～4将IMR比率作为控制变量带入原回归模型，可以看出结论基本不变，说明在解决了样本选择偏误后结果是稳健的。

3.3.3 PSM倾向得分匹配

针对样本的自选择偏误导致的内生性，借鉴通行的做法采用倾向得分匹配法进行处理。同上将样本按照稳定性的中位数分为两组，稳定性低的一组为对照组，稳定性高于中位数的组为样本组，在对照组中筛选与样本组财务特征等指标相似的企业，经过配对筛选后，原样本间的差异显著下降，降低了内生性问题。回归结果（表略）可以看出与前文的研究结论基本一致，说明在控制内生性问题之后，结果依然稳健。

4 结论与启示

本文认为企业之间的信息可以通过企业的社会网络共享，企业社会关系网络的主要作用机制是 “信息优势”，并且参考前人的相关研究，使用连锁董事会来表示社会网络中企业之间的联结关系。研究结果表明，企业网络联结的稳定性与创新绩效呈负相关，稳定的社会联结网络会降低企业的创新绩效，而结构洞会负向调节稳定网络联结与创新绩效之间的关系，同时当企业存在机会主义倾向时，也会负向调节稳定网络联结与创新绩效之间关系，也就是说，在稳定联结的企业之间，存在更多结构洞和机会主义倾向的企业相对可以获得更多对创新决策有用的信息，缓和信息冗余的负面效应促进创新。本研究的发现具有一定的理论和实际启示意义。

在理论上，我们的研究：（1）有助于对企业社会网络相关理论更深入的了解，近年来关于社会关系网络与企业绩效关系的文献逐渐增多，但多是基于企业的静态网络特征进行分析。然而只考虑网络联结关系的存量和结构等特质，还不足以明确社会关系网络资本对企业创新绩效的影响。所以本文研究网络联结稳定性与企业创新绩效之间的关系，是对先前研究空缺的补充；（2）本文对网络联结中各企业之间的异质性问题进行了进一步补充研究，如本文研究时区分了网络中各企业的机会动机差异；（3）本文在上述理论框架的基础上进一步检验了结构洞的调节对企业创新绩效的影响，也从另一个角度论证了网络关系资本的作用机制更多为信息传递，联结网络中企业之间的关系主要是 “弱关系”。

在实践上，（1）我们的研究结果强调，企业要想实现长期持续的创新绩效提升，减少网络资本带来的负面效应，在构建社会关系网络时不仅要注重维护现有的联系，还要通过积极创造新的联结关系，更新企业的联结关系网络，保持网络的动态性和灵活性；（2）就本文分析来说，存在稳定联系的企业其人员之间更可能会因阶层凝聚而产生共谋和互相包庇的投机现象，降低了公司投机行为被发现和惩戒的可能性，出于成本和收益的考量，联结网络中的公司有很大的动机采取投机行为，从而追求短期内获取更多的非公开的核心创新信息，所以从这个角度看来，企业在合作关系中需要特别防范因为联结固化滋生机会主义行为的可能，加强对社会关系资本的更新和管理非常有必要；（3）研究结果也表明，更为开放和多样化的网络结构一定程度上可能会缓解稳定联结带来的负面影响，管理者可以通过有意提高其结构洞，来进一步提高企业的创新绩效，所以企业在构建网络时还需要注重提升其网络联结的开放性。